项目1财务管理基础工具
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必须认真考虑的一个标准。如银行贷款的年利率为10%，而某 项经营活动的年资金利润低于10%，那么这项经营活动将被认 为是不合算的。在这里，银行利息率就成为企业资金利润率的 最低界限。
9
模块一 运用财务管理基础工具任务设计
3．终值与现值的概念
由于货币有时间价值，所以不同时间的货币收支不宜直接 进行比较，需要把它们换算到相同的时间基础上，然后才 能进行大小的比较和比率的计算。 涉及两个重要概念，就是终值和现值：
1 终值 又称将来值，是现在一定量现金在未来某 一时点上的价值，俗称本利和。
2 现值 又称本金，是指未来某一时点上的一定 量现金折算到现在的价值。
10
模块一 运用财务管理基础工具任务设计
(三) 解读风险与收益
1．风险的概念 风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的
各种结果的变动程度。
风险是事件本身的不确定性，具有客观性；
18
单利终值的计算公式为：
模块二 财务管理基础工具工作任务
二、知识导航
(一)单利终值与现值的计算
1、单利
单利是指只按本金计算利息，而利息部分不再计 息的一种方式。
2、单利终值计算
单利终值的计算公式为： FV=PV×(1+i×n)
19
模块二 财务管理基础工具工作任务
【案例2-2】 天泽公司决定从2009年的留存收益中提 取100 000元存入银行，准备2年后更新设备，银行一 年期定期存款利率为5%，采用单利计算利息，则该公 司2年后可用来更新设备的金额为： FV=100 000×(1+5%×2)=110 000(元) 如果这笔款项3年后取出，则取出的金额为： FV=100 000×(1+5%×3)=115 000(元) 显然，每期得到的利息不参与以后各期计息。
24
模块二 财务管理基础工具工作任务
【案例2-2】 天泽公司决定从2009年的留存收益中提 取100 000元存入银行，准备2年后更新设备，银行一 年期定期存款利率为5%。 【案例2-5】 如果案例2-2中采用复利计算利息，则该公 司2年后可用来更新设备的金额为：
FVPV×(F/P，i，n) =100000×(FP，5%，2) 100 000×1.1025110 250(元)
为计算方便， 先设定如下符 号标识：
PV——现值或本金； FV——终值或本利和； i——每一利息期的利率； n——计算利息的期数； I——利息。
17
模块二 财务管理基础工具工作任务
一、单利与复利计算流程
第1步
第2步
第3步
熟悉单利终值、 现值及利息的 计算过程
熟悉复利终值、 现值及利息的 计算过程
计算单利及复 利的终值并做 出理财方案的 选择
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模块二 财务管理基础工具工作任务
3、单利现值计算
求单利现值就是求单利终值的逆运算
单利现值的计算公式为： PV=FV/(1+i×n)
【案例2-3】 天泽公司准备在5年后从银行取得 本利和100 000元，用以支付一笔款项，在年利 率为5%的情况下，按单利计算利息，则该公司 现在需要存入银行的资金为：
模块一 运用财务管理基础工具任务设计
【案例2-1】 2008年下半年爆发的美国金融危机，不 同程度地影响了国内外股票市场，天泽公司也深受其 害，2008年上半年天泽公司的股票曾经达到18元/股， 而在2009年的4月份，公司的股票最高值才为8.5元。
要求：请分析2008年下半年爆发的美国金融危机属于 系统风险还是非系统风险？
复利的终值 和现值怎样
计算
每一种年金 终值和现值 怎样计算
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模块一 运用财务管理基础工具任务设计
四、预备知识
(一)财务管理基础工具的种类
今天的1元钱比明天的1元钱更值钱，是由于货币有时间价值，
所以企业在进行财务决策时不能简单地将不同时点的价值对比
企业的理财活动经常是在有风险的情况下进行的。 投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额
PV＝FV（P/F，i，n ）＝30万元×（P/F，5%，5 ） ＝30万元×0.7835 ＝23.505万元
结论：如果现在存入银行23.505万元，银行按 5%（复利）年利率计算利息，5年后本利和恰好是30 万元，即可满足购车的需要。 。
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模块二 财务管理基础工具工作任务
三、完成工作任务评价
请根据工作任务要 求，结合完成工作任 务所需要的知识导航 ，帮助宋俭解决所面 临的第一个理财问题 。(计算利息时，分别 考虑单利和复利两种 计息方式)
