企业与基金联合拿地融资模式

企业与基金联合拿地融资模式

项目要求：

项目要求：必须有明确可靠的摘牌时间，即有省政府的土地出让指标批复和可靠挂牌计划。

项目立项时间：总规划及分期开发建设计划已逐步形成，可进行整体现金流预测的项目

融资模式：

融资方式：夹层（股权+或债权）、固定收益

融资规模：不高于资金峰值的50%，欲取得预期土地评估价值的50%

融资用途：1.用于地价款差额部分缴纳，2.支持项目取得预售证的各项政府收费等，3.项目开发前期费用。用款监管严格，不能挪作他用。

融资期限：2年（1.5年+0.5年），满1.5年开发商有权选择退出（可商量）

基金进入方式：项目公司缴纳首期土地款，基金对项目公司进行增资、收购项目公司股权（或进行股权质押），放款一次，额度为项目公司已缴纳的土地款额度。取得土地证办妥抵押登记后，放款一次，额度为土地评估价值*抵押率（一般为50%）-已放款额度。

基金进入时间：缴纳竞拍保证金并取得土地成交确认书或者签订土地出让合同基金退出方式：股权回购+归还股东借款

退出时点现金流状况：2年期本息覆盖倍数1.4倍

风险控制措施：

第一还款来源：销售回款（项目自身现金流）

第二还款来源：银行固定资产贷款置换

保证（担保）：原股东回购保证及实际控制人无限连带担保

抵（质）押物及抵押率：项目用地承诺抵押（办理抵押完成后完成后续放款）回款控制方式：销售回款封闭管理；基金存续期，原股东对项目公司的债权不得清偿；且如项目出现资金缺口，原股东承诺补足。（可商量）交易架构如下：（股权收购交易结构不再图示）