融资融券相关计算的案例分析-PPT课件

计算说明
账户维持担保比例是客户信用账户内所有资产价值（全部作为其因融资 融券所生对公司债务的担保品）与其融资融券债务之间的比例，计算公 式为： 维持担保比例=(信用资金账户内所有现金+信用证券账户内证券市值总 和)/(融资买入金额+融券负债＋利息及费用总和) 其中：融券负债=融券卖出证券数量×融券市价
10000×4=40000 库存 20000×4=80000 库存
投资者账户内可用保证金余额为 50万 （现金） +10000×4×0.65+5000×7×0.7+20000×4×0.7+5000×6× 0.7（充抵保证金证 券）=627500元
融资交易
（1）假设投资者融资买入证券万科A(000002)，价格6元（假设充抵保证金证券价格不变） 万科A(000002)融资买入保证金比例
该笔交易完成后，投资者账户资产情况如下：
资产 项目 现金 000410 价值 50万 10000×4=40000 备注 初始资金 库存 项目 融资负债 负债 价值 481440元
000878
602019 600007 000002 合计
5000×7=35000
20000×4=80000 5000×6=30000 80000×6=480000 1165000元
∑［(融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率］、∑［(融券卖出金额融券卖出证券市值)×折算率］中的折算率是指融资买入、融券卖出证券 对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券 市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。
计算说明
融资保证金比例=保证金/（融资买入证券数量×买入价格+交易费用）
融资交易
假设客户融资买入该股票8万股 全部成交金额=80000×6=480000
该笔交易相关费用：
佣金=480000×0.003=1440元（无印花税，深市A股免收过户费） 该笔交易后，投资者融资负债为481440元，该笔交易需要保证金 481440×0.85=409224元
融资交易后账户资产情况
+∑［(融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率］ -∑融券卖出金额
-∑融资买入证券金额×融资保证金比例
-∑融券卖出证券市值×融券保证金比例 -利息及费用
计算说明
公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量×卖出价格，融券卖出证
券市值=融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未 偿还的证券数量；融资买入金额=融资买入证券数量×买入价格+交易费 用
127500
∑［（融资买入证券市值－融资 买入金额）×折算率］ ∑［（融券卖出金额－融券卖出 证券市值）×折算率］ ∑融资买入证券金额×融资保证 金比例 ∑融券卖出证券市值×融券保证 金比例 利息及费用
证券A融资买入保证金比例=1-证券A折算率+0.5（交易所规定的最低融 资保证金比例）
融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格） 证券B融券卖出保证金比例=1-证券B折算率+0.5（交易所规定的最低融 券保证金比例）+0.1 证监会窗口指导要求标的股票融资保证金比例不得低于80%，同一股票的 融 券保证金比例要高于其融资保证金比例，可充抵保证金证券折算率不得高于 0.7
计算说明
保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券 交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易
已用保证金及相关利息、费用的余额。
其计算公式为： 保证金可用余额＝现金+∑(充抵保证金的证券市值×折算率)
+∑［(融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率］
库存
库存 库存 融资买入 合计 481440元
此时，投资者账户维持担保比例=1165000/481440=241.98%
项
该笔交易后可用保证金计算
目 运算符 + 数值 500000
结果
现 金- ∑融券卖出金额
500000
∑（充抵保证金的证券市值×折 算率）
+
10000×4×0.65+ 5000×7× 0.7 +20000×0.7× 4 +5000×6× 0.7
是
是 是
否
是 是
9
13 12
0.6
0.7 0.7
初始Hale Waihona Puke Baidu户资产
交易前，投资者账户内资产如下表所示
资产 项目 现金 000410 000878 602019 600007 合计 价值 50万 5000×7=35000 5000×6=30000 685000元 备注 初始资金 库存 库存 项目 负债 价值
融资融券业务 相关计算案例分析
融资融券业务筹备组 2019年3月
案例分析
保证金可用余额 利率、费率 维持担保比例 补仓、平仓 自行减仓 担保物提取
案例说明
本案例中，我们对投资者在四个交易日（分别是T日、T+1、 T+2日和 T+3日）内的交易情况进行模拟，在T日模拟投资者进行一笔融资交易和 一笔融券交易，此间，阐述了投资者融资、融券交易的具体操作流程和 操作过程中保证金可用余额、账户维持担保比例、利息及费用的计算， 在T日清算后对投资者发出追缴保证金通知，在T+2日模拟了投资者补仓， 在T+3日模拟公司强行平仓。
券种 000410 000878 602019 600007 价格 4 7 4 6 数量 10000股 5000股 20000股 5000股 折算率 0.65 0.7 0.7 0.7 券种 000002 是
表2：标的证券
融资标的 融券标的 是 价格 6 折算率 0.65
000629
600000 600036
=1-0.65（000002充抵保证金折算率）+0.5（交易所规定的最低融资保证金比例）
=0.85 客户可融资买入000002的最大数量 =min(最大可融资买入该证券金额，融资额度)/6
=min(可用保证金余额/该证券融资买入保证金比例，融资额度）/6
=min(738235.29，60万)/6 =60万/6 =10万股 其中：可用保证金余额/该证券融资买入保证金比例=627500/0.85=738235.29
初始假设
1.投资者获得的授信额度为100万，融资额度为60万，融券额度为40万，公 司提供的融券券种为浦发银行（代码600000），还款模式为“指令还款” 。
2.投资者信用账户内存有现金50万，其他可充抵保证金证券情况见表1。
3.标的证券名单及其折算率见表2。 4. 价格无涨跌幅限制。
表1：可充抵保证金证券