财务报表分析作业四徐工机械

2008、2009、2010年度现金流量、发展能力分析

徐工机械（000425）前三次通过对徐工机械四个方面的指标分析，使我们对徐工机械在近三年的生产经营状况有了基本了解。本次，我们将对徐工机械的现金流量和发展能力分析，并对其作综合评价。

一、现金流量、发展能力历史指标

徐工机械现金流量、发展能力历史指标表

二、现金流量、发展能力同业比较

徐工机械2010年度现金流量、发展能力指标表

徐工机械2009年度现金流量、发展能力指标表

徐工机械2008年度现金流量、发展能力指标表

三、现金流量、发展能力历史比较

（一）现金流量分析

1、现金流量与当期债务比率是指年度经营活动产生的现金流量与当期债务相比值，表明现金流量对当期债务偿还满足程度的指标。

现金流量与当期债务比指标比较表

2、债务保障率是以年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总额相比较，表明企业现金流量对其全部债务偿还的满足程度。

债务保障率指标比较表

3、每元销售现金净流入

4、每股经营现金流量

每股经营现金流量指标比较表

每股经营现金流量是反映每股发行在外的普通股票所平均占有的现金流量，或者说是反映公司为每一普通股获取的现金流入量的指标。

5、全部资产现金回收率是指营业净现金流入与全部资产的比值，反映企业运用全部资产获取现金的能力。

全部资产现金回收率指标比较表

6、现金流量适合比率是指经营活动现金净流入与同期资本支出、存货购置及发放现金股利的比值，它反映经营活动现金满足主要现金需求的程度。

现金流量适合比率指标比较表

7、现金再投资比率是指经营现金净流量减去股利和利息支出后的余额，与企业总投资之间的比率。

8、现金股利保障倍数是指经营活动净现金流量与现金股利支付额之比。

现金股利保障倍数指标比较表

（二）发展能力分析

1、销售（营业）增长率是指企业本年主营业务收入增长额同上年主营业务收入总额的比率。销售（营业）增长率表示与上年相比，企业主营业务收入的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。

销售（营业）增长率指标比较表

2、资本积累率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率。资本积累率表示企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标。

资本积累率指标比较表

3、三年资本、销售平均增长率

三年资本平均增长率表示企业资本连续三年的积累情况，在一定程度上反映了企业的持续发展水平和发展趋势。

三年销售平均增长率表明企业主营业务连续三年的增长情况，体现企业的持续发展态势和市场扩张能力。

三年资本、销售平均增长率指标比较表

行业低值-23.3577-33.3406

12、技术投入比率是指企业当年技术转让费支出与研究开发的实际投入与当年主营业务收入的比率。技术投入比率从企业的技术创新方面反映了企业的发展潜力和可持续发展能力。

技术投入比率指标比较表

项目2010年2009年2008年

排名212629

徐工机械0.0133 0.0000 0.0006

行业均值0.8177 0.8766 0.9604

行业高值 5.5904 12.6544 16.5146

行业低值0.0000 0.0000 0.0000

四、

综合评价指标核算表

指标类别

基本指标

项目

单项指标分数分类指标

标准得分标准得分

一、财务效益状况净资产收益率2519.1487

3827.5638总资产报酬率138.4151

二、资产营运状况总资产周转率99.0000

1818.0000流动资产周转率99.0000

三、偿债能力状况资产负债率127.3003

2015.3003已获利息倍数88.0000

根据徐工机械的发展势头，假设其定性指标得分为90分。即：

综合评价得分=定量指标修正后得分×80%＋定性指标得分×20%

=74.8197×80%＋90×20%

=77.8558

则：资本金效绩等级属于B级。

五、徐工机械近三年财务报表分析小结

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