证券公司融资融券业务分析
融资融券细则解读与交易案例
融资融券细则解读与交易案例
证券融资融券细则解读及交易案例
一、证券融资融券细则解读
证券融资融券是指投资者利用股市资金存款以及其未出质股票从证券
公司筹集资金，并购买证券，通过出借未出质的股票以追回资金，最终实
现获利目的。
证券融资融券是期货市场的重要组成部分。
通过融资融券，
投资者可以利用期货市场的流动性，为投资提供资金和股票，实现投资目的。
1.融资：
融资是指投资者使用本金及其他资金借贷资金，在股市中买入证券，
从而实现获利目的。
融资一般分为三种：
（1）股票融资：投资者可以以其未出质的股票，向证券公司借款，
买入新的证券；
（2）融资回购：投资者可以把股票先卖出，再以债券形式向证券公
司借入资金，以此回购证券；
（3）融资现货：投资者可以把股票卖出，向证券公司借入资金，买
入现货证券。
2.融券：
融券是指投资者可以以未出质的股票作为抵押，向证券公司借入资金，买入证券，实现获利目的。
融券一般分为两种：
（1）融券卖出：投资者可以以未出质的股票作为抵押，向证券公司借入资金，卖出证券；。
融资融券详细数据解读
融资融券详细数据解读融资融券是股票市场中的一种交易方式，它允许投资者在借入资金或股票的情况下进行交易。
这种交易方式既有利有弊，需要投资者仔细评估自己的风险承受能力和投资目标。
本文将解读融资融券的详细数据。
一、融资融券的定义融资是指投资者向券商借入资金，用于买入股票。
融券是指投资者向券商借入股票，用于卖空股票。
融资融券是一种杠杆交易方式，可以放大投资者的收益，但同时也放大了潜在的损失风险。
1.余额数据融资融券余额是指投资者借入资金或股票的总额。
余额数据反映了市场参与者对融资融券交易的热情，也是衡量市场风险的重要指标之一。
在余额连续攀升时，需要警惕市场杠杆率的飙升和股市风险的加剧。
2.融资余额占比融资余额占比是指融资余额与A股总市值的比值。
这个比值越高，表明市场杠杆率越高，风险也越大。
因此，投资者可以通过融资余额占比来评估市场的风险水平。
3.融资融券余额增减情况融资融券余额增减情况反映了市场参与者对融资融券交易的态度和预期。
当融资融券余额连续增加时，表明市场信心比较充足，但也需要警惕市场出现杠杆过度和股市过热的风险。
当融资融券余额连续减少时，表明市场信心较为谨慎，但也需要警惕市场出现杠杆压力过大和股市走势脆弱的风险。
4.融资融券日交易额融资融券日交易额是指当天融资融券的交易量。
日交易额反映了当天市场交易的活跃程度。
当融资融券日交易额增加时，表明市场交易活跃度加强，但也需要警惕市场过度炒作和投机风险的出现。
5.融资融券业务利率融资融券业务利率是指券商为投资者提供融资融券服务时所收取的利率。
利率越高，表明券商对市场风险的认知越悲观，需要投资者更多的质押物或利息才能借入资金或股票。
三、结论融资融券是一种重要的交易方式，投资者可以通过关注融资融券的余额数据、占比、增减情况、日交易额和业务利率等指标，了解市场参与者的情绪和预期，评估市场风险和投资机会。
同时，投资者也应该根据自己的风险承受能力和投资目标，合理配置资产，避免过度杠杆化和投机风险。
浅析证券公司融资融券业务风险及对策
浅析证券公司融资融券业务风险及对策浅析证券公司融资融券业务风险及对策一、引言证券公司作为金融市场中的重要参与者，其融资融券业务在市场中起到了重要的促进作用。
然而，随着市场风险逐渐增加和金融监管环境的变化，证券公司融资融券业务面临着一定的风险。
本文旨在分析证券公司融资融券业务的风险，总结并提出相应的对策，以期为证券公司提供参考和借鉴。
二、融资融券业务风险分析证券公司融资融券业务涉及到的风险主要包括市场风险、信用风险、操作风险和政策风险。
1. 市场风险市场风险是指证券市场价格的波动对证券公司融资融券业务造成的风险。
证券公司在融资融券业务中通常需要持有一定数量的证券作为质押，市场价格的剧烈波动可能导致质押物价值缩水。
此外，市场风险还包括利率风险、汇率风险等因素的影响。
2. 信用风险信用风险是指证券公司与其融资融券客户在交易过程中出现的违约风险。
融资融券业务涉及到资金的借入和借出，如果融资融券客户无法按时偿还借款或支付融资融券费用，将给证券公司带来重大损失。
因此，证券公司需要对融资融券客户的信用进行评估和监控。
3. 操作风险操作风险是指证券公司在融资融券业务中由于操作错误或不当而导致的风险。
操作风险可能包括业务流程不规范、内部控制不完善、人员错误操作等情况，这些都可能导致证券公司蒙受损失。
4. 政策风险政策风险是指政府宏观经济政策、金融监管政策等因素对证券公司融资融券业务的影响。
政策的不确定性和突发性可能导致证券公司融资融券业务面临重大风险，需要证券公司密切关注政策变化，并及时调整业务策略。
三、融资融券业务风险对策为了有效应对融资融券业务的风险，证券公司可以采取以下对策。
1. 健全风险管理体系建立完善的风险管理体系是应对融资融券业务风险的基础。
证券公司需要建立健全的风险定价模型、风险控制指标和风险管理流程，制定相关制度和规范，以确保风险的及时发现和有效控制。
2. 加强内部控制内部控制是证券公司融资融券业务风险管理的关键环节。
融资融券业务对证券市场影响分析
融资融券业务对证券市场的影响分析一、正面影响首先，可融资融券的启动将为市场输入增量资金，对市场产生积极的影响，有助于提高市场流动性。
以为投资者提供融资，必然给证券市场带来新的资金增量，这会对证券市场产生积极的推动作用。
对于中国证券市场而言，经过十多年的发展，尽管市场换手率居高不下，但从产品设计、微观结构与市场参与者等三方面考察，市场流动性水平仍然相对较低，与境外证券市场相比，仍然存在较大的提升空间。
融资交易主要从两个渠道增加市场交易金额，一是买空交易的自身交易额，另一个是买空交易通过其“示范效应”引发投资者增加正常交易（非保证金交易）额。
同时，无论是融资还是融券，至少会进行买入、卖出或卖出、买入两次交易，这将大大提高证券交易的换手率。
因此，中国证券市场引入信用交易后，通过买空交易的作用，整个市场的流动性水平会得到较大程度的提升。
但出于控制风险的考虑，各市场都会对融资的比例有一定的限制，中国台湾地区证券融资余额占股市总市值的比重为1.5%，欧美国家也一般不超过2%，这样按照a股3万亿的市值，新增资金可能在450亿元左右，对市场有一定积极作用，但并不是决定性的。
其次，活跃市场，完善市场的价格发现功能。
股市容易暴涨暴跌。
融资融券这种双向交易制度，使股市同时存在多方与空方两种力量的较量，在一定程度上能抑制股市暴涨暴跌。
