2020年等级考试《期货投资分析》考前练习(第27套)
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2020
考试须知：
1、考试时间：180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规左的位宜填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5
姓名:
考号:
得分评卷人
一、单选题（共
1.4月22日，某投资者预判基差将大幅走强，即以100.11元买入面值1亿元的“13附息国债03”现券，同时以97.38元卖出开仓100手9月国债期货；4月28日，投资者决定结束套利, 以100.43元卖出面值1亿元的“13附息国债03”，同时以97.40元买入平仓100手9月国债期 货，若不计交易成本，其盈利为（ ）万元。
A.由中央银行规泄
B.由商业银行自主决泄
C.由商业银行征询客户意见后决泄
D.由中央银行与商业银行共同决立
12.对于金融衍生品业务而言，（）是最明显的风险。
百度文库操作风险
信用风险
流动性风险
市场风险
13.利用（）市场进行轮库，储备企业可以改变以往单一的购销模式，同时可规避现货 市场价格波动所带来的风险，为企业的经营发展引入新思路。
B.分散登记、集中托管、集中淸算
C.集中登记、分散托管、集中淸算
D.集中登记、集中托管、分散淸算
19.下列关于我国商业银行参与外汇业务的描述，错误的是（）。
A.管理自身头寸的汇率风险
B.扮演做市商
C.为企业提供更多、更好的汇率避险工具
D.收益最大化
20.在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款
吨。
A.57000
B.56000
C.55600
D.55700
22.下列有关信用风险缓释工具说法错误的是（）。
A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一泄期限内，信用保护买方按照约 左的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标
的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约
余额的（）。
A.4%
B.6%
C.8%
D.10%
21.7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期
货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货 合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上 海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如果9月铜 期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行 交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也己跌至几乎为0,则铜杆厂实际采购价为（）元/
23.相比于场外期权市场交易，场内交易的缺点有()。
A.成本较低
B.收益较低
C.收益较高
D.成本较髙
24.—个模型做20笔交易，盈利12笔，共盈利40万元；其余交易均亏损，共亏损10万元，该
模型的总盈亏比为()。
A.0.2
B.0.5
C.4
D.5
A.期权
B.互换
C.远期
D.期货
14.某机构投资者持有某上市公司将近5%的股权，并在公司董事会中拥有两个席位。这家上
市公司从事石油开采和销售。随着石油价格的持续下跌，该公司的股票价格也将会持续下 跌。该投资者应该怎么做才能既避免所投入的资金的价值损失，又保持两个公司董事会的席 位?（）
A.与金融机构签订利率互换协议
融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。
A.敏感分析
B.情景分析
C.缺口分析
D.久期分析
17.基差交易是指以期货价格加上或减去（）的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的
交易方式。
A.结算所提供
B.交易所提供
C.公开喊价确定
D.双方协泄
1&信用风险缓释凭证实行的是（）制度。
A.集中登记、集中托管、集中淸算
B.如果期权购买者在到期时行权的话，期权出售者要按照执行价格出售股票
C.如果期权购买者在到期时行权的话，备兑看涨期权策略可以保护投资者免于出售股票
D.投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益
11.存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。其中，超额
准备金比率（）。
8.金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是（）。
A.设计和发行金融产品
B.自营交易
C.为客户提供金融服务
D.设计和发行金融工具
9.最早发展起来的市场风险度重技术是（）。
A.敏感性分析
B.情景分析
C.压力测试
D.在险价值计算
10.关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是（）。
A.期权出售者在出售期权时获得一笔收入
B.与金融机构签订货币互换协议
C.与金融机构签订股票收益互换协议
D.与金融机构签订信用违约互换协议
15.近几年来，贸易商大力倡导推行基差定价方式的主要原因是（）»
A.拥有泄价的主动权和可选择权
B.增强企业参与国际市场的竞争能力
C.将货物价格波动风险转移给点价的一方
D.可以保证卖方获得合理销售利润
16.（）是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金
B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是 典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金 融衍生品市场的运行框架，它在交易和淸算等方而与利率互换等场外金融衍生品相 同
C.信用风险缓释凭证是我国首创的信用衍生工具，是指针对参考实体的参考债务，由参 考实体之外的第三方
A.40
B.35
C.45
D.30
2.在险价值风险度量时，资产组合价值变化△II的概率密度函数曲线呈（）。
A.螺旋线形
B.钟形
C.抛物线形
D.不规则形
3.上海银行间同业拆借利率是从（）开始运行的。
A.2008年1月1日
B.2007年］月4日
C.2007年1月1日
D.2010年12月5日
4.某互换利率协议中，固定利率为7.00%,银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础上
升水98BP,那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）。
A.6.00%
B.6.01%
C.6.02%
D.6.03%
5.影响国债期货价值的最主要风险因子是（）。
A.外汇汇率
B.市场利率
C.股票价格
D.大宗商品价格
