财务报表分析之偿债能力分析PPT(共 33张)
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财务分析学课件：偿债能力分析
➢ 一家流动比率低的公司缺乏流动性，是指它无法 减少资产以获取现金来偿还到期债务。换言之， 它必须依赖营业收入及速动比率
公式：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
流动资产扣除存货后的差额，称为速动资产。 之所以要扣除存货，其主要原因是：①存货的变现速度慢；② 部分存货可能已损失报废但尚未作处理；③部分存货可能已抵 押给其他债权人；④存货估价可能存在成本与合理市价相差悬 殊的问题。 除存货外，还可从流动资产中扣除与当前现金无关的其他项目。
扩展的利息保障倍数
如： 虑及固定性费用的利息保障倍数= （息税前利润+租金）／（利息+租金+优先
股股利／（1-利率））
第二节 长期偿债能力分析
现金全部债务比率
公式：现金全部债务比率=经营现金流量/负债总额
企业经营所得现金对全部债务的支付保障程度。
第二节 长期偿债能力分析
股东权益比率与权益乘数 公式：股东权益比率=股东权益总额/资产总额
第一节 短期偿债能力分析
现金比率
公式：现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债
现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比率。 它直接反映企业的支付能力，现金比率较高，说明企 业有较强的支付能力；当然，如果现金比率过高，则 会降低企业的获利能力。
第一节 短期偿债能力分析
超现金比率
公式：超现金比率=超现金资产/流动负债
第一节 短期偿债能力分析
[例]某企业2011年流动资产为22,086,000元，其中存 货为11，005，000，流动负债为12,618,000；2012 年流动资产为20836000，其中存货为10，005， 000，流动负债为12,920,000.则： 2011年 流动比率＝22086000÷12618000=1.75 速动比率＝(22086000－ 11005000)÷1261800=0.88 2012年 流动比率=20836000÷12920000=1.61 速动比率＝(20836000－ 10005000)÷12920000=0.83
公式：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
流动资产扣除存货后的差额，称为速动资产。 之所以要扣除存货，其主要原因是：①存货的变现速度慢；② 部分存货可能已损失报废但尚未作处理；③部分存货可能已抵 押给其他债权人；④存货估价可能存在成本与合理市价相差悬 殊的问题。 除存货外，还可从流动资产中扣除与当前现金无关的其他项目。
扩展的利息保障倍数
如： 虑及固定性费用的利息保障倍数= （息税前利润+租金）／（利息+租金+优先
股股利／（1-利率））
第二节 长期偿债能力分析
现金全部债务比率
公式：现金全部债务比率=经营现金流量/负债总额
企业经营所得现金对全部债务的支付保障程度。
第二节 长期偿债能力分析
股东权益比率与权益乘数 公式：股东权益比率=股东权益总额/资产总额
第一节 短期偿债能力分析
现金比率
公式：现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债
现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比率。 它直接反映企业的支付能力，现金比率较高，说明企 业有较强的支付能力；当然，如果现金比率过高，则 会降低企业的获利能力。
第一节 短期偿债能力分析
超现金比率
公式：超现金比率=超现金资产/流动负债
第一节 短期偿债能力分析
[例]某企业2011年流动资产为22,086,000元，其中存 货为11，005，000，流动负债为12,618,000；2012 年流动资产为20836000，其中存货为10，005， 000，流动负债为12,920,000.则： 2011年 流动比率＝22086000÷12618000=1.75 速动比率＝(22086000－ 11005000)÷1261800=0.88 2012年 流动比率=20836000÷12920000=1.61 速动比率＝(20836000－ 10005000)÷12920000=0.83
第五章偿债能力分析ppt课件
能转化为已知金额现金
转化时间短
不受损失地变现
2024/2/18
3
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
偿债能力分析的目的
有利于投资者进行正确的投资决策 有利于企业经营者进行正确的经营
2024/2/18
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经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
（三）现金比率
是可立即动用的资金与流动负债的比值.
公式: 现金比率
=(现金+短期有价证券)/流动负债
意义: 它是评价企业短期偿债强弱最可信的指 标,其主要作用在于评价企业最坏情况下的短期 偿债能力.
分析方法: 现金比率越高,企业短期偿债能力越 强.但从企业经营的角度,要求选择一个合理的 现金比率.