在完善的融资融券制度下，信用交易制度能发挥价格稳定器的作用，即当市场过度投机或者做庄导致某一股票价格暴涨时，投资者可通过融券卖出方式沽出股票，从而促使股价下跌；反之，当某一股票价值低估时，投资者可通过融资买进方式购入股票，从而促使股价上涨。
融资交易者是市场上最活跃的、最能发掘市场机会的部分，对市场合理定价、对信息的快速反应将起促进作用。
欧美市场融资交易者的成交额占股市成交总量的18%-20%左右，中国台湾市场甚至有时占到40%，欧美等国家的成熟的资本市场发展经验表明，融资融券者往往也是市场中最为活跃的交易者，其对市场机会的把握、对信息的快速反应和对股价的合理定位都对市场起到了非常好的促进作用，融资融券者成为价格发现功能实现的主要推动力量。
融资融券业务情况介绍
融资融券业务情况介绍融资融券业务是指证券交易所为了提高市场流动性、增加投资渠道和降低资金成本而推出的一种金融业务。
本文将就融资融券业务的背景、主要形式、市场规模、利弊以及未来发展进行介绍。
一、背景随着中国股市的发展，投资者对于融资和融券的需求逐渐增加。
融资融券业务的出现，既满足了投资者的需求，又推动了资本市场的发展。
同时，融资融券业务还可以增加市场流动性，提高交易效率。
二、主要形式融资融券业务主要分为两种形式：一是融资，即通过证券公司向投资者提供资金，以便购买证券。
融资融券业务允许投资者以自己所持有的证券作为质押，从证券公司获得资金。
二是融券，即通过证券公司向投资者提供证券借款，以便卖空交易。
投资者可以通过借入证券进行卖空交易，从而获得市场下跌的收益。
三、市场规模融资融券业务在中国证券市场的发展速度很快。
据统计，截至2020年末，融资融券余额达到1.5万亿元人民币，同比增长约30%。
融资融券业务的市场规模不断扩大，已经成为中国资本市场的重要一环。
四、利弊分析融资融券业务的发展带来了一系列的利弊。
首先，融资融券业务可以增加市场流动性，提高市场交易活跃度。
其次，融资融券业务可以扩大投资者的投资渠道，满足不同投资者的需求。
此外，融资融券业务还可以增加市场的机会平等性，提高市场效率。
然而，融资融券业务也存在一些风险。
首先，融资融券业务容易产生资金杠杆效应，当市场行情反转时，投资者容易陷入资金困境。
其次，融资融券业务存在市场操纵和内幕交易的风险。
同时，融资融券业务也可能增加市场的波动性，加大市场的风险。
五、未来发展融资融券业务在中国资本市场的发展前景广阔。
随着我国进一步加大市场化改革力度和金融开放进程的推进，融资融券业务有望进一步拓宽发展空间。
同时，监管部门应加强对融资融券业务的监管，防范相关风险的发生。
总之，融资融券业务是中国证券市场的重要组成部分，对于提高市场流动性、增加投资渠道和降低资金成本都具有积极意义。
融资融券业务特点及
融资融券业务风险事件案例分析
案例背景
某小型券商由于管理不善，导致客户 保证金被挪用，给投资者带来巨大损 失。
案例描述
该券商在管理客户保证金时，未能严 格遵守相关法规和规定，导致客户保 证金被挪用。当投资者进行融资融券 交易时，发现保证金不足，但券商未 能及时通知投资者追加保证金，导致 投资者遭受巨大损失。
融资融券业务特点及风险防 范
2023-10-26
contents
目录
• 融资融券业务概述 • 融资融券业务特点 • 融资融券业务风险 • 融资融券业务风险防范措施 • 融资融券业务监管和法规遵守 • 融资融券业务案例分析
01
融资融券业务概述
融资融券定义
01
融资融券交易又称“证券信用交易” 或保证金交易，是指投资者向具有融 资融券业务资格的证券公司提供担保 物，借入资金买入证券（融资交易） 或借入证券并卖出（融券交易）的行 为。
国外成熟市场融资融券交易模式的比较
美国采取的是分散信用模式，而日本、*采取的是集中信用模式。
我国融资融券交易模式的演进
在经历了“禁止——试点——统一监管下的分步实施”三个阶段后，我国融资融券交易终于在2010年3月31日启动。
我国融资融券业务的特点
采取了控制总量、逐步扩大的方式。
02
融资融券业务特点
，包括业务许可、风险控制、日常监管等。
02
证券交易所
交易所负责制定融资融券交易规则，并对参与者进行日常监管，保障
市场秩序和公正交易。
03
证券登记结算机构
负责管理投资者信用账户，以及清算和交收等事宜，确保交易安全可
靠。
监管制度和措施
许可制度
融资融券业务实行许可制，只有符合条件的证券 公司才能申请开展该业务。
证券公司的融资融券业务的发展现状及其对策分析--招商证券为例
证券公司的融资融券业务的发展现状及其对策分析--招商证券为例融资融券业务是指证券交易所通过证券公司为客户提供的一种交易方式，其主要目的是为了提高投资者的投资收益。
融资融券业务相对于传统的股票交易而言，具有更为灵活的交易方式和更高的盈利风险，因此越来越受到投资者的关注和重视。
目前，整个国家的证券公司融资融券业务已经得到快速的发展，其中领先的券商之一是招商证券。
招商证券已经成为国内证券市场的重要参与者之一，其融资融券业务规模也在不断扩大，市场占有率逐年攀升。
然而，目前招商证券的融资融券业务还存在一些问题和挑战，主要包括以下方面：一是客户类型单一。
目前招商证券的融资融券客户主要集中在机构客户和高净值客户方面，而且这些客户也存在单一的倾向，缺少其他类型的客户，难以从客户群体的多样性中获得更多的市场份额和收益。
二是风险控制不够。
融资融券业务涉及到很高的财务杠杆和持仓风险，因此必须更加重视风险控制，从风控体系、交易流程、业务流程等方面进一步加强。
招商证券需要更加注重客户信用评级和融资融券风险控制，避免资金被大量占用，导致公司风险的扩大。
三是市场竞争激烈。
随着越来越多的机构和公司入市竞争，招商证券需要进一步提高自身的服务水平和产品创新力，以适应市场的变化和挑战。
只有不断升级和改进业务模式，扩大业务规模，才能在这个激烈的市场环境中赢得竞争优势。
为了应对这些问题和挑战，招商证券可以采取一系列的有益措施：一是不断拓宽客户类型。
招商证券可以通过技术创新、市场营销等各个方面，吸引更多的散户、中小投资者等多样化的客户类型，以扩大市场份额和提高市场回报率。
二是加强风险控制管理。
招商证券可以通过完善风险控制体系、实时监测风险等手段，加强对风险的控制和管理，防范潜在的风险和损失，保证公司的稳健运营和健康发展。
三是提高技术创新和服务水平。
招商证券可以通过不断提升技术创新和服务水平，不断推出新的融资融券产品和服务，以满足不同客户的需求和要求，提高市场竞争力和市场份额。
中信证券 融资融券业务介绍
Y股票走势与行业走势基本相似 即模拟行业走势 Z股票行业中走势较弱 即行业下跌Z股票跌幅大于行业，行业上
