财务报表分析概述
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第一章 财务报表分析概述
主编 丰壮丽
引言
同学们，今天我们就开始进入财务报表分析课程的学习。我们已经 学习了会计学中的很多课程，一定明白财务报表在当今社会中所发 挥的重要作用。也许你还对财务报表分析还比较陌生，没有关系， 因为无论大家是投资人，或是与其存在债权债务关系，或是企业的 管理者、政府工作人员、普通员工。无论出于什么目的或利益关系 的需要，大家均可借助财务报表分析系统了解企业的过去、评价它 的现状，以助你进行相关决策。本章就是告诉大家不同角色可能出 于哪些不同目的、可以借助哪些资料、运用哪些方法来完成分析过 程。学习完本章内容，同学们会对财务报表分析的含义、不同分析 主体、分析内容与资料，以及分析的基本原则、步骤和方法都会有 初步的了解，为后续的学习打下坚实的基础。
（二）财务报表分析的主体（“谁”） 究竟有哪些决策者需要通过财务报表分析获取相关决策信息？概而言之，财 务报表分析 “主体”就是企业的各种利益相关者。只有他们才会关注财务报表 并对其进行分析，以获取对自身决策有用的信息。企业的利益相关者众多，主要 有如股东、债权人、企业管理者、政府机构和其他利益相关者。
一、财务报表分析的主体
（一）财务报表分析的基本概念 1.财务报表
所谓财务报表“是采用系统的会计处理程序与方法，将 企业的各种信息应不同使用者的一般需要予以汇总编制 而成，并能够及时地向这些使用者提供真实公正信息的 报道”。可见，财务报表是以表格形式汇总披露的财务 会计信息，是对企业财务状况、经营成果和现金流量的 结构性表述。
股东
•股东投资于企业的目的是扩大自己的财富。他们的财富，表现为所有者权益 的价格即股价。影响股价的因素很多，比如企业的偿债能力、企业的资产管 理能力、企业的获利能力以及企业抵御风险、创新发展的能力等等，这些都 是他们所关心的。
债权人
•短期债权人主要关心企业当前的财务状况，如流动资产的流动性和周转率。 他们希望企业的实物资产能顺利地转换为现金，以便偿还到期债务，这就是 我们所说的“短期偿债能力”。 •长期债权人主要关心长期获利能力和资本结构，因为企业的长期获利能力是 偿还其本金和利息的决定性因素，而企业的资本结构则可以反映其长期债务 的风险，而这些就被我们称之为“长期偿债能力”。
(四)其他利益相关者的分析目的 其他各利益相关者亦分别从其相关利益角度或相关专业需求角度进行财务 报表分析，他们重点关注：
• 政府机构需要透过财务报表分析了解相关政策的实施后果从而决定
企业管理人
•企业管理者主要关心公司的财务状况、盈利能力和持续发展的能力。他们受 托管理公司，需要随Βιβλιοθήκη Baidu根据内部、外部环境形势的变化情况调整公司的经营， 而财务报表分析正是他们监控公司运营的有力工具之一。
政府机构
•包括税务部门、国有企业的管理部门、证券管理机构、会计监管机构和社会 保障部门等。他们使用财务报表是为了履行自己的监督管理职责。
根据会计准则的规范要求，财务报表具体包括“四表一注”，即资产负债表、利 润表、现金流量表、所有者权益变动表以及附注。
2.财务报表分析
是以财务报表为主要依据，运用科学的分析方法和评判 方式，对企业的经营活动状况及其成果做出判断，以供 相关决策使用的全过程。或者说，财务报表分析是以财 务报表为主要信息来源、以企业基本经济活动为对象、 以比较、分析为主要技法，通过系统了解企业过去，借 以评价企业现状并推测其未来的过程。
（1） • 公司目前和长期的获利能力如何？ （2） • 公司收益是否容易或将会受到哪些重大因素的影响？ （3） • 公司目前和未来的资本结构所决定的风险和报酬如何？ （4） • 公司的整体财务状况如何？ （5） • 与其他竞争者相比，公司处于何种地位？
(二)债权人的分析目的 债权人通常需要借助财务报表分析来支持其信贷决策，具体包括：是否给企 业提供信用、提供多少额度的信用、是否需要提前收回债权等等。为此，他们需 要借助财务报表分析着重了解以下几方面的问题：
