企业财务报表分析苏宁电器与国美电器对比
2020年（财务分析）国美、苏宁电器的财务能力对比分析
2020年（财务分析）国美、苏宁电器的财务能⼒对⽐分析（财务分析）国美、苏宁电器的财务能⼒对⽐分析西南财经⼤学天府学院2012届本科毕业论⽂（设计）论⽂题⽬：国美、苏宁电器的财务能⼒对⽐分析学⽣姓名：所在学院：西南财经⼤学天府学院专业：学号：指导教师：2012年3⽉西南财经⼤学天府学院国美、苏宁电器财务能⼒对⽐分析西南财经⼤学天府学院本科毕业论⽂（设计）原创性及知识产权声明本⼈郑重声明：所呈交的毕业论⽂（设计）是本⼈在导师的指导下取得的成果。
对本论⽂（设计）的研究做出重要贡献的个⼈和集体，均已在⽂中以明确⽅式标明。
因本毕业论⽂（设计）引起的法律结果完全由本⼈承担。
本毕业论⽂（设计）成果归西南财经⼤学天府学院所有。
特此声明。
毕业论⽂（设计）作者签名：作者专业：作者学号：________年____⽉____⽇西南财经⼤学天府学院本科学⽣毕业论⽂（设计）开题报告表论⽂（设计）类型：A—理论研究；B—应⽤研究；C—软件设计等；摘要中国家电连锁⾏业萌芽于上世纪九⼗年代，在2000年以后开始迅速发展，成为家电零售的主要销售渠道。
随着中国家电市场的⽇益成熟以及家电连锁⾏业的竞争趋于激烈，尤其受到经济危机的影响，家电连锁企业扩张的步伐减缓。
2005年，中国零售业全⾯开放，国外家电零售巨头已经开始陆续进⼊中国，不久的将来，中国家电连锁⾏业竞争格局会出现新的变化。
本⽂选取国美、苏宁两家具有代表性的家电连锁企业作为研究对象，通过分析国美、苏宁公司的经营现状，运⽤2007-2010年财务报表分别从偿债能⼒、盈利能⼒、运营能⼒和发展能⼒⽅⾯对国美、苏宁的财务能⼒进⾏对⽐分析，为企业的财务决策提供依据，并希望通过对国美、苏宁的财务状况的分析评价，透视出中国家电连锁企业的发展现状，为我国家电连锁企业的经营发展提供参考建议，以促进我国家电连锁企业在国际竞争中争取有利地位。
关键词：财务能⼒财务报表分析国美电器苏宁电器对⽐分析西南财经⼤学天府学院国美、苏宁电器财务能⼒对⽐分析AbstractChina'shomeappliancechainindustrybudinthe1990s,beganr apidlydevelopingsince2000,andhasbecomethemainsaleschann elofhomeapplianceretailbusiness.AsChina'shomeappliancemar ketgraduallybecomematureandthehomeapplianceschainindust rytendstogetgrowingcompetition,especiallyundertheinfluence oftheeconomiccrisis,homeapplianceschainenterpriseslowdown theirexpansionpace.In2005,aftertheall-roundopeningofChina's retailindustry,foreignhomeapplianceretailgiantshavestartedtoentersuccessivelyChina.Inthenearfuture,thecompetitivesituationofChina'shomeappliancechainindustrywillpresentanewchange. Thisarticleselectedtwotypicalappliancechainenterprises,GomeandSuning,astheresearchobject.Throughtheanalysisoftheircurre ntoperationsituationfrom2007~2010financialstatements,comp aredGomewithSuninginthefinancialabilitiesincludingsolvency,profitability,operationabilityanddevelopmentability,whichwillpro videbasisforenterprise'sfinancialdecision.Andtheauthorhopest hattheanalysisandevaluationoftheirfinancialsituationcanpercei vethatthedevelopmentsituationofChina’shomeappliancechai nenterprises,andprovidesomereferencefortheirbusinessdevelo pment,topromotetogainacompetitiveedgeintheinternationalco mpetition.Keywords:FinancialCapability;FinancialStatementsAnalysis;GOMEElectricalAppliances;SuningAppliances;ContrastiveAnalysis西南财经⼤学天府学院国美、苏宁电器财务能⼒对⽐分析⽬录⼀、前⾔1（⼀）、研究背景1（⼆）、研究内容2（三）、研究意义3（四）、研究⽅法3⼆、国美电器和苏宁电器经营现状分析及财务报表相关理论概述3（⼀）、我国家电连锁⾏业发展现状3（⼆）、国美电器和苏宁电器介绍及经营现状分析4（三）、财务报表分析相关理论61、财务报表分析的概念62、财务报表分析的内容73、财务报表分析的⽅法7三、对国美电器与苏宁电器财务报表的对⽐分析8（⼀）、偿债能⼒分析81、短期偿债能⼒分析82、长期偿债能⼒分析11（⼆）、盈利能⼒分析121、主营业务利润率122、销售⽑利率133、销售净利率144、每股收益15（三）、营运能⼒分析161、总资产周转率162、应收账款周转率173、存货周转率18（四）、发展能⼒分析201、销售增长率202、总资产增长率21四、国美电器和苏宁电器财务状况的综合评价及启⽰22（⼀）、综合对⽐评价分析221、市场份额222、资本结构223、财务能⼒224、现⾦流23（⼆）、对国美、苏宁家电连锁⾏业发展的相关建议23五、结论25附录27⽂献综述 (36)参考⽂献45致谢47西南财经⼤学天府学院国美、苏宁电器财务能⼒对⽐分析⼀、前⾔（⼀）、研究背景随着市场经济体制的进⼀步发展，信息时代的来临。
