融资融券相关计算的案例分析-PPT课件
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《融资融券专题》PPT课件
交易时间
与A股市场交易时间一致。
委托方式
限价委托或市价委托。
保证金制度
保证金比例
投资者融资买入或融券卖出证券 时，需按一定比例缴纳保证金。 保证金比例根据证券类型、折算
率等因素确定。
保证金追加
当投资者信用账户内的保证金比例 低于维持保证金比例时，证券公司 会通知投资者追加保证金或平仓。
保证金提取
投资者在偿还融资融券债务后，可 提取其信用账户内的保证金。
、杠杆交易等。
增加投资收益与风险
02
通过融资融券交易，投资者可以放大投资收益，但同时也承担
了更高的风险。
改变投资者行为
03
融资融券交易可能会改变投资者的投资行为和决策方式，如更
加关注市场动态、更加注重风险管理等。
对金融机构影响
增加业务收入
金融机构通过提供融资融 券服务，可以获取额外的 业务收入。
提高风险管理能力
略和风险控制措施。
监管部门应加强对证券公司和投 资者的监管力度，维护市场秩序
和投资者利益。
THANKS FOR WATCHING
感谢Hale Waihona Puke 的观看某投资者融资融券投资失败
背景介绍
该投资者在融资融券投资中，因市场波动和自身操作失误导致亏损 。
失败案例剖析
失败原因
缺乏投资经验、盲目跟风、风险控制 不当。
教训总结
提高投资能力，理性对待市场波动， 制定合理的风险控制策略。
经验教训总结
证券公司应建立完善的风控体系 ，确保融资融券业务稳健发展。
投资者应提高投资能力，理性对 待市场波动，制定合理的投资策
成果展示
资产实现大幅增长，投资收益显著。
《融资融券业务》PPT课件
2024/1/24
20
监管政策框架梳理
01
融资融券业务的基本法律框架
包括《证券法》、《证券公司监督管理条例》等，为融资融券业务提供
了基本的法律保障和规范。
2024/1/24
02 03
监管部门发布的规章和规范性文件
如《证券公司融资融券业务管理办法》、《关于进一步规范证券公司融 资融券业务的通知》等，对融资融券业务的开展、风险管理、内部控制 等方面做出了详细规定。
加强与国际监管机构的沟通和合作，了解和遵循国际监管标准和合规要求，提升我国融资 融券业务的国际竞争力。
27
THANKS
感谢观看
2024/1/24
28
25
科技赋能提升运营效率
2024/1/24
云计算技术应用
采用云计算技术，实现融资融券业务系统的弹性扩展和高效运维 ，降低运营成本。
大数据分析与挖掘
运用大数据技术，对融资融券业务数据进行深度分析和挖掘，发现 潜在的业务机会和风险点，为决策提供支持。
人工智能辅助决策
引入人工智能技术，建立智能决策支持系统，为融资融券业务提供 智能化的决策建议和风险预警。
设立专门的投诉处理渠道和机制，及时响 应和处理投资者的投诉和纠纷。
投资者教育宣传
监管与自律措施
定期开展投资者教育活动，提高投资者对 融资融券业务的认知和风险意识。
加强监管机构的监督和自律组织的自律管 理，确保融资融券业务的规范运作和投资 者的合法权益得到保障。
2024/1/24
19
05
监管政策与自律规范 解读
6
02
融资融券交易规则与 流程
2024/1/24
7
交易规则解读
2024年度《融资融券实战讲解》PPT课件
2024/2/2
8
02
融资融券业务操作流程
2024/2/2
9
客户申请条件及资格审查
客户申请条件
符合开户条件的个人或机构投资 者，具备相应的风险承受能力和
投资经验。
2024/2/2
资格审查内容
包括客户身份、财产状况、证券投 资经验、信用记录等方面的审查。
审查流程
客户提交申请后，券商进行初步审 查，符合条件的客户进行现场或在 线核实，最终确定是否符合融资融 券业务要求。
案例二
某投资者通过融券卖空高估题材股，在市场下跌时实现盈利。
2024/2/2
案例三
某投资者结合融资融券和股指期货，构建多元化投资组合，降低 整体风险。
23
05
监管政策解读与合规经营 建议
2024/2/2
24
监管机构对融资融券要求
01
02
03
投资者资质审核
监管机构要求证券公司严 格审核投资者资质，确保 其符合融资融券业务要求 。
学员B
课程中讲到的交易策略非常实用 ，我已经在实际操作中尝试运用 ，取得了不错的效果。
学员C
老师对风险管理的讲解让我深刻 认识到控制风险的重要性，今后 我会更加注重这方面的学习和实 践。
2024/2/2
31
下一讲预告及预备工作
2024/2/2
下一讲内容
将重点讲解融资融券交易中的高级技 巧，如组合策略、量化交易等，帮助 学员进一步提升交易水平。
。
02
费用种类
包括融资融券利息、交易佣金、印花税、过户费等。
2024/2/2
03
结算方式
采用逐日盯市制度，每日计算利息和费用，到期一次性还本付息或按期
《融资融券业务培训》课件
提交担保品
总结词
投资者在开通融资融券账户后，需要 向证券公司提交担保品，作为融资融 券交易的抵押。
详细描述
投资者可以选择现金、股票、基金等 作为担保品，证券公司会对担保品进 行评估和审核，确定其价值。担保品 的价值将直接影响到投资者能够获得 的融资融券额度。
