中国精算与风险管理报告2018
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19
4.保险公司将全面实施双录 2017年7月10日，中国保监会发布了《保险销售行为 可回溯管理暂行办法》； 5.整治机动车保险乱象 2017年7月11日，保监会向业内下发《关于整治机动 车辆保险市场乱象的通知》要求，各财险公司应加 强对第三方网络平台合作车险业务的合规性管控； 6.规范信用保证保险 保监会在2017年7月20号发布了《信用保证保险业务 监管暂行办法》 7.腾讯正式进军保险代理行业 2017年11月2日，腾讯正式进军保险代理行业。 20
中国精算与风险管理报告
（2018）
目录
1 2 3
数字保险 服务经济社会 其他相关报告
2
谢远涛
2018/7/19
新国十条”
到2020年，努力由保险 大国向保险强国转变；
现代保 险服务 业：
保险成为政府、企业、 居民风险管理和财富管 理的基本手段；
按当前速度 能完成
保险深度达到5％， 保险密度达到3500元/人。
25
（四）新规则对保险精算的影响
第二代偿付能力监管制度体系、资产负债管理监管规 则以及国际财务报告准则第9号和第17号（IFRS9和 IFRS17）对保险行业的影响： 1.产品策略，谨慎设定保证收益以及各种选择权，逐 项评估资本成本，慎重定价； 2.投资策略，资产负债匹配管理，动态匹配管理，考 虑风险资产投资策略对资本成本的影响效果； 3.公司治理，风险管理与资本成本预算控制为主，建 立完善的治理结构和管理组织； 4.人才储备，精算人才需求与资产负债管理需求交织
24
（三）保险经纪监管规章修订
2001年，保监会颁布《保险经纪公司管理规定》， 标志着我国监管制度正式搭建。 2004年出台的《保险经纪机构管理规定》坚持发展 和规范并重。 2009年修订后的《保险经纪机构监管规定》以强化 规范和监管为主题 2018年，保监会通过了《保险经纪人监管规定》， 更加突出防范风险，主要调整包括：完善市场准入 退出；对已取消许可的事项进行有效管理；促进专 业化和规范化经营；加强消费者权益保护。
21
目录
1 2 3
数字保险 服务经济社会 其他相关报告
22
谢远涛
2018/7/19
(一)财产保险公司偿付能力评估模型
评估方法有三步： 第一步，分析评估时点未来负债现金流，基于资本市 场投资产品构建资产组合对负债现金流进行复制，称该 组合为估值组合； 第二步，构建加入风险边际后的估值组合； 第三步，分析资产负债不匹配风险并进行风险资本计 算，计算应用到Margrabe 期权定价思路。 偿付能力评估方法有两点优势： 第一，在公司业务运营中，有利于精算部和资产管理 部进行沟通，进而设计出有效的资产负债管理策略。 第二，在做资产配置时，该方法具体分析各类保险业 务的负债现金流，降低了资产负债不匹配程度。
27
（六）食品安全责任风险治理问题研究述评
早期：保险机制在解决交易双方利益不平衡的市场 失灵问题上的作用，并开始探讨侵权法律责任和保 险的相互关系； 近来：责任保险在安全问题上的监管角色的研究， 认识到保险人能创造最优的谨慎激励，实现“代位 监管”； 展望：治理理论的发展使学者们认识到公共的和私 人的监管治理技术可以互相促进和相互融合，意识 到法律制度和市场力量都可以视为监管治理的一种 形式。
总收入43310亿元 比上年增长23.5%
城镇职工 基本养老保险 基金收支
总支出38052亿元 比上年增长19.5%
从收入来源看， 征缴收入33403亿元， 比上年增长24.8%； 各级财政补贴基本 养老保险基金8004亿元。
年末基金累计 结存43885亿元。
11 2018/7/19
城乡居民养老
■ 2017年年末城乡居民基本养老保险参保人数51255万人，比 上年末增加408万人；其中实际领取待遇人数15598万人：
28
（七）政策性农业保险费率厘定实证研究
以山东省为例，收集整理了其1978-2016年共39年的 小麦单产数据，利用单产分布模型推导法计算出山 东省小麦保险的保险费率为 4%。 本文实证分析计算得到的费率水平与其十分接近， 这在一定程度上验证了单产分布模型推导法的适用 性。 实际操作中，政府厘定农作物保险的费率，并非完 全依据理论上的保险费率结果，还需要考虑经济、 农民投保意愿等多方面的因素。
收入854亿元 比上年增长15.9%
工伤保险 基金收支
支出662亿元 比上年增长8.5%
年末工伤保险基金 累计结存1607亿元