国美苏宁财务报表分析报告模板
国美苏宁财务报表分析报告模板财务报表分析报告国美、苏宁财务报表分析报告主要结论:, 对上一年度重点关注问题的回答估值区间 , 合理, 估值主要依据和假设, 未来需要重点关注的风险1 copyright@北外国际商学院，2010财务报表分析报告目录报告摘要 ..................................................................... . (3)具体分析 ..................................................................... . (3)一、家电连锁业业态分析 (3)二、国美与苏宁公司分析 (3)三、国美和苏宁财务指标对比分析 (3),一,会计政策选择及相关附注项目比较分析 (3),二,最近五年的同型分析和趋势分析 ...................................3,三,盈利指标,趋势分析法, (3),四,运营指标,趋势分析法, (4),五,偿债指标,趋势分析法, (4),六,与资本市场相关的指标,趋势分析法, (4),七,ROE的综合分析,趋势分析法, (4)四、综合分析 ..................................................................... .............. 4 问题重点综述及未来需要关注领域 (4)2 copyright@北外国际商学院，2010财务报表分析报告报告摘要, 家电连锁业业态发展趋势判断, 两家公司战略和企业文化, 主要财务指标, 财务结果与战略的吻合程度, 需要注意的问题具体分析一、家电连锁业业态分析行业业态、主要商业模式、利用五力模型分析未来3,5年发展趋势二、国美与苏宁公司分析公司简介,结合最近分析年度财务数据,、组织结构图,特别关注的是和集团其他兄弟公司间的关系,、公司战略和企业文化～注意挖掘黄光裕和张近东人格特征的一面三、国美和苏宁财务指标对比分析,一,会计政策选择及相关附注项目比较分析两家公司的会计政策差异或业务差异导致的报表不可比原因、为了进行对比～需要的会计报表调整方法,二,最近五年的同型分析和趋势分析对两家最近一年的资产负债表和损益表采取同型分析方法～对损益表同时采取五年的趋势分析方法～从整体上对两家公司进行描述,三,盈利指标,趋势分析法,营收增长的稳定性、毛利率、营业利润率、三项费用占比、单店盈利水平、新店盈利水平、单位盈利营运现金流、营业现金流入流出比、单位销货成本3 copyright@北外国际商学院，2010财务报表分析报告,四,运营指标,趋势分析法,存货周转次数、会计期末存货与日销售之比、应收帐款质量、人力资本质量 ,五,偿债指标,趋势分析法,利息保障倍数、流动比率、速动比率、现金比率、流动负债占比、资产负债率等 ,六,与资本市场相关的指标,趋势分析法,留存收益比、市盈率、每股营业现金流、营业现金流与现金股利之比ROE的综合分析,趋势分析法, ,七,以杜邦分析体系为核心～进行两家公司比较分析四、综合分析综合看单位销货成本、存货、应收帐款、毛利率、存货周转率、权益比率和营业现金流等指标是否体现了公司战略利用企业能力增长分析框架～结合人力资本价值判断分析企业的竞争力问题重点综述及未来需要关注领域, 对重要结论进行综述, 未来年度需要重点关注的问题～比如:, 国美:能否实现单位销货成本降低并保持高的存货周转率～现金流量表能否维持现金创造能力～向高毛利领域转变, 苏宁:能否实现高毛利的同时降低管理费用、保证新店盈利水平不低于老店盈利水平～行业环境是否会进一步恶化凸现苏宁的战略价值4 copyright@北外国际商学院，2010。
财务管理-苏宁电器股份有限公司XXXX年度财务报表分析
苏宁电器股份有限公司20XX年度财务报表分析--- 对比公司为国美电器控股有限公司11金融 B 班小组号: 15小组成员:学号:20XX010400114学号:20XX010400033学号:20XX010400044学号:20XX010400048学号:20XX010400045本人郑重声明：所呈交的，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。
除文中已经注明引用的内容外，本不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的作品成果。
对本文的研究做出贡献的个人或集体，均已在文中以明确方式注明。
学生签字:目录Ⅰ经营综合报告（苏宁电器股份有限公司）Ⅱ公司概况1 公司名称及办公地点2 注册所在地3 公司编码4 首席执行官及董事5 财政年度6 主要产品及服务7 主要销售区域8 员工概况9 审计公司10 上市交易所及股价Ⅲ商务及战略分析1 行业基本分析2 行业发展前景3 公司未来发展战略Ⅳ会计分析1 收益计价标准2 费用计价标准3 投资计价标准4 存货计价标准5 固定资产及设备计价标准6 商誉及无形资产计价标准Ⅴ公司资本结构对比Ⅵ财务分析1 比率分析2 公司面比率对比3 行业面比率对比4 共同百分比分析5 指数趋势分析Ⅶ观点及总结陈述Ⅰ经营综合报告（苏宁电器股份有限公司）1990年苏宁诞生于中国南京宁海路60号，专营一家200平米的空调店。
创业初期苏宁完成了资本的原始积累，立足于空调专营，树立了“服务为本”的苏宁品牌，成为中国最大的空调销售企业。
90年代末，苏宁把握行业发展趋势，实施第二次创业，向综合连锁经营转型。
进入21世纪，苏宁开始在全国范围内开设分店，建立了全国连锁发展的战略布局，并且打开了国外市场。
20XX年7月21日苏宁电器（002024）在深圳证券交易所挂牌上市，成为中国家电行业的第一品牌。
20XX年，苏宁先后入主日本LAOX电器和香港镭射，开启了国际化拓展的道路。
20XX年，苏宁紧跟网络市场的步伐，苏宁易购正式上线，目标打造中国第一的电子商务网购平台。
国美电器、苏宁电器财务报表对比分析探索两大家电连锁巨头的财务特征
