医疗行业主要领域概况研究

医疗行业宏观研究

目录

一、医疗行业概况 (2)

二、医药工业细分领域 (6)

2.1 医药领域 (7)

2.1.1 化学药领域 (7)

2.1.2 中药领域 (13)

2.1.3 生物药领域 (15)

1.1.4 医药外包领域 (31)

2.2 医疗器械领域 (32)

2.2.1 大中型医疗设备 (37)

2.2.2 植入性医疗器械 (55)

2.2.3 常规医疗设备和耗材 (66)

2.2.4体外诊断和设备 (70)

2.2.5 制药装备和医院无菌设备 (72)

2.2.6 家用医疗设备 (75)

2.2.7 医疗信息化和移动医疗领域 (77)

三、医药流通领域 (82)

3.1 行业概况 (82)

3.2 行业竞争格局 (84)

四、消费终端领域 (86)

4.1 医院终端 (86)

4.2 零售药店终端 (87)

4.3 医药电商 (91)

一、医疗行业概况

传统上而言，医药健康行业分成医药工业、医药流通和终端消费环节，其中医药工业（包括医药研发和生产）环节是医药行业中技术含量最高、利润最大的行业，主要包括化学药，生物药，中药和医疗器械等细分领域；医药流通行业主要侧重企业的运输配送能力，是整个行业毛利润较低的环节，其竞争能力和企业的规模大小密切相关；消费环节目前主要包括医院终端（占比80%）和连锁店终端，其中占据主要地位的医院终端因为政策的原因基本处于比较封闭的非市场化状态。

医药行业产业链

从产业链来看，医药投资并购的热点从前几年传统的医药制造、医药流通等领域扩散到到医疗器械、医疗服务等领域，同时近年由于互联网技术的迅速发展，医疗信息化和移动医疗也迅速发展，成为市场热点。此外，在医药产业下游的医院和体检中心等医疗服务板块也是热点板块，目前由于国家政策和专业管理技术人员的限制，公立医院依赖于国家的政策扶持和资金支持，占据了绝大部分的资源，但是市场化转型步履维艰，而民营资本近年来由于政策的逐步放开，因此医疗板块也成为投资热点，但是市场并未完全打开，目前还处于探索模式阶段。

医疗健康行业产业链内投资机会

从IPO的角度来看，2007年到2013年9月，国内医疗健康行业共有106家企业成功实现IPO，融资总规模达186.33亿美元。其中医药行业共有72家企业成功上市，融资总规模达151.55亿美元，占比81%，高居榜首。其次，生物技术领域共有13家企业完成IPO，披露金额的11起IPO案例总融资规模为19.04亿美元，占比10%左右。医疗设备、医疗服务及研发外包领域IPO案例相对较少，融资规模分别占比6%、2%及1%。

从并购角度来看，2007年至2013年9月，国内医疗健康并购市场完成交易1488起，披露金额的1264起并购案例共完成交易规模达315.20亿美元。在细分领域上，医药领域并购市场共完成交易874起，交易总规模为274.08亿美元，平均单笔交易规模为3135.95万美元，交易规模占比86.96%；医疗设备领域共完成交易130起，交易总规模为20.85亿美元，平均单笔交易规模为1603.95万美元，交易规模占比6.62%；生物技术、医疗服务及医疗健康其他领域并购交易规模相对较少，分别占比4.77%、1.18%及0.4%。

因此，综合来看，医疗行业可以分为医药工业、医药流通和医疗服务三大板块，其中医药工业主要分为医药（包括中药，化学药和生物药）和医疗器械（传统器械，移动医疗等），近年来随着互联网技术的发展，传统的医药行业和新兴的互联网行业的结合日益紧密，医药信息化和移动医疗也迅速发展，但是总体而言规模较小。医药流通领域在前几年是医药行业并购的主力，行业各大龙头企业跑马圈地，现在已经进入逐步消化期。下游终端主要包括医院和药店两大板块，其中医院是主导，目前国内公立医院占主导地位，民营医院发展迅速，但是总体而言和公立医院具有较大的差距。

本报告将重点分析医药工业领域的发展现状：在药物领域，将分为化学药（包括原料药和制剂）、中药（包括饮片和中成药）、生物药品三个板块进行分析，同时，在这个板块将对新兴的医药外包服务进行简单的介绍；在医疗器械领域，除

了对传统的医院器械和家用器械两个板块进行分析外，交叉领域的医疗信息化和移动医疗也放入该板块。至于医药流通和医疗服务板块，本报告将只进行初步介绍，不做深入细分研究。

二、医药工业细分领域

在医药工业领域，2014年医药工业规模以上企业实现主营业务收入24553.16亿元，同比增长13.05%，较上年降低4.85个百分点，自2013年增速低于20%后，进一步出现较大幅度下滑。实现利润总额2460.69亿元，同比增长12.26%，较上年降低5.34个百分点，与主营业务收入同步出现了较大幅度的下降。主营收入利润率为10.02%，较上年下降0.07个百分点，基本稳定。纳入统计范围的企业中，约10%的企业出现亏损。

2014年医药工业子版块营业收入情况

来源：工信部网站

2014年医药工业利润和利润率情况

本文将医药工业领域分为医药领域和医疗器械两大板块，其中医药领域将包含传统的化学药、中药和生物药三大板块，同时，由于研发外包服务（CRO）属于交叉领域，在文中为了分类方便也划入医药领域；医疗器械领域将包含传统的高端器械、中低端器械、植入器材、耗材、体外诊断（另有文章，本文不做详细介绍）和家用器械等板块，同时将移动医疗和医疗信息化放入该板块进行介绍。

2.1 医药领域

2.1.1 化学药领域

化学药是缓解，预防和诊断疾病，以及具有调节机体功能的化合物的统称。生产化学药物的工业即为化学制药工业，包括化学原料药业和化学制剂业两个门类。中国是化学原料药生产大国，化学原料药一直是医药出口的支柱。

化学制剂按治疗领域可分为抗微生物药物、抗寄生虫病药物、解热镇痛及非甾体抗炎药物、麻醉用药物、维生素及矿物质缺乏症用药物、激素及调节内分泌功能药物、消化系统类药物、循环系统药物、抗肿瘤药物、神经系统用药物等20 多个大类。不同品种的化学制剂都有对应的化学原料药，因此，有时候化学原料药也会按治疗领域对应分类。

化学制剂按创新程度的不同可分为原研药和仿制药。

原研药研发、生产和销售的程序较为复杂，一般需经历药物筛选、临床前试验、一期、二期、三期临床试验以及药物注册等阶段。随着全球专利保护法规的规范，在前述各阶段中，原研药物生产厂商一般都会围绕原研药物申请一系列专利保护，以实现专利期内市场的独占性，因此，原研药也常被称为专利药。原研药的生产、销售、价格等市场行为因而具有很强的垄断性。

仿制药是与原研药在剂量、安全性和效力、质量、作用以及适应症上相同的