涨Z股票涨幅小于行业。 配对方法一：买入X，融券卖出部分或全部多头部位的Y股票 配对方法二：买入X，融券卖出部分或全部多头部位的Z股票 对冲行业下跌的风险
融资融券业务介绍
信用交易管理部
二零一零年八月
目录
1
融资融券业务关键环节
2
融资融券业务市场情况
3 融资融券给我们带来了什么？
4
中信证券融资融券业务优势
5
中信证券融资融券服务
2
第一部分：融资融券业务关键环节
3
3
融资融券是什么？ 不仅仅是一种交易形式 更是开启各种交易的工具
融资融券业务的关键环节
融资融券交易又称证券信用交易，是指投资者向具有融资 融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市 证券（融资交易）或借入上市证券（融券交易）的行为。
融资融券给我们带来了什么——市场中性
市场中性
• 市场中性策略(Market Neutral Strategies)是配对交易
策略的极端形式。一个市场中性的投资者可以持有任意数 量的多头和空头头寸，来达到保值或投机的目的；在某种 特殊的情况下，他可以持有50%的多头头寸和50%的空头头 寸，使得净头寸恰好为0。 • 市场中性策略，意味着基金不承担市场风险，也就无法获 得市场风险的回报。这时，基金经理只能依靠自己的选股 能力、选时能力和精密的统计模型来获得回报。 • 最常见的市场中性策略有两种：股票市场中性策略和统计 套利策略
担保物：证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买 入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者 对证券公司融资融券所生债务的担保物。 担保物 = 信用帐户内的现金 + 信用帐户内的可充抵保证金 证券市值
我国融资融券业务发展现状及问题浅析
我 国融资融券业务发展现状及问题浅析
姜冬 冬 北 京 大学 １ ０ ０ ８ ７ １
摘要 ： 目Ｚ Ｏ Ｏ ８ 年融 资融券试 点 以来 ， 我 国融 资融券业 务快速 发展 ， 融 资融券业 务既给我 国证券 市场带 来机遇 ， 也 使
其 面临严峻 的挑 战。 本文首先对 融资融券进行 了理论概 述 ， 然后 分析 了我 国融 资融券业 务发展 现状 与存在 的问题 ， 最 后 提 出 了完 善 我 国融 资 融券 制度 的政 策 建 议 。 关键词 ： 融 资融券 ； 转融通 ； 证券 市场 ； 信Ｅ ｌ ， 证监会宣布启动融资融券试点， ２ ０ １ ０ 年３ 月 三 、完善我国融资融券制度的政策建议 为了更好地利用融资融券交易促进证券市场的发展 ， 限制其消 融资融券正式在沪深两市试点。证券公司融资融券业务的推 出， 是 我国应该在以下几方面做出努力 ： 推动我国资本市场改革发展的一项重要措施 ， 对促进我国资本市场 极影响 ， （ １ ） 进一步扩大融资融券标的池。融资融券标的证券范围过窄 ， 稳定发展和改革创新具有积极意义。 大大降低 了投资者资金利用率 。目前， 券源限制抑制了我国融资融 融资融券概 述 券规模增长， 交易标的应该在标的证券种类和数量两方面 ， 扩大投资 融资融券交易属于证券信用交易的一种 ， 是指投资者 向证券公 者的选择范围。 司提供一定的保证金借入资金买入标的证 券或借人标的证券卖 出 （ ２ ） ￣ Ｉ １ 快转融通业务步伐。由于证券公司只能以 自有资金和 自 的行为。融资融券交易包括融资交易与融券交易 ， 融资交易是指投 营证券进行融资融券业务， 这使得融资融券交易量有限， 因此应尽早 资者对某只证券看涨， 向证券公司交纳一定 比例 的保证金后融入资 出台关于证券公司转融通的规 则。转融通是由银行 、基金 、保 险 金买人证券 ， 到期后， 以卖券还款或直接还款的方式还回证券公司融 公司或专业的证券金融公司等机构提供资金和证券 ， 为证券公司开 资本金并支付相应利息的一种交易 。融券交易是指投资者看 空某 展融资融券业务提供资金和证券来源 ， 这使可供 融资的资金及可供 只证券 ， 向证券公司交纳一定 比例保证金后借人证券并卖出， 到期 融券的股票数量成数量级增长 ， 为融资融券提供了更多的资金和证 后， 客户卖券还券或直接还券并支付一定利息给证券公司的一种交 券支持 ， 解决 了券源不足的问题 ， 从而活跃了证券交易 ， 融资融券业 易。 务规模将得到显著提高。 （ ３ ） 完善融资融券的监管机制与风险控制机制。我国证券市场 二 、我国融资融券业务发展现状 与存在 的问题 目前还处在发展初期 ， 人们对融资融券的风险尤为敏感和担心 。融 ２ ０ ０ ８年 １ ０ 月０ ５ 日， 证监会宣布启动融资融券试点 。２ ０ １ ０ ￣３ 资融券交易在增大收益的同时也加剧了风险， 开展融资融券业务时， 月融资融券正式在沪深两市试点。２ ０ １ １年ｌ ２ 月５ 日， Ａ 股融资融 要格外注重监管机制与风险控制机制的设计。 券标的证券池 由之前的９ ０ 只扩大至２ ８ ５ 只。２ ０ １ ２ 年８ 月３ ０ 日， 转 （ ４ ） 健 全融 资融券法律法规 。我国融资融券业务规模较小的重 融通业务试点正式启动 。 要原 因之一是法律法规不健全 ， 应当根据融资融券业务开展过程 中 沪深交易所网站公布的数据显示 ， 自融资融券业务推出以来 ， 出现的新 问题 ， 不断健全融资融券法制基础 ， 法律条款 的规定应该更 两所的融资融券规模迅速扩大， 截至２ ０ １ ２ 年ｌ ２ 月３ １ 日， 融资融券余额 加具体 ， 使相关规定更具可操作陛， 真正做 到有法可依 。 ６ １ ７ ． ６ ５ 亿元 ， 对比２ ０ １ ０ ￣融资融券业务启动当 日的６ ５ ６ ． ７ 万元融资融 总之 ， 融资融券作为一种新兴的交易方式 ， 是一把双刃剑 ， 既给 券余额 ， 可见融资融券业务在我国证券市场取得 陕速发展 ， 融资融券 市场带来积极作用， 也会带来不利影响 ， 市场各方应当充分发挥它的 规模不断扩大 ， 然而 ， 在交易量不断扩大的背后 ， 存在着不可忽视的 积极作用， 控制其风险， 大力发展证券信用交易 ， 完善证券交易机制 ， 问题 ： 促进我国资本市场的健康发展。 圜 （ １ ） 融资融券业务市场规模小 。尽管我国融资融券业务量大幅 增加 ， 然而 ， 对 比融资融券业务发展更成熟的 日本市场和美 国市场， 参考 文献 我国仍有较大差距。 日本和美 国市场的证 券信用交易规模与证券 【 １ ］卢太平 ， 宋根 苗．试论融资融券业务对我 国证券市场的影响 ． 