国美电器、苏宁电器财务报表对比分析探索两大家电连锁巨头的财务特征一、本文概述本文旨在通过对国美电器和苏宁电器这两大家电连锁巨头的财务报表进行深入对比分析，探索它们的财务特征，进而揭示各自的经营状况和财务健康状况。
财务报表是反映企业经济状况的重要工具，通过对比分析两家公司的财务报表，我们可以了解它们的盈利能力、偿债能力、运营效率以及资产管理水平等方面的信息。
我们将对国美电器和苏宁电器的财务报表进行简要介绍，包括资产负债表、利润表和现金流量表等关键报表。
然后，我们将从多个维度对两家公司的财务报表进行详细的对比分析，包括收入结构、成本控制、利润水平、资产负债率、现金流状况等方面。
在对比分析过程中，我们将运用财务比率分析、趋势分析和结构分析等方法，深入挖掘两家公司财务报表中的关键信息，揭示它们的财务特征。
我们还将结合行业背景和市场竞争情况，对两家公司的财务状况进行深入探讨。
通过对比分析，我们将总结出国美电器和苏宁电器各自的财务特征，为投资者和利益相关者提供有价值的参考信息。
本文还将为家电连锁行业的企业提供借鉴和启示，促进整个行业的健康发展。
二、国美电器与苏宁电器财务报表概述本章节将对国美电器和苏宁电器的财务报表进行概述，以揭示这两大家电连锁巨头的财务特征。
财务报表是企业财务状况的重要体现，通过对比分析两家公司的财务报表，我们可以了解它们的经营策略、盈利能力、资产状况、偿债能力以及未来发展潜力。
从资产规模来看，国美电器和苏宁电器均拥有庞大的资产总额。
两家公司的资产规模不断扩大，表明它们在家电连锁行业的市场地位日益稳固。
其中，苏宁电器的资产总额略高于国美电器，这可能与苏宁电器在多元化战略和线上线下融合方面的投入较大有关。
从营业收入来看，两家公司的营业收入均保持稳定的增长态势。
苏宁电器的营业收入略高于国美电器，这可能与苏宁电器在电商领域的领先地位以及更广泛的销售渠道有关。
同时，两家公司的毛利率和净利率水平也相对稳定，反映了它们在成本控制和盈利能力方面的优势。
财务报表苏宁与国美等商业连锁企业的经营分析
财务报表苏宁与国美等商业连锁企业的经营分析标题：财务报表分析：苏宁与国美等商业连锁企业的经营分析引言：商业连锁企业在中国零售市场中占据重要地位，其中苏宁与国美作为两家颇具影响力的企业引人注目。
本文通过对其财务报表的分析，探讨苏宁与国美的经营状况及其对行业的影响。
一、总体经营状况分析以2019年为例，苏宁与国美的财务报表呈现了不同的经营状况。
苏宁以零售为主要业务，其报表显示年销售额不断增长，实现了稳健的盈利。
相比之下，国美在这一年度的销售额下降了一定幅度，盈利能力稍显疲软。
二、资产结构分析在资产结构方面，苏宁在过去几年中不断进行资本运作，实现了快速扩张。
其财务报表显示资产总额显著增长，表明公司具备了强大的资本实力。
相比之下，国美的资产总额增长相对较慢，可能表明其在业务扩张方面相对保守。
然而，国美的财务报表显示较高的流动性，表明公司拥有足够的流动资金来应对经营风险。
三、盈利能力分析在盈利能力方面，苏宁的净利润率持续增长，表明公司在成本控制和业务扩张方面取得了成功。
而国美的净利润率在过去几年中有所下降，可能反映了公司面临的竞争压力和营销费用增加的影响。
四、偿债能力分析苏宁和国美的偿债能力在财务报表中得到了体现。
苏宁的资产负债率相对较低，表明公司能够承担较低的债务风险。
国美的资产负债率相对较高，债务压力较大，但流动比率较高，显示了公司在短期偿债方面相对有一定的优势。
五、现金流量分析现金流量对企业经营和发展至关重要。
苏宁和国美皆有较高的现金流入和现金流出。
苏宁财务报表中显示公司持续投资于新店扩张和物流建设，增加了流出现金。
国美在过去几年中实施了资本运作，以平衡现金流。
然而，两家公司在现金流入方面都表现不俗，说明企业盈利能力强劲。
结论：通过对苏宁与国美的财务报表分析，可以看出两家商业连锁企业的经营状况存在差异。
苏宁以稳定的销售增长和较高的盈利能力为特点，资产实力雄厚。
国美在销售额下降的同时，偿债能力相对较高。
国美电器与苏宁电器对比分析
国美与苏宁的连锁经营对比一．公司简介1.1.国美电器国美电器（英文：GOME）控股有限公司于1987年1月1日在百慕大注册成立，是一家以经营各类家用电器为主的全国性家电零售连锁企业。
2004年在香港交易所成功上市，创始人为黄光裕，现任主席陈晓。
自成立伊始，国美电器始终本着“创新务实、精益求精”的企业理念，依靠准确的市场定位和薄利多销的经营策略，得以蓬勃发展目前已发展成为全国最大的家电零售连锁企业，在北京、天津、上海、广州等250个城市设立了40个分公司，拥有直营门店800余家和10万多名员工，年销售能力超过800亿元，成为国内外众多知名家电厂家在中国最大的经销商。
国美电器网上商城成立于2003年1月已发展成为年销售额突破10亿元的网上家电销售平台。
2010年，国美以4800万元并购了库巴网，2011年4月20日，国美正式推出了其旗下的电子商务网站，即国美网上商城。
SUNING苏宁电器1.2.苏宁电器1990年创立于江苏南京苏是江苏的简称宁是南京的简称）是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。
截至2009年，苏宁电器在中国30个省、直辖市、自治区，300多个城市拥有1000家连锁店，80多个物流配送中心、2000多个售后网点，经营面积500万平米，员工12万名，年销售规模突破1000亿元。
品牌价值455.38亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌。
名列中国上规模民企前三，中国企业500强第54位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。
2004年7月，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。
凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。
比国美小四岁的苏宁在刚成立的时候也只是一家南京专营空调的小公司。
其服务理念是“至真至诚，阳光服务”。
苏宁人始终认为服务是苏宁的唯一产品，顾客满意是苏宁的最终目标。
国美与苏宁比较分析（精选5篇）