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模块二 财务管理基础工具工作任务
同样道理，第三年的本利和为： FV=PV(1+i)3=10 000×(1+6%)3=10 000×1.1910=11 910(元)
第n年的本利和FF为VV：PVP×V(1×+(i)Fn / 所以，复利终值P的，计i，算公n)式为：
复利终值系数, 可查表求得
即： 复利终值=现值复利终值系数
8
模块一 运用财务管理基础工具任务设计
2．货币时间价值的作用
货币的时间价值，主要是解决资金的现在价值和未来价值之
间的换算，即知道了现在的价值如何计算将来的价值，或者 知道了将来的价值如何计算现在的价值
(1)货币时间价值是评价投资方案是否可行的基本依据 (2)货币时间价值是评价企业收益的尺度
货币的时间价值是经济活动中一个重要概念，也是资金使用中
外收益，称为投资的 风险价值或风险收益。
企业在筹资和投资管理中，始终把财务管理的两大基础工 具——货币时间价值和风险价值作为决策时应考虑的首要因 素，成为贯穿决策全过程的两条主线
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模块一 运用财务管理基础工具任务设计
(二) 解读货币时间价值
1．货币时间价值的概念 货币时间价值 是指货币在周转使用中，随着时间的推移所
PV=100 000/(1+5%×5)=80 000(元)
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模块二 财务管理基础工具工作任务
（二）复利终值和现值的计算
1、复利 复利是指每经过一个计息期，就要将所生利息加入
本金计算利息，逐期滚算，俗称“利滚利”。
注意：这里所说的计息期，指相邻两次计息的时间
间隔，如年、月、日等，如果没有特别说明，计息 期指一年
面对一次次的理财选择，宋俭还真是难以做出最后的决 定，他只有请求有关的理财分析师了，同时也暗下决心，今 后一定要学习一点理财的常识。
假如你是理财分析师，请为宋俭面临的3个选择做出判断。
4
模块一 运用财务管理基础工具任务设计
二、运用财务管理基础工具任务提出
宋俭所面临的问题告诉我们两个简单的道理： 一个是货币有时间价值；另一个是风险可能带来经济损失。
风险的大小随时间的延续而变化，风险只是一定 时期内的风险
11
模块一 运用财务管理基础工具任务设计
2．风险的类别
可按不同的分类标志进行分类：
市场风险 也称系统风险、 不可分散风险， 是指影响市场 所有资产的风 险
12
特有风险 也称非系统风 险、可分散风 险，是指由于 企业自身经营 等原因带来的 风险
从以上计算可知，天泽公司2年后可从银行取得110 250 元用来更新设备。
25
模块二 财务管理基础工具工作任务
【补充案例】大华公司将100万元投资于A项目，年报 酬率6%，问：3年后的终值是多少？
FVPV×(F/P，i，n)=100×(FP，6%，3) 100 ×1.191 119.1（万元）
答：3年后的终值是119.1（万元）。
带来的增值，又称资金的时间价值。
假如： 将100元存入银行，年利率为10%，一年后连本带利就
是110元。也就是说，今年的100元与一年后的110元等值， 其中10元的增值就是100元1年的货币时间价值。
货币时间价值既可以用绝对数来表示，也可以用相对数来表 示，如利息额或利息率。通常情况下，利息率应用更为普遍
财务管理项目化教程
项目二 财务管理基础工具
学习目标
• 了解财务管理基础工具的种类
• 会计算货币时间价值 • 会衡量及计算风险和收益
• 能够计算一次性收付款项的终值和现值 • 能够计算系列收付款项的终值和现值 • 能够衡量风险和收益的大小
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模块一 运用财务管理基础工具任务设计
一、运用财务管理基础工具任务导读
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模块二 财务管理基础工具工作任务
2．复利终值计算
复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和
【案例2-4】 天泽公司将10 000元现金存入银行，年利 率为6%，则一年后的本利和为： FV=PV+PV×i=PV(1+i)=10 000×(1+6%)=10 600(元) 如果一年后，公司不使用该笔资金，继续存放在银行中， 则第二年本利和为： FV=[PV(1+i)](1+i)=PV(1+i)2=10 000×(1+6%)2=10000×1 .1236=11 236(元)
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模块一 运用财务管理基础工具任务设计
