青岛啤酒2012年年报

超额盈利资本化法评估企业价值

青岛啤酒2012年年报

净资产=总资产-总负债

总资产=237亿元

总负债=109亿元

无形资产=25.5亿元

净有形资产=净资产-商誉=102.5亿元

2、评估企业在正常水平下的盈利状况：基于净利润指标

17.6亿元

3、超额盈利数量：

企业净有形资产盈利数量=102.5*10%=10.25亿元

超额盈利=17.6-10.25=7.35亿元

4、超额经济收益的资本化值=7.35*25%=1.8375亿元

5、企业整体价值=102.5+1.8375=104.3375亿元

资产负债表12-12-312-09-312-06-312-03-311-12-311-09-311-06-311-03-31

1 0 0 1 1 0 0

资产:货币资金(元) 71.2亿90.6亿87.4亿69.5亿61.1亿75.2亿75.4亿81.4亿应收账款(元) 8269万 1.19亿 1.40亿 1.13亿 8810万 1.28亿 1.99亿7731万其它应收款(元) 8729万 1.44亿 1.59亿 1.42亿 1.14亿 1.92亿 1.71亿 2.28亿存货(元) 23.6亿20.7亿21.3亿22.9亿27.2亿20.2亿23.7亿20.5亿流动资产合计(元) 101亿118亿115亿99.8亿95.8亿102亿104亿107亿长期股权投资(元) 1.64亿 1.65亿 1.58亿 1.54亿 1.52亿 1.53亿 1.55亿 1.57亿累计折旧(元) -- 0 3.31亿0 5.71亿0 2.67亿0 固定资产(元) 83.4亿82.4亿77.6亿72.8亿72.0亿66.0亿58.7亿54.3亿无形资产(元) 25.5亿24.8亿23.5亿23.5亿23.8亿22.5亿21.7亿13.1亿资产总计(元) 237亿250亿244亿223亿216亿220亿216亿191亿负债:应付账款(元) 19.9亿24.9亿25.0亿18.7亿16.6亿17.5亿19.1亿15.6亿预收账款(元) 6.56亿 4.92亿 5.58亿 6.03亿7.51亿 3.54亿 4.01亿 5.85亿存货跌价准备(元) 2196万 2196万 2196万2196万 2196万 3982万 3982万3982万流动负债合计(元) 73.4亿87.5亿90.6亿72.5亿71.6亿75.5亿80.9亿68.4亿长期负债合计(元) 35.4亿35.5亿33.9亿32.3亿32.0亿31.9亿30.2亿20.7亿负债合计(元) 109亿123亿124亿105亿104亿107亿111亿89.1亿

权益:实收资本(或股

13.5亿13.5亿13.5亿13.5亿13.5亿13.5亿13.5亿13.5亿本)(元)

资本公积金(元) 39.7亿40.2亿40.2亿40.2亿40.2亿40.2亿40.2亿40.2亿盈余公积金(元) 9.28亿8.09亿8.09亿8.09亿8.09亿 6.92亿 6.92亿 6.92亿

股东权益合计(元) 128亿 127亿 120亿 118亿 113亿 112亿 105亿 101亿 流动比率

1.38

1.34

1.27

1.38

1.34

1.36

1.29

1.56

利润表

12-12-31

12-09-30

12-06-30

12-03-31

11-12-31

11-09-30

11-06-3

11-03-31

营业收入(元) 258亿 218亿 134亿 56.0亿 232亿 192亿 120亿 52.4亿 营业成本(元) 154亿 128亿 79.8亿 34.0亿 134亿 109亿 68.4亿 29.5亿 销售费用(元)

49.3亿 41.1亿 24.6亿 9.49亿 44.1亿 36.1亿 23.8亿

11.2亿 财务费用(元) -1.78亿 -1.32亿 -8380

万

-4068万

-3621万

-2023

万

237万 148万

管理费用(元) 12.7亿 9.05亿 5.65亿 2.69亿 11.8亿 7.94亿 4.95亿 2.35亿 资产减值损失(元) 100万 573万 334万 82.2万 1703万 166万 145万 10.8万 投资收益(元) 1496万 1362万 589万 198万 426万 541万 198万 362万 营业利润(元) 21.4亿 22.0亿 13.2亿 5.67亿 21.4亿 21.8亿 12.8亿 5.22亿 利润总额(元) 24.8亿 23.6亿 14.2亿 6.25亿 24.5亿 23.5亿 13.9亿 5.67亿 所得税(元)

6.39亿 5.95亿 3.69亿 1.67亿 6.57亿 6.13亿 3.45亿

1.43亿

归属母公司所有者净利润(元) 17.6亿 16.8亿