融资融券交易
总结词
融资融券交易是投资者利用融资融券账户进行的买卖操作，投资者可以通过融资买入或融券卖出获取收益。
案例一
某证券公司的融资融券业务风险 事件
背景
该证券公司在融资融券业务方面存 在风险管理漏洞。
案例描述
由于风险管理不善，该证券公司的 融资融券业务出现了大规模的违约 ，导致公司面临巨大的财务压力。
融资融券业务风险案例
风险因素分析
缺乏完善的风险管理制度、风险评估 不足和风险控制不力。
案例二
背景
该上市公司在融资融券交易中未能及 时控制风险。
详细描述
投资者在交易过程中，可以选择融资买入或融券卖出，根据市场走势进行操作。融资买入是指投资者向证券公司 借入资金购买股票，融券卖出是指投资者向证券公司借入股票卖出获得现金。
还款与买回
总结词
在融资融券交易结束后，投资者需要按照约定还款并买回相应的担保品。
详细描述
投资者在交易结束后，需要按照约定的利率和期限向证券公司归还借款和利息，同时需要买回相应的 担保品。如果未能按时还款或买回担保品，证券公司将按照约定进行强制平仓或追索欠款。
融资融券市场发展历程
自试点以来，中国融资融券业务经历了多个阶段的发展，市 场规模不断扩大，交易规则和制度也不断完善。随着市场的 成熟和规范化，融资融券业务在中国证券市场中的作用越来 越重要。
《融资融券》幻灯片
补偿金额=（上市首日的累 计成交金额/累计成交数量认购价格）*认购数量）
担保券权益
证券形式 现金形式
由证券登记结算机构将分派的证券记录在“证券公司 客户信用交易担保证券账户”内，并相应变更投资者 信用证券账户的明细数据
由证券登记结算机构将分派的资金划入“证券公司信 用交易资金交收账户”；本公司在以现金形式分派的 投资收益到账后，通知商业银行对投资者信用资金账 户的明细数据进行变更
融资业务
融资期限: 不超过6个月
额度使用方式: 随借随用
融资利息按日计提, 定期扣收，扣收不到的利息转为逾期 息费，按照约定的罚息率计收罚息
管理费:当日交易过程中使用融资额度但日终未实际使用 的局部〔如T+0交易等〕向本公司支付管理费
承诺费〔0.125%-0.25%〕
融券业务
融券期限: 不超过6个月
保证金可用余额
保证金可用余额＝ 现金+∑〔充抵保证金的证券市值×折算率〕 +∑［〔融资买入证券市值－融资买入金额〕×折算率］ ＋∑［〔融券卖出金额－融券卖出证券市值〕×折算率］ －∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例 －∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用
融资业务负债及费用：
客户使用自由资金 只支持卖出
客户向券商提供保证金，进 行一定比例的杠杆交易
客户可向券商融券卖出， 券商在交收时候代付
投资者准入条件
• 符合法律、法规以及证券登记结算机构有关业务规那么之规 • 定，能够开立证券账户； • • 在本公司开立普通账户18个月以上且无不良记录； • • 普通账户资产价值到达一定规模〔个人投资者账户资产价值 • 人民币50万元以上，机构投资者账户资产价值人民币200万 • 元以上〕，其中现金和可充抵保证金证券市值之和到达一定 • 规模； • • 近一年内累计成交金额与其普通账户资产价值之比达一定比 • 例〔6倍〕以上。
融资融券投资策略PPT课件
详细描述
在市场行情持续下跌时，投资者通过融券手段借入股票并立即将其卖出，获得现金以应对 市场下跌。当市场价格进一步下跌时，再以更低的价格买回这些股票归还给证券公司，从 中获利。
注意事项
熊市融券策略需注意风险控制，避免因市场下跌导致无法买回股票而面临巨大损失。同时 ，要关注市场走势，及时调整融券比例。
根据投资目标、市场环 境和风险偏好等因素， 选择合适的投资策略。
根据选定的投资策略， 制定具体的实施计划， 包括资金投入、交易操 作、风险管理等方面的 安排。
在实施投资策略过程中 ，持续监控市场环境、 投资组合表现和风险管 理状况，及时调整投资 策略和实施计划，以确 保实现投资目标。
03
融资融券投资策略应用
牛市融资策略
总结词
利用融资手段增加投资杠杆，放 大收益
详细描述
在市场行情持续上涨时，投资者通 过融资买入股票，利用较小的自有 资金获取较大的杠杆效应，放大收 益。
注意事项
牛市融资策略需谨慎使用，避免过 度杠杆导致风险放大。同时，要关 注市场走势，及时调整融资比例。
熊市融券策略
总结词
借入股票卖出，赚取现金以应对市场下跌
融资交易是指投资者向证券公司或银行等机构借入资金来买入证券，并在约定期限 内偿还借款本金和利息。
融券交易是指投资者向证券公司或银行等机构借入证券并立即将其卖出的行为，目 的是赚取现金或获得其他证券。
融资融券市场发展历程
试点阶段
快速发展阶段
2005年，中国证监会发布了《证券公 司融资融券试点管理办法》，标志着 融资融券业务的试点阶段开始。
05
融资融券投资策略案例分析
融资融券投资成功案例
01
02
2024版《融资融券培训教程》ppt幻灯片
融资融券交易为投资者提供了更多的 投资策略选择，如套利交易、对冲交 易等。
融资融券交易还可以满足投资者的多 样化需求，如资产配置、风险管理等。