交易总金额比值—般在１ ６ ％－ ２ ０ ％范围， 而我国２ ０ １ ２年这个比值小于 当代经 济 管理 ， ２ ０ ０ ９ 年， 第５ １ 卷， 第１ 期， ９ ４ － ９ ７ ． ４ ｏ ／ ｏ ， 可见 ， 我国融资融券业务市场规模仍然相对较小。 ［ ２ 】 汤龙艳 ， 王栋 ； 我 国融资融券 业 务存在 的 问题 探析 ； 时代 金 （ ２ ） 融资融券业务发展不平衡 。从海外融资融券的经验看， 一般 融， ２ ０ １ ３ ， 第１ Ｏ 期， 总 第５ ５ ； ２ 期， ２ ５ ５ ； ． 融资交易额高于融券交易额 ， 但融券业务的 占比约在 １ ０ ％－ ２ ０ ％。然 【 ５ 】 杨树 财 ； 对 我 国 证 券 公 司融 资 融券 业 务 发展 前 景 的 思 考 与 展 而２ ０ １ ２ 年数据显示 ， 我国融资余额与余额总量 比为２ ５ ． ５ ５ 倍， 融券 望 ； 吉林金融研 究， ２ ｏ １ １ 年， 第１ ｏ ， － ￣ Ｉ ， 总弟； ５ ５ ７ 期， １ －６ ． 余额与总金额比为３ ． ７ ７ ｏ ／ ０ ’ 融券发展滞后的现状不容忽视。 ［ ４ 】朱相平 ， 朱灏 ； 融资融券 ： 理论综述及在我 国的实践 意义； 金融 （ ３ ） 融资融券标 的证券品种数量少 。能够融资买入 以及能够融 财 税 ， ２ Ｏ １ １ 年， 第１ 期， ６ １ －６ ４ ． 券卖出的证券就是融资融券的标的证券。２ ０１ １年１ ２月份的融资融 ［ ５ 】陈文海 ， 刘琪琦 ； 融资融券业务对我 国证 券市场的影响 分析 ； 券的标的证券扩容至２ ８ ５ 只， 但相比整个沪深市场， 融资融券券源单 现 代 商 业 ， ２ ０ １ ３ 年， 第１ ４ 期， ２ ５ ； －２ ４ ． 标 的证券品种数量少 ， 限制了投资者选择融资融券标的物的范 【 ６ ］刘鹏 ； 浅谈我 国融 资融券业 务； 经营管理者 ， ２ ０ １ ２ ， 第１ ８ 期， ４ ５ ．
开展融资融券业务的利与弊
开展融资融券业务的利与弊【摘要】融资融券业务作为金融市场重要的交易方式，旨在提高市场流动性和吸引更多投资者。
利：融资融券业务能够帮助投资者获得更多资金进行交易，并且可以增加市场的活跃度，促进资本市场的发展。
融资融券业务还可以提高投资者的机会，获得更高的收益。
弊：融资融券业务也存在着风险，高杠杆操作可能导致投资者巨额亏损，同时也会加剧市场波动性。
结论：开展融资融券业务必须谨慎平衡利弊，加强监管和风险控制，以确保市场稳定和投资者利益。
【关键词】关键词：融资融券业务、利与弊、利益最大化、风险管理、监管、市场平衡、金融创新。
1. 引言1.1 开展融资融券业务的重要性开展融资融券业务对于资本市场的健康发展和企业融资具有重要意义。
融资融券业务可以有效提高资本市场的流动性，为投资者提供更多的投资选择和交易机会，进一步增加市场的活跃度和吸引力。
通过融资融券业务，企业可以利用股权或债权融资来扩大经营规模，实现更快速的发展。
这种融资方式不仅有利于企业快速筹集资金，还可以降低融资成本，提高融资效率，为企业创新和发展提供更为便捷的融资途径。
开展融资融券业务对于促进资本市场的发展、提升市场效率、推动经济增长具有重要意义。
在国际金融市场中，融资融券业务已经成为一个不可或缺的金融工具，其发展对于我国资本市场的深化和完善具有积极的促进作用。
通过进一步推动融资融券业务的发展，我国资本市场将更加健康、活跃，为企业发展和投资者创造更多机会。
2. 正文2.1 融资融券业务的利融资融券业务可以提高市场的流动性。
通过融资融券业务，投资者可以更灵活地进行交易，从而促进股票市场的活跃度，提高交易效率。
融资融券业务可以提高投资者的收益。
通过融资融券业务，投资者可以借助杠杆效应来提高投资收益，实现资金的最大化利用，让投资者获得更多的收益。
融资融券业务可以促进金融市场的发展。
通过融资融券业务，可以吸引更多的资金进入市场，促进市场的繁荣发展，推动经济的增长。
我国融资融券业务的现状分析
我国融资融券业务的现状分析融资融券业务主要目的是为证券市场提供卖空机制，而最早的卖空交易距今已有400多年的历史了，是一位荷兰商人卖空了东印度公司的股票。
在十八世纪中期，英国政府认为卖空交易是一种典型的投机行为，不利于市场的问题，禁止卖空交易长达100年之久。
而如今，国外成熟的资本市场以及部分新兴国家都允许了卖空交易，例如日本在1954年引入卖空机制，香港则是在1994年开始卖空机制改革，而我国则是在2008年启动融资融券业务试点工作。
融资融券交易具体包括两个层面，其一是银行、保险以及基金对证券公司进行融资融券，其二是证券公司对投资者进行融资融券。
目前，由于我国转融通机制的缺乏，证券公司不能从银行、保险以及基金取得融资融券，只能利用其自身资金以及证券对投资者进行融资融券业务。
融资实质上是指投资者借钱买入证券；而融券实质上是指投资者借入证券卖出，并在事后的一段时间内归还证券。
融资融券业务中券商面临着违约风险、对冲风险以及流动性风险，因此需要投资者缴纳一定数量的资金或者债券进行抵押担保。
一、我国融资融券业务试点中存在的问题我国开展融资融券业务最根本的目的在于引入卖空机制，除此之外还能给券商带来新的利润增长点、丰富投资者的选择以及价格发现等，然而试点期间的情况表明融资融券的基本功能并没有得以实现，需要我们加以重视。
统计数据显示融资融券余额在2011年底接近400亿元，按平均的融资融券利率10%来计算，一年可以为带来40亿元左右的利润增长。
然而，由于融资融券的准入门槛过高，大多数投资者无法参与融资融券业务，并且融券数量以及规模过小，卖空机制受到了极大的限制。
可以说融资融券业务除了给券商带来了新的利润增长点，其他功能都是大打折扣。
（1）门槛过高融资融券试点期间对证券公司设置了较高的准入门槛，主要体现在对净资本的硬性要求方面——最近半年的净资本均在12亿元以上，过高的门槛导致试点期间只有25加证券公司能够从事融资融券业务。
融资融券业务操作方法及技巧介绍
巧介绍2023-11-06CATALOGUE目录•融资融券业务概述•融资融券业务流程•融资融券业务风险管理•融资融券业务操作技巧•融资融券业务案例分析•总结与展望01融资融券业务概述融资融券业务是指投资者通过向证券公司或银行等机构申请融资或融券，以增加投资杠杆效应的一种证券交易方式。
融资是指投资者向证券公司或银行等机构借入资金，用于购买股票或其他证券，以增加投资杠杆效应；融券则是投资者向证券公司或银行等机构借入股票或其他证券，以增加投资杠杆效应。
融资融券业务定义融资融券业务可以使用较少的自有资金控制更多的资产，从而放大投资收益，但也放大了投资风险。