增速恢复上升
16
2018/7/19
生育保险
2017年年末全国参加生育保险人数为19300万人，比上年末增加849万人；全 年共有1113万人次享受了生育保险待遇，比上年增加199万人次。
3
谢远涛
2018/7/19
（一）商业保险方面
保险密度:大陆地区2646元/人（407美元/人），同比 增长17.18%： 前三位的省市是北京（9080元/人）、上海（6558元/ 人）和江苏（4312元/人），江苏首次跃进前三名； 西部地区的宁夏（2448元/人）、重庆（2443元/人） 和四川（2347元/人）分别位列第11名、12名和14名； 区域差异性，整体保险密度呈现出由东部向中、西部 地区阶梯状递减，但差距在缩小,西部地区和中部地区 的保险密度增长速度高于东部地区； 从增速上看，全国各地的保险密度同比均有所上升， 其中，新疆保险密度同比增长高达31.55%，江苏达到 27.84%，浙江增长19.21%，分列状元、榜眼和探花。
参加职工基本医疗保险 人数30323万人， 比上年末增加791万人
参加城镇居民基本医疗 保险人数为87359万人 ，比上年末增加42499 万人。
13
谢远涛
2018/7/19
城镇基本医疗
收入17932亿元 比上年增长37% 支出14422亿元
城镇基本医疗 保险基金收支
比上年增长33.9%
年末城镇基本医疗保险统筹基金累计结存13234亿元 （含城镇居民基本医疗保险基金累计结存3535亿元）， 个人账户积累6152亿元。
26
（五）基于广义可加模型的车险定价研究
本报告在广义线性模型的基础上引入广义可加模型 ，并将非参数的平滑方法之一的b样条应用于广义可 加模型中，以此构建汽车保险定价模型。 比较了广义线性模型、广义可加模型、Tweedie回归 以及b样条的理论 利用某保险公司2015年的一组车险损失数据进行实 证分析。通过零膨胀回归、伽马回归以及Tweedie回 归对索赔频率、索赔强度以及累计赔付额建模，最 后发现广义可加模型的拟合效果较好。
4
保险密度 全球市场：689美元/人
8000
7000 6690
6000
5427
5000 4665 4102 4000 3716 3716 3716 3622 3298 3000 3256
3215
3194
2000
1000 291 0 中国香港 瑞士 丹麦 新加坡 中国台湾 英国 挪威 美国 日本 爱尔兰 瑞典 法国 中国内地
8.消费类保单出单量暴增 9.保险行业的准入门槛进一步抬高 截止至2017年11月中旬，保监会只批准了6家保险公 司的筹建。 10.保监会收紧健康险监管 2017年11月15日，保监会下发《健康保险管理办法 （征求意见稿）》。 11.鼓励外资进入责任、健康、养老等保险领域 2017年11月，保监会鼓励外资进入责任、健康、养 老等保险领域，推动中国保险业提升专业化水平。
6
保险深度
20.0% 18.0% 17.2% 16.1% 16.0%
14.0% 11.9%
12.0%
10.0%
9.9% 8.9% 8.9% 8.0%
8.0% 6.7% 6.0% 5.8% 5.3%
4.8% 4.2%
4.0%
2.0%
0.0%
中国台湾 中国香港 韩国 英国 法国 日本 意大利 美国 加拿大 澳大利亚 德国 中国内地
23
（二）中国保险资管报告
2017年以来，保险资管在监管规章方面大规模改旧 立新。 首先是针对险资投资完善制度，重点包括股票投资 、关联交易和险企股东制度等的修改； 其次是修订基础设施投资政策，推动险资向PPP和国 家战略工程投资； 再次是推动险资服务实体经济，还专门发布了支持 “防范化解地方政府债务风险”这一重大决策的措 施； 最后是根本性基础性险资投资制度的设立或完善， 包括推出保险资产负债管理监管的量化规则及修订 《保险资金运用管理办法》。
基本养老保险 基金收支
比上年增长18.9%
其中征缴收入 34213亿元， 比上年增长24.4%；
年末基本养老保险 基金累计结存50202亿元。
10
2018/7/1 9
城镇职工养老
2017年年末 参保职工 参保离退休人员 合计 参加城镇职工基本养老保险 人数（万人） 29268 11026 40293 比上年末增加人数（万人） 1441 922 2364
5
保险深度