投资者可以根据自己的风险承受能力 和投资目标，选择合适的投资策略。
推动资本市场创新发展，提升国际竞争力
融资融券交易是资本市场创新发展的重要内容之一，可以推动资本市场的创新发展。
加强投诉处理的监督和考核
对投诉处理工作进行定期监督和考核，确保投诉处理工作的高效和 公正。
05 融资融券在资本 市场中作用与影 响分析
增强市场流动性，促进价格发现机制完善
融资融券交易可以增加市场的 交易量，提高市场的流动性。
通过融资融券交易，可以更好 地反映市场对股票的真实供求 关系，有利于价格发现机制的 完善。
法律风险：合规性问题及纠纷解决途径
合规性审查
对融资融券业务进行合规性审查，确保其符合法律法规要求。
合同条款明确
在合同中明确双方权利义务，规范业务操作。
纠纷解决途径
发生纠纷时，可通过协商、调解、仲裁或诉讼等途径解决。
04 投资者适当性管 理与教育培训工 作部署
投资者适当性管理原则和要求
了解你的客户（KYC）原则
列举可作为担保物的证券种类 及相应要求，如股票、债券等。
担保物管理原则
阐述担保物的管理原则，包括 担保比例、追加担保等风险控
制措施。
融资买入与融券卖出操作指南
融资买入操作
指导投资者进行融资买入 操作，包括选择融资标的、 下单方式、成交确认等环 节。
融券卖出操作
介绍融券卖出的操作流程， 包括融券标的的选择、融 券卖出下单、成交确认等 步骤。
THANKS
感谢观看
通过融资融券交易，可以引入更多的市场参与者，增加市场的活跃度。
融资融券业务情况介绍(ppt5张)
成立专业化的证券金融公司对各券商提供融资融券所需资金与证券，标的证券进一步扩大；
国内融资融券业务规模
截止到2012年02月20日： 沪深两市融资融券余额为391.01亿 其中，融资规模为381.52亿元，占97.57%以上，融券规模很小。
融资融券业务模式
证券借贷平台 借券
货币市场 融资
证券金融公司（尚待推出） 转融资、转融券 试 点 阶 段 及 目 前 获准开办融资融券业务的证券公司 融资、融券
了结：
1、客户自行了结：直接还款、卖券还款、
2、公司强制了结：强制平仓
融券交易
发起： 融券卖出 交易注意事项：
1、融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有产生成交的， 申报
价格不得低于其前收盘价。 2、融券期间，投资者通过其所有或控制的证券账户持有与融券卖出标的相同证券的， 卖出该证券的价格应遵守前款规定，但超出融券数量的部分除外。 3、未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。 4、投资者本人或关联人在融券期间有卖出其持有的、与所融入证券相同的证券的情况， 投资者应当申报。 5、客户持有限售股份的，不得融券卖出该上市公司股票；
信用账户相关限制
信用证券账户不得用于从事新股申购、定向增发、预受要约、现金选择权申报、 开放式基金申购/赎回、出入库/回购、ETF申购和赎回、债券回购交易等交易和 非交易业务，客户通过信用证券账户申报配股、配债、行权，需在信用资金账户 中准备相应的资金。
激活
• 激活条件：
1、确认客户已在经办营业部开立信用账户；
2、确认客户已提交足额的初始保证金到其信用账户；
3、确认已签署《融资融券合同》； 4、确认已为客户开通第三方邮箱。
国内融资融券业务规模
截止到2012年02月20日： 沪深两市融资融券余额为391.01亿 其中，融资规模为381.52亿元，占97.57%以上，融券规模很小。
融资融券业务模式
证券借贷平台 借券
货币市场 融资
证券金融公司（尚待推出） 转融资、转融券 试 点 阶 段 及 目 前 获准开办融资融券业务的证券公司 融资、融券
了结：
1、客户自行了结：直接还款、卖券还款、
2、公司强制了结：强制平仓
融券交易
发起： 融券卖出 交易注意事项：
1、融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有产生成交的， 申报
价格不得低于其前收盘价。 2、融券期间，投资者通过其所有或控制的证券账户持有与融券卖出标的相同证券的， 卖出该证券的价格应遵守前款规定，但超出融券数量的部分除外。 3、未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。 4、投资者本人或关联人在融券期间有卖出其持有的、与所融入证券相同的证券的情况， 投资者应当申报。 5、客户持有限售股份的，不得融券卖出该上市公司股票；
信用账户相关限制
信用证券账户不得用于从事新股申购、定向增发、预受要约、现金选择权申报、 开放式基金申购/赎回、出入库/回购、ETF申购和赎回、债券回购交易等交易和 非交易业务，客户通过信用证券账户申报配股、配债、行权，需在信用资金账户 中准备相应的资金。
激活
• 激活条件：
1、确认客户已在经办营业部开立信用账户；
2、确认客户已提交足额的初始保证金到其信用账户；
3、确认已签署《融资融券合同》； 4、确认已为客户开通第三方邮箱。
融资融券业务管理及相关财务知识案例分析(PPT 30页)
备注 初始资金 库存 库存 库存 库存
项目
负债 价值
