资金链断裂成因的理论分析框架
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资金链断裂成因的理论分析框架
六种基本状态
•
状态
•现 金 •营 运 资 •营运资本 余缺 金需求
•1．不存在缺口
•>0
•>0
•>0并且>营运资金需求
•2．资金大量富裕
•>0
•<0
•3 ． 长 期 有 缺 口经 营 •>0
•<0
活动无缺口
•4 ． 有 缺 口 ： 长期 缺 •<0
•<0
口大于经营创造现金
n 是资产负债表中各个科目的变化造成的 n 将资产负债表重新分类，就得到一个可以
计算和解释资金缺口的新的资产负债表 n 资金缺口计算表
资金链断裂成因的理论分析框架
3rew
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
2020/12/18
资金链断裂成因的理论分析框架
资金链断裂成因的理论 分析框架
2020/12/18
资金链断裂成因的理论分析框架
资金链断裂现象
n 大企业资金链断裂
n 投资链：业务中断 n 借贷链：与银行的关系 n 贸易链：与业务伙伴的关系 n 经营链：企业内部支付困难
n 小企业资金链断裂
n 投资不足：投资链 n 经营资金不足：经营链
资金链断裂成因的理论分析框架
•流动负债
•非流动资产
•非流动负债 •+所有者权益
资金链断裂成因的理论分析框架
经营性资金供应和需求
n 经营性资金需求=(应收帐款+预 付款+存货+待摊费用)
n 经营性资金来源=(应付帐款+应 付工资+未交税金+预提费用)
n 经营性资金缺口=经营性资金需求 -经营性资金来源
资金链断裂成因的理论分析框架
n 非流动资产投资（固定资产、无形资产等） n 经营性资产投资（应收账款、存货等） n 日常支付现金
资金链断裂成因的理论分析框架
• •
资产负债表重新分类
•• 现金支付需
资求
产
•经营性资产
：
资
金
需
求
•非流动资产
wenku.baidu.com
•• 短期借款
负
债
•经营性负债 和 权
益
：
•非流动负债
资 金
•+
供
•所有者权益 应
资金链断裂成因的理论分析框架
n 资金供应小于资金需求=资金缺口 n 资金供应等于资金需求=资金平衡 n 资金供应大于资金需求=资金剩余或富裕
资金链断裂成因的理论分析框架
企业资金供求的种类
n 企业资金的供应
n 所有者权益资金 n 非流动负债资金（长期负债资金） n 流动负债资金
n 经营性负债资金 n 银行借款
n 企业资金的需求
长期资金供应和需求之差
•流动资产 •非流动资产
•流动负债
•非流动负债 •+
•所有者权益
资金链断裂成因的理论分析框架
营运资本：长期资金是否存在缺口
n 长期资金供应-长期资金需求=营运资本 n 大于0：不存在缺口 n 小于0：存在缺口
资金链断裂成因的理论分析框架
营运资本是维持企业经营活动的血液
•流动资产
资金链问题
n 种种迹象均可从财务报表上反映出来
n 静态来看，主要反映在资产负债表上 n 动态来看，业务不能持续开展，主要反映在利
润表
n 一个时点揭示一个状态，两个时点的差异 就是经营情况
n 利润表可以用两个时点的资产负债表变化来揭 示
资金链断裂成因的理论分析框架
资金链问题的聚焦
n 静态时点：资产负债表 n 动态变化：两个资产负债表之间的变化
•5 ． 有 缺 口 ： 营运 资 •<0
•>0
本不能弥补经营缺口
•6 ． 双 缺 口 ： 长期 和 •<0
•>0
经营均存在缺口
•>0
•<0,但其绝对值小于营运资金需求的绝 对值 •<0,但其绝对值大于营运资金需求的绝 对值 •>0但<营运资金需求
•<0
资金链断裂成因的理论分析框架
资金缺口的形成原因
经营性资金缺口：营运资金需求
•货币资金
•短期投资 •应收票据
•经营性资产
•短期借款 •应付票据
•经营性负债
•营运资金需求=经营性资产-经营性负债
资金链断裂成因的理论分析框架
经营活动是否存在缺口
n 现金盈余=营运资本-营运资金需求 n 现金盈余大于0，不存在资金缺口 n 现金盈余小于0，存在资金缺口
资金链断裂成因的理论分析框架
资金链断裂的本质
n 资金缺口足够大
n 大到企业无力支付现金以维持正常生存的地步
n 有资金缺口才有资金链断裂的可能
n 如何判断是否存在资金缺口，存在什么样 性质的缺口？