融资融券业务特点高杠杆效应由于融资融券业务具有高风险性，因此参与门槛较高，需要投资者具备一定的资金实力和投资经验。
参与门槛较高融资融券业务既可以为投资者带来高额收益，也可以带来巨大风险。
如果市场行情不利，投资者可能会面临巨大的损失。
风险与收益并存融资融券业务起源于美国，最初是由一些对冲基金等机构投资者使用。
随着市场的发展和监管政策的逐步完善，越来越多的机构和个人投资者开始参与融资融券业务。
目前，全球主要证券市场都已开展融资融券业务，并且市场规模不断扩大。
在我国，融资融券业务也得到了快速发展，市场规模不断扩大，参与机构和个人投资者数量不断增加。
融资融券业务历史与发展02融资融券业务流程融资买入业务流程买入交易客户在证券公司交易系统进行融资买入交易，输入证券代码、买入价格和数量等参数。
资金划拨证券公司将客户资金划入专用账户，用于融资买入。
签订合同客户与证券公司签订融资买入合同，明确双方权利和义务。
客户申请客户向证券公司提交融资买入申请，包括身份证明、证券账户卡、资金账户卡等材料。
账户审查证券公司对客户账户进行审查，确保账户符合融资买入要求。
签订合同客户与证券公司签订融券卖出合同，明确双方权利和义务。
融券卖出业务流程客户申请客户向证券公司提交融券卖出申请，包括身份证明、证券账户卡、资金账户卡等材料。
中信证券融资融券业务研究
中信证券融资融券业务研究中信证券是我国资本市场的重要参与者之一，其融资融券业务在近年来也逐渐成为了引人关注的焦点。
本文将对中信证券融资融券业务进行深入研究，探讨该业务的运作模式、市场表现以及存在的风险问题等方面的问题。
一、中信证券融资融券业务简介中信证券最早于2003年开始开展融资融券业务，但由于当时的监管规定过于严格，该业务并没有得到广泛的应用。
直到2010年，中国证监会出台了《证券公司融资融券业务监管规定》，中信证券等证券公司才开始大量发行融资融券产品，进而推动该业务获得更广泛的应用。
中信证券融资融券业务的基本原理为：证券公司向客户提供融资，客户将证券作为抵押物，证券公司向客户提供融资，借贷双方在合同期限的约定下进行还款、还券，客户可以借此进行长线投资，也可以进行短线融资买卖交易，如果市场不利，股票价格下跌，则存在被平仓的风险。
二、中信证券融资融券业务市场表现从市场角度来看，中信证券融资融券业务的表现可以得出以下几个结论：其一，中信证券的融资融券业务规模逐年上升。
据中信证券2019年半年报显示，截至2019年6月末，公司融资融券业务发行总额为2391.84亿元，比2018年同期增长了13.55%。
可以看出，中信证券融资融券业务的市场份额和规模持续增长，成为了其盈利的重要来源之一。
其二，中信证券的融资融券业务盈利水平较高。
中信证券与其他券商不同的是，它在融资融券业务中以高涨佣金收入为主要盈利来源。
根据公开数据显示，中信证券在2018年上半年实现了188.7亿元营业收入，其中融资融券业务收入占比接近50%，同比增长明显。
三、中信证券融资融券业务存在的风险问题尽管中信证券的融资融券业务在市场上表现良好，但该业务同样存在一定的风险问题。
其一，融资融券业务的杠杆率高，风险较大。
在融资融券业务中，投资者可以通过“杠杆效应”借来更多的资金，进而进行更大规模的股票交易。
但是，当股票价格出现较大波动时，投资者的亏损也将会扩大。
证券公司融资融券业务问题分析及建议
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决策思考
（四）市场风险 市场风险包括担保物和证券价值的变化、汇率风 险、利率风险，当维持担保比例低于一定水平时将会触 发强制平仓流程；而当客户担保证券市值大幅下跌时将 会促使维持担保比例的下降，从而有可能触发平仓，故 证券公司两融业务的风险与证券市场风险高度相关。 （五）业务规模失衡 截至 !"#$年 %月，融资买入金额、融券卖出金额分 别为 &%'$('!亿元、!"&()*亿元，融券卖出规模仅占两融 业务规模的 !(#&+，从总体上体现了券商两融业务的严 重失衡；从各个证券公司的融资融券业务规模来看，也 可发现两融业务规模存在失衡问题。 （六）业务规模失控 融资融券业务虽有助提升券商盈利能力，但会助长 券商推动两融业务规模大幅扩张的动力，造成规模增长 超过风险控制能力范围，没有足够的风险准备则可能导 致规模失控的风险。 三、风险控制建议及业务策略 （一）风险控制建议 #(改善客户信用，防范信用风险。融资融券对象的 选择涉及投资者的偿还能力、能否履行还款还券义务等 问题，即事关投资者信用风险。一是证券公司必须确保 投资者提交的信息准确、真实。二是应通过设置科学合 理的指标考核投资者的资金实力、投资经验、历史信用 情况、风险承受能力等，即进行信用评级。三是融资融 券部门应根据评级结果授予信用额度。四是确保投资 者对两融业务有充分的认知和相应的风险承担能力，从 源头降低信用风险。 !(提高融资融券部门人员素质。通过提高融资融 券业务相关人员的素质，可有效降低操作风险。融资融 券业务相关部门一方面定期或不定期的对相关业务人 员进行培训，应对融资融券业务的需求变化的挑战；另 一方面还可不断吸引具有高素质的综合型人才，提升竞 争力，吸引优质客户。 %(控制市场风险——管理可冲抵保证金的证券范 围及折算率。一是融资融券部门应对可充抵保证金证 券的范围建立更完备的管理制度，建立不同的折算率估 计模型并不断调整和优化，对不同类型证券的折算率进 行动态管理，持续实施逐日盯市。二是稽核与风险控制
对融资融券业务的总结
对融资融券业务的总结1. 背景介绍融资融券业务（Margin Trading）是指投资者通过向券商借入资金或证券，以加大投资能力和杠杆效应，进行股票交易的一种金融业务。
这项业务为投资者带来了更多的投资机会和灵活性，然而也伴随着风险的增加。
本文将对融资融券业务进行总结，包括其定义、特点、操作流程、风险控制以及相关政策。
2. 融资融券业务的定义融资融券业务是指投资者以融资或融券方式，通过证券公司向资金或标的证券来源进行融资，以增加交易资本，从而提高投资收益或增强风险控制能力的一种证券交易方式。
3. 融资融券业务的特点融资融券业务与普通的现金买卖股票交易相比，具有以下几个特点：•杠杆效应：通过借入资金进行交易，可以放大投资收益，但也同时增加了风险。
•高风险高收益：融资融券业务相对于普通股票交易来说，风险较高，但也可以带来更高的收益。
•灵活性：投资者可以借入资金进行买入交易，也可以借入证券进行卖空交易，灵活操作投资策略。
4. 融资融券业务的操作流程融资融券业务的操作流程通常包括以下几个步骤：1.开立融资融券账户：投资者需与证券公司开立融资融券账户，并签订相关协议和风险揭示书等文件。