投资者账户内可用保证金余额为 50万 （现金）
+10000×4×0.65+5000×7×0.7+20000×4×0.7+5000×6× 0.7（充抵保证金证 券）=627500元
融资交易
（1）假设投资者融资买入证券万科A(000002)，价格6元（假设充抵保证金证券价格不变） 万科A(000002)融资买入保证金比例 =1-0.65（000002充抵保证金折算率）+0.5（交易所规定的最低融资保证金比例） =0.85 客户可融资买入000002的最大数量 =min(最大可融资买入该证券金额，融资额度)/6 =min(可用保证金余额/该证券融资买入保证金比例，融资额度）/6 =min(738235.29，60万)/6 =60万/6 =10万股 其中：可用保证金余额/该证券融资买入保证金比例=627500/0.85=738235.29
融券交易后可用保证金计算
项
目
运算符
数值
现 金- ∑融券卖出金额
+
∑（充抵保证金的证券市值×折算率）
+
∑［（融资买入证券市值－融资买入
+
金额）×折算率］
∑［（融券卖出金额－融券卖出证券
+
市值）×折算率］
∑融资买入证券金额×融资保证金比
-
例
∑融券卖出证券市值×融券保证金比
-
例
利息及费用
-
739025- 239025 10000×4×0.65 +5000×7× 0.7 +20000×0.7× 4 +5000×6× 0.7
80000×1-80000×6×1.003 客户融资买入浮亏，折算率取100%
《融资融券规则》课件
融资交易是指投资者向证券公司或银行等机构借入资金来买入证券，并在约定期限 内偿还借款本金和利息。
融券交易是指投资者向证券公司或银行等机构借入证券并立即将其卖出来获得现金 ，在约定期限内再以更低的价格买回这些证券来归还借款。
融资融券市场的功能和作用
增加市场的交易量
融资融券交易可以增加市场的交易量，提高 市场的流动性。
投资者在证券市场中选择并买 入证券，同时向证券公司或银
行等机构提交担保物。
如果投资者需要卖出所持有的 证券，则可以通过证券公司或 银行等机构借入其他证券进行
卖出。
在约定期限内，投资者需要偿 还借款本金和利息，并支付相
关费用。
02
融资融券规则详解
融资融券资格条件
融资融券资格条件
投资者在开通融资融券账户前，需要满足一定的资格条件，包括在证券 市场有一定的投资经验、拥有足够的资金实力等。
综合金融服务
将融资融券业务与其他金融服务进行整合，提供综合性的金融服务解决方案，满足投资 者在证券、基金、保险等方面的全方位需求。
感谢您的观看
THANKS
融资融券的风险管理
01
风险管理
02
融资融券交易是一种高风险的投资方式，因此需要进行严格的风险管 理。
03
证券公司会对投资者的信用状况进行持续监控，并根据市场情况调整 投资者的融资融券额度。
04
同时，证券公司还会设置风险警戒线和强制平仓线，以控制投资者的 风险敞口。
03
融资融券的投资策略
融资买入策略
投资者还需要通过证券公司的征信调查，以评估其信用状况和风险承受 能力。
融资融券交易流程
交易流程
投资者通过证券公司的交易系统进行融资融券交易，包 括提交融资融券订单、进行证券借贷等操作。
融券交易是指投资者向证券公司或银行等机构借入证券并立即将其卖出来获得现金 ，在约定期限内再以更低的价格买回这些证券来归还借款。
融资融券市场的功能和作用
增加市场的交易量
融资融券交易可以增加市场的交易量，提高 市场的流动性。
投资者在证券市场中选择并买 入证券，同时向证券公司或银
行等机构提交担保物。
如果投资者需要卖出所持有的 证券，则可以通过证券公司或 银行等机构借入其他证券进行
卖出。
在约定期限内，投资者需要偿 还借款本金和利息，并支付相
关费用。
02
融资融券规则详解
融资融券资格条件
融资融券资格条件
投资者在开通融资融券账户前，需要满足一定的资格条件，包括在证券 市场有一定的投资经验、拥有足够的资金实力等。
综合金融服务
将融资融券业务与其他金融服务进行整合，提供综合性的金融服务解决方案，满足投资 者在证券、基金、保险等方面的全方位需求。
感谢您的观看
THANKS
融资融券的风险管理
01
风险管理
02
融资融券交易是一种高风险的投资方式，因此需要进行严格的风险管 理。
03
证券公司会对投资者的信用状况进行持续监控，并根据市场情况调整 投资者的融资融券额度。
04
同时，证券公司还会设置风险警戒线和强制平仓线，以控制投资者的 风险敞口。
03
融资融券的投资策略
融资买入策略
投资者还需要通过证券公司的征信调查，以评估其信用状况和风险承受 能力。
融资融券交易流程
交易流程
投资者通过证券公司的交易系统进行融资融券交易，包 括提交融资融券订单、进行证券借贷等操作。
融资融券详细版PPT(股指期货ABC)
融资融券详细版ppt(股指期货 abc)ຫໍສະໝຸດ 目录CONTENTS
• 融资融券概述 • 股指期货基础知识 • 融资融券交易流程 • 融资融券的风险与控制 • 股指期货与融资融券的关系 • 融资融券的实际应用案例
目录
CONTENTS
• 融资融券概述 • 股指期货基础知识 • 融资融券交易流程 • 融资融券的风险与控制 • 股指期货与融资融券的关系 • 融资融券的实际应用案例