国美与苏宁比较分析（精选5篇）第一篇：国美与苏宁比较分析国美与苏宁比较分析在任何一个成熟的行业里，始终都会存在着两家实力相当，数一数二的巨头企业，它们在公司规模、销售总额不相上下，“杀机”无限。
国美和苏宁作为家电零售企业的两大巨头，他们之间的竞争也从未停息过。
苏宁与国美虽然有着类似的组织结构和相似的扩张模式，但是各自也有着自己的特点。
从经营战略上看，国美与苏宁在这方面的重视程度都是很高的。
国美之所以能取得如此巨大的成功，主要靠的是“国美模式”即：专业连锁，五个统一，低价取胜，专业连锁就是大量发展连锁店，以量取胜；五个统一，即统一品牌和形象标识，统一采购，统一配送，统一管理，统一资金结算；苏宁除了借鉴“国美模式”的三个共同点之外,苏宁的成功同时还取决于它的一些独到之处,即所谓的“苏宁模式”。
苏宁的特别模式主要体现于三个方面，一是它的明确的商品侧重--空调，二是它与上游供货商建立起来的友好稳定的合作关系，三是其“一条龙”的顾客服务。
从员工导向上看，国美与苏宁还处于低级阶段。
管理者在决策时考虑的还是自身利益。
如国美对新进员工的培训计划，他只考虑到了培养新的人才却在培养老员工这方面做的有些欠缺。
而苏宁在制定组织目标的时候没有充分的考虑到员工，所以导致员工为了实现定量的销售额而超时工作。
在团队共同价值方面，苏宁就略胜一筹了。
苏宁电器的人才观中明确指出“团队第一”。
在管理风格和技术能力上，国美苏宁在管理风格和技术能力都属中等程度。
他们一方面为员工培训，意在调动起大家的竞争意识和进取心。
而另一方面，他们又强调员工间的合作。
但是如果在这两个方面都要坚固的话，那么管理风格和技术能力就只能处于中间水平。
从创新与风险承受力上来说，国美与苏宁两家公司员工的创新能力还比较差。
也许是因为两家公司并不是制造企业，他们不涉及新产品的研发与新技术的开发。
他们更注重的是用有一套持久的服务理念吸引更多顾客。
在风险承受力上，由于国美的发展稳定性性差，这就需要员工有一定的风险承受力。
苏宁与国美财务分析表图
表13 应收账款周转天数比较 2007年 2008年 苏宁电器 0.90 0.80 国美电器 0.74 0.57 图13 应收账款周转天数
6.00
2009年 1.43 0.42
2010年 3.51 0.93
5.73
2011年 5.73 1.24
5.00
4.00
3.51
3.00
苏宁电器
国美电器
2.00 0.90 0.74
2010年 57.08% 59.31%
2011年 61.48% 57.24%
69.00% 67.00% 65.00%
63.00% 61.00%
70.25% 68.36% 67.00% 65.17% 苏宁电器 国美电器 59.31% 61.48%
59.00% 57.00%
55.00%
57.85%
58.36% 57.08%
80.00
2008年 24.20 31.35
2009年 32.46 22.00
2010年 22.98 18.93
2011年 12.23 16.51
70.00 60.00 50.00 40.00
30.00 20.00 10.00
70.44
31.35
32.46 24.20 22.00 22.98 16.51 18.93
10.00%
2009年 9.53% -0.41%
9.53%
2010年 5.14% 7.61%
2011年 7.02% 0.64%
10.00% 8.71% 7.87%
2011年 1.81 1.63
3.50 3.00
3.20
2.64 2.50 2.00
1.50
1.86
国美苏宁财务状况对比分析
国美苏宁财务状况对比分析1、行业及企业概况1.1家电连锁行业概况数据显示，在家电连锁市场份额中，大部分的份额由国美和苏宁两大巨头垄断。
国美、苏宁快速扩张的同时又保持强劲盈利能力的根本原因在于其核心竞争力，即国美、苏宁的两大赢利模式——“类金融”模式和非主营业务盈利模式。
A“类金融”盈利模式在中国内地电器零售商中所处的市场地位使得国美、苏宁与供应商交易时的议价能力处于主动位置。
通常情况下，国美、苏宁可以延期6个月支付上游供应商货款，这样的拖欠行为令其账面上长期存有大量浮存现金，占用供应商资金用于规模扩张是国美、苏宁长期以来的重要赢利手段。
B非主营业务赢利模式国美、苏宁“吃”供应商的非主营业务赢利模式指以低价销售的策略吸引消费者从而扩大销售规模。
但是低价带来的赢利损失并非由国美、苏宁独自承担，相反地，国美、苏宁将其巧妙地转嫁给了供应商，以信道费、返利等方式获得其他业务利润以弥补消费损失。
当前居民消费能力不断增强，“家电下乡”和“以旧换新"等政策使中国家电消费市场面临较好的发展机遇。
但是，这两种盈利模式也带来了一系列问题和隐患：债务结构不合理，流动债务比例过高；企业与供应商关系紧张；国家相关政策的限制等。
因此有必要对国美电器和苏宁电器的财务特征进行深入的分析和探讨，通过详细的比较分析找出两者的共性和存在的差异，从而为相关决策者提供有价值的参考。
1.2国美、苏宁公司简介及近期发展重点1.2.1国美简介及近期发展重点国美电器股份有限公司成立于1987年，是中国的第一家连锁型家电销售企业。
2019年6月国美电器在香港成功上市(港交所股票代码：0493)，是中国目前最大的以电器及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。
其销售网络已经覆盖了很多中国大中城市，截至2019年底，拥有门店数量1643家。
目前国美除加大网络覆盖，门店改造及信息系统建设以外，重点还包括深耕二级市场，二级市场门店网络快速扩张，持续优化供应链及物流配送链；大力发展电子商务，提升多渠道经营能力；强化3C业务（电脑相机及通讯设备等数码产品）。
国美VS苏宁之盈利能力分析(PPT55张)
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（1）：销售利润率
指标： 计算公式： 用途： 销售利润率 销售利润率=净利润/销售收入×100% 指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一 定时期的销售收入获取的能力。通过分析销售净利率的 升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进 经营管理,提高盈利水平。 苏宁 2009 2008 2007 国美 2009 2008 2007 趋势/情况： 净利润