市场(系统)风险，是指影响市场所有资产的风险，如政 策变动、战争、经济周期性波动、利率变动等带来的风险。 它是来源于整个经济系统影响企业经营的普遍因素，是无 法通过分散投资或组合投资规避的风险，是不可分散风险。 2008年下半年爆发的美国金融危机，无论个别公司经营 状况的好坏，几乎所有的股票都受到一定程度的影响。
2、宋俭最近想买一辆小汽车，销货方给出的条件是，若 一次性付款需支付10万元，若分次付款，可在今后5年内每 年年末付2.5万元，在银行的存款年利率为5%的情况下，哪 一种选择更合适呢？
3
模块一 运用财务管理基础工具任务设计
3、宋俭目前想拿出3万元的积蓄进行长期投资，一种 是存到银行，3年后可得到3.15万元，另一种是可以投入到 股票市场，运气好可能每年会赚20%，运气不好可能会全 部赔光。
所以，2008年下半年爆发的美国金融危机，属于系统 风险。
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模块一 运用财务管理基础工具任务设计
经营 风险
指企业固有的、由于生产经营上的原 因而导致的未来经营收益的不确定性
财务风险
(筹资风 指由于举债而给企业财务成果
险）
带来的不确定性
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模块一 运用财务管理基础工具任务设计
3．风险报酬
风险报酬 又称风险价值，是指投资ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ因冒风险进行投资 而要求的超过货币时间价值的那部分额外报酬。 投资者所冒的风险越大，其要求的风险报酬越高。
绝对数
相对数
指投资者冒风险 进行投资而取得 的额外报酬
保即指投险构风风资公、险险额司财报报的、务酬酬百证 公率额分券司，与比机等是原
实际工作中，风险报酬通常以相对数—风险报酬率进行计量
16
模块二 财务管理基础工具工作任务
单利与复利计算
终值和现值的计算与利息计算有关，实际工作中有两种计 息方式，即单利和复利
企业正确运用财务管理基础工具的主要任务如下： 1、运用复利终值、现值的计算结果选择理财方案 2、运用年金终值、现值的计算结果选择理财方案 3、运用风险衡量结果选择理财方案
5
模块一 运用财务管理基础工具任务设计
三、运用财务管理基础工具任务分析
单利的终 值和现值 怎样计算
年金有几种 类型
基本知 识需求
宋俭大学毕业后，应聘到华兴公司工作，凭借自己过硬的 专业技术能力和出色的工作表现，职位得到不断提升，自然， 工资报酬也不断提高，几年下来，已经有了20万元的积蓄。
1、同学王萧准备买房，拟向宋俭借5万元，答应5年后 一次连本带利归还6.3万元，在银行的存款年利率为5%的情 况下，王萧给出的条件，宋俭能接受吗？
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PVFV
模块二 财务管理基础工具工作任务
【案例2-3】 天泽公司准备在5年后从银行取得本利和 100 000元，用以支付一笔款项，年利率为5%。
【案例2-6】 如果案例2-3中采用复利计算利息，则该 = 100 0公00司×现(P在F需，要5%存，入5)银行的资金为：
PV=1F00V×00(0P×F0，.7i8，35n) =78 350(元)
从以上计算可知，天泽公司现在需要存入银行78 350 元资金，方可在5年后从银行取得本利和100 000元。
28
PVFV
模块二 财务管理基础工具工作任务
【补充案例】某人计划在5年后购置家用轿车1辆，价位 在30万元以内，假设银行的年利率为5%。试问：为保证5 年后的购车需要，此人现在应存入银行多少元人民币？
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模块二 财务管理基础工具工作任务
3、复利现值计算
复利现值是复利终值的逆运算，它是指今后某一特
定时间收到或付出的一笔款项，按折现率所计算的 货币的现在价值。
复利现值的P计V算F公V式×为(1：+i)
-n
用其符中号，((P1+Fi)，-n i为，一n)元表的示现，并值可，通也过称附为录一“元复的利复现利值现系值数系表数” 获得相关数据。因此复利现值的计算公式也可以表示为： PVFV×(PF，i，n) 即： 复利现值=终值复利现值系数
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模块一 运用财务管理基础工具任务设计
3．终值与现值的概念
由于货币有时间价值，所以不同时间的货币收支不宜直接 进行比较，需要把它们换算到相同的时间基础上，然后才 能进行大小的比较和比率的计算。 涉及两个重要概念，就是终值和现值：
1 终值 又称将来值，是现在一定量现金在未来某 一时点上的价值，俗称本利和。
2 现值 又称本金，是指未来某一时点上的一定 量现金折算到现在的价值。