资金链断裂成因的理论分析框架
一个时点的资金缺口
n 企业在某个时点的财务状况是由该时点的 资产负债表数据揭示的
六种基本状态
•
状态
•现 金 •营 运 资 •营运资本 余缺 金需求
•1．不存在缺口
•>0
•>0
•>0并且>营运资金需求
•2．资金大量富裕
•>0
•<0
•3 ． 长 期 有 缺 口经 营 •>0
•<0
活动无缺口
•4 ． 有 缺 口 ： 长期 缺 •<0
•<0
口大于经营创造现金
n 是资产负债表中各个科目的变化造成的 n 将资产负债表重新分类，就得到一个可以
计算和解释资金缺口的新的资产负债表 n 资金缺口计算表
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2020/12/18
资金链断裂成因的理论分析框架
资金链断裂成因的理论 分析框架
2020/12/18
资金链断裂成因的理论分析框架
资金链断裂现象
n 大企业资金链断裂
n 投资链：业务中断 n 借贷链：与银行的关系 n 贸易链：与业务伙伴的关系 n 经营链：企业内部支付困难
n 小企业资金链断裂
n 投资不足：投资链 n 经营资金不足：经营链
资金链断裂成因的理论分析框架
•流动负债
•非流动资产
•非流动负债 •+所有者权益
资金链断裂成因的理论分析框架
经营性资金供应和需求
n 经营性资金需求=(应收帐款+预 付款+存货+待摊费用)
n 经营性资金来源=(应付帐款+应 付工资+未交税金+预提费用)
n 经营性资金缺口=经营性资金需求 -经营性资金来源
资金链断裂成因的理论分析框架
n 非流动资产投资（固定资产、无形资产等） n 经营性资产投资（应收账款、存货等） n 日常支付现金
资金链断裂成因的理论分析框架
• •
资产负债表重新分类
•• 现金支付需
资求
产
•经营性资产
：
资
金
需
求
•非流动资产
wenku.baidu.com
•• 短期借款
负
债
•经营性负债 和 权
益
：
•非流动负债
资 金
•+
供
•所有者权益 应
资金链断裂成因的理论分析框架
n 资金供应小于资金需求=资金缺口 n 资金供应等于资金需求=资金平衡 n 资金供应大于资金需求=资金剩余或富裕
资金链断裂成因的理论分析框架
企业资金供求的种类
n 企业资金的供应
n 所有者权益资金 n 非流动负债资金（长期负债资金） n 流动负债资金
n 经营性负债资金 n 银行借款
n 企业资金的需求
长期资金供应和需求之差
•流动资产 •非流动资产
•流动负债
•非流动负债 •+
•所有者权益
资金链断裂成因的理论分析框架
营运资本：长期资金是否存在缺口
n 长期资金供应-长期资金需求=营运资本 n 大于0：不存在缺口 n 小于0：存在缺口
资金链断裂成因的理论分析框架
营运资本是维持企业经营活动的血液
•流动资产
资金链问题
n 种种迹象均可从财务报表上反映出来
n 静态来看，主要反映在资产负债表上 n 动态来看，业务不能持续开展，主要反映在利
润表
n 一个时点揭示一个状态，两个时点的差异 就是经营情况
n 利润表可以用两个时点的资产负债表变化来揭 示
资金链断裂成因的理论分析框架
资金链问题的聚焦
n 静态时点：资产负债表 n 动态变化：两个资产负债表之间的变化
•5 ． 有 缺 口 ： 营运 资 •<0
•>0
本不能弥补经营缺口
•6 ． 双 缺 口 ： 长期 和 •<0
•>0
经营均存在缺口
•>0
•<0,但其绝对值小于营运资金需求的绝 对值 •<0,但其绝对值大于营运资金需求的绝 对值 •>0但<营运资金需求
•<0
资金链断裂成因的理论分析框架
资金缺口的形成原因
经营性资金缺口：营运资金需求
•货币资金
•短期投资 •应收票据
•经营性资产
•短期借款 •应付票据
•经营性负债
•营运资金需求=经营性资产-经营性负债
资金链断裂成因的理论分析框架
经营活动是否存在缺口
n 现金盈余=营运资本-营运资金需求 n 现金盈余大于0，不存在资金缺口 n 现金盈余小于0，存在资金缺口
资金链断裂成因的理论分析框架
资金链断裂的本质
n 资金缺口足够大
n 大到企业无力支付现金以维持正常生存的地步
n 有资金缺口才有资金链断裂的可能
n 如何判断是否存在资金缺口，存在什么样 性质的缺口？
资金链断裂成因的理论分析框架
一个时点的资金缺口
n 企业在某个时点的财务状况是由该时点的 资产负债表数据揭示的