家庭投资理财规划与实践

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资金优势
规模庞大的资金—总资产超过1700亿 源源不断的资金—每年超过651亿 资金运用期限长—终身保险居多
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规模的优势
可运用资金：超过1300亿元
在债券市场：一级市场承销保险系统排名第 一；二级市场交易量名列交易所前5名。
在回购市场：年成交量3000亿，占交易所回 购市场13000亿成交量的1/4，是货币市场上 长期的资金供应者。
回购交易：以国债现券作为抵押物，进行短期资 金融通的交易。融资方（卖出国债方） 以约定的交易期限、 价格、品种和数 量向融券方（买入国债方）卖出国债， 并在约定期满后以约定价格或收益率购 回所卖国债。
套利交易：利用各现券品种收益率的差异、各回 购品种利率的差异以及现券与回购之间 、同一品种在不同市场之间的价格差异 进行对冲，以获取利差的交易行为。
20年 30年 40年 24万 36万 48万 46.4 100 200 100 345 1188 5859 6357 6.8488亿
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选择投资工具应考虑的要点
最低投资金额 安全性 报酬率 短期收入 长期潜力 变现能力
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常见家庭投资工具
储蓄 股票 基金 债券
期货 外汇 房地产 保险
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投资项目平均年报酬率
家庭投资理财规划与实践
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为何要理财
新理财时代的来临 1. 理财运动全民化 2. 理财工具多元化 3. 理财知识专业化 4. 理财资讯国际化 5. 理财方式科技划
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目前的理财现状
一般市民的理财计划
储蓄
人身 保险
股票
彩票
房屋 等不 动产
国债
消费 贷款
财产 保险
60.0 32.2 25.8 24.6 20.9 12.1 7.9 5.3
为什么不能用继承的遗产来缴纳遗产税呢？原因在 于遗产税有不同于其他税种的地方，在于继承人要在 等全部财产过户登记办理完毕后，才可以处分财产， 因此继承人必须先筹一笔遗产税款把税款缴清。 能否以遗产中的实物来充抵遗产税款呢？一般遗产税 法是允许以实物抵交税款的，但由于实物往往不宜变 现，所以税务部门一般要求用于抵交的实物必须是易 于变卖或保管的，实务中纳税人和税务部门常常会因 为所抵交的实物如何折价如何拍卖达不成一致意见。
不投资将面临两个问题 1. 存款不知不觉流失 2. 存款增加的速度赶不上你未来的需
求
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正确的投资方法
1. 计算财力 2. 评估风险承受能力 3. 制定投资目标 4. 选择投资策略 5. 决定投资项目
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财富积累四要素
1. 本金 2. 报酬率 3. 复利 4. 时间
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复利的作用
利率 10年 本金 12万 6% 16.5 12% 23.2 24% 49.8
收入-支出=储蓄 收入-储蓄=支出
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理财三要
要厘清生活需求进而确立财务目标 要明白自己现实的财务状况 要如何利用投资累积必要的资金
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理财三问
问在理财的大道上，将来我要到哪 里？ ——设定理财目标 问我现在在哪里？ ——了解自己的财务状况 问我要如何到那里去？ ——制定并执行理财计划
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为什么要投资
——肯尼思·布莱克《人寿保险》
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人寿保险与医疗费
医疗费：家庭理财最大的敌人 辛辛苦苦30年，一病回到解放前
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人寿保险与所得税
加入WTO以后中国的税收将与世界接轨， 所得税也将加以调整 现行规定： 1. 保险费：团体保险费税前列支，个人保 险费不免税 2. 死亡给付：不缴纳所得税 3. 生存给付：一般要缴纳所得税，包含红 利、返还金、退保金以及个人养老金
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人寿保险与理财
——保证并增加着
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人寿保险与理财
个人经济上的保障 人寿保险与医疗费 人寿保险与所得税 人寿保险与退休生涯规划 人寿保险与遗产税
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个人经济上的保障
经济安全需求理论 1. 经济需求论 2. 经济安全性与诸多因素有关 3. 人生的目标：风险的承受能力
个人在追求其人生的目标（风险承受）时， 可以保障人生价值，并且确定他的家庭成员 不会因为他发生意外而失去了技艺或谋生的 能力
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分红寿险的发展：