截至2017年底，中国大陆地区保险深度为4.42%，同 比增长0.26个百分点，大部分省区的保险深度在3%-5% 之间； 北京（7.05%）稳居第一； 上海（5.27%）进入第二位； 江苏（4.02%）位居第三； 黑龙江上升的幅度最大，上升了1.29个百分点。其次 分别为江苏、浙江、山东和辽宁； 其余省份的保险深度均有不同程度的上升。 东部地区向中、西部地区阶梯状递减；差距在缩小。
收入合计67154亿元 比上年增加13592亿元 增长25.4%；
基金 收支
支出合计57145亿元
比上年增加10257亿元
增长21.9%。
9
谢远涛
2018/7/19
基本养老
2017年年末全国参加基本养老保险人数为91548万人，比上年 末增加2771万人
收入46614亿元 比上年增长22.7% 支出40424亿元
7
2017年
资产管理公 司 426.29 20.97
产险公司
寿险公司
再保险公 司 2761.29 46.77
保险业
总资产 （亿元） 较年初增 长(%) 2017年 产险业务
23744.14 22.31
124369.88 25.22
167489.37 10.80
原保险保费收入（亿元） 同比增长（%） 10541.38 13.76
14
2018/7/19
失业保险
2017年年末全国参加失业保险人数为18784 万人，增加695 万人。
现值 贝努里 收入1113亿元 比上年下降9.5%
失业保险 基金收支
支出894亿元
比上年增长8.4%
年末失业保险基金 累计结存5552亿元
15
2018/7/19
工伤保险
2017年年末参加工伤保险人数为22724万人，增加834万人。
收入642亿元
比上年增长23.1%
生育保 基金收 支
支出744亿元 比上年增长40.1%
年末生育保险基金 累计结存564亿元。
17
增速急剧上升
2018/7/19
目录
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数字保险 服务经济社会 软环境
18
谢远涛
2018/7/19
二、服务经济社会
1.保监会发布《保险公司合规管理办法》 2.规范人身保险公司产品开发设计行为 2017年5月11日，保监会发布保监人身险〔2017〕 134号文件——《关于规范人身保险公司产品开发设 计行为的通知》，对目前的保险产品做出相应调整 3.启动二次商车费改实体经济 2017年6月9日，保监会召开新闻发布会，正式发布 了《关于商业车险费率调整和管理等有关问题的通 知》，决定进一步扩大保险公司自主定价权，下调 商业车险费率浮动系数下限。
收入3304亿元 比上年增长12.6%
全年城乡 居民基本 养老保险 基金收支
支出2372亿元
比上年增长10.3%
其中包括个人 缴费810亿元 累计结存6318亿元
增速均超10个百分点
■
年末全国有8.04万户企业建立了企业年金
12 2018/7/19
城镇基本医疗
2017年全国参加城镇基本医疗保险人数为 117681万人，比上年末增加43290万人。
寿险业务
健康险业务 意外险业务
26039.55
4389.46 901.32
20.04
8.58 20.19
合计：原保险保费收入
36581.01
18.16
净资产18845.05亿元，较年初增长9.31%；资金运用余额149206.21亿 元，较年初增长11.42%。
8
（二）社会保险方面
2017年全年五项社会保险（含城乡居民基本养老保险）
4.保险公司将全面实施双录 2017年7月10日，中国保监会发布了《保险销售行为 可回溯管理暂行办法》； 5.整治机动车保险乱象 2017年7月11日，保监会向业内下发《关于整治机动 车辆保险市场乱象的通知》要求，各财险公司应加 强对第三方网络平台合作车险业务的合规性管控； 6.规范信用保证保险 保监会在2017年7月20号发布了《信用保证保险业务 监管暂行办法》 7.腾讯正式进军保险代理行业 2017年11月2日，腾讯正式进军保险代理行业。 20
中国精算与风险管理报告
（2018）
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数字保险 服务经济社会 其他相关报告
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谢远涛
2018/7/19
新国十条”
到2020年，努力由保险 大国向保险强国转变；
现代保 险服务 业：
保险成为政府、企业、 居民风险管理和财富管 理的基本手段；
按当前速度 能完成
保险深度达到5％， 保险密度达到3500元/人。
25
（四）新规则对保险精算的影响