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20
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
流动比率、速动比率、现金比率相互关系分 析
货币资金
期末支付能力系数＝——————————×100%
急需支付款项
其中急需支付款项包括逾期未缴预算
款项、逾期银行借款、逾期应付款项等
。
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24
经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
企业偿债能力分析内容(ppt 42页).ppt
100%
总资产
该指标越大，说明每1元资产中非流动负债 所占比重越高，企业主要依赖长期债务进行融资， 长期偿债能力风险越大。
20.04.2020
26
（二）盈利能力对长期偿债能力影响的分析
1.销售利息比率的计算与分析 2.利息赚取倍数的计算与分析 3.债务本息偿付保障倍数的计算与分析
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经 营 活 动 现 金 流 量 净 额 现 金 债 务 总 额 比 率
负 债 平 均 余 额
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35
4.利息现金流量保证倍数的计算与分析
• 利息现金流量保障倍数是指企业生产经营净现金流 量与利息费用的比率。该指标反映生产经营活动产 生的现金流量净额是利息费用的多少倍。其计算公 式是：
• 现金流量比率是指经营活动现金流量净额与流动 负债的比率，用来衡量企业的流动负债用经营活动 所产生的现金来支付的程度。其计算公式是：
现 金 流 量 比 率 = 经 营 活 动 流 现 动 金 负 流 债 量 净 额 1 0 0 %
如果该指标大于或等于1，表示企业有足够的
能力以生产经营活动产生的现金来偿还期短期债务；
• 股东权益比率是所有者权益同资产总额的比率， 反映企业全部资产中有多少是投资人投资所形 成的。其计算公式是：
股东权益
股东权益比率
100%1资产负债率
总资产
该指标越高，说明企业资产中由投资人投资所
形成的资产越多，偿还债务的保证越大。
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23
3.产权比率（净资产负债率）计算与评价
• 产权比率是将负债与股东权益直接对比的比率。 其计算公式是：
20.04.2020
资产负债率是综合反映企业偿债能力 的重要指标，它通过负债与资产的对比， 反映出在企业总资产中，有多少是通过举 债取得的。其计算公式是：
偿债能力分析(财务报表分析)
❖ 负债：短期负债、长期负债
❖ 所有者权益：实收资本、资本公积、盈余公积、未分 配利润
❖ 负债和所有者权益影响企业的稳定性及资金成本
2024/3/28
《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
18
二、长期偿债能力分析
2．财务杠杆
❖ 财务杠杆是指由于固定债务利息的存在，税后利润变动幅度大于息税前 利润变动的现象。
教学目的与要求
➢ 理解
❖ 偿债能力分析的重要性 ❖ 偿债能力的影响因素
➢ 掌握
❖ 计算和应用各种反映企业偿债能力的比率 ❖ 使用趋势分析法和结构分析法进行企业偿债能力分析
➢ 了解
❖ 影响偿债能力的特别项目 ❖ 固定费用偿付能力分析
2024/3/28
《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
1
教学重点与难点
《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
12
一、短期偿债能力分析
4．现金流动与流动负债比率 （1）计算
现金流量与流动负债比
率
经营活动现金净流量 流动负债
（2）优缺点
2024/3/28
《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
13
一、短期偿债能力分析
现金流动与流动负债比率优点：
❖ 现金流动与流动负债比率是半动态指标，比静态指标 合理
现金流动与流动负债比率缺点：
❖ 分母仍然是静态指标，并不十分科学 ❖ 经营活动现金净流量并不能代表企业能够偿还债务的
现金，并且它也是以上一周期数量代表下一周期数量， 并不十分准确