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Logo （3）：社会环境分析
人口环境对家电连锁零售企业的影响
苏宁电器作为家电连锁零售企业，主要从事家用电器的销 售业务，其对自然环境造成的负面影响很小，自然环境对 苏宁电器的影响不明显。 相对于其他影响比较明显的环境，文化环境对家电零售企 业的影响是隐性的。
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(4):每股净利润（EPS）
指标： 计算公式： 用途： 每股净利润（又称每股收益） EPS＝净利润/发行在外普通股流通股数
每股净利润反映企业净利润与发行在外股份人数之间的比例关系，表明投资者每持有企业一份股票所获得的净利润。该指标越 说明企业每股的盈利能力越高，是衡量公司股票获利能力的重要指标，反映公司盈利情况。
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每股净利润
0.8 0.6 0.4 0.2 0 苏宁 国美
2009 0.64 0.103
2008 0.49 0.082
2007 0.34 0.088
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(5):市盈率
指标： 计算公式： 用途： 市盈率 市盈率= 每股市价/ 每股收益 市盈率反映企业股票价格与每股净利润之间的比例关系，即 每股价格与EPS之间的倍数关系，表明了每一元利润股 东愿意支付的价格，股票的吸引力，市场对股票的期望。 反映企业管理部门的经营能力及潜在发展能力，企业发 展前景较好，从未来投资者角度，市盈率高风险也较高， 市盈率也可以反映投资的回收期。 苏宁电器 市盈率 2009 36.91 2008 23.47 2007
浅析国美电器与苏宁电器
终端服务
是苏宁的唯一产品，顾客满意是苏宁服务的终极目
标。苏宁电器立志服务品牌定位，为顾客提供涵盖售前、
售中、售后一体化的阳光服务。
配送服务——物流是连锁经营的核心竞争力。苏宁
电器在全国建立了区域配送中心、城市配送中心、转配点
全国三级物流网络体系，依托WMS、DPS、TMS、GPS
等先进信息系统，实现了长途配送、短途调拨与零售配送
相当，苏宁的优势就显现出来；
直营店装修比国美的要好规模比国美的要大。因为苏宁对每一个新
开的直营店的投入都比国美要多。还有就是苏宁与供应商的关系明显要比 国美与供应商的关系融洽。
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舒适苏宁
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苏宁市场营销要素分析示意图
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苏宁易购网站上的优势宣传和服务承诺
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国美企业
公司概况
国美电器成立于1987年元月一日，是中国最大的以家电 及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。
国美电器在中国大中型城市拥有直营门店1500多家， 年销售能力1500亿元以上。
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营销战略
2009年以来，国美电器全面推进以网络优化和提升单店 盈利能力的战略，以不断调整变化的服务模式满足客户的 需求，于2010年完成了新的未来五年战略规划并开始了 全方位的实施与推进。国美电器持续的以满足消费者需求 为导向，进一步以网络优化和提升单店盈利能力为核心， 进一步扩展网络覆盖保持有效规模增长，并注重精细化管 理，领导中国家电零售市场。
劣势：
企业文化上，国美多年的发展历程，养成了一种强硬、 霸气的特质，其勇猛、敢冒险，频繁攻城略地的行事风格 和野心，对于合并其老对手苏宁无疑是具备与生俱来的气 势和斗志的。 规模上，国美在家电连锁领域迅速聚集的规模经营优 势。使其形成两倍于苏宁的规模优势。 资金实力上，首先，国美选择在香港借壳上市，这与 苏宁在内地A股中小企业板上市相比，具有更为宽松的融 资环境，其国际化的融资能力是苏宁无法可比的；
苏宁与国美财务报表对比分析
苏宁与国美财务报表对比分析一，苏宁与国美财务报表比较1，资产类项目比较分析从上面的表格和图中可以看出,2009年到2013年苏宁的应收账款、存货、流动资产一直高于国美电器,苏宁的资产总额除2009年接近于国美电器,2010年之后一直高于国美电器,两家的总资产中都以流动资产为主,总体来看,苏宁资产主要项目都略优于国美,资产实力更雄厚。
1，负债及所有者权益类项目比较分析图中可以看出,除2009年苏宁的应付账款比国美低,其余几年均高于国美。
苏宁从2012年开始下降,2012年苏宁应付账款占负债总额为22.23%,2012年国美应付账款占负债总额为26.80%.图中可以看出,苏宁和国美流动负债和负债总额增长模式基本一致,但不论是流动负债还是负债总额,苏宁的都比国美高,通过计算,2012年和2013年上半年,苏宁的流动负债占负债的比重分别为87.66%和87.395%,国美流动负债占负债总额的比重分别为101.39%和101.52%;说明苏宁和国美的流动负债占负债总额的比重都很高。
可以看出,2009年到2013年上半年,苏宁的所有者权益逐年呈上升趋势,国美的所有者权益变化趋势较平稳,2011年开始略有减少,苏宁的所有者权益整体高于国美的水平2，利润表主要项目比较分析如图所示,苏宁2009 —2012年上半年主营业务收入都在逐年增长,2012年高达9835720万元,2013年半年主营业务收入为5553260万元;国美2009-2011年主营业务收入逐年增长,但是2012年与上年同期相比下降,而且最高的主营业务收入也只有5982079万元。
很明显,各年度苏宁的主营业务收入都高于国美,而且发展潜力更大,说明苏宁的盈利能力比国美强。