具有高杠杆、高风险、高收益等 特性，是一种风险较高的投资品
种。
股指期货的定义
股指期货
指以股票价格指数为标的物的期 货合约。交易双方买卖的是一定 数量的标准化的股指期货合约， 并在未来某个特定时间进行结算。
股指期货的标的物
常见的股指期货标的物包括沪深 300指数、上证50指数、中证 500指数等。
股指期货的特点
证券公司通过合同约定的方式（如电子邮 件、短信等）通知客户还款。
客户还款
结算处理
客户按照通知的要求，将应归还的款项或 证券及利息存入或交付给证券公司。
证券公司对客户的还款进行结算处理，将 相应款项或证券从客户的账户中扣除，并 更新客户的信用状况和账户信息。
融资融券的还款流程
计算还款金额
通知还款
证券公司根据客户的融资融券交易记录和 合同约定的利率，计算出客户应归还的融 资款项或融券证券数量及利息。
05 股指期货与融资融券的关系
CHAPTER
05 股指期货与融资融券的关系
CHAPTER
股指期货对融资融券的影响
股指期货为融资融券提供标的
股指期货合约是融资融券交易的标的之一，投资者可以通过借入资金或证券来增 加交易筹码。
股指期货为融资融券提供风险对冲工具
• 融资融券概述 • 股指期货基础知识 • 融资融券交易流程 • 融资融券的风险与控制 • 股指期货与融资融券的关系 • 融资融券的实际应用案例
目录
CONTENTS
• 融资融券概述 • 股指期货基础知识 • 融资融券交易流程 • 融资融券的风险与控制 • 股指期货与融资融券的关系 • 融资融券的实际应用案例
具有高杠杆、高风险、高收益等 特性，是一种风险较高的投资品
种。
股指期货的定义
股指期货
指以股票价格指数为标的物的期 货合约。交易双方买卖的是一定 数量的标准化的股指期货合约， 并在未来某个特定时间进行结算。
股指期货的标的物
常见的股指期货标的物包括沪深 300指数、上证50指数、中证 500指数等。
股指期货的特点
证券公司通过合同约定的方式（如电子邮 件、短信等）通知客户还款。
客户还款
结算处理
客户按照通知的要求，将应归还的款项或 证券及利息存入或交付给证券公司。
证券公司对客户的还款进行结算处理，将 相应款项或证券从客户的账户中扣除，并 更新客户的信用状况和账户信息。
融资融券的还款流程
计算还款金额
通知还款
证券公司根据客户的融资融券交易记录和 合同约定的利率，计算出客户应归还的融 资款项或融券证券数量及利息。
05 股指期货与融资融券的关系
CHAPTER
05 股指期货与融资融券的关系
CHAPTER
股指期货对融资融券的影响
股指期货为融资融券提供标的
股指期货合约是融资融券交易的标的之一，投资者可以通过借入资金或证券来增 加交易筹码。
股指期货为融资融券提供风险对冲工具
《融资融券业务》PPT课件
日涨跌幅绝对值的平均值。 波动幅度是指过去3个月内标的证券或基准指数最高
价与最低价之差对最高价和最低价的平均值之比。
23
融资融券业务的管理
对于基准指数，在上海交易所是指上证综合指数，在 深圳交易所是指深证综合指数和中小板指数。
股票发行公司已完成股权分置改革。 交易所按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则， 根据融资融券业务试点的进展情况，从满足上述规定的证 券范围内审核、选取并确定试点初期标的证券的名单，并 向市场公布。 标的股票交易被实施特别处理的，交易所自该股票被 实施特别处理当日起将其调整出标的证券范围。
（一）对证券发行人的权利的行使 所谓对证券发行人的权利，是指请求召开证券持有人 会议、参加证券持有人会议、提案、表决、配售股份的认 购、请求分配投资收益等因持有证券而产生的权利。 客户信用交易担保证券账户记录的证券，由证券公司 以自己的名义，为客户的利益，行使对证券发行人的权利 。证券公司行使对证券发行人的权利，应当事先征求客户 的意见，并按照其意见办理。
16
融资融券业务的管理
8.证券公司将以《融资融券合同》约定的通知与送 达方式及通讯地址，向客户发送通知。通知发出并经过约 定的时间后，将视作证券公司已经履行对客户的通知义务 。客户无论因何种原因没有及时收到有关通知，都会面临 担保物被证券公司强制平仓的风险，可能会给客户造成经 济损失。
9～10（略） 风险揭示书应以醒目的文字载明： “本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽 列明融资融券交易的所有风险和可能影响上市证券价格的 所有因素。客户在参与融资融券交易前，应认真阅读相关 业务规则及《融资融券合同》条款，并对融资融券交易所
10
融资融券业务的管理
（二）客户的账户体系
客户申请开展融资融券业务要在证券公司开立信用 证券账户和信用资金台账，在存管银行开立信用资金账 户。
价与最低价之差对最高价和最低价的平均值之比。
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融资融券业务的管理
对于基准指数，在上海交易所是指上证综合指数，在 深圳交易所是指深证综合指数和中小板指数。