第二代偿付能力监管制度体系、资产负债管理监管规 则以及国际财务报告准则第9号和第17号（IFRS9和 IFRS17）对保险行业的影响： 1.产品策略，谨慎设定保证收益以及各种选择权，逐 项评估资本成本，慎重定价； 2.投资策略，资产负债匹配管理，动态匹配管理，考 虑风险资产投资策略对资本成本的影响效果； 3.公司治理，风险管理与资本成本预算控制为主，建 立完善的治理结构和管理组织； 4.人才储备，精算人才需求与资产负债管理需求交织
24
（三）保险经纪监管规章修订
2001年，保监会颁布《保险经纪公司管理规定》， 标志着我国监管制度正式搭建。 2004年出台的《保险经纪机构管理规定》坚持发展 和规范并重。 2009年修订后的《保险经纪机构监管规定》以强化 规范和监管为主题 2018年，保监会通过了《保险经纪人监管规定》， 更加突出防范风险，主要调整包括：完善市场准入 退出；对已取消许可的事项进行有效管理；促进专 业化和规范化经营；加强消费者权益保护。
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数字保险 服务经济社会 其他相关报告
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谢远涛
2018/7/19
(一)财产保险公司偿付能力评估模型
评估方法有三步： 第一步，分析评估时点未来负债现金流，基于资本市 场投资产品构建资产组合对负债现金流进行复制，称该 组合为估值组合； 第二步，构建加入风险边际后的估值组合； 第三步，分析资产负债不匹配风险并进行风险资本计 算，计算应用到Margrabe 期权定价思路。 偿付能力评估方法有两点优势： 第一，在公司业务运营中，有利于精算部和资产管理 部进行沟通，进而设计出有效的资产负债管理策略。 第二，在做资产配置时，该方法具体分析各类保险业 务的负债现金流，降低了资产负债不匹配程度。
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（六）食品安全责任风险治理问题研究述评
早期：保险机制在解决交易双方利益不平衡的市场 失灵问题上的作用，并开始探讨侵权法律责任和保 险的相互关系； 近来：责任保险在安全问题上的监管角色的研究， 认识到保险人能创造最优的谨慎激励，实现“代位 监管”； 展望：治理理论的发展使学者们认识到公共的和私 人的监管治理技术可以互相促进和相互融合，意识 到法律制度和市场力量都可以视为监管治理的一种 形式。
总收入43310亿元 比上年增长23.5%
城镇职工 基本养老保险 基金收支
总支出38052亿元 比上年增长19.5%
从收入来源看， 征缴收入33403亿元， 比上年增长24.8%； 各级财政补贴基本 养老保险基金8004亿元。
年末基金累计 结存43885亿元。
11 2018/7/19
城乡居民养老
■ 2017年年末城乡居民基本养老保险参保人数51255万人，比 上年末增加408万人；其中实际领取待遇人数15598万人：
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（七）政策性农业保险费率厘定实证研究
以山东省为例，收集整理了其1978-2016年共39年的 小麦单产数据，利用单产分布模型推导法计算出山 东省小麦保险的保险费率为 4%。 本文实证分析计算得到的费率水平与其十分接近， 这在一定程度上验证了单产分布模型推导法的适用 性。 实际操作中，政府厘定农作物保险的费率，并非完 全依据理论上的保险费率结果，还需要考虑经济、 农民投保意愿等多方面的因素。
收入854亿元 比上年增长15.9%
工伤保险 基金收支
支出662亿元 比上年增长8.5%
年末工伤保险基金 累计结存1607亿元
增速恢复上升
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2018/7/19
生育保险
2017年年末全国参加生育保险人数为19300万人，比上年末增加849万人；全 年共有1113万人次享受了生育保险待遇，比上年增加199万人次。
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谢远涛
2018/7/19
（一）商业保险方面