2009到2011年,国美主营业务利润逐年上升,2011年开始下降,苏宁近几年变化幅度都比国美大,尤其是2010年比2009年苏宁的主营业务利润减少了334308万元,减少了86.27%,而2012年比2011年减少了343048万元。
家电业上市公司财务报表分析与比较研究
职业技术学院毕业论文标题:家电业上市公司财务报表分析与比较研究—以国美和苏宁为例系别:工商管理系专业：财务管理学号：姓名：指导教师：年日摘要随着我国商品零售业的不断发展，家电连锁业态目前己经基本形成“双寡头"垄断格局。
数据显示，在家电连锁市场份额中，高达80％的份额由国美和苏宁两大巨头垄断。
由于拥有成熟完善的全国性销售渠道网络，国美、苏宁在平时大量使用应付账款和应付票据与供应商结算，把商业信用和“OPM”策略用到极致，通过“账期”来占用供应商资金，将获得的周期性无成本短期融资投入企业的日常经营,或通过变相手段转做他用。
这中“类金融"企业的策略在给两大巨头带来大量免费资金的同时,也带来了一系列问题和隐患:债务结构不合理，流动债务比例过高；企业与供应商关系紧张；国家相关政策的限制等。
关键词：财务报表；国美电器;苏宁电器;比较分析目录摘要 (2)目录 (2)引言 (4)1 研究背景 (4)2 家电连锁行业发展现状 (4)2．1 国美电器公司简介 (5)2．2 苏宁电器公司简介 (5)3 国美、苏宁基本财务数据及财务能力分析 (6)3．1总资产 (6)3．2主营业务收入 (7)3．3主营业务利润 (7)3。
4利润总额 (9)3。
5净利润 (10)研究结论 (9)致谢 (10)参考文献 (11)家电业上市公司财务报表分析与比较研究-以国美和苏宁为例引言：本论文研究的主要内容是利用国美和苏宁2006—2008年3年的财务报表对国美、苏宁基本财务数据以及财务能力进行详细的对比分析，首先比较国美和苏宁的总资产、主营业务收入、主营业务利润、利润总额、净利润等基本指标；接着对资产负债表主要项目内部结构进行比例分析;然后比较国美和苏宁的盈利能力、偿债能力；在前面分析的基础上对两家公司的收益、风险和价值创造进行分析比较；最后运用财务战略矩阵分析的方法详细探讨了国美和苏宁的财务结够特征和财务矩战略阵，提出相关建议。
国美苏宁财务分析对比
美苏争霸
行业分析 经营状况分析 苏宁PK国美 财务状况分析
分析总结
2010MBAP1卢伟 孙希法 王雁 李征
美苏争霸 行业分析
经营状况分析 苏宁PK国美 财务状况分析
分析总结
2010MBAP1卢伟 孙希法 王雁 李征
家电连锁行业介绍
同受一个中心组织管理
四家以上的零售 商店组织在一起
SWOT
便利性
消费者认可 程度
成本优势
家电连锁行业
2010MBAP1卢伟 孙希法 王雁 李征
SWOT分析-劣势
产品与
服务差异化 供应商
战略联盟
最优性
店面资源
价比
管理滞后
消费者认可 程度
物流不到位
家电连锁行业
2010MBAP1卢伟 孙希法 王雁 李征
SWOT分析-机会
品牌认知
店资源
市场潜力 巨大
经济发展 持续健康
美苏争霸
行业分析 经营状况分析
苏宁PK国美
财务状况分析 分析总结
2010MBAP1卢伟 孙希法 王雁 李征
苏宁PK国美-商品组合
苏宁商品组合
2010MBAP1卢伟 孙希法 王雁 李征
苏宁PK国美-商品组合
国美商品组合
2010MBAP1卢伟 孙希法 王雁 李征
区域发展
苏宁PK国美-扩张模式
本势
行业规律 彰显潜力
家电连锁行业
2010MBAP1卢伟 孙希法 王雁 李征
SWOT分析-威胁
店资源
外资家电零售 连锁企业
上游供应商 自建渠道
家电连锁行业
2010MBAP1卢伟 孙希法 王雁 李征
企业财务报表分析苏宁电器与国美电器对比
6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00%
2009年
销售净利率比较图
2010年 年份
2011年
苏宁电器 国美电器
Page 10
可以看出，国美的 销售净利率后两年 均下降趋势高于苏 宁，而苏宁电器的 勇于开始，才能找到成功的路 销售净利率这三年 都高于国美电器。 结合表1销售毛利率 比较可以看出，苏 宁电器的盈利能力 强于国美电器。
Page 27
偿债能力分析—短期偿债能力
苏宁电器 国美电器
Page 28
2009年 26.81% -0.84%
2010年 15.82% 19.81%
苏宁电器,
2009年, 0.2681
国美电器, 2010年,
0.1981
苏宁电器, 2010年, 0.1582
国美电器, 2009年, -
0.0084
盈利能力分析
3
每股收益
每股收益指标是财务报表分析中非常关键的指标，基本每股收益的计 算，按照归属于普通股股东的当期净利润除以当期实际发行在外普通 股的加权平均数。每股收益表明普通股每股能分得的利润。每股收益 越大，企业越有能力发放股利，从而使投资者得到回报。通常这个指 标越大越好。
Page 11
盈利能力分析
0.68
国美 电器
两者速动比率在比 较期间均呈下降趋 势，苏宁下降幅度 更大，但是同期苏 宁的速动比率大于 国美的速动比率。 而2011年，苏宁与 国美的速动比率数 据均不乐观，其短 期偿债能力下降较 大，但苏宁仍略胜 与国美。
Page 26
偿债能力分析—短期偿债能力
3 现金流动负债比
现金流动负债比指标衡量公司产生的经营活动净现金流量对流动负债 的保障程度。 现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多， 越能保障企业按期偿还到期债务。但是，该指标也不是越大越好，指 标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。
国美电器与苏宁电器财务比较分析.pptx
国美电器与苏宁电器
财务比较分析
财务分析
表8 现金流动负债比比较
苏宁电器 国美电器
2007年 28.02% 15.83%
2008年 33.53% 23.84%
2009年 26.81% -0.84%
2010年 15.82% 19.81%
2011年 17.93% 1.80%
40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00%
