助力创新型中小企业加速成长.pptx

信息披露制度
类别
性质
年报\中报\季报 临时报告
新三板
最低披露要求，鼓励自愿披 露
要求\要求\鼓励
要求（十四项基本披露）
财务报告审计 券商信息披露
要求
主办报价券商披露风险提示 公告等
披露场所 信息披露监管
指定网站 主办券商督导
创业板
强制性 要求\要求\要求
要求 要求 不要求
证监会指定媒体 交易所自律监管 证监会行政监管
新三板
助力创新型中小企业加速成长
SAC
南京证券投资银行部
副总经理 张玉玺
目录
新三板的定位与发展 新三板与主板、创业板的异同 成长中的选择－新三板还是创业板？
助力科技型中小企业成长－南京证券
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新三板——中小企业进入资本市场 的新起点
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新三板的发展历程
SAC
新三板与多层次资本市场
SAC
上交所
主板 中小板 创业板
新三板
深交所 场外市场
资本接力：新三板－创业板－中小板
SAC
新三板
成长初期高新企 业，为创业板中 小板培育后备资 源 选手——细分行 业未来冠军
创业板
处于快速成长及 成熟期的源自文库新企 业 选手——细分行 业隐形冠军
中小板
企业规模进一步 扩大，经营步入 稳定期的中小企 业 选手——细分行 业冠军
SAC
中小板
强制性 要求\要求\要求
要求 要求 不要求
证监会指定媒体 交易所自律监管 证监会行政监管
监管制度
类别
发行批准 审批机构 保荐期 地方政府
新三板
备案制 证监会 主办券商终身督导 监管挂牌公司
创业板
核准制 证监会
三年 不直接监管
SAC
中小板
核准制 证监会 两年 不直接监管
新三板与创业板、中小板的最大区别
SAC
宽松的上市条件
●无实质性财务指标 ●创新性、成长性 ● ●国家级高新区内的高新企业 ●无重大违法违规行为 ●券商把握
新三板与创业板、中小板的最大区别
SAC
备案制
●无需证监会发审委投票核准 ●证监会只进行形式性审查 ●券商内核决定是否推荐企业上市挂牌 ●国际资本市场主流的股票发行许可制度
新三板与创业板、中小板的最大区别
最近一年盈利：净利润不少于 五百万元，营业收入不低于五 千万元，增长率不低于三十
净资产不少于两千万，发行后 不少于三千万
最近3个会计年度净利润为正且累计超过 3000万元
最近3个会计年度经营活动现金流量累计 超过5000万元；或最近3个会计年度营业
收入超过3亿元 无形资产占净资产的比例不高于20％
最近一期末不存在未弥补亏损
代办系统
1999年9月9日， 全国证券自动报 价系统(STAQ）
关闭
1999年9月10日, 全国电子交易系 统（NET）关闭
为解决两系统挂牌公司流通股转让问题，2001年6月12日，经 中国证监会批准，中国证券业协会发布《证券公司代办股份转 让服务业务试点办法》，证券公司代办股份转让服务业务正式
启动，代办股份转让系统诞生
2006年1月，经证 监会批准，协会发 布股份报价转让试 点办法及相应配套 规则，中关村科技 园区非上市公司进 入代办系统进行股 份报价转让试点工 作正式启动
2006年1月23日，首批挂牌公司 世纪瑞尔、中科软正式挂牌
新三板——国家自主创新金融支持战略
SAC
国家中长期科学和技术发展规划纲要 （2006━2020年）
八、若干重要政策和措施
5．实施促进创新创业的金融政策
……在国家高新技术产业开发区内， 开展对未上市高新技术企业股权流 通的试点工作。
国务院实施《国家中长期科学和技术 发展规划纲要（2006—2020年）》 的若干配套政策
（十九）建立支持自主创新的多层次 资本市场
……推进高新技术企业股份转让工作。 启动中关村科技园区未上市高新技 术企业进入证券公司代办系统进行 股份转让试点工作。在总结试点经 验的基础上，逐步允许具备条件的 国家高新技术产业开发区内未上市 高新技术企业进入代办系统进行股 份转让。
目录
新三板的定位与发展 新三板与中小板、创业板的异同 成长中的选择－新三板还是创业板？
助力科技型中小企业成长－南京证券
SAC
发行和上市条件
SAC
类别
主体资格 持续经营 盈利要求
股本要求 持续盈利能力
重大变化
新三板
股份公司
创业板
股份公司
中小板
股份公司
两年
两年
三年
不要求
不少于五百万元 不要求
最近两年盈利：两年净利润不 少于一千万元
SAC
高效率、低成本
●时间一般不超过半年 ●不影响企业正常经营 ●备案时间短 ●政府补贴可基本覆盖上市费用
目录
新三板的定位与发展 新三板与主板、创业板的异同 成长中的选择－新三板还是创业板？
助力科技型中小企业成长－南京证券
SAC
创业板——距离中小企业有多远
SAC
发行前总股本 （万股）
6976
总资产 （09年中）
一手（100股） 相同
一手（100股） 相同
±30%
±10%
±10%
T+1交收、双边净额结算、货 T+1交收、多边净额结算、货
银对付、无担保交收
银对付、担保交收
T+1交收、多边净额结算、货银 对付、担保交收
深交所证券账户
深、沪交易所证券账户
深、沪交易所证券账户
第三方存管资金账户
第三方存管资金账户
第三方存管资金账户
新三板的发展历程
SAC
2002年，北京市政 府向李岚清副总理 提出，中关村科技 园区未上市股份公 司存在较强的股份 流通需求，国务院 指示由中国证监会 商有关方面共同研 究园区公司进入代 办系统进行试点
在证监会协调下， 协会和北京市政府 、科技部、深圳证 券交易所等相关单 位历经三年半的研 究和准备，制订报 价转让试点方案， 2005年12月，试 点方案获国务院批 准
三千万元
要求
要求
最近两年管理层、 主营业务、控制人 可以变更，证明对
公司有利
最近两年管理层、主营业务、 最近三年管理层、主营业务、控制人不得
控制人不得变更
变更
交易制度
SAC
类
别
交易模式
交易单位 交易时间
涨跌幅
结算方式 证券账户 资金账户
新三板
协议成交、不撮合
创业板
连续竞价
中小板
连续竞价
不低于3万股 相同
28024
净资产 （09年中）
16703
营业收入 （09年上）
14528
净利润 （09年上）
2610
营业收入增长 率(%)
（08年）
净利润增长率 (%)（08 年）
66.71
64.96
毛利率(%) （08年）
43.50
净资产收益率 (%)（08 年）
29.54
过会率 (%) 79.73