6.一元线性回归模型的总体回归直线可表示为（）。
7.在一元回归中，回归平方和是指（）。
考试须知：
1、考试时间：180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规左的位宜填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5
姓名:
考号:
得分评卷人
一、单选题（共
1.4月22日，某投资者预判基差将大幅走强，即以100.11元买入面值1亿元的“13附息国债03”现券，同时以97.38元卖出开仓100手9月国债期货；4月28日，投资者决定结束套利, 以100.43元卖出面值1亿元的“13附息国债03”，同时以97.40元买入平仓100手9月国债期 货，若不计交易成本，其盈利为（ ）万元。
A.由中央银行规泄
B.由商业银行自主决泄
C.由商业银行征询客户意见后决泄
D.由中央银行与商业银行共同决立
12.对于金融衍生品业务而言，（）是最明显的风险。
百度文库操作风险
信用风险
流动性风险
市场风险
13.利用（）市场进行轮库，储备企业可以改变以往单一的购销模式，同时可规避现货 市场价格波动所带来的风险，为企业的经营发展引入新思路。
B.分散登记、集中托管、集中淸算
C.集中登记、分散托管、集中淸算
D.集中登记、集中托管、分散淸算
19.下列关于我国商业银行参与外汇业务的描述，错误的是（）。
A.管理自身头寸的汇率风险
B.扮演做市商
C.为企业提供更多、更好的汇率避险工具
D.收益最大化
20.在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款
吨。
A.57000
B.56000
C.55600
D.55700
22.下列有关信用风险缓释工具说法错误的是（）。
A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一泄期限内，信用保护买方按照约 左的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标
的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约
余额的（）。
A.4%
B.6%
C.8%
D.10%
21.7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期
货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货 合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上 海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如果9月铜 期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行 交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也己跌至几乎为0,则铜杆厂实际采购价为（）元/
23.相比于场外期权市场交易，场内交易的缺点有()。
A.成本较低
B.收益较低
C.收益较高
D.成本较髙
24.—个模型做20笔交易，盈利12笔，共盈利40万元；其余交易均亏损，共亏损10万元，该
模型的总盈亏比为()。
A.0.2
B.0.5
C.4
D.5
A.期权
B.互换
C.远期
D.期货
14.某机构投资者持有某上市公司将近5%的股权，并在公司董事会中拥有两个席位。这家上
市公司从事石油开采和销售。随着石油价格的持续下跌，该公司的股票价格也将会持续下 跌。该投资者应该怎么做才能既避免所投入的资金的价值损失，又保持两个公司董事会的席 位?（）
A.与金融机构签订利率互换协议
融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。
A.敏感分析
B.情景分析
C.缺口分析
D.久期分析
17.基差交易是指以期货价格加上或减去（）的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的
交易方式。
A.结算所提供
B.交易所提供
C.公开喊价确定
D.双方协泄
1&信用风险缓释凭证实行的是（）制度。
A.集中登记、集中托管、集中淸算
B.如果期权购买者在到期时行权的话，期权出售者要按照执行价格出售股票
C.如果期权购买者在到期时行权的话，备兑看涨期权策略可以保护投资者免于出售股票
D.投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益
11.存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。其中，超额
准备金比率（）。
8.金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是（）。
A.设计和发行金融产品
B.自营交易
C.为客户提供金融服务
D.设计和发行金融工具
9.最早发展起来的市场风险度重技术是（）。
A.敏感性分析
B.情景分析
C.压力测试
D.在险价值计算
10.关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是（）。
A.期权出售者在出售期权时获得一笔收入
B.与金融机构签订货币互换协议
C.与金融机构签订股票收益互换协议
D.与金融机构签订信用违约互换协议
15.近几年来，贸易商大力倡导推行基差定价方式的主要原因是（）»
A.拥有泄价的主动权和可选择权
B.增强企业参与国际市场的竞争能力
C.将货物价格波动风险转移给点价的一方
D.可以保证卖方获得合理销售利润
16.（）是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金
B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是 典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金 融衍生品市场的运行框架，它在交易和淸算等方而与利率互换等场外金融衍生品相 同
C.信用风险缓释凭证是我国首创的信用衍生工具，是指针对参考实体的参考债务，由参 考实体之外的第三方
A.40
B.35
C.45
D.30
2.在险价值风险度量时，资产组合价值变化△II的概率密度函数曲线呈（）。
A.螺旋线形
B.钟形
C.抛物线形
D.不规则形
3.上海银行间同业拆借利率是从（）开始运行的。
A.2008年1月1日
B.2007年］月4日
C.2007年1月1日
D.2010年12月5日
4.某互换利率协议中，固定利率为7.00%,银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础上
升水98BP,那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）。
A.6.00%
B.6.01%
C.6.02%
D.6.03%
5.影响国债期货价值的最主要风险因子是（）。
A.外汇汇率
B.市场利率
C.股票价格
D.大宗商品价格
6.一元线性回归模型的总体回归直线可表示为（）。
7.在一元回归中，回归平方和是指（）。