其他利益相关者
•通常还包括企业职工和工会、审计师、财务分析师、律师、经济学家等。职 工和工会主要关心职工工资、保险、福利等是否符合劳务合同及政府法规的 要求，与社会平均水平的差距，以及工资和福利是否与公司的盈利相适应； 审计师通过财务报表分析可以确定审计的重点等。
二、财务报表分析的目的
（一）股东的分析目的 股东进行财务报表分析的主要目的是为了在竞争性的投资机会中做出选择， 具体包括：是否投资于某公司或者是否转让已经持有的公司股权；是否更换公司 的主要经营管理者；怎样的股利分配政策才是最恰当的等等。为此，他们需要重 点了解以下几方面的问题：
财务报表分析的起点是阅读财务报表，而其终点则是做出某种判断。 对于财务报表分析的概念，应从以下三个方面来理解：
（1）财务报表分析的最终目的是为了决策支持，即为相关决 策者的抉择提供信息参考。
（2）财务报表分析是在财务报表现有信息基础上，对其进一 步的分析利用，以提供更深层、全面系统地决策信息。
（3）财务报表分析是一个系统认识企业的过程，此过程具 体表现为：分析——判断或评价——结论。
（1） • 公司因何需要额外筹集资金？
（2） • 公司还本付息的资金来源于何处？
（3） • 公司以往的长短期借款偿还状况如何？
（4） • 公司未来的资金需求总量及来源渠道状况如何？
(三)企业管理者的分析目的 作为受托进行经营管理的责任人，企业管理者负有让企业保值增值、健康持 续发展的使命，他们需要全方位关心企业经营面临的各种战略及战术性问题。为 此他们不仅需要善于利用财务报表信息，还要利用其他各种能够利用的财务和非 财务信息，对企业的现在和未来进行谋划。企业管理者分析报表的主要目的是为 了改善报表，其实质则是为了改善公司的经营。作为内部分析人，他们需要重点 关注： （1） • 企业的财务状况如何？是否存在收购、兼并的机会或威胁？ （2） • 企业的资产利用效率和效果如何？是否存在改善的空间？ （3） • 企业的获利能力如何？有哪些途径可以改善业绩？ （4） • 企业的整体状况和市场地位如何？
主编 丰壮丽
引言
同学们，今天我们就开始进入财务报表分析课程的学习。我们已经 学习了会计学中的很多课程，一定明白财务报表在当今社会中所发 挥的重要作用。也许你还对财务报表分析还比较陌生，没有关系， 因为无论大家是投资人，或是与其存在债权债务关系，或是企业的 管理者、政府工作人员、普通员工。无论出于什么目的或利益关系 的需要，大家均可借助财务报表分析系统了解企业的过去、评价它 的现状，以助你进行相关决策。本章就是告诉大家不同角色可能出 于哪些不同目的、可以借助哪些资料、运用哪些方法来完成分析过 程。学习完本章内容，同学们会对财务报表分析的含义、不同分析 主体、分析内容与资料，以及分析的基本原则、步骤和方法都会有 初步的了解，为后续的学习打下坚实的基础。
（二）财务报表分析的主体（“谁”） 究竟有哪些决策者需要通过财务报表分析获取相关决策信息？概而言之，财 务报表分析 “主体”就是企业的各种利益相关者。只有他们才会关注财务报表 并对其进行分析，以获取对自身决策有用的信息。企业的利益相关者众多，主要 有如股东、债权人、企业管理者、政府机构和其他利益相关者。
一、财务报表分析的主体
（一）财务报表分析的基本概念 1.财务报表
所谓财务报表“是采用系统的会计处理程序与方法，将 企业的各种信息应不同使用者的一般需要予以汇总编制 而成，并能够及时地向这些使用者提供真实公正信息的 报道”。可见，财务报表是以表格形式汇总披露的财务 会计信息，是对企业财务状况、经营成果和现金流量的 结构性表述。
股东
•股东投资于企业的目的是扩大自己的财富。他们的财富，表现为所有者权益 的价格即股价。影响股价的因素很多，比如企业的偿债能力、企业的资产管 理能力、企业的获利能力以及企业抵御风险、创新发展的能力等等，这些都 是他们所关心的。
债权人