保险密度:大陆地区2646元/人（407美元/人），同比 增长17.18%： 前三位的省市是北京（9080元/人）、上海（6558元/ 人）和江苏（4312元/人），江苏首次跃进前三名； 西部地区的宁夏（2448元/人）、重庆（2443元/人） 和四川（2347元/人）分别位列第11名、12名和14名； 区域差异性，整体保险密度呈现出由东部向中、西部 地区阶梯状递减，但差距在缩小,西部地区和中部地区 的保险密度增长速度高于东部地区； 从增速上看，全国各地的保险密度同比均有所上升， 其中，新疆保险密度同比增长高达31.55%，江苏达到 27.84%，浙江增长19.21%，分列状元、榜眼和探花。
参加职工基本医疗保险 人数30323万人， 比上年末增加791万人
参加城镇居民基本医疗 保险人数为87359万人 ，比上年末增加42499 万人。
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谢远涛
2018/7/19
城镇基本医疗
收入17932亿元 比上年增长37% 支出14422亿元
城镇基本医疗 保险基金收支
比上年增长33.9%
年末城镇基本医疗保险统筹基金累计结存13234亿元 （含城镇居民基本医疗保险基金累计结存3535亿元）， 个人账户积累6152亿元。
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（五）基于广义可加模型的车险定价研究
本报告在广义线性模型的基础上引入广义可加模型 ，并将非参数的平滑方法之一的b样条应用于广义可 加模型中，以此构建汽车保险定价模型。 比较了广义线性模型、广义可加模型、Tweedie回归 以及b样条的理论 利用某保险公司2015年的一组车险损失数据进行实 证分析。通过零膨胀回归、伽马回归以及Tweedie回 归对索赔频率、索赔强度以及累计赔付额建模，最 后发现广义可加模型的拟合效果较好。
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保险密度 全球市场：689美元/人
8000
7000 6690
6000
5427
5000 4665 4102 4000 3716 3716 3716 3622 3298 3000 3256
3215
3194
2000
1000 291 0 中国香港 瑞士 丹麦 新加坡 中国台湾 英国 挪威 美国 日本 爱尔兰 瑞典 法国 中国内地
8.消费类保单出单量暴增 9.保险行业的准入门槛进一步抬高 截止至2017年11月中旬，保监会只批准了6家保险公 司的筹建。 10.保监会收紧健康险监管 2017年11月15日，保监会下发《健康保险管理办法 （征求意见稿）》。 11.鼓励外资进入责任、健康、养老等保险领域 2017年11月，保监会鼓励外资进入责任、健康、养 老等保险领域，推动中国保险业提升专业化水平。
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保险深度
20.0% 18.0% 17.2% 16.1% 16.0%
14.0% 11.9%
12.0%
10.0%
9.9% 8.9% 8.9% 8.0%
8.0% 6.7% 6.0% 5.8% 5.3%
4.8% 4.2%
4.0%
2.0%
0.0%
中国台湾 中国香港 韩国 英国 法国 日本 意大利 美国 加拿大 澳大利亚 德国 中国内地
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（二）中国保险资管报告
2017年以来，保险资管在监管规章方面大规模改旧 立新。 首先是针对险资投资完善制度，重点包括股票投资 、关联交易和险企股东制度等的修改； 其次是修订基础设施投资政策，推动险资向PPP和国 家战略工程投资； 再次是推动险资服务实体经济，还专门发布了支持 “防范化解地方政府债务风险”这一重大决策的措 施； 最后是根本性基础性险资投资制度的设立或完善， 包括推出保险资产负债管理监管的量化规则及修订 《保险资金运用管理办法》。
基本养老保险 基金收支
比上年增长18.9%
其中征缴收入 34213亿元， 比上年增长24.4%；
年末基本养老保险 基金累计结存50202亿元。
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城镇职工养老
2017年年末 参保职工 参保离退休人员 合计 参加城镇职工基本养老保险 人数（万人） 29268 11026 40293 比上年末增加人数（万人） 1441 922 2364
