利润表分析(PPT 115页)

2015-2-20
6
第一节 利润表分析概述
二、利润表的作用
➢正确评价企业经营业绩 ➢及时、准确地发现企业经营管理中的问题 ➢为投资者及债权人提供正确的投资与信贷决 策信息
2015-2-20
7
第一节 利润债表分析概述
三、利润质量分析 ➢利润实现过程分析（盈利模式）
营业利润？营业外收支？资产重组？利润操纵？ ➢利润表项目及其变动分析 ➢利润结果的质量——资产质量
利润表
好片子要从头看到尾 。利润表犹如一部“短片”。 这部短片该怎么看？如果只看结尾——净利润，那是 有有一点“暴殄天物”了。真正值得品味的，是这部 短片从头到尾的过程。利润表所列示的会计科目，净 利润绝非关键，营业收入、营业成本这样的科目，其 重要性绝不亚于净利润。事实上，与赚了多少钱相比， 上市公司怎么赚钱，才是投资者更关注的。因为前者 只说明过去，但后者却预示着将来，前者只得出结果， 而后者则描述了过程。
2015-2-20
3
第一节 利润债表分析概述
一、利润表的内容与结构（认识利润表）
利润表——“秋后算账”，反映特定单位在一定期间内的 经营成果情况
报表数据是当期发生额（不同于资产负债表的余额），因 而各期数据可以累计。
利润表是时期报表、动态报表
利润表是上下结构、多步式（分类配比）
理论依据：收入－费用＝利润
交易活动的形式和金融安排的变化都趋向复 杂
收入在实现时往往伴随着一些五花八门的促 销手段、优惠措施，使收入的准确数额更加 难以判断
2015-2-20
11
第二节 利润表质量分析
利润质量分析：指分析利润形成的真实与合理性，以及对现金流转的影 响。 。
一、营业利润质量分析 （一）营业收入分析 营业收入——“问君哪得富如许，为有源头活水来”。 营业收入的特征 ➢ 是上市公司实现利润的根本。
2015-2-20
1
第三章 利润表分析
本章知识点：
利润表项目质量分析 利润表水平分析 利润表垂直分析
2015-2-20
2
引例
中国平安利用“巨额冲销”调节利润的嫌疑
中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称中国平安）是一家提供包括保险、银行、 证券、信托等多元化金融服务的全国领先的综合性服务集团，于2007年月1日在上海证券 交易所上市。中国平安2008年年报显示，该公司当年营业收入为1 398亿元，同比下降 15.4%，实现利润6.62亿元同比下降95.6%。根据公司年报中披露的信息，利润骤降主要是 因为对比利时富通集团的投资计提了228亿元的巨额减值准备。从公开资料看，中国平安 是以238亿元投资富通集团，拥有其5%股权，持股1.21亿股。随着富通陷入危机，其股价 于去年一路下跌，导致中国平安亏损不断加深。在年报中，中国平安计提减值近228亿元， 该项投资的账面价值仅为10亿元。目前，富通股价徘徊在1.5欧元左右，中国平安账面价 值已上升至17欧元，如果中国平安在目前价位卖出富通，还能有7亿元转让利润表中。显 然，中国平安在2008年集团巨额减值准备，会导致当期盈利大幅下滑。但这也意味着以后 不用在计提减值准备了，且随着证券市场的回暖，中国平安所持股份价格回升，会对以后 各期盈利产生积极影响。中国平安的做法似乎有利用“巨额冲销”（Big Bath）调节利润 的嫌疑，也就是有意做大亏损，其目的主要是为了建立秘密准备，以便轻易在不远的将来 能够在账面上实现盈利或盈利增加。
二、营业利润（亏损以“—”号填列） 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置净损失
三、利润总额（亏损总额以“—”号填列） 减：所得税费用
四、净利润（净亏损以“—”号填列） 五、每股收益： 六、其他综合收益 七、综合收益总额
2015-2-20
利润表 200X年度
本年金额
单位：元
上年金额
5
第一节 利润债表分析概述
高质量的企业利润，应当表现资产运转状况良好，利润所带来的资 产能够为企业的未来发展奠定良好的物质基础。
任何一项资产都可能产生利润，利润就在资产里。利润撒落在各项 资产中。某单位会计人员“根据某会议精神”，通过待摊费用调增利润。 借：待摊费用（资产），贷：管理费用。由于待摊费用的增加，管理费用 的减少，导致营业利润增加，这个待摊费用就是利润。 ➢三张报表之间的内在逻辑关系
增收无极限，节支有极限。钱是赚出来的，不是省出来的。收入大幅度增 长，说明上市公司拓展能力以及市场占有率的提高，或者说明公司推出了新的 产品、新的服务。 ➢ 营业收入与应收账款、存货之间的比例关系，反映其盈利的含金量。 ➢ 营业收入与三项费用之间的比例关系，反映其管理水平。
利润的形成 营业利润=营业收入－ 营业成本－ 营业税金及附加－ 销 售费用－ 管理费用－ 财务费用－ 资产减值损 失＋公允价值变动收益＋投资收益 其中：毛利=营业收入－ 营业成本 利润总额=营业利润＋营业外收入－ 营业外支出 净利润=利润总额－ 所得税费用 其中：所得税费用=当期所得税＋递延所得税 综合收益总额=净利润＋其他综合收益
这一公式的目的，并不是核算最终的净利润，而是衡量 经营活动的成果与效率
利润表的项目排列反映了净利润及每股收益的计算过程
201Hale Waihona Puke Baidu-2-20
4
编制单位
项目 一、营业收入
减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失
加：公允价值变动收益 投资收益 其中：对联营企业和合营企业的投资收益
收入确认 重要性
在费用大致确定的情况下，增加一元钱的收入就等于增加一元钱 的利润 收入确认的基本原则 关键事项完成 收入可实现 与所售产品相关的风险和控制由出售方转移至购货方
2015-2-20
10
收入确认的困难之处
经济交易活动存在着一定的模糊性
在网络交易开始出现之后，交易的时间确定 更为困难
➢ 经营性资产——核心利润——经营性现金流量净额
2015-2-20
8
利润质量高的特征：
一定的盈利能力 ，良好的资产运转状况。 利润结构基本合理。
企业的利润结构应该与企业的资产结构相匹配。 费用变化是合理的。 利润总额各部分的构成合理。
企业的利润含金量较高。
2015-2-20
9
第二节 利润表质量分析