•短期债权人主要关心企业当前的财务状况，如流动资产的流动性和周转率。 他们希望企业的实物资产能顺利地转换为现金，以便偿还到期债务，这就是 我们所说的“短期偿债能力”。 •长期债权人主要关心长期获利能力和资本结构，因为企业的长期获利能力是 偿还其本金和利息的决定性因素，而企业的资本结构则可以反映其长期债务 的风险，而这些就被我们称之为“长期偿债能力”。
(四)其他利益相关者的分析目的 其他各利益相关者亦分别从其相关利益角度或相关专业需求角度进行财务 报表分析，他们重点关注：
• 政府机构需要透过财务报表分析了解相关政策的实施后果从而决定
企业管理人
•企业管理者主要关心公司的财务状况、盈利能力和持续发展的能力。他们受 托管理公司，需要随Βιβλιοθήκη Baidu根据内部、外部环境形势的变化情况调整公司的经营， 而财务报表分析正是他们监控公司运营的有力工具之一。
政府机构
•包括税务部门、国有企业的管理部门、证券管理机构、会计监管机构和社会 保障部门等。他们使用财务报表是为了履行自己的监督管理职责。
根据会计准则的规范要求，财务报表具体包括“四表一注”，即资产负债表、利 润表、现金流量表、所有者权益变动表以及附注。
2.财务报表分析
是以财务报表为主要依据，运用科学的分析方法和评判 方式，对企业的经营活动状况及其成果做出判断，以供 相关决策使用的全过程。或者说，财务报表分析是以财 务报表为主要信息来源、以企业基本经济活动为对象、 以比较、分析为主要技法，通过系统了解企业过去，借 以评价企业现状并推测其未来的过程。
（1） • 公司目前和长期的获利能力如何？ （2） • 公司收益是否容易或将会受到哪些重大因素的影响？ （3） • 公司目前和未来的资本结构所决定的风险和报酬如何？ （4） • 公司的整体财务状况如何？ （5） • 与其他竞争者相比，公司处于何种地位？
(二)债权人的分析目的 债权人通常需要借助财务报表分析来支持其信贷决策，具体包括：是否给企 业提供信用、提供多少额度的信用、是否需要提前收回债权等等。为此，他们需 要借助财务报表分析着重了解以下几方面的问题：
其他利益相关者
•通常还包括企业职工和工会、审计师、财务分析师、律师、经济学家等。职 工和工会主要关心职工工资、保险、福利等是否符合劳务合同及政府法规的 要求，与社会平均水平的差距，以及工资和福利是否与公司的盈利相适应； 审计师通过财务报表分析可以确定审计的重点等。
二、财务报表分析的目的
（一）股东的分析目的 股东进行财务报表分析的主要目的是为了在竞争性的投资机会中做出选择， 具体包括：是否投资于某公司或者是否转让已经持有的公司股权；是否更换公司 的主要经营管理者；怎样的股利分配政策才是最恰当的等等。为此，他们需要重 点了解以下几方面的问题：
财务报表分析的起点是阅读财务报表，而其终点则是做出某种判断。 对于财务报表分析的概念，应从以下三个方面来理解：
（1）财务报表分析的最终目的是为了决策支持，即为相关决 策者的抉择提供信息参考。
（2）财务报表分析是在财务报表现有信息基础上，对其进一 步的分析利用，以提供更深层、全面系统地决策信息。
（3）财务报表分析是一个系统认识企业的过程，此过程具 体表现为：分析——判断或评价——结论。
（1） • 公司因何需要额外筹集资金？
（2） • 公司还本付息的资金来源于何处？
（3） • 公司以往的长短期借款偿还状况如何？
（4） • 公司未来的资金需求总量及来源渠道状况如何？
(三)企业管理者的分析目的 作为受托进行经营管理的责任人，企业管理者负有让企业保值增值、健康持 续发展的使命，他们需要全方位关心企业经营面临的各种战略及战术性问题。为 此他们不仅需要善于利用财务报表信息，还要利用其他各种能够利用的财务和非 财务信息，对企业的现在和未来进行谋划。企业管理者分析报表的主要目的是为 了改善报表，其实质则是为了改善公司的经营。作为内部分析人，他们需要重点 关注： （1） • 企业的财务状况如何？是否存在收购、兼并的机会或威胁？ （2） • 企业的资产利用效率和效果如何？是否存在改善的空间？ （3） • 企业的获利能力如何？有哪些途径可以改善业绩？ （4） • 企业的整体状况和市场地位如何？