《财务管理1备》PPT课件

学习财务管理需要有经济学、管理学、 会计学和数学的基础。
财务管理与企业管理、财政、金融、会 计的联系与区别。
企业
生产型企业
商品流通型企业
为什么生产？ 生产什么？ 怎样生产？
钱生钱，“利 润”
行业、产品 可行性论证与分析
资金规模、供应、 生产、销售
企
第一章 财务管理总论
业
第一节 财务管理概述
五、财务管理内容 筹资管理 投资管理 营运资金管理 收益分配管理
企业财务管理是基于企业生产 经营过程中客观存在的财务活动和 财务关系而产生的，它是利用价值 形式对企业生产经营过程进行的管 理，是企业组织资本运动、处理与 各方面财务关系的一项综合性经济 管理工作。
四、财务管理的环节
•财务预测 •财务决策 •财务预算 •财务控制 •财务分析
财务管理
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课程简介
财务管理是有关资金的筹集和有效使用 的管理。现代财务理论是建立在企业价 值最大化的目标基础上，重点探讨在公 司特别是股份有限公司这种现代企业制 度下，如何对公司经营过程中的资金运 动进行预测、决策、分析。内容包括： 筹资管理、投资管理、营运资金管理、 股利及其分配管理、财务报表与分析、 企业并购的财务管理、国际财务管理。
第二节 企业组织形式与财务管理
独资企业下的财务管理的优劣
合伙企业下的财务管理的优劣
公司制企业下的财务管理的优 劣
第三节 企业目标与财务管理目标
本节内容： 一、公司目标及其对财务管理的
要求 二、财务管理目标 三、影响财务管理目标实现的因
素 四、代理关系在企业财务管理目
标中的运用
一、公司的目标及其对财务管理的 要求
财
一、企业财务的概念
务
企业资金
管
生产经营过程、商品运动过
理
程、资金运动之间的关系
总
论
企业资金的实质是生产经营 过程中运动着的价值。
人民币 日常消费用的现金 企业资金
联系与区别？
企业生产经营过程中，实物
商品不断地运动，其价值形态 也不断地发生变化，由一种形 态转化为另一种形态，周而复 始，不断循环，形成了资金运 动。
生存、发展和获利三大目标及其 对财务管理的要求。
二、财务管理的目标 产值最大化 市场占有率最大化 利润最大化 资本利润率或每股收益最大化 股东财富最大化 企业价值最大化
企业价值最大化目标的优点
1.考虑了资金的时间价值和风险价值； 2.反映了资产保值、增值的要求； 3.有利于克服管理上的片面性和短期 行为； 4.有利于社会资源合理配置。
归纳定义：
企业财务是指企业在生产经 营过程中客观存在的资金运动 及其所体现的财务关系。
二、企业资金运动
货币资金 生产储备资金 生产资金
结算资金
产成品资金
三、企业财务活动
筹资活动 投资活动 资金营运活动 收益分配活动
四、企业财务关系 •企业与投资者、被投资者之间的关系 •企业与债权人、债务人之间的关系 •企业与政府之间的关系 •企业与企业之间的关系 •企业内部各部门之间的关系 •企业与职工之间的关系
代理关系的本质主要体现为各方经济利益 关系。
解决股东与经营者代理问题 有三种方法：
创新组织，建立分权型的组织机构； 建立激励制度； 建立有效的信息系统，使私有信息公有
化，改善代理人与委托人之间的信息分 布状况。
为防止管理者背离股东的目标，常用 两种方法：
（1）健全监督机制，即通过监督、考 评或其他责任管理方法，保证代理人的 代理行为不偏离委托人的利益目标。
2、2007年美国标准普尔CEO平均薪金1054万美元是美国 普通雇员劳动报酬30617美元的344倍，前50名私人基金 投资经理人均薪酬收入5.8亿美元的19205倍。
解决股东与债权人之间的 代理关系：
债权人的目标是到期收回本金，并 获得约定的利息收入，强调的是贷 款的安全性；公司借款的目的是为 了扩大经营，强调的是借入资金的 收益性。
企业价值最大化目标的缺陷
1、股价在资本市场上受多种因素的影响；
2、企业法人之间相互持股，导致法人股东 对股票市价的敏感程度远不及个人股东，使 企业对股票价值的增加没有足够的兴趣；
3、对于非股票上市的企业，只有对企业进 行专门的评估才能真正确定其价值。
现代企业是多边契约关系的总 和。企业价值最大化目标，就 是在权衡企业相关者利益的约 束下实现所有者或股东权益的 最大化。
福利 总计
29
1100
（2.63%）
中型 10-99亿 40(46.51 14(16.27 21(24.4 11(12.7 86
企业 美元 %)
%)
1%)
9%)
小型 10亿美 25(64.1%) 8(20.51 2(5.12 4(10.25 39
企业 元以下
%)
%)
%)
注：1、数据来源于美国高管薪酬信息服务公司；
三、影响财务管理目标实现的因素
1． 投资报酬率 2． 风险 3． 投资项目 4． 资本结构 5． 股利政策
四、代理关系在企业财务管理
目标中的运用
在公司制下，代理关系一方面表现为资源的 提供者（股东和债权人）与资源的使用者 （管理当局，或代理人）之间以资源的筹集
和运用为核心的代理关系；另一方面也表现 为公司内部高层经理与中层经理、中层经理 与基层经理、经理与雇员之间（上一层经理 既作为代理人又表现为下一层的委托人）以 财产经营管理责任为核心的代理关系。
（2）建立奖励机制。第一种是“股票 选择权”。第二种是“绩效股”。股东 们应寻求使得监督成本、激励成本和偏 离股东目标的损失之和最小的方法。
2007年美国企业CEO薪金水平及结构
大型 企业
资产规模 基薪
现金奖 股票激
金
励
100亿美 84（7.63%）247
740
元以上
（22.45%） （67.27 %）
企业生产经营过程一方面表现为实物 商品的运动过程，另一方面表现为资金 的运动过程；
商品实物运动的同时必然伴随着价值形 态（即资金）运动；
资金运动与商品运动相一致的同时两 者也可相分离。资金运动是生产经营过 程的价值方面，构成企业生产经营活动 的一个独立方面，具有自己的运动规律， 并可反作用于生产经营活动。
当借款合同一旦成为事实，资金进 入公司，债权人就失去了控制权。 股东可以通过管理者为自身利益而 伤害债权人的利益，其主要表现为： 第一，股东不经债权人同意，投资 于比债权人预期风险高的新项目。 第二，股东不经债权人同意而迫使 管理当局发行新债，致使旧债券价 值下降，使债权人蒙受损失。