002321华英农业的分析

“世界鸭王”华英农业的投资分析

华英农业是一家09年12月16号以16.98元每股发行的养殖（以鸭，鸡禽类养殖为主）的上市公司

技术分析：

从趋势均线指标可以看出，目前处于空头排列，5日，13日，34日，55日，144日，233日，短，中，长均线都是处于下行趋势中，毒蜘蛛发散向下

形态方面走出了一个类三角整理形态，在12月2号跌破三角形下轨也就是长线支撑线同时也是此股票的发行价16.9，后市短期没有反抽站上，形成有效跌破。但是后市是否可以借此预测跌幅将是28到17之间的高度，答案是“？”但是跌幅达到半分位11.5，或者0.618分位10.2可能较大

在下行途中还有一个很明显的头肩顶形态，头部在22-20区间，左肩与右肩在17-20之间，颈线位与长线支撑线重合，有效跌破也在12月2号，跌破16.9。用头肩顶的形态分析，调整目标价位在12

趋势线也就是目前的那根中线趋势线，也在逐步下移目前在16.8与34日线重合基本面分析：

净资产方面具备优势之外，其他方面都有不足。特别是净资产收益率。不足也就具备了一定的成长空间，成长空间也就是投资价值。世界鸭王的市值只有民和股

份的一半，可见投资价值不小。

公司的经营模式除了掌握“育种—养殖—屠宰加工”产业链，也融合了“基地+合同养殖+外购”的外包模式，后者对公司更为重要。也更能体现中央的“三农政策”

重要看点—机遇与风险展望：

1，2010年3月17日，信阳市委，市政府出台了《关于实施“华英农业”富民计划的若干政策意见》，决定用2年-3年时间“实施华英农业‘富民计划’，即111333发展规划”

“111”就是2年至三年内华英的主营收入超100亿，出口创汇超过1亿美元，在全国建立超过1000家连锁店；333就是年屠宰加工能力超过3亿只，年利税超过3个亿，带动富裕农民30万户。

2010年总营业收入13.0332亿，其中出口只有1.0279亿元人民币。离就是在2012年3月17日或2013年3月17日所要达到的100亿营业收入还远，特别是出口方面。即使扣除因为出口方面的影响，国内市场营收离38亿依然还有差距

欧盟市场大门行将打开，国外市场将获突破，进入新一轮成长。

因此在即将到来的一年3个月时间里，华英农业以及信阳市政府需要做的很多。2，2011年6月潢川县万人腹泻事件，直接将当地龙头企业华英农业陷入污染环保之中。每年近亿只的鸭养殖所产生的粪排泄物，堆积处理不当必然造成。也是因为这个原因，社保106组合，华夏红利，嘉实服务等机构投资者，选择第三季度卖出撤离。近半年过去了，身陷腹泻门事件中的华英通过将养殖场所优化布局，并严格执行统一的“富民计划”配套设施验收，可初步控制环保问题。近期还启动推广“鸭粪沼气发电技术设备”的应用。

据测定，一只鸭平均每天排出鲜粪100g，每万只鸭每天产粪达1吨。按肉鸭饲养周期50计算，就要产出50吨。一个年上市量100万只鸭的鸭场，每年就要产粪5000吨。华英农业若达到“富农计划”要求那就是年产150万吨鸭粪

鸭粪中含氨1.64%，磷1.54%，钾0.85%，是养分均衡，含量较高的有机肥；含有各种有机物25.5%，可作为能源原料；含粗蛋白质7.94%，其中蛋氨酸0.11%，赖氨酸0.43%，胱氨酸0.1%，可做饲料。

因此面对环保问题，如果应用得当变废为宝，对华英未尝不是一个机遇。

3，公司高管甚至董事长曹家富都没有持股，有不作为的风险。

公司有股权激励方案的强烈需要

4，除控股人外的第二大股东辽宁省粮油食品边贸公司累计减持730万股，目前依然持有846万股，具备进一步减持的可能。目前价格14.2离最低减持价格18.64很远

总结：

基于华英农业的基本面以及技术分析，给予“推荐”评级。中短期在12元附近可以考虑买入建仓，长期重点关注发行价格16.9元的压力，只有放量有效突破才能发动中长期的行情。短线5日，13日均线突破才有可能上试34日均线