企业营运能力分析

例1. 某企业销售收入为500万元，现销收入占销售收入的比重为
80%，销售折让和折扣共计10万元，假设无销售退回，应收账
款平均余额为10万元，则该企业的应收账款周转率为（ ）
A. 5 B. 6
C. 9 D. 10
例2. 企业某年应收账款周转率大幅度提高可能的原因是（ ） A.计提了大额的坏账准备 B.采用了更苛刻的信用政策 C.采用了更宽松的信用政策 D.产品销售大幅度下降 E.产品销售大幅度上升
如果企业应收账款周转率提高，应收账款回收期缩短，说明企业的 获利能力和偿债能力都有所提高。
（1） 加强了应收账款的管理 （2） 企业借助于金融机构进行了短期融资
4、应收账款周转率的影响因素
1、应收账款是时点指标，易受季节性、偶然性和人为因素的影响。 2、如果大量采用分期收款、现金结算、年末销售量大增（下降） 就会使该指标计算出现扭曲。 3、应收账款是时点指标，应结合销售额、现金分析联系起来。例 如，将应收账款周转率与存货周转率结合起来。
注意： ①赊销收入净额=赊销收入—赊销退回—赊销折让—赊销折扣 ②分母中的应收账款是指包括会计报表中的“应收账款”“应收 票据”等全部赊销应收款项，而且是扣坏账准备后的净额。 ③分母中的应收账款是全年占用在应收账款上的资金的平均数额， 简化方法是用期初应收账款与期末应收账款之和除以2。 在企业经营存在明显季节性时，可以考虑计算每月应收账款的平 均余额。再将每个月的平均余额加总除以12，得到全年的平均余 额。
例1 答案：C 例2 答案：ABE
二、存货周转情况分析（重点）
（一）计算公式 存货周转率= 主营业务营业成本÷存货平均余额 存货平均余额=（期初存货+期末存货）÷2 存货周转天数= 360÷存货周转率
=（存货平均余额×360）÷主营业务营业成本 存货Leabharlann Baidu转率越高、天数越短、周转越快、流动性越强，但周转率 过高也不好。
周转期
计算期天数 资产周转率
注意： ①通常以1年为计算期，1年通常按360天计算。 ②一般情况下，计算总资产周转率和分类资产周转率
时选用“销售收入”作为“资产周转额”；单项资产周 转率有两种计算方法：一种是以销售收入为周转额，一 种是以销售成本为周转额。
三、企业营运能力的分析目的 1.企业管理当局的分析目的 （1）通过对资产结构的分析发现企业结构问题，寻找优化资产 结构的途径与方法； （2）发现资产周转过程的问题，寻找加速资金周转的途径与方 法。 2.企业所有者的分析目的 （1）企业的资产结构会影响到所有者投入资本的保值情况； （2）资产周转速度越快，带来更多的收入，创造更多的价值。
一、应收帐款周转率（重点内容） （1）计算公式 应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均余额 应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）÷2 应收帐款周转天数
=360÷应收帐款周转率 =（应收账款平均余额×360）÷赊销收入 =（应收账款平均余额×360）÷主营业务收入 周转率越高、天数越短、收回越快、流动动性越强、发生坏账的 可能性越小，但并不是越高越好。
速度的变动态势。
A公司应收账款周转率计算表 单位：百万元
A公司应收账款周转率计算表 单位：百万元
（2）应收账款周转率指标意义： 应收账款周转率越高，应收账款周转期越短，表明： 1、应收账款的收回速度越快，应收账款的管理效率越高。 2、应收账款流动性越强，短期偿债能力越强。 3、借助应收账款周转天数与企业信用期限的比较，可更 好地评价客户的信用程度及企业原定信用条件的合理性。
二、企业营运能力的分析内容 1.影响企业营运能力的因素
外部因素：主要是指企业的行业特性与经营背景。 内部因素：主要是企业的资产管理政策与方法。
2.企业营运能力的分析指标
（1）周转率（周转次数），代表一定时期内资产完成的循环次数。
周转率
资产周转额 资产平均余额
（2）周转期（周转天数），代表资产完成一次循环所需要的天数。
补充内容 （1）材料周转率=当期材料消耗额÷平均材料库存 （2）在产品周转率=当期完工产品成本÷平均在产品成本 （3）产成品周转率=销售成本÷平均产成品库存
A公司存货周转率计算表单位：百万元
A公司存货周转率计算表单位：百万元
（二）存货周转率的评价方法
存货周转率越高，周转天数越少，表明企业存货回收速度越快， 企业的经营管理效率越高，资产流动性越强，企业的利润率越高；
应收账款周转情况的分析 一般来说，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，
说明应收账款收回得越快，应收账款的流动性越强，同时应收账 款发生坏账的可能性越小。
但是应收账款周转率过高，可能是由于企业的信用政策过 于苛刻所致，这样可能会限制企业销售规模的扩大，影响企业长 远发展。
对应收账款周转率和周转天数进行分析，也可以进行横向 和纵向的比较。通过横向比较可以洞悉企业的应收账款周转速度 在整个行业中的水平。通过纵向比较可以发现企业应收账款周转
（3）应收账款周转率的评价方法
企业的获利能力、偿债能力与应收账款的回收情况有直接的关系。 如果企业的应收账款周转率下降，应收账款回收期延长，说明企 业的获利能力和偿债能力都降低 导致应收账款周转率下降的原因有： ➢ 企业信用政策过宽 ➢ 收账不力 ➢ 呆账过多 ➢ 产品的竞争力下降 ➢ 顾客产生支付困难
3.企业债权人的分析目的 （1）营运能力越强，资产周转速度越快，资产转换为现金的速 度越快，资产流动性越强，偿债能力越强； （2）只有企业资产实现有效的运转，才能实现资产的保值增值， 并保障债务的及时、足额偿付。
第二节 流动资产周转状况分析
流动资产营运能力根据流动资产分类： 1、应收账款周转率 2、存货周转率 3、营业周期 4、营运资本周转率 5、流动资产周转率
本章重要考点： 1.应收账款周转情况分析
2.存货周转情况分析 3.流动资产周转情况分析 4.固定资产周转情况分析 5.总资产周转情况分析
第一节 企业营运能力分析内容与目的
一、企业营运能力的内涵 1.含义：营运能力表现为企业资产所占用资金的周转 速度，反映资金利用的效率，表明管理人员经营管理 运用资金的能力。