(5)现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债=0.018 现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债=0.1849
国美电器与苏宁电器
财务比较分析
财务分析
二，偿债能力分析（2011） ：
2.长期偿债能力
国美—— 苏宁——
（1）资产负债率=（总负债/总资产）*100%=57.24% 资产负债率=（总负债/总资产）*100%=61.47%
每股收益
0.800 0.700 0.600 0.500 0.400 0.300 0.200 0.100
-
2007年 2008年 2009年 2010年 2011年
苏宁电器 国美电器
苏宁的每股收益远远大 于国美的每股收益，基 本都有5倍左右。
说明苏宁电器的投资价 值远大于国美。苏宁电 器的综合获利能力要远 大于国美。
国美电器与苏宁电器
财务比较分析
财务分析
表5 流动比率比较
苏宁电 器
国美电 器
2007年 1.19 1.38
2008年 2009年 2010年 2011年 1.38 1.45 1.40 1.22 1.22 1.13 1.20 1.14
关于苏宁电器的财务报表分析
关于苏宁电器的财务报表分析关于苏宁电器的财务报表分析一、引言苏宁电器作为中国最大的家电零售商之一，其财务报表反映了公司的财务状况和经营情况。
本文将对苏宁电器的财务报表进行分析，以便更好地了解该公司的财务健康状况和经营效益。
二、资产负债表分析苏宁电器的资产负债表显示了公司在特定日期的资产、负债和股东权益。
在最新的财务报表中，苏宁电器的总资产为xxx亿元，其中流动资产占总资产的xx％。
（具体分析此部分内容）三、利润表分析利润表反映了苏宁电器在一定期间内的销售收入、成本和利润情况。
最新的财务报表显示，苏宁电器的销售收入为xxx 亿元，同比增长了xx％。
（具体分析此部分内容）四、现金流量表分析现金流量表是反映苏宁电器现金获取和支付情况的财务报表。
从最新的财务报表中可以看出，苏宁电器的经营活动产生的现金流量净额为xxx亿元，同比增长了xx％。
（具体分析此部分内容）五、财务比率分析通过计算和分析一些关键的财务比率，可以更深入地了解苏宁电器的经营情况和财务风险。
1. 企业盈利能力比率净利润率反映了苏宁电器每一元销售收入的盈利能力。
计算发现，苏宁电器的净利润率为x％。
（具体分析此部分内容）2. 企业偿债能力比率偿债能力比率可以衡量苏宁电器偿还债务的能力。
计算发现，苏宁电器的资产负债率为x％，表明公司资产部分是通过负债融资的。
（具体分析此部分内容）3. 企业运营能力比率运营能力比率可以评估苏宁电器的资产和负债的平均周转率。
其中存货周转率和应收账款周转率是衡量公司运营能力的重要指标。
（具体分析此部分内容）六、总结通过对苏宁电器的财务报表进行分析，我们可以得出以下结论：苏宁电器的销售收入、净利润和现金流量净额均有增长，公司的盈利能力良好。
然而，公司面临较高的资产负债率和经营风险，应谨慎管理债务并提高运营效率。
此外，应关注公司的经营现金流量状况。
在撰写这篇文章时，本文基于对苏宁电器财务报表的分析，没有参考任何文献。
然而，为了获得更准确的分析结果，读者在实际进行财务分析时应考虑多种信息来源，并参考相关文献和专业人士的意见企业运营能力比率是评估企业资产和负债周转效率的指标，包括存货周转率和应收账款周转率。
苏宁08至10年度财务分析及国美比较
苏宁电器2008-2010年度财务报告分析一、公司概况苏宁电器1990年创立于江苏南京，是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。
经过20年的发展，现已成为中国最大的商业企业集团，品牌价值508.31亿元。
截至2010年，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆300多个城市，并进入中国香港和日本地区，拥有近1500家连锁店，员工15万人，2010年销售收入近1500亿元，名列中国上规模民营企业前三强，中国企业500强第50位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。
自2004年7月上市以来，得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。
二、苏宁2008到2010年度财务分析下面将通过对苏宁电器08，09，10年资产负债表进行垂直和水平分析，得出有关苏宁电器有关的财务信息(一)资产结构分析图1 偿债能力比较图2009年度偿债能力行业均值为28.41，苏宁电器为20.51。
2010年度行业均值为37.51，苏宁电器为30.68。
这说明苏宁电器的偿债能力不足同行业平均水平，流动比率需要提高，先进负债率需要降低。
(三)盈利能力分析盈利能力分析主要指标有净资产收益率，总资产收益率，主营业务利润率，成本费用利润率。
1、净资产收益率分析苏宁电器08，09，10年净资产收益率分别为24.73%，19.88%，21.88% ，维持在20%左右，该指标用以衡量公司运用自有资本的效率，说明苏宁电器投资带来的收益良好。
2、总资产收益率分析苏宁电器08，09，10年总资产收益率分别为10.04%，8.06%，9.14%，维持在10%左右，高于行业平均水平，说明苏宁电器在资产利用效率方面做得不错。
3、主营业务利润率分析苏宁电器08，09，10年主营业务利润率分别为5.94%，6.65%，7.19%，逐年升高且高于行业平均水平，说明苏宁电器在每单位主营业务收入中的利润较高，在竞争中具有优势。
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盈利能力分析
苏宁电器 国美电器
2009年 17.35% 9.98%
2010年 17.83% 11.63%
•销售毛利率比较
2011年 18.94% 12.63%
•可以看出苏宁电器 盈利能力的增长幅 度大于国美电器营 利能力的增长幅度 。
盈利能力分析
•2 •销售净利率 销售净利率=净利润／销售收入
•销售净利率可以反映出企业的全部经营成果。它表 明1元销售收入与其成本费用之间可以“挤"出来的 净利润，该比率越大则企业的盈利能力越强。
