财务管理学(计算题总结及答案

财务管理学（计算题总结及答案）

2005-6-11 0:0

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Chapter 1

1.某公司准备购买一设备，买价2000万。可用10年。若租用则每年年初付租金250万，除外，买与租的其他情况相同。复利年利率10%，要求说明买与租何者为优。P-A X PVI**i , n-1 +A=250 X PVI**10% , 9+250=1689.75<2000所以，租为优。

2. 某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备，若复利12%，问此

方案是否可行。

F=P XFVIFi , n=30000 X FVIF12% , 3=42150 >40000 所以，可行。

3. 若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为

多少？？ A x（1+i/2 ）4=16A ?所以，i=200%

4. 某投资项目于1991年动工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000

元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少？（书上例题）

两种算法:

⑴40000 X PVI**6% , 15 -40000 XPVI**6% , 5=220000 元

⑵40000 X PVI**6% , 10 XPVIF6% , 5=219917 元

Chapter 2

1. 某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。

要求：分析法和综合法计算每股股价。

⑴分析法：P= (780-300 )+400 000=120 元

⑵综合法：P= (60 +12% )+400 X100=125 元

2. 某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%.

要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少

⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少

⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少

⑴ K=[ (1+12% ) 2-1] +2=12.72%

⑵ K=[ (1+6% ) 4-1] +2=13.12%

⑶60 +300 X100%=20%

K=12% + (1-12% ) =15%

3. 某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。

要求：计算债券发行价格，当

⑴市场利率10%

⑵市场利率15%

⑶市场利率5%

⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。

⑵10000 X PVIF15% , 10 +1000 X PVI**15% , 10=7459 元

⑶10000 X PVIF5% , 10 +1000 X PVI**5% , 10=13862 元

4. 某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。

⑴发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33%

⑵发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5%

⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33%

⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%

要求:

⑴计算各种筹资方式的资金成本率。

⑵加权平均的资金成本率。

债券K=10% (1-33% )-(1-3% ) =6.9%

普通股K=12% + (1-4% ) =17.5%

银行存款K=8% (1-33% ) =5.36%

收益K=60/400+4%=19%

加权平均K=300/2000 X6.9%+800/2000 X17.5%+5OO/2OOO X5.36%+400/2000 X19%=13.18% Chapter 3

1. 某企业01年实现销售收入3600万，02年计划销售收入将增长20% , 02年度流动资金平均占用

额990万，比01年增长10%.

要求：计算流动资金相对节约额。

02年销售收入=3600 X(1+20% ) =4320 万元

01年资金占用额=990 + (1 + 10% ) =900 万元

01年周转次数=3600 -900=4 次

02年周转次数=4320 +990=4.36 次

相对节约额=4320 +4 —4320 + (4320/990 ) =90 万元

2. 某企业02年销售收入为2000万,03年计划流动资金平均占用额为400万。比02年节约了80

万，03年销售收入计划增加20%.

要求：计算流动资金周转加速率。

03年销售收入=2000 X(1+20% ) =2400 万元

2400 -02年周转次数一400=80

02年周转次数=5次

03年周转次数=2400 +400=6 次

周转加速率=(6-5 )+5=20%

3. 某企业年度货币资金需要量为80万，每次有价证券转换货币资金成本100元，有价证券年利率10%.

假定货币资金收支转为核定，计算货币资金的最佳持有量，转换次数，货币资金的总成本。

最佳持有量QM= ( 2 X100 X800000 +10% ) 1/2=40000 元

转换次数DM/QM=800000 +40000=20 次

总成本=4000/2 X10%+20 X 100=4000 元

4. 某企业年销售A产品27000台，每台售价40元，其中28%为现销，其余为信用销售。信用条件

“3/10，1/10，N/30 ”。10天内付款的客户占50%，20天内付款的占20%，30天内付款的占25%，

30~40天内付款的占5%.若有价证券年利率为12%.计算应收账款的机会成本。