分红保险最初源于1776年的英国，实际 上是一种保户享有保单红利分配权的险 种。分红保单的分红方式传统做法是在 费率厘定时保证较为保守的预定利息率、 死亡率和费用率，并根据实际的投资收 益、死亡赔付和费用发生情况与相应的 预定水平之差进行分红。现代方式则是 制订很低的预定利率或没有最低保证利 率，保单的投资收益直接与保险公司的 资金运用挂钩。
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4、专家理财在投资技能上的优 势
知识更全面 技术手段更先进 经验更丰富
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5、专家理财在资金规模上的优势
•汇集众人的小额资金，资金规模更大，资金 效用发挥更大
•能够更灵活、科学地进行投资组合，分散风 险、提高收益 例：根据中国人民银行1999年10月份颁
发的351号文件，商业保险公司可进 行银行大额协议存款, 最低金额限制 为3000万元。
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未来半年内几种主要的投资类别比重 的变化（样本量：435）
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一个老人的忠告
在我年轻的时候，曾经认为金钱是 世界上最重要的东西之一，到现在 我老了，才知道—— 的确是如此
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为何要理财？
追求圆满的经济生活 1. 提高生活品质 2. 重视子女教育 3. 安排储蓄投资 4. 计划退休生活
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不同的理财观念
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2、专家理财的投资品种优势
例：1999年国内债券市场上的主要债券品种结构
按债券发行市场分类
其他 48%
银行间债券 市场 52%
金融债 按发行主体分类
30%
国债 70%
与机构理财比较：个人理财购买的品种相对较少
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3、专家理财的投资方式优势
例：国债交易
现券交易：交易双方在成交后即时进行清算交割 的交易
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人寿保险与退休规划
筹措退休费用 提高退休后的生活水平 减轻子女负担 终寿遗嘱的运用成为现实
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人寿保险与遗产税
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遗产税开征将成寿险新卖点
遗产税的开征将使人们对人寿保险有新需求。这与 遗产税的特点有关。据中国保险报报道，遗产税或赠 与税与其他税收不同，它是纳税义务人“缴纳税款的 能力”，遗产的继承人或财产的受赠与人可能在接受 遗产或赠与时没有足够的纳税款项。
＝
利差 益值
附加
保费
初始红利
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红利如何分配
客户至少70%
公司最 多30%
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wk.baidu.com
红利监督
监事会监督 市场监督 保监会监督： 四月一日前， 向保监会上报财务报告： 1. 资产负债表 2. 利润表 3. 资产状况表 4. 收益分配与费用分摊
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国寿理财新时尚
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个人理财与专家理财的比较
投资品种
投资渠道
《三晋都市报》(2001-03-26 14:32:48)
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中国可能采用的税率
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对策
充分利用人寿保险做赠与 充分利用人寿保险做纳税准备 遗嘱的运用
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分红保险基础知识
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什么是分红保险？
保险公司将其实际经营成果（分红 保险业务的实际经营成果）优于定 价假设的盈余，按一定的比例向保 单持有人进行分配的人寿保险。 可以理解为：让客户享受公司的经 营成果。
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保险公司的利润来源
承保利润 投资利润
保险公司的利润来源
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死差益
定实 死际 亡死 率亡 的率 部小 分于
预
红利
利差益
其 证同 债协
它 券业 券议
投拆
存
资借
款
基
金
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红利如何计算
纯保 费
保户缴纳 的保费
风险 保费
﹢ × 风险
保额
预－定实死际亡死率亡率＝
死差 益值
× 责任
准备金
实际投资收益 率－预定利率
场
场外市场 银行间市场
现
回
券
购
市
市
场
场
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例：银行存款
个人投资：固定利率，承担利息税 专家理财：协议存款、同业拆借、活期存款 1. 协议存款：保险公司协议存款是指银行对中 资保险公司法人办理的存期限五年以上（不 含五年），最低起存金额3000万元，利率 水平、存款期限、结息和付息方式、违约处 罚标准等由双方协商确定的存款。 2. 同业拆借：金融机构间短期借贷
