投资项目评估投资学专用书清华版本课后习题答案
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重点习题参考答案
第二章
习题
1,(1) p =
()41
%121+F +
()10
2
%121+F -A ⎥⎦⎤⎢
⎣⎡6%,12,A P ⎥⎦⎤
⎢⎣⎡4%,12,F P (2) A = [
]⎥⎦
⎤⎢⎣
⎡++++-6%,12,%)121(%)121(6
241P A F P F 2, 298.144万
3, i = (1 +
12
%12)12
–1 = 12.68% (1) A =10 [
]
8%,68.12,P
A = 2.06 万
（2） 本 810
= 1.25 万 ， 利 2.06 -1.25 =0.81 万
（3） 10 [
]
5%,68.12,P F
–2.06 ⎥⎦
⎤
⎢⎣⎡4%,68.12,A F ⎥⎦
⎤
⎢⎣⎡1%,68.12,P F = 6.98 万 或余额 第一年末 10 + 10 * 12.68%–2.06 = 9.22 万
第二年末 9.22 +9.22 * 12.68% –2.06 = 8.33 万 第三年末 8.33（1 + 12.68%）–2.06 =7.33 万 第四年末 7.33（1 + 12.68%）–2.06 =6.19 万 第五年末 6.19（1 + 12.68%）–2.06 =6.98 万 4. 应向B 公司转让 ⎥⎦
⎤
⎢⎣⎡9%,10,100A P = 100*5.76 = 576 万 〈 600 万 5.
1. 36.8 万；34.4万
2. Y
ˆ = 33.73 +2.757 *10 = 61.23 万 ，δ = ±0.35 万 3. 2
73.575.382.348ˆX -X +=Y
X = 5 代入得 398.7 万吨 4. 60328273.0607.1ˆ=⨯+-=Y
亿米 5. 1225min =Q 台，5442max =Q 台，33330=Q 台 67.2640000006.04002
00max =--=Q Q R 万
第四章
2. 4680=X 4640=Y
第五章
3. 设备综合效率 A = 0.718, B = 0.682, C = 0.674 。 A 为最高应选A
第六章
1. 718 万
2. %16.81)2%81(2
=-+
=i 第一年利息 67.27%16.8)2
678
0(=⨯+ 万
第二年利息 05.159%16.8)22487
67.705(=⨯+万
第三年利息 87.328%16.8)
1357
72.3351(=⨯+万
3年末借款本利累计5037.59与合计中本息合5037.59相等，说明表格计算准确。 3. 6．9年 4. 静态分析法
计算结果表明，总成本最低年限为6年。用扦值法求得F '-=V '。年限6.3年。因此静态分析经济寿命期为6.3年。
动态分析法
分析计算总成本年均最低年限在9—10年。因此，动态分析经济寿命期为9年。其比静动分析长2
年多，是由于折现所致。折现率越高，其差值也越大。
5. 11.5年
6. 平均年限法：
67500860000
600000=-万
双倍余额法：年折旧率 =%
258
2
=
单位：万元
年数总和法：年数总和 362
1
88=+⨯
=
平均年限法各年折旧费均等67500万元。后两种开始多，后期逐渐减少。但双倍余额法年折旧费为平均年限法双培。且各年均相等。各为25%和12.5%，而年数总和法各年折旧费不同。开始大，后期逐渐减小。
7. 投资现金流量表
单位：万元
第七章
1. %8.128.9;16.6=='
=IRR P P t t 年； 2. FIRR = 23.15%
3. Npv = 387.6 万元 > 0 可行
4. D
5. A
6. IRR = 10% 真值检验
初投资收益率检验：
50
3
23
11
1
2 3
36
4
0=∑
11
33 10
30
60
100
66
110
∴10%不能理解为初投资收益率
第八章
1,E 2,C
第九章
1.万件14.2=bep Q 元元7800%.67.86.2600%,4
2.71====Bep P bep Q S R P R
%.67.86=S R 各风险数值均较高。故项目有较高风险经营应多加防范。
2. 万台，台，台，2418500010009000max 0min ====R Q Q Q nax
3.以NPV 为指标
以IRR为指标
两指标敏感性分析图变化规律相似,销价最敏感,允许最大变化幅度最小.其次为经营成本,最不敏感的是
投资.允许变化最大幅度最大.不同的NPV指标是各线与横座标交点所对应的横向距离为其最大允许变化幅度;IRR指标是各线与基准收益线10%相交所对应的横向距离为其最大的变化幅度.