2024/3/28
《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
14
一、短期偿债能力分析
（3）现金流动与流动负债比率分析
一般分析
❖ 所有者权益：实收资本、资本公积、盈余公积、未分 配利润
❖ 负债和所有者权益影响企业的稳定性及资金成本
2024/3/28
《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
18
二、长期偿债能力分析
2．财务杠杆
❖ 财务杠杆是指由于固定债务利息的存在，税后利润变动幅度大于息税前 利润变动的现象。
教学目的与要求
➢ 理解
❖ 偿债能力分析的重要性 ❖ 偿债能力的影响因素
➢ 掌握
❖ 计算和应用各种反映企业偿债能力的比率 ❖ 使用趋势分析法和结构分析法进行企业偿债能力分析
➢ 了解
❖ 影响偿债能力的特别项目 ❖ 固定费用偿付能力分析
2024/3/28
《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
1
教学重点与难点
《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
12
一、短期偿债能力分析
4．现金流动与流动负债比率 （1）计算
现金流量与流动负债比
率
经营活动现金净流量 流动负债
（2）优缺点
2024/3/28
《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
13
一、短期偿债能力分析
现金流动与流动负债比率优点：
❖ 现金流动与流动负债比率是半动态指标，比静态指标 合理
现金流动与流动负债比率缺点：
❖ 分母仍然是静态指标，并不十分科学 ❖ 经营活动现金净流量并不能代表企业能够偿还债务的
现金，并且它也是以上一周期数量代表下一周期数量， 并不十分准确
2024/3/28
《财务报表分析》 第3章 偿债能力分析
14
一、短期偿债能力分析
（3）现金流动与流动负债比率分析
一般分析
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2、计算和分析流动比率指标应注意的问题
(三) 速动比率
1、速动比率指标的计算与分析 （1）速动资产 速动资产＝ 流动资产－存货－一年内到期的
非流动资产－其他流动资产 （2）速动比率计算公式为：
速动比率 ＝ 速动资产
流动负债
一般来说，速动比率越高，表明企业的流 动性越强，流动负债的安全程度越高，短期债 权人到期收回本息的可能性越大。
第三章 偿债能力分析
学习内容
第一节 偿债能力概述 第二节 短期偿债能力主要评价指标及分析 第三节 长期偿债能力评价指标及分析
学习目标
理解偿债能力的概念，明确其分析依据及 重要意义；
熟悉短期偿债能力和长期偿债能力各评价 指标及其含义、影响因素；
掌握短期偿债能力和长期偿债能力各项指 标的计算及评价方法。
2、计算和分析现金比率指标应注意的问题
三、影响短期偿债能力的特别项目
（一）增加变现能力的特别项目 1、可动用的银行贷款指标 2、准备很快变现的长期资产 3、偿债能力的声誉 （二）减少变现能力的特别项目 1、已贴现商业承兑汇票形成的或有负债 2、未决诉讼、仲裁形成的或有负债 3、为其他企业提供债务担保引起的或有负债
第一节 偿债能力概述
一、偿债能力的概念 偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）
的能力，即企业对全部到期债务清偿的承受能 力或现金保证程度。偿债能力分析则是对企业 偿还到期债务能力的衡量与评价。
二、偿债能力分析的意义
(一) 企业偿债能力分析有利于投资者进行正确 的投资决策
(二) 企业偿债能力分析有利于企业经营者进 行正确的经营决策
资产负债率揭示了资产与负债的依存关系，资产
负债率越高，表明资产对负债的保障程度越低；资产
负债率越低，则表明以负债取得的资产越少，企业运
用外部资金的能力越差。
。 （2）资产负债率没有考虑负债的偿还期限。 （3）资产负债率没有考虑资产的结构。 3、计算和分析资产负债率指标应注意的问题
第二节 短期偿债能力主要评价指标及分析
一、短期偿债能力的影响因素 （一）流动资产的规模与结构 （二）流动负债的规模与结构 （三）企业的经营现金流量
二、短期偿债能力指标的计算与分析
(一) 营运资本 营运资本是指流动资产总额减去流动负债总额