股票发行公司已完成股权分置改革。 交易所按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则， 根据融资融券业务试点的进展情况，从满足上述规定的证 券范围内审核、选取并确定试点初期标的证券的名单，并 向市场公布。 标的股票交易被实施特别处理的，交易所自该股票被 实施特别处理当日起将其调整出标的证券范围。
（一）对证券发行人的权利的行使 所谓对证券发行人的权利，是指请求召开证券持有人 会议、参加证券持有人会议、提案、表决、配售股份的认 购、请求分配投资收益等因持有证券而产生的权利。 客户信用交易担保证券账户记录的证券，由证券公司 以自己的名义，为客户的利益，行使对证券发行人的权利 。证券公司行使对证券发行人的权利，应当事先征求客户 的意见，并按照其意见办理。
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融资融券业务的管理
8.证券公司将以《融资融券合同》约定的通知与送 达方式及通讯地址，向客户发送通知。通知发出并经过约 定的时间后，将视作证券公司已经履行对客户的通知义务 。客户无论因何种原因没有及时收到有关通知，都会面临 担保物被证券公司强制平仓的风险，可能会给客户造成经 济损失。
9～10（略） 风险揭示书应以醒目的文字载明： “本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽 列明融资融券交易的所有风险和可能影响上市证券价格的 所有因素。客户在参与融资融券交易前，应认真阅读相关 业务规则及《融资融券合同》条款，并对融资融券交易所
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融资融券业务的管理
（二）客户的账户体系
客户申请开展融资融券业务要在证券公司开立信用 证券账户和信用资金台账，在存管银行开立信用资金账 户。
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+∑［(融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率］ -∑融券卖出金额
-∑融资买入证券金额×融资保证金比例
-∑融券卖出证券市值×融券保证金比例 -利息及费用
计算说明
公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量×卖出价格，融券卖出证
券市值=融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未 偿还的证券数量；融资买入金额=融资买入证券数量×买入价格+交易费 用
是
是 是
否
是 是
9
13 12
0.6
0.7 0.7
初始账户资产
交易前，投资者账户内资产如下表所示
资产 项目 现金 000410 000878 602019 600007 合计 价值 50万 5000×7=35000 5000×6=30000 685000元 备注 初始资金 库存 库存 项目 负债 价值
初始假设
1.投资者获得的授信额度为100万，融资额度为60万，融券额度为40万，公 司提供的融券券种为浦发银行（代码600000），还款模式为“指令还款” 。
2.投资者信用账户内存有现金50万，其他可充抵保证金证券情况见表1。
3.标的证券名单及其折算率见表2。 4. 价格无涨跌幅限制。
表1：可充抵保证金证券
10000×4=40000 库存 20000×4=80000 库存
投资者账户内可用保证金余额为 50万 （现金） +10000×4×0.65+5000×7×0.7+20000×4×0.7+5000×6× 0.7（充抵保证金证 券）=627500元
融资交易
（1）假设投资者融资买入证券万科A(000002)，价格6元（假设充抵保证金证券价格不变） 万科A(000002)融资买入保证金比例
127500
∑［（融资买入证券市值－融资 买入金额）×折算率］ ∑［（融券卖出金额－融券卖出 证券市值）×折算率］ ∑融资买入证券金额×融资保证 金比例 ∑融券卖出证券市值×融券保证 金比例 利息及费用
库存
库存 库存 融资买入 合计 481440元
此时，投资者账户维持担保比例=1165000/481440=241.98%
项
该笔交易后可用保证金计算
目 运算符 + 数值 500000
结果
现 金- ∑融券卖出金额
500000
∑（充抵保证金的证券市值×折 算率）
+
10000×4×0.65+ 5000×7× 0.7 +20000×0.7× 4 +5000×6× 0.7
计算说明
保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券 交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易
已用保证金及相关利息、费用的余额。
其计算公式为： 保证金可用余额＝现金+∑(充抵保证金的证券市值×折算率)
+∑［(融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率］
该笔交易完成后，投资者账户资产情况如下：