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模块一 运用财务管理基础工具任务设计
(三) 解读风险与收益
1．风险的概念 风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的
各种结果的变动程度。
风险是事件本身的不确定性，具有客观性；
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单利终值的计算公式为：
模块二 财务管理基础工具工作任务
二、知识导航
(一)单利终值与现值的计算
1、单利
单利是指只按本金计算利息，而利息部分不再计 息的一种方式。
2、单利终值计算
单利终值的计算公式为： FV=PV×(1+i×n)
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模块二 财务管理基础工具工作任务
【案例2-2】 天泽公司决定从2009年的留存收益中提 取100 000元存入银行，准备2年后更新设备，银行一 年期定期存款利率为5%，采用单利计算利息，则该公 司2年后可用来更新设备的金额为： FV=100 000×(1+5%×2)=110 000(元) 如果这笔款项3年后取出，则取出的金额为： FV=100 000×(1+5%×3)=115 000(元) 显然，每期得到的利息不参与以后各期计息。
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模块二 财务管理基础工具工作任务
【案例2-2】 天泽公司决定从2009年的留存收益中提 取100 000元存入银行，准备2年后更新设备，银行一 年期定期存款利率为5%。 【案例2-5】 如果案例2-2中采用复利计算利息，则该公 司2年后可用来更新设备的金额为：
FVPV×(F/P，i，n) =100000×(FP，5%，2) 100 000×1.1025110 250(元)
为计算方便， 先设定如下符 号标识：
PV——现值或本金； FV——终值或本利和； i——每一利息期的利率； n——计算利息的期数； I——利息。
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模块二 财务管理基础工具工作任务
一、单利与复利计算流程
第1步
第2步
第3步
熟悉单利终值、 现值及利息的 计算过程
熟悉复利终值、 现值及利息的 计算过程
计算单利及复 利的终值并做 出理财方案的 选择
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模块二 财务管理基础工具工作任务
3、单利现值计算
求单利现值就是求单利终值的逆运算
单利现值的计算公式为： PV=FV/(1+i×n)
【案例2-3】 天泽公司准备在5年后从银行取得 本利和100 000元，用以支付一笔款项，在年利 率为5%的情况下，按单利计算利息，则该公司 现在需要存入银行的资金为：
模块一 运用财务管理基础工具任务设计
【案例2-1】 2008年下半年爆发的美国金融危机，不 同程度地影响了国内外股票市场，天泽公司也深受其 害，2008年上半年天泽公司的股票曾经达到18元/股， 而在2009年的4月份，公司的股票最高值才为8.5元。
要求：请分析2008年下半年爆发的美国金融危机属于 系统风险还是非系统风险？
复利的终值 和现值怎样
计算
每一种年金 终值和现值 怎样计算
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模块一 运用财务管理基础工具任务设计
四、预备知识
(一)财务管理基础工具的种类
今天的1元钱比明天的1元钱更值钱，是由于货币有时间价值，
所以企业在进行财务决策时不能简单地将不同时点的价值对比
企业的理财活动经常是在有风险的情况下进行的。 投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额
PV＝FV（P/F，i，n ）＝30万元×（P/F，5%，5 ） ＝30万元×0.7835 ＝23.505万元
结论：如果现在存入银行23.505万元，银行按 5%（复利）年利率计算利息，5年后本利和恰好是30 万元，即可满足购车的需要。 。
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模块二 财务管理基础工具工作任务
三、完成工作任务评价
请根据工作任务要 求，结合完成工作任 务所需要的知识导航 ，帮助宋俭解决所面 临的第一个理财问题 。(计算利息时，分别 考虑单利和复利两种 计息方式)
23
模块二 财务管理基础工具工作任务
同样道理，第三年的本利和为： FV=PV(1+i)3=10 000×(1+6%)3=10 000×1.1910=11 910(元)
第n年的本利和FF为VV：PVP×V(1×+(i)Fn / 所以，复利终值P的，计i，算公n)式为：
