期权进阶知识(二)90分

一、单项选择题

1. 期权的风险指标通常用希腊字母来表示，这种希腊字母也可以运用在现货、期货中，对于现货空头，Delta值为（B ）。

A. 无法判断

1 B. -1

C. 1

D. 0

2. 对于无红利欧式期权，看涨期权和看跌期权的Delta的关系下列选项中正确的是（A ）。

1 A. 看跌期权Delta＝看涨期权Delta+1

B. 看涨期权Delta＝看跌期权Delta-1

C. 看涨期权Delta＝看跌期权Delta

D. 看涨期权Delta＝看跌期权Delta+1

3. 期权的风险指标通常用希腊字母来表示，这种希腊字母也可以运用在现货、期货中，对于期货多头，Gamma值为（C ）。

A. -1

B. 1

1 C. 0

D. 无法判断

4. 期权的风险指标通常用希腊字母来表示，其中Theta是指（C ）。

A. 利率变化1单位，期权价格变多少

B. 波动率变化1单位，期权价格变多少

1 C. 时间推移1单位，期权价格变多少

D. 标的资产价格变动1单位，期权价格变多少

二、多项选择题

5. 期权的风险指标通常用希腊字母来表示，这种希腊字母也可以运用在现货、期货中，下列选项中Gamma的值等于0的有（ABCD ）。

1 A. 现货多头

1 B. 现货空头

1 C. 期货多头

1 D. 期货空头

6. 期权的风险指标通常用希腊字母来表示，下列关于Delta的特征描述正确的是（ AC）。

1 A. 波动率较低时，Delta差异较大

B. 期权快到期时，实值、虚值和平价期权的Delta差异较小

1 C. 对于无红利欧式看涨期权多头，Delta 大于0且小于

D. 对于无红利看跌期权多头，Delta大于0且小于1

三、判断题

7. Delta中性是动态的，需要不断调整头寸以使组合重新处于Delta中性状态。（正确）

1 正确

错误

8. 期权的Theta值通常为正，一般来说，随着期权到期日的临近，期权价值逐渐衰减。（正确）

1 正确

错误

9. Delta中性意味着投资组合对现货价格变动的一阶敏感性为0。（正确）

1 正确

错误

10. 由于保持Gamma 中性只能通过期权头寸的调整获得，实现Gamma中性的结果往往是Delta非中性，因而常常还需要运用标的资产或期货头寸进行调整，才能使得证券组合同时实现Delta中性和Gamma中性。（正确）

1 正确

错误