2.入金或借入证券：投资者需要将资金或证券转入融资融券账户，用于进行融资融券交易。
3.下单交易：通过融资融券账户，投资者可以进行买入或卖出交易，选择适当的标的证券进行操作。
4.还款或归还证券：如果投资者选择了融资操作，需要在约定的时间内按照合约约定还款；如果投资者选择了融券操作，则需要在约定的时间内归还借入的证券。
5.结算交割：交易完成后，根据交易的结果进行资金和证券的结算交割，期间会涉及到资金划转、证券交割和费用结算等。
5. 融资融券业务的风险控制融资融券业务具有一定的风险，投资者在进行这项业务的时候要注意以下几点的风险控制：•杠杆风险：融资融券业务的杠杆效应可能会放大投资者的亏损，投资者需要谨慎选择杠杆比例，并合理控制风险。
论我国证券公司融资融券业务风险分析及控制研究
金融天地论我国证券公司融资融券业务风险分析及控制研究林 蕾 大连财经学院经济系摘要：随着市场经济的高速发展，我国的证券融资融券业务在各个企业中迅速发展，当中国证监会公布首批入围融资融券业务试点的证券公司时就标志着我国的融资融券业务的发展进入了一个新时代。
证券公司的快速成长、发展壮大离不开企业强大的资金支持，而这些强大的资金来自于企业融资融券。
企业融资能力是企业快速发展的关键因素，融资能为企业创造更多的价值，然而，这些融资融券业务的发展在给公司带来机遇和挑战的同时公司也面临着巨大的融资融券风险。
本文就我国证券公司融资融券业务中存在的风险进行一个简单合理的分析并给出一些可行性高、有效性合理性的建议，使读者更易了解证券公司的融资风险，从而及早防范，为证券公司的明天打下坚实可靠的基础。
关键词：证券公司；融资融券业务；风险；分析中图分类号：F832 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2015)024-000243-01引言证券公司的融资融券企业面临的巨大风险数不胜数，这些巨大的融资融券风险主要包括不可控性的市场风险、企业自身的信用风险、融资融券业务的操作风险及流动性风险等等。
企业的融资渠道主要有银行借款、P2P融资模式运营、证券融资、股权融资、招商引资、民间借贷、租赁融资等等。
一、我国证券公司融资融券业务的现状分析随着时代的发展，很多人会选择一些可靠的投资理财方式，其中就有一种高风险与高收益并存的投资方式，即证券投资。
这种投资方式是指投资人买卖股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取差价、利息及资本利得的投资行为和投资过程[1]。
选择这种高风险与高收益并存的人越来越多，因此，各大有市场潜力的企业都纷纷推出融资融券业务来扩展企业的市场。
其中，我国主要的证券公司如银行证券、国泰君安、国信证券等，这些证券公司的迅速发展预示着我国的证券投资业越来越好的市场信息。
股市的风波激荡着广大投资者的心，在证券公司融资融券业务尚未开通之时，我国的股票市场一直持“单边市”的走势，即只能买涨不能买跌。
我国融资融券业务的问题及对策分析
我国融资融券业务的问题及对策分析
融资融券业务是证券市场的重要组成部分，有助于提高市场流
动性和投资效率。
然而，我国的融资融券业务仍存在一些问题：
1. 风险管理不足。
部分券商未能严格控制融资融券业务的风险，导致部分客户违约风险增大。
2. 监管不力。
监管部门有时未能及时发现问题，未能对存在的
问题进行有效处罚和整改。
3. 效率低下。
由于我国证券市场的交易机制和结算方式与国际
接轨程度不高，融资融券业务的效率较低。
为了解决这些问题，我国可以采取以下对策：
1. 加强券商的风险管理。
券商应加强对客户的风险评估和控制，确保客户满足准入标准。
2. 提高监管效力。
监管部门应加强监管力度，及时发现和惩罚
违规行为。
3. 推进证券市场的改革。
我国应该采取措施，加快证券市场的
国际化进程，提高市场效率。
4. 完善法律法规。
针对融资融券业务中存在的问题，完善相关
法律法规，实现对市场的规范和监管。
综上所述，融资融券业务对于我国证券市场的发展具有重要作用，我们需要适应市场需求和监管要求，加强管理和监管力度，促
进市场稳定和发展。
融资融券业务详解
融资融券业务详解融资融券业务是指投资者通过证券公司开通信用账户后，除了兼具普通买卖交易功能外，还可向证券公司借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）。
下面介绍一些融资融券注意事项。
首先，开通融资融券账户需要满足一定条件，包括交易经历满六个月以上、资金账户近20个交易日的日均资产达到50万以上、没有开立过融资融券账户或已注销融资融券账户。
此外，证券公司对客户的授信额度不超过承诺转入担保物的200%，单一客户的最大融资融券授信额度为4亿。
其次，融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价，当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。
低于上述价格的申报为无效申报。
投资者融券卖出证券后，所得的资金将被冻结，只能用来买券还券，而不能用作他途。
T日收盘后，证券公司会计算客户信用账户的维持担保比例，如果维持担保比例低于警戒线（150%），会提醒客户追加担保物，在维持担保比例低于平仓线（130%）时，客户应于T+1日追加担保物，否则T+2日触发强制平仓。
最后，介绍一下融资融券交易界面。
担保品菜单中，担保品买入、卖出功能与普通账户相同，但只能交易担保品列表中的证券。
担保品折算比例是充当担保品的证券在计算担保品价值时的折算比率。
担保品划转指客户在其普通证券账户与信用证券账户之间以非交易过户方式，双向划转证券。
融资菜单中，融资买入成交后，成交金额加相应交易费用作为客户该笔交易的融资总额记入负债。
卖券还款是卖出信用证券账户内证券所得资金偿还融资负债（本金和利息）。
现金还款是指客户直接向证券公司还款。
本文介绍了网上交易软件中的融资融券功能和查询功能，以及融资融券负债到期的展期申请功能。
首先是融资负债的偿还。
程序界面可以显示融资负债的总金额和信息。
投资者可以使用自有资金来偿还融资负债。
其次是融券菜单。
融券卖出是指投资者向证券公司借入证券后卖出，期间以投资者的保证金为担保。
届时买入或直接返还相同种类、数量的证券归还给证券公司。
融资融券业务风险分析与防范
融资融券业务风险分析与防范融资融券业务，是指证券公司向客户收取担保物以向其出借资金供其买入上市标的证券或者出借上市标的证券供其卖出的经营活动，是国外成熟市场普遍开展的业务形式，我国2010年3月开始融资融券业务试点。