复利终值系数, 可查表求得
即： 复利终值=现值复利终值系数
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模块一 运用财务管理基础工具任务设计
2．货币时间价值的作用
货币的时间价值，主要是解决资金的现在价值和未来价值之
间的换算，即知道了现在的价值如何计算将来的价值，或者 知道了将来的价值如何计算现在的价值
(1)货币时间价值是评价投资方案是否可行的基本依据 (2)货币时间价值是评价企业收益的尺度
货币的时间价值是经济活动中一个重要概念，也是资金使用中
外收益，称为投资的 风险价值或风险收益。
企业在筹资和投资管理中，始终把财务管理的两大基础工 具——货币时间价值和风险价值作为决策时应考虑的首要因 素，成为贯穿决策全过程的两条主线
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模块一 运用财务管理基础工具任务设计
(二) 解读货币时间价值
1．货币时间价值的概念 货币时间价值 是指货币在周转使用中，随着时间的推移所
PV=100 000/(1+5%×5)=80 000(元)
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模块二 财务管理基础工具工作任务
（二）复利终值和现值的计算
1、复利 复利是指每经过一个计息期，就要将所生利息加入
本金计算利息，逐期滚算，俗称“利滚利”。
注意：这里所说的计息期，指相邻两次计息的时间
间隔，如年、月、日等，如果没有特别说明，计息 期指一年
面对一次次的理财选择，宋俭还真是难以做出最后的决 定，他只有请求有关的理财分析师了，同时也暗下决心，今 后一定要学习一点理财的常识。
假如你是理财分析师，请为宋俭面临的3个选择做出判断。
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模块一 运用财务管理基础工具任务设计
二、运用财务管理基础工具任务提出
宋俭所面临的问题告诉我们两个简单的道理： 一个是货币有时间价值；另一个是风险可能带来经济损失。
风险的大小随时间的延续而变化，风险只是一定 时期内的风险
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模块一 运用财务管理基础工具任务设计
2．风险的类别
可按不同的分类标志进行分类：
市场风险 也称系统风险、 不可分散风险， 是指影响市场 所有资产的风 险
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特有风险 也称非系统风 险、可分散风 险，是指由于 企业自身经营 等原因带来的 风险
从以上计算可知，天泽公司2年后可从银行取得110 250 元用来更新设备。
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模块二 财务管理基础工具工作任务
【补充案例】大华公司将100万元投资于A项目，年报 酬率6%，问：3年后的终值是多少？
FVPV×(F/P，i，n)=100×(FP，6%，3) 100 ×1.191 119.1（万元）
答：3年后的终值是119.1（万元）。
带来的增值，又称资金的时间价值。
假如： 将100元存入银行，年利率为10%，一年后连本带利就
是110元。也就是说，今年的100元与一年后的110元等值， 其中10元的增值就是100元1年的货币时间价值。
货币时间价值既可以用绝对数来表示，也可以用相对数来表 示，如利息额或利息率。通常情况下，利息率应用更为普遍
财务管理项目化教程
项目二 财务管理基础工具
学习目标
• 了解财务管理基础工具的种类
• 会计算货币时间价值 • 会衡量及计算风险和收益
• 能够计算一次性收付款项的终值和现值 • 能够计算系列收付款项的终值和现值 • 能够衡量风险和收益的大小
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模块一 运用财务管理基础工具任务设计
一、运用财务管理基础工具任务导读
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模块二 财务管理基础工具工作任务
2．复利终值计算
复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和
【案例2-4】 天泽公司将10 000元现金存入银行，年利 率为6%，则一年后的本利和为： FV=PV+PV×i=PV(1+i)=10 000×(1+6%)=10 600(元) 如果一年后，公司不使用该笔资金，继续存放在银行中， 则第二年本利和为： FV=[PV(1+i)](1+i)=PV(1+i)2=10 000×(1+6%)2=10000×1 .1236=11 236(元)