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保险深度
截至2017年底，中国大陆地区保险深度为4.42%，同 比增长0.26个百分点，大部分省区的保险深度在3%-5% 之间； 北京（7.05%）稳居第一； 上海（5.27%）进入第二位； 江苏（4.02%）位居第三； 黑龙江上升的幅度最大，上升了1.29个百分点。其次 分别为江苏、浙江、山东和辽宁； 其余省份的保险深度均有不同程度的上升。 东部地区向中、西部地区阶梯状递减；差距在缩小。
收入合计67154亿元 比上年增加13592亿元 增长25.4%；
基金 收支
支出合计57145亿元
比上年增加10257亿元
增长21.9%。
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基本养老
2017年年末全国参加基本养老保险人数为91548万人，比上年 末增加2771万人
收入46614亿元 比上年增长22.7% 支出40424亿元
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2017年
资产管理公 司 426.29 20.97
产险公司
寿险公司
再保险公 司 2761.29 46.77
保险业
总资产 （亿元） 较年初增 长(%) 2017年 产险业务
23744.14 22.31
124369.88 25.22
167489.37 10.80
原保险保费收入（亿元） 同比增长（%） 10541.38 13.76
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失业保险
2017年年末全国参加失业保险人数为18784 万人，增加695 万人。
现值 贝努里 收入1113亿元 比上年下降9.5%
失业保险 基金收支
支出894亿元
比上年增长8.4%
年末失业保险基金 累计结存5552亿元
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2018/7/19
工伤保险
2017年年末参加工伤保险人数为22724万人，增加834万人。
收入642亿元
比上年增长23.1%
生育保 基金收 支
支出744亿元 比上年增长40.1%
年末生育保险基金 累计结存564亿元。
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增速急剧上升
2018/7/19
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数字保险 服务经济社会 软环境
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谢远涛
2018/7/19
二、服务经济社会
1.保监会发布《保险公司合规管理办法》 2.规范人身保险公司产品开发设计行为 2017年5月11日，保监会发布保监人身险〔2017〕 134号文件——《关于规范人身保险公司产品开发设 计行为的通知》，对目前的保险产品做出相应调整 3.启动二次商车费改实体经济 2017年6月9日，保监会召开新闻发布会，正式发布 了《关于商业车险费率调整和管理等有关问题的通 知》，决定进一步扩大保险公司自主定价权，下调 商业车险费率浮动系数下限。
收入3304亿元 比上年增长12.6%
全年城乡 居民基本 养老保险 基金收支
支出2372亿元
比上年增长10.3%
其中包括个人 缴费810亿元 累计结存6318亿元
增速均超10个百分点
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年末全国有8.04万户企业建立了企业年金
12 2018/7/19
城镇基本医疗
2017年全国参加城镇基本医疗保险人数为 117681万人，比上年末增加43290万人。
寿险业务
健康险业务 意外险业务
26039.55
4389.46 901.32
20.04
8.58 20.19
合计：原保险保费收入
36581.01
18.16
净资产18845.05亿元，较年初增长9.31%；资金运用余额149206.21亿 元，较年初增长11.42%。
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（二）社会保险方面
2017年全年五项社会保险（含城乡居民基本养老保险）