资产 项目 现金 000410 价值 50万 10000×4=40000 备注 初始资金 库存 项目 融资负债 负债 价值 481440元
000878
602019 600007 000002 合计
5000×7=35000
20000×4=80000 5000×6=30000 80000×6=480000 1165பைடு நூலகம்00元
=1-0.65（000002充抵保证金折算率）+0.5（交易所规定的最低融资保证金比例）
=0.85 客户可融资买入000002的最大数量 =min(最大可融资买入该证券金额，融资额度)/6
=min(可用保证金余额/该证券融资买入保证金比例，融资额度）/6
=min(738235.29，60万)/6 =60万/6 =10万股 其中：可用保证金余额/该证券融资买入保证金比例=627500/0.85=738235.29
融资融券业务 相关计算案例分析
融资融券业务筹备组 2019年3月
案例分析
保证金可用余额 利率、费率 维持担保比例 补仓、平仓 自行减仓 担保物提取
案例说明
本案例中，我们对投资者在四个交易日（分别是T日、T+1、 T+2日和 T+3日）内的交易情况进行模拟，在T日模拟投资者进行一笔融资交易和 一笔融券交易，此间，阐述了投资者融资、融券交易的具体操作流程和 操作过程中保证金可用余额、账户维持担保比例、利息及费用的计算， 在T日清算后对投资者发出追缴保证金通知，在T+2日模拟了投资者补仓， 在T+3日模拟公司强行平仓。
计算说明
账户维持担保比例是客户信用账户内所有资产价值（全部作为其因融资 融券所生对公司债务的担保品）与其融资融券债务之间的比例，计算公 式为： 维持担保比例=(信用资金账户内所有现金+信用证券账户内证券市值总 和)/(融资买入金额+融券负债＋利息及费用总和) 其中：融券负债=融券卖出证券数量×融券市价
证券A融资买入保证金比例=1-证券A折算率+0.5（交易所规定的最低融 资保证金比例）
融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格） 证券B融券卖出保证金比例=1-证券B折算率+0.5（交易所规定的最低融 券保证金比例）+0.1 证监会窗口指导要求标的股票融资保证金比例不得低于80%，同一股票的 融 券保证金比例要高于其融资保证金比例，可充抵保证金证券折算率不得高于 0.7
券种 000410 000878 602019 600007 价格 4 7 4 6 数量 10000股 5000股 20000股 5000股 折算率 0.65 0.7 0.7 0.7 券种 000002 是
表2：标的证券
融资标的 融券标的 是 价格 6 折算率 0.65
000629
600000 600036
融资交易
假设客户融资买入该股票8万股 全部成交金额=80000×6=480000
该笔交易相关费用：
佣金=480000×0.003=1440元（无印花税，深市A股免收过户费） 该笔交易后，投资者融资负债为481440元，该笔交易需要保证金 481440×0.85=409224元
融资交易后账户资产情况
∑［(融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率］、∑［(融券卖出金额融券卖出证券市值)×折算率］中的折算率是指融资买入、融券卖出证券 对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券 市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。
计算说明
融资保证金比例=保证金/（融资买入证券数量×买入价格+交易费用）
-∑融资买入证券金额×融资保证金比例
-∑融券卖出证券市值×融券保证金比例 -利息及费用
计算说明
公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量×卖出价格，融券卖出证
券市值=融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未 偿还的证券数量；融资买入金额=融资买入证券数量×买入价格+交易费 用
是
是 是
否
是 是
9
13 12
0.6
0.7 0.7
初始账户资产
交易前，投资者账户内资产如下表所示
资产 项目 现金 000410 000878 602019 600007 合计 价值 50万 5000×7=35000 5000×6=30000 685000元 备注 初始资金 库存 库存 项目 负债 价值
初始假设
1.投资者获得的授信额度为100万，融资额度为60万，融券额度为40万，公 司提供的融券券种为浦发银行（代码600000），还款模式为“指令还款” 。
2.投资者信用账户内存有现金50万，其他可充抵保证金证券情况见表1。
3.标的证券名单及其折算率见表2。 4. 价格无涨跌幅限制。
表1：可充抵保证金证券
10000×4=40000 库存 20000×4=80000 库存
投资者账户内可用保证金余额为 50万 （现金） +10000×4×0.65+5000×7×0.7+20000×4×0.7+5000×6× 0.7（充抵保证金证 券）=627500元