融资融券业务的推出，在一定程度上完善了证券市场运行机制，增强了证券市场活跃度，满足了投资者投资多元化和风险管理方式多样化的需求，为证券公司拓展业务范围和盈利空间、优化收入结构、提高资金使用效率提供了新的业务模式，对于证券市场持续健康发展具有相当大的意义。
同时，由于融资融券业务具有杠杆交易的特性，也使投资者和证券公司都面临前所未有的风险，对投资者投资经验和风险承受能力、证券公司客户服务水平和风险管理能力、乃至管理层的监管水平都提出了更高的要求。
一、融资融券业务发展状况2010年3月，中信证券、国泰君安、海通证券等6家证券公司开始试点融资融券业务，2010年11月试点证券公司扩展为25家，经过两年多的试点，融资融券业务进入新的发展阶段，2012年7月，开展此业务的证券公司扩展到69家，截至2013年12月17日，共84家证券公司的4854家营业部开展了融资融券业务，为全国133万多客户提供712只标的证券的融资融券服务。
融资融券业务自试点以来，发展速度非常迅速，尤其在2013年获得爆发式增长，从融资融券余额方面来看，从2010年底的亿元增加到2011年底的383亿元，2012年底快速增加到亿元，截至2013年12月17日，融资融券余额为338亿元，是2012年底融资融券余额的8倍。
融资融券交易额也反映了同样的趋势，从2010年底的亿元增加到2011年底的亿元，2012年底快速增加到亿元，截至2013年12月17日，2013年融资融券交易额为亿元，是2012年底融资融券交易额的3.68倍，占到2013年同期A股交易额的10%，其中2013年12月交易额占比到达10%以上。
同时，我们也可以看到，融资和融券业务发展非常不均衡，2011年底融资余额亿元、融券余额亿元，2012年底融资余额亿元、融券余额亿元，而2013年12月17日，融资余额已增至亿元，而融券余额却一直在30多亿元徘徊，这和目前投资者做空经验不足、券商自有证券有限、证券市场券源渠道不畅、风险对冲工具缺乏有着相当大的关系，一定程度上也影响融资融券业务交易策略灵活、管理交易风险、扩展获利方式等优势的发挥。
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融资融券业务，简单说是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
根据国外资本市场发展的经验，融资融券业务对证券行业的长期发展是有利的，并成为证券公司发展壮大的催化剂。
但如果管理不善、控制不当，也可能对证券行业的发展带来不利影响，对有些证券公司来说也可能会成为加速其死亡的一剂毒药。
因此，并不是每个公司都适合开展该业务。
下面本文结合世界成熟资本市场融资融券业务的发展历史和经验，分析在当前情况下我国开展融资融券业务对市场、投资者和证券公司的影响。
一、融资融券业务的概念“融资融券”又称“证券信用交易”，是指投资者向具有证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。
包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。
融资融券这个概念在国际上早已出现，并且在发达资本市场上是普通的金融工具之一。
它包括两个层次：一是券商对投资者的融资融券，二是金融机构对券商的融资融券，即券商的转融通。
融资是借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”；融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。
目前国际上流行的融资融券模式基本有四种：证券融资公司模式、投资者直接授信模式、证券公司授信的模式以及登记结算公司授信的模式。
二、融资融券业务对我国证券市场可能产生的影响1、对我国证券市场发展的益处（1）有利于扩大市场的交易规模和流动性融资融券业务推出后，客户可以以较少的保证金获得高于自身资产水平的交易资产，这将放大市场上资金和证券的供给，扩大证券交易量，增强证券市场的流动性和连续性，活跃市场交易。
其次，根据证监会颁布的《证券公司融资融券业务试点管理办法》规定，目前证券公司只能以自有资金和证券开展融资融券业务，但是随着业务开展的深入和逐渐成熟，资券来源的限制必将逐渐解除，届时货币市场和其他金融机构的资金必可通过各种渠道逐渐渗透到该业务中来，货币市场和资本市场之间的资金壁垒将被打破，这必将大大扩大证券市场的资金和证券的供给，扩大市场交易规模，增加市场的流动性。
（2）完善市场交易制度尽管我国证券市场已经存在和发展了20多年，但市场至今在交易方式上也只能看多，不能看空。
投资者要投资的话，只能是买入持有，如果市场一旦下跌，投资者将面临巨大风险而无能为力。
而国外比较成熟的资本市场，基本都推出了卖空交易，给投资者有更多的机会和选择。
融资融券业务的推出，为我国证券市场提供了卖空机制，使得A股多年来的“单边市”格局有望改变。
（3）有利于完善市场定价机制，提升蓝筹股定价水平，稳定市场目前我国资本市场仍有着明显的“政策市”、“消息市”的特征，市场上操纵股价、“坐庄”、“内幕消息”、股价会连续出现多个跌停或涨停、股价被严重低估或高估的现象仍时有发生，这给市场带来了巨大的波动和不稳定性，极不利于市场的稳定和健康发展。
融资融券业务的推出，增加了证券和资金的供给，一旦某只证券价格出现连续暴涨或暴跌而使其价格过分脱离该证券基本面的情况，反方力量就会反向操作，制约其过分的拉高或打低证券价格，使证券价格向其真正的内在价值回归，抑制了市场的大幅波动；同时也大大增加了“庄家”操纵市场的难度，有利于维持市场的正常秩序和稳定健康的发展。
其次，蓝筹股由于其价格稳定、收益表现良好并且流通规模比较大，将是融资融券买卖的良好标的，其也将成为市场比较抢手的热门品种，这将大大促进蓝筹股定价机制的优化。
（4）为大小非解禁提供新的途径截至2009年11月25日我国A股市场总市值为15.12万亿元，但是2009年到2010间，我国A股市场大小非解禁的市值将近9.22万亿元[1]，这将给A 股带来长期持续的冲击和压力。
融资融券业务推出后，对于打算长期投资的大小非，其可以先将股票借给证券公司和投资者进行融券交易，到期后再将股权毫发无损的拿回，这就使其可以在股权不受任何影响的情况下获得一定的稳定收入。