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模块一 运用财务管理基础工具任务设计
市场(系统)风险，是指影响市场所有资产的风险，如政 策变动、战争、经济周期性波动、利率变动等带来的风险。 它是来源于整个经济系统影响企业经营的普遍因素，是无 法通过分散投资或组合投资规避的风险，是不可分散风险。 2008年下半年爆发的美国金融危机，无论个别公司经营 状况的好坏，几乎所有的股票都受到一定程度的影响。
2、宋俭最近想买一辆小汽车，销货方给出的条件是，若 一次性付款需支付10万元，若分次付款，可在今后5年内每 年年末付2.5万元，在银行的存款年利率为5%的情况下，哪 一种选择更合适呢？
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模块一 运用财务管理基础工具任务设计
3、宋俭目前想拿出3万元的积蓄进行长期投资，一种 是存到银行，3年后可得到3.15万元，另一种是可以投入到 股票市场，运气好可能每年会赚20%，运气不好可能会全 部赔光。
所以，2008年下半年爆发的美国金融危机，属于系统 风险。
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模块一 运用财务管理基础工具任务设计
经营 风险
指企业固有的、由于生产经营上的原 因而导致的未来经营收益的不确定性
财务风险
(筹资风 指由于举债而给企业财务成果
险）
带来的不确定性
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模块一 运用财务管理基础工具任务设计
3．风险报酬
风险报酬 又称风险价值，是指投资ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ因冒风险进行投资 而要求的超过货币时间价值的那部分额外报酬。 投资者所冒的风险越大，其要求的风险报酬越高。
绝对数
相对数
指投资者冒风险 进行投资而取得 的额外报酬
保即指投险构风风资公、险险额司财报报的、务酬酬百证 公率额分券司，与比机等是原
实际工作中，风险报酬通常以相对数—风险报酬率进行计量
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单利与复利计算
终值和现值的计算与利息计算有关，实际工作中有两种计 息方式，即单利和复利
企业正确运用财务管理基础工具的主要任务如下： 1、运用复利终值、现值的计算结果选择理财方案 2、运用年金终值、现值的计算结果选择理财方案 3、运用风险衡量结果选择理财方案
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三、运用财务管理基础工具任务分析
单利的终 值和现值 怎样计算
年金有几种 类型
基本知 识需求
宋俭大学毕业后，应聘到华兴公司工作，凭借自己过硬的 专业技术能力和出色的工作表现，职位得到不断提升，自然， 工资报酬也不断提高，几年下来，已经有了20万元的积蓄。
1、同学王萧准备买房，拟向宋俭借5万元，答应5年后 一次连本带利归还6.3万元，在银行的存款年利率为5%的情 况下，王萧给出的条件，宋俭能接受吗？
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PVFV
模块二 财务管理基础工具工作任务
【案例2-3】 天泽公司准备在5年后从银行取得本利和 100 000元，用以支付一笔款项，年利率为5%。
【案例2-6】 如果案例2-3中采用复利计算利息，则该 = 100 0公00司×现(P在F需，要5%存，入5)银行的资金为：
PV=1F00V×00(0P×F0，.7i8，35n) =78 350(元)
从以上计算可知，天泽公司现在需要存入银行78 350 元资金，方可在5年后从银行取得本利和100 000元。
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PVFV
模块二 财务管理基础工具工作任务
【补充案例】某人计划在5年后购置家用轿车1辆，价位 在30万元以内，假设银行的年利率为5%。试问：为保证5 年后的购车需要，此人现在应存入银行多少元人民币？
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模块二 财务管理基础工具工作任务
3、复利现值计算
复利现值是复利终值的逆运算，它是指今后某一特
定时间收到或付出的一笔款项，按折现率所计算的 货币的现在价值。
复利现值的P计V算F公V式×为(1：+i)
-n
用其符中号，((P1+Fi)，-n i为，一n)元表的示现，并值可，通也过称附为录一“元复的利复现利值现系值数系表数” 获得相关数据。因此复利现值的计算公式也可以表示为： PVFV×(PF，i，n) 即： 复利现值=终值复利现值系数