后的剩余部分，也称净营运资本。该指标意味 着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有 多少剩余。
1、营运资本指标的计算与分析
营运资本 ＝ 流动资产 - 流动负债
营运资本越多，说明企业可用于偿还流动 负债的资金越充裕，企业的短期偿债能力越强， 债权人收回债权的安全性越高。当营运资本为 负时，说明企业营运资本出现短缺，企业的偿 债风险较大。
2、计算和分析营运资本指标应注意的问题
(二) 流动比率
在实务中，可用“总资产平均余额”与 “所有者权益（净资产）平均余额”来计算权 益乘数（第七章“杜邦分析法”中即采用平均 余额计算本指标。
2、权益乘数与资产负债率、产权比率的关系 权益乘数与产权比率之间的关系可用如下数学
(三) 企业偿债能力分析有利于债权人进行正 确的信贷决策
(四) 企业偿债能力分析有利于正确评价企业 的财务状况
三、偿债能力分析的内容和依据
（一）偿债能力分析的内容 （二）偿债能力分析的依据 偿债能力分析主要通过对相关财务指标的
计算分析来进行，各项指标计算的数据来源于 第一章中所列示的甲公司资产负债表和利润表 相关项目。 计算中所需数据列示如表3-1所示。
2、计算和分析产权比率指标应注意的问题
（三）权益乘数
权益乘数是指资产总额与所有者权益（股东权 益）总额之间的比率，反映企业的负债程度。
1、权益乘数指标的计算与分析 权益乘数也是资产负债率的一种表达形式，其
计算公式为： 权益乘数 ＝ 资产总额
所有者权益总额
权益乘数表明每一元股东权益所拥有的总 资产，即资产总额是股东权益的多少倍；权益 乘数越大，企业负债程度越高。
长期偿债能力分析主要根据资产负债表和 利润表中的相关数据来计算出一系列财务比率， 分析权益与资产之间的关系，分析不同权益的 内在联系，从而对企业长期偿债能力强弱、资 本结构是否合理等作出客观评价。
（一）资产负债率
1、资产负债率指标的计算与分析 其计算公式为：
负债总额 资产负债率 ＝资产总额 ×100%
（二）产权比率
产权比率是企业的负债总额和所有者权益（或 股东权益）总额之间的比率。
1、产权比率指标的计算与分析
产权比率＝ 负债总额 ×100%
所有者权益总额
在评价产权比率适度与否时，应从提高获 利能力与增强长期负债偿债能力两个方面综合 进行，即在保障债务偿还的前提下，尽可能提 高产权比率。
流动比率也称营运资金比率或真实比率，是指 企业流动资产与流动负债的比率。
1、流动比率指标的计算与分析 其计算公式为：
流动比率＝ 流动资产 流动负债
×100%
流动比率指标用于揭示流动资产对流动负 债的保障程度，考察短期债务偿还的安全性； 一般来说流动比率越高，企业的短期偿债能力 就越强。
2、计算和分析速动比率指标应注意的问题
（四）现金比率
现金比率是指企业现金类资产与流动负债 的比值。现金类资产包括企业持有的所有货币 资金和交易性金融资产。
1、现金比率指标的计算与分析
现金比率的计算公式为：
现金比率 ＝
货币资金交易性金融资产 流动负债
现金比率以适度为好，既要保证短期债务 偿还的现金需要，又要尽可能降低过多持有现 金的机会成本。
第三节 长期偿债能力评价指标及分析
长期偿债能力是指企业偿还非流动负债的能力， 企业的非流动负债是指偿还期在一年或超过一 年的一个营业周期以上的债务。
一、长期偿债能力的影响因素 （一）企业的资本结构 （二）非流动资产的规模与结构 （三）企业的获利能力
二、长期偿债能力指标的计算与分析
(三) 速动比率
1、速动比率指标的计算与分析 （1）速动资产 速动资产＝ 流动资产－存货－一年内到期的
非流动资产－其他流动资产 （2）速动比率计算公式为：
速动比率 ＝ 速动资产
流动负债
一般来说，速动比率越高，表明企业的流 动性越强，流动负债的安全程度越高，短期债 权人到期收回本息的可能性越大。
第三章 偿债能力分析
学习内容
第一节 偿债能力概述 第二节 短期偿债能力主要评价指标及分析 第三节 长期偿债能力评价指标及分析
学习目标
理解偿债能力的概念，明确其分析依据及 重要意义；
熟悉短期偿债能力和长期偿债能力各评价 指标及其含义、影响因素；
掌握短期偿债能力和长期偿债能力各项指 标的计算及评价方法。
2、计算和分析现金比率指标应注意的问题
三、影响短期偿债能力的特别项目
（一）增加变现能力的特别项目 1、可动用的银行贷款指标 2、准备很快变现的长期资产 3、偿债能力的声誉 （二）减少变现能力的特别项目 1、已贴现商业承兑汇票形成的或有负债 2、未决诉讼、仲裁形成的或有负债 3、为其他企业提供债务担保引起的或有负债
第一节 偿债能力概述