融资交易
（1）假设投资者融资买入证券万科A(000002)，价格6元（假设充抵保证金证券价格不变） 万科A(000002)融资买入保证金比例
127500
∑［（融资买入证券市值－融资 买入金额）×折算率］ ∑［（融券卖出金额－融券卖出 证券市值）×折算率］ ∑融资买入证券金额×融资保证 金比例 ∑融券卖出证券市值×融券保证 金比例 利息及费用
库存
库存 库存 融资买入 合计 481440元
此时，投资者账户维持担保比例=1165000/481440=241.98%
项
该笔交易后可用保证金计算
目 运算符 + 数值 500000
结果
现 金- ∑融券卖出金额
500000
∑（充抵保证金的证券市值×折 算率）
+
10000×4×0.65+ 5000×7× 0.7 +20000×0.7× 4 +5000×6× 0.7
计算说明
保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券 交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易
已用保证金及相关利息、费用的余额。
其计算公式为： 保证金可用余额＝现金+∑(充抵保证金的证券市值×折算率)
+∑［(融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率］
该笔交易完成后，投资者账户资产情况如下：
资产 项目 现金 000410 价值 50万 10000×4=40000 备注 初始资金 库存 项目 融资负债 负债 价值 481440元
000878
602019 600007 000002 合计
5000×7=35000
20000×4=80000 5000×6=30000 80000×6=480000 1165பைடு நூலகம்00元
=1-0.65（000002充抵保证金折算率）+0.5（交易所规定的最低融资保证金比例）
=0.85 客户可融资买入000002的最大数量 =min(最大可融资买入该证券金额，融资额度)/6
=min(可用保证金余额/该证券融资买入保证金比例，融资额度）/6
=min(738235.29，60万)/6 =60万/6 =10万股 其中：可用保证金余额/该证券融资买入保证金比例=627500/0.85=738235.29
融资融券业务 相关计算案例分析
融资融券业务筹备组 2019年3月
案例分析
保证金可用余额 利率、费率 维持担保比例 补仓、平仓 自行减仓 担保物提取
案例说明
本案例中，我们对投资者在四个交易日（分别是T日、T+1、 T+2日和 T+3日）内的交易情况进行模拟，在T日模拟投资者进行一笔融资交易和 一笔融券交易，此间，阐述了投资者融资、融券交易的具体操作流程和 操作过程中保证金可用余额、账户维持担保比例、利息及费用的计算， 在T日清算后对投资者发出追缴保证金通知，在T+2日模拟了投资者补仓， 在T+3日模拟公司强行平仓。
计算说明
账户维持担保比例是客户信用账户内所有资产价值（全部作为其因融资 融券所生对公司债务的担保品）与其融资融券债务之间的比例，计算公 式为： 维持担保比例=(信用资金账户内所有现金+信用证券账户内证券市值总 和)/(融资买入金额+融券负债＋利息及费用总和) 其中：融券负债=融券卖出证券数量×融券市价
证券A融资买入保证金比例=1-证券A折算率+0.5（交易所规定的最低融 资保证金比例）
融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格） 证券B融券卖出保证金比例=1-证券B折算率+0.5（交易所规定的最低融 券保证金比例）+0.1 证监会窗口指导要求标的股票融资保证金比例不得低于80%，同一股票的 融 券保证金比例要高于其融资保证金比例，可充抵保证金证券折算率不得高于 0.7
券种 000410 000878 602019 600007 价格 4 7 4 6 数量 10000股 5000股 20000股 5000股 折算率 0.65 0.7 0.7 0.7 券种 000002 是
表2：标的证券
融资标的 融券标的 是 价格 6 折算率 0.65
000629
600000 600036
融资交易
假设客户融资买入该股票8万股 全部成交金额=80000×6=480000
该笔交易相关费用：
佣金=480000×0.003=1440元（无印花税，深市A股免收过户费） 该笔交易后，投资者融资负债为481440元，该笔交易需要保证金 481440×0.85=409224元
融资交易后账户资产情况
∑［(融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率］、∑［(融券卖出金额融券卖出证券市值)×折算率］中的折算率是指融资买入、融券卖出证券 对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券 市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。
计算说明
融资保证金比例=保证金/（融资买入证券数量×买入价格+交易费用）