2、对我国证券市场的不利影响(1) 短期内有可能会增加市场的波动性由于我国资本市场仍带有明显的“政策市”、“消息市”的特征，市场上还存在操纵股价、“坐庄”、“内幕消息”等不良现象，有些所谓的“庄家”则可能利用融资融券业务的杠杆效应和融资融券推出初期制度的不完善聚集更大规模的资金或证券进行“内幕交易”、“股价操纵”，从而导致短期内有可能会出现市场或个股的大幅波动。
另外，融资融券业务放大了市场上资金和证券的供给，将使我国本已流动性过剩的市场的流动性进一步增加，这有可能会进一步加剧市场的波动性，并推高市场价格，导致一定程度的资产泡沫。
(2)可能增大和隐含市场的金融风险目前证监会颁布的《证券公司融资融券业务试点管理办法》中规定，只有证券公司可以开展融资融券业务，且规模仅限于自有资金和证券，再加试点阶段允许开展该业务的证券公司也不会太多，银行、保险、证券、基金等机构不能开展该项业务，因此，起初市场融资融券的规模将相当有限。
但随着该业务的深入开展，开展该业务的机构数量将不断增加，资金来源和通道的限制也会逐渐减弱甚至取消，多方面的资金可以通过多渠道进入市场，导致市场上的信用资金规模急剧放大，增大和隐含市场的金融风险也将随之产生。
三、对投资者的影响(1) 提供新的投资工具在我国A股市场发展的这20多年来，市场一直是“单边市”，投资者要想获得一定的投资收益，唯一的投资方法只能是利用有限的自有资金买入持有并等待股价的上涨，如果期间股价下跌来不及卖出，不但不会获益反而还会蒙受巨大的投资损失。
同时，投资工具的缺乏，也使得市场一段上涨之后在获利回吐力量的打击下市场又会面临一段巨大的下跌，市场波动较大。
在这样的市场上，当市场价格大幅上涨之后投资者除了远离市场暂时停止投资外，别无选择。
否则又将会在下跌中伤痕累累而无计可施，然而很少有人能把握住大势，正确判断市场的走势。
融资融券业务的推出，为投资者提供一种新的投资工具，使投资者面临无论是上涨还是下跌的行情都可以有所作为。
(2) 提供了新的风险管理手段融资融券交易不但为投资者提供了新的投资工具，更为投资者提供了新的风险管理的手段。
在原来“单边市”的市场环境下，投资者买入证券后只能是持有并等待价格上涨，一旦证券价格下跌，投资者只能卖出证券或不操作，否则将面临亏损的风险。
融资融券交易推出后，如果在价格下跌时投资者手上持有证券未及时卖出或不想卖出，就可以通过融券交易，进行套期保值来抵消或降低亏损，当然也可以通过保留头寸来获利。
(3) 提供投资杠杆效应和盈利机会融资融券交易一个很重要的特征就是保证金制度，使投资者可以通过抵押少量的保证金获得较多的交易资金或证券，从而具有了一定的杠杆效应。
如果投资者对市场判断正确，可通过融资融券获得大于自身资产量的资金和证券，那么将能获取比自有资金投资多得多的投资收益。
当然，如果投资者判断错误，也将面临更大的损失。
(4) 满足了投资者采用多种投资策略的需要在我国过去的市场，无论是机构投资者还是散户，投资的交易策略基本都只有一个，那就是买入并持有等待证券价格上涨获利。
融资融券业务推出后，市场价格的下跌也可以为投资者带来获利机会。
同时，使无风险对冲套利也成为了可能，也就是人们通常所知的买空和卖空，甚至是两者结合的投资策略基本在A 股都可以实现了。
四、对证券公司的影响融资融券业务开展后最先受益且受益最大的就是证券公司，具体表现在：（1）扩大证券公司经纪业务的规模如前所述，融资融券业务可以增加市场上资金和证券的供给，在大大提升整个市场的交易规模的同时，由于参与融资融券交易的客户一般资金规模都比较大，且多是短线操作，高资金量、高换手率，高交易量，这非常有利于证券公司经纪业务规模的进一步扩大，进而提高证券公司经纪业务佣金收入和利润水平。
（2）开辟新的利润来源，改善证券公司盈利结构。
虽然经过了近20年的发展，我国证券公司的盈利结构依然比较单调，经纪业务收入依然是各家公司主要的收入来源。
截止09年中报，在我国证券行业各家公司的收入构成中经纪业务收入占比平均水平为76.45%。
融资融券业务开展后，证券公司不仅能够扩大其经纪业务规模，提高经纪业务佣金收入，还可以通过向客户收取融资融券交易手续费和利息而增加新的收入来源，进而改善证券公司的盈利结构。
（3）促进证券公司提高经营水平和资金运作效率目前我国证券行业各家券商的资金运作，大多是通过同业拆借和自营证券来实现。
对于自营而言，如果他们比较看好某只证券，就会建仓买进并持有，等待价格上涨获利。
但是在证券价格上涨的过程中（有时候可能会是很长的时间）自营买进的证券基本都不再用作他用，只是放在自营账户上等待价格涨到一定的程度后卖出。
在下跌的时候（有时候下跌的过程也是很漫长的），自营往往是卖出证券并持有现金。
这期间都存在着资金和证券的巨大浪费。
即使有时候证券公司长期看好一只股票，但是不知道什么时候会涨，也不会买，因为怕买入后迟迟不上涨反而会带来资金的浪费甚至损失；或者如果他们长期看好一只证券并买入了，但是该证券价格迟迟不上涨，又不敢卖，因为害怕一旦卖出后股价上涨会错失机会；或者有时候证券公司对市场走势看不清楚，就不敢进行操作，只能徒让现金放在账户上损失时间价值和机会成本。
这都是因为在“单边市”的情况下没有卖空机制，只能采取买入持有或者卖出不操作的策略。
融资融券业务的推出，可以使证券公司用闲置的资金或买入的证券开展融资融券业务，一方面可以通过融资融券业务的收入来减少错失投资的机会损失，另一方面还可以将证券公司自营证券盘活，通过开展融券业务带来更多的收入。
也就是说无论是对市场看多看空融资融券业务都可以帮助证券公司合理配置资金和证券，提高资金和证券的利用效率，以取得最大化的收益。
另外，在融资融券业务开展的过程中，面对众多不同客户的多样化需求，证券公司必须要进行充分的资格审查和信用评估，在资金和证券不能满足客户需求的时候，更要调度资金和证券满足其需求，并要对客户进行选择和分类，如此等等都考验着证券公司对资金和证券调度的能力。
所有这些都促使证券公司改善经营管理水平和提高资金运作效率。
(4)促使证券经纪业务逐渐向优质券商集中融资融券业务就像是银行的贷款业务，存在着很强的规模效应。
在试点阶段，证券公司只能以自有证券和资金开展融资融券业务，这对券商的规模和经营水平提出了更高的要求。
那些越是规模大、经营能力强的券商则越具有竞争优势，最终促使证券经纪业务逐渐向优质券商集中。
这是因为：优质券商由于规模大，管理能力强，将具有更多的资金，来满足更多的客户融资需需求，并拥有更多种类、更大规模的证券资源提供客户选择，如果券商的资金规模太小、证券种类太少，会导致先提出融资申请的客户能获得资金和证券，而后提出融资融券申请的客户将很可能因为券商的资金和证券被融完而得不到，给客户的交易带来不便，甚至会错失投资机会，造成客户不满和流失；再者，优质券商由于经营管理和风险控制水平比较高，其风险抵抗能力也会明显高于其他券商。