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现有遗产税制度介绍
美国:起征点65万美元，最高税率55%
台湾地区：
1. 最低纳税额：700万新台币
2. 纳税比例：2%—50%，1亿新台币以 上为50%
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中国可能采用遗产税总税制
本报讯 来自权威部门的消息，在有关遗产税的总遗产税制、 分遗产税制和混合税制这三种税制模式中，我国可能采取总 税制，即人死后，先按数目交税，然后再履行继承。而且是 对扣除被继承人所欠债务、税款、丧葬费用和生前所负担赡 养人的生计费用后的所剩遗产进行征税。税率方面，我国会 实行累进税，遗产越多，征得越多。普通的工薪阶层不在被 征之列。生前把财产分出去是否可以逃避遗产税？据介绍， 有的国家将遗产税明确为“遗产—赠予税”，即在征收遗产 税之外，还辅以征收赠予税，其目的就是为防遗产在死者生 前发生转移逃税。而鉴于我国人口多、亲戚关系较复杂的国 情，在报人大讨论的遗产税条例上并未将赠予税划分在内， 只规定在人死若干年前发生的财产转移也视为遗产，须交遗 产税。专家称，这种做法虽不能做到对遗产的数量全部掌握， 但像房子、土地、汽车等必须在有关部门公证、过户的财产 却能得到控制。（幸舟）
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6、专家理财在信息上的优势
有专门的人员和技术进行信息收集 信息渠道更宽、信息量大 对信息的统计、分析更全面、专业
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机构投资逐渐取代散户投资，这是 一个必然的趋势，也是市场成熟的 前提条件
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如何保证客户的利益
公司的资金运作与管理
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资金管理
高度集中——及时上划资金 单独立帐——建立分红保险资金专 户 独立核算——设立独立的财务报表
股票：22.05% 基金: 19% 房地产: 16.71% 存款: 7.2% 黄金: -4.45%
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各种投资工具的比较
投资工具
房地产 期货 外汇 股票 基金 债券 存款
风险 高
报酬率 高
低
低
最低投资额
300万 10万 几万 几千 几千 几千 1元
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一个观念
投资：有赔有赚，主要目的并非 一夕致富，而是帮助你稳定增加收 入。但在投资的过程中，有些事情 的未来发展是我们事先不能确知的。 比如说利率、汇率、物价、政策等 等都可能发生我们预想不到的变化。
投资方式
投资技巧
信息来源
资金规模
少（低）
个人理财 专家理财
多（高）
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1、专家理财的投资渠道优势
例：国债
国债市场
一级市场（发行市场）
二级市场（流通市场）
记
凭
帐
证
式
式
债
债
券
券
机构可通过一级市场和二级市场 的所有渠道进行投资； 红色字 体为个人投资渠道，十分 有限 。
场内市场 交易所市场
现
回
券
购
市
市
场
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遗产税开征将成寿险新卖点
另外，抵交程序与手续繁复，时间也会拖得很长。 中国开征遗产税之初，起征点会比较高。达到征收遗 产税标准的人只是很少一部分人。届时可能不一定会 出现有人预计的投保的高峰。但也要看到中国有接近 13亿人，如果有1%的人需要缴纳遗产税，总人数就 接近1300万人。有这么多的有钱人可能成为准客户， 保险公司能不心动吗？ 随着经济的发展，达到交 纳遗产税的人会日益增多，目前达不到交税标准的人 也可能会着手考虑这一问题，因为他可能今后会面对 这一问题。因为谁也无法预测自己20年30年的遗产会 有多少。因此，遗产税和赠与税的开征将大大提高人 们对人寿保险的需求，对保险公司来说当然是个长期 的利好消息。
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分红寿险的发展：
分红类寿险是东南亚地区最受客户 欢迎的产品之一；在北美地区，80 ％以上的产品有分红功能；在德国， 分红保险占该国人寿保险市场85％； 在香港，这一数字更高达90％。
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红利领取方法
现金红利：以现金形式定期向客户 发放。 累积生息：自红利派发日起，将应 计红利转入累计生息帐户储存生息， 并于合同终止或投保人申请时给付。
在基金市场：基金市场2000年年报显示，在 22只大型基金中，我们为14只基金的头名持 有人，持有额占保险业基金投资的40%。
在银行系统：国有商业银行和股份制银行中 长期资金的主要供应者
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市场主导者的地位
基金收益前十名与保险资金
基金名称 本期增长率 每单位红利 中国人寿
平安
太平洋
安信 1.9659 0.575 9.58%（持股比例） 1.63% 7.32%
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分红寿险的发展：
在国外，分红保险已被发达国家运用 200多年，是用来作为抵御通货膨胀和 利率变动的主力险种，也是作为个人理 财中不可或缺的重要组成部分。
近年来，分红保险更是成为世界保险市 场的主流产品。分红保险作为目前国际 保险市场流行的险种，其作用在于客户 不仅能享有充分的保障，还能从保险公 司经营的利润中获得较高的投资回报。