一、偿债能力的概念 偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）
的能力，即企业对全部到期债务清偿的承受能 力或现金保证程度。偿债能力分析则是对企业 偿还到期债务能力的衡量与评价。
二、偿债能力分析的意义
(一) 企业偿债能力分析有利于投资者进行正确 的投资决策
(二) 企业偿债能力分析有利于企业经营者进 行正确的经营决策
资产负债率揭示了资产与负债的依存关系，资产
负债率越高，表明资产对负债的保障程度越低；资产
负债率越低，则表明以负债取得的资产越少，企业运
用外部资金的能力越差。
。 （2）资产负债率没有考虑负债的偿还期限。 （3）资产负债率没有考虑资产的结构。 3、计算和分析资产负债率指标应注意的问题
第二节 短期偿债能力主要评价指标及分析
一、短期偿债能力的影响因素 （一）流动资产的规模与结构 （二）流动负债的规模与结构 （三）企业的经营现金流量
二、短期偿债能力指标的计算与分析
(一) 营运资本 营运资本是指流动资产总额减去流动负债总额
后的剩余部分，也称净营运资本。该指标意味 着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有 多少剩余。
1、营运资本指标的计算与分析
营运资本 ＝ 流动资产 - 流动负债
营运资本越多，说明企业可用于偿还流动 负债的资金越充裕，企业的短期偿债能力越强， 债权人收回债权的安全性越高。当营运资本为 负时，说明企业营运资本出现短缺，企业的偿 债风险较大。
2、计算和分析营运资本指标应注意的问题
(二) 流动比率
在实务中，可用“总资产平均余额”与 “所有者权益（净资产）平均余额”来计算权 益乘数（第七章“杜邦分析法”中即采用平均 余额计算本指标。
2、权益乘数与资产负债率、产权比率的关系 权益乘数与产权比率之间的关系可用如下数学
(三) 企业偿债能力分析有利于债权人进行正 确的信贷决策
(四) 企业偿债能力分析有利于正确评价企业 的财务状况
三、偿债能力分析的内容和依据
（一）偿债能力分析的内容 （二）偿债能力分析的依据 偿债能力分析主要通过对相关财务指标的
计算分析来进行，各项指标计算的数据来源于 第一章中所列示的甲公司资产负债表和利润表 相关项目。 计算中所需数据列示如表3-1所示。
2、计算和分析产权比率指标应注意的问题
（三）权益乘数
权益乘数是指资产总额与所有者权益（股东权 益）总额之间的比率，反映企业的负债程度。
1、权益乘数指标的计算与分析 权益乘数也是资产负债率的一种表达形式，其
计算公式为： 权益乘数 ＝ 资产总额
所有者权益总额
权益乘数表明每一元股东权益所拥有的总 资产，即资产总额是股东权益的多少倍；权益 乘数越大，企业负债程度越高。
长期偿债能力分析主要根据资产负债表和 利润表中的相关数据来计算出一系列财务比率， 分析权益与资产之间的关系，分析不同权益的 内在联系，从而对企业长期偿债能力强弱、资 本结构是否合理等作出客观评价。
（一）资产负债率
1、资产负债率指标的计算与分析 其计算公式为：
负债总额 资产负债率 ＝资产总额 ×100%
（二）产权比率
产权比率是企业的负债总额和所有者权益（或 股东权益）总额之间的比率。
1、产权比率指标的计算与分析
产权比率＝ 负债总额 ×100%
所有者权益总额
在评价产权比率适度与否时，应从提高获 利能力与增强长期负债偿债能力两个方面综合 进行，即在保障债务偿还的前提下，尽可能提 高产权比率。
流动比率也称营运资金比率或真实比率，是指 企业流动资产与流动负债的比率。
1、流动比率指标的计算与分析 其计算公式为：
流动比率＝ 流动资产 流动负债
×100%
流动比率指标用于揭示流动资产对流动负 债的保障程度，考察短期债务偿还的安全性； 一般来说流动比率越高，企业的短期偿债能力 就越强。
2、计算和分析速动比率指标应注意的问题
（四）现金比率
现金比率是指企业现金类资产与流动负债 的比值。现金类资产包括企业持有的所有货币 资金和交易性金融资产。
1、现金比率指标的计算与分析
现金比率的计算公式为：
现金比率 ＝
货币资金交易性金融资产 流动负债
现金比率以适度为好，既要保证短期债务 偿还的现金需要，又要尽可能降低过多持有现 金的机会成本。
第三节 长期偿债能力评价指标及分析
长期偿债能力是指企业偿还非流动负债的能力， 企业的非流动负债是指偿还期在一年或超过一 年的一个营业周期以上的债务。
一、长期偿债能力的影响因素 （一）企业的资本结构 （二）非流动资产的规模与结构 （三）企业的获利能力
二、长期偿债能力指标的计算与分析