• 杜邦分析是以净资产收益率为核心的财务指标，通过 财务指标的内在联系，系统、综合的分析企业的盈利水平 ，具体很鲜明的层次结构，是典型的利用财务指标之间的 关系对企业财务进行综合分析的方法。
• 杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营 效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形 成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反 映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条 理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈 利状况提供方便。
盈利能力分析
苏宁电器 国美电器
2009年 0.43 0.103
2010年 0.57 0.127
•每股收益比较
2011年
0.69 0.109
•苏宁电器的每股收 益显著高于国美电 器，说明苏宁电器 更有能力给予投资 者回报。
盈利能力分析
•4
•市盈率
市盈率=每股市价／每股收益
•市盈率是指股票市价与每股收益之间的比率。该指标用来反映某一企 业的股票是否被高估或者低估。如果一家公司股票的市盈率过高，那 么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。当一家公司增长迅速以及未 来的业绩增长非常看好时，股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量 了该公司的价值。需要注意的是，利用市盈率比较不同股票的投资价 值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较 接近，相互比较才有效。
•存货周转率是衡量企业生产经营各个环节中存货运转效率的一 个综合性指标。一般情况下，存货周转率越高越好。存货周转 率高，说明存货的流动性较好，存货的管理也具有较高的效率 ，销售形势也好。
营运能力分析
苏宁电器 国美电器
2009年 8.58 6.4
2010年 7.85 6.16
•存货周转率比较
2011年 6.65 5.9
•应收账款周转率是应收账款与销售收入的比率，表明应收账款1 年中周转的次数，或者说1元应收账款投资支持的销售收入。
杜邦分析图
杜邦公式
•净资产收益率
•ROE=净利润/股东权益 • =(净利润/销售收入)x(销售收入/总资产)x(总资产/股东权益) • =销售利润率x资产周转率x财务杠杆比率
•
盈利能力 营运能力 偿债能力
盈利能力分析
•一
•1 •2 •3 •4
•盈利能力分析
•销售毛利率 •销售净利率
•每股收益 •市盈率
标来看，苏宁电器的盈利能力香场总港比体上 较市成而，熟香，言港股股票高票定市价
于国美电器。
比较合理，而苏宁电器 是在深圳交易所上市，
投机泡沫显然比香港市
场严重。
盈利能力分析
•二
•营运能力分析
•1
•存货周转率
•2
•应收账款周转率
•3
•资产周转率
营运能力分析
•1 •存货周转率
率=主营业务成本／[(期初存货余额+期末存货余
盈利能力分析
•1 •销售毛利率
销售毛利率=销售毛利／营业收入
•销售毛利率表示企业每1元销售收入扣除销售成本后，有多少 钱可以用于各项期间费用的支出和形成企业利润。如果销售毛 利率过低，说明企业没有充足的资金来弥补各项期间费用支出 或弥补期间费用后的盈利水平就不会高。通过本指标可预测企 业盈利能力。
企业财务报表分析_苏宁 电器与国美电器对比
2020年6月1日星期一
公司简介
•苏宁电器
• 苏宁电器1990年创立于中国南京，是中国3C（家电、IT、消费 类电子）家电连锁零售企业的领先者，中国企业500强第51位，品 牌价值728.16亿元。2004年7月，苏宁电器在深交所上市，成为国 内首家IPO上市的家电连锁企业。苏宁电器坚持线上线下同步开发 ，自2010年旗下电子商务平台“苏宁易购”升级上线以来，产品线 由家电拓展至百货、图书、虚拟产品等，迅速跻身中国B2C前三， 目标到2020年销售规模3000亿元，成为中国领先的B2C品牌。
•国美电器
• 国美电器控股有限公司是在香港交易所上市的综合企业公司 。公司在百慕大注册，创始人为黄光裕。现任董事会主席为张大 中。据中国电子商会2006年以来对空调市场份额监测显示，国美 集团空调复合增长一直保持行业领先水平，并持续稳居空调市场 销售份额第一，是中国空调渠道的第一渠道。
ห้องสมุดไป่ตู้邦分析
•基本定义 •显著特点
盈利能力分析
•3
•每股收益
股收益=(净利润—优先股股利)／普通股平均数
•每股收益指标是财务报表分析中非常关键的指标，基本每股收益的计 算，按照归属于普通股股东的当期净利润除以当期实际发行在外普通 股的加权平均数。每股收益表明普通股每股能分得的利润。每股收益 越大，企业越有能力发放股利，从而使投资者得到回报。通常这个指 标越大越好。
盈利能力分析
苏宁电器 国美电器
2009年 5.13% 3.34%
2010年 5.44% 3.85%
•销售净利率比较
2011年 5.20% 3.01%
•可以看出，国美的 销售净利率后两年 均下降趋势高于苏 宁，而苏宁电器的 销售净利率这三年 都高于国美电器。 结合表1销售毛利率 比较可以看出，苏 宁电器的盈利能力 强于国美电器。
盈利能力分析
•市盈率比较
2009年 2010年 2011年
•苏宁电器的市盈率总体
•小结： 苏宁电器 国美电器
32.46 22
22.98 18.93
12.23 16.51
趋势是在下降，2011年 甚至要低于国美电器， 而国美保持稳重略降的
•
从销售净利率、每股收益趋大及势致。 是市其：中国盈的美主电率要器指原是因在
•随着店面的不断扩 张，两家企业的存 货周转率都呈下降 趋势。但苏宁电器 的存货周转率仍然 高于国美电器，说 明苏宁电器的存货 管理能力与国美电 器相比具有一定的 优势。随着国美09 年后对店面的整顿 ，两者间的差距正 不断缩小
营运能力分析
•2 •应收账款周转率 率=营业收入／[(期初应收账款净额+期末应收账