美国小企业融资经验对缓解我国中小企业融资困境的启示

委员会 第二十八次会议 通过 《 中华人 民共 和国中小企业促 进法》 ， 并 自２ ０ ０ ３年 １ １日起施行 。然而 ， 月 目前 ， 国还在 摸索此法的操 我 作， 因而 ， 在有法可依上还不能完全做 到。 （ ） 二 缺乏健全 的贷款 担保体 系 ， 中小 企业 的贷款 落实无法 得
分 析我 国 中 小 企 业 融 资 的 现 状 以 及 存 在 的 问题
方 式 一 ： 占 中小 企 业 投 资 总 额 的 ４ ％左 右 的来 自中 小 企 业 主 ５
一
、
自身 的 储 蓄 ：
（ ） 乏 完善 的 制度 建设 一 缺
方式二 ：占中小企业投资总额 的 １％左右 的来 自企业主亲朋 ３ 的借款 ； 方式三 ： 通过商业银行借得 的贷款 ； 方式 四 ：中小 企业筹集资金 的重要来源— — 中小 业 投资公 司和风 险投 资公司 ， 由美 国中小 企业 管理局 主导 ， 常 占企业投资 通 总 额 的 ２ ％（ 商 业 银 行 贷款 一 起 ）此 种 融 资 方 式 的 缺 点 是 ， 利 ９ 与 ， 在 率上往往要远远高于商业银行贷款 的利率 ； 方式 五 ： 占中小企 业投资 总额 １ ％的政府 资助 ， 一种直 接贷 是
在美 国 ． 于 国内中小 型企 业的政策性贷款数 量是有限的 ， 对 为 了使 中小企 业得到 民间资本的投资 ，中小企业 管理 局便成为 了政 府制定 宏观调控政策 的主要途径 。以下是 中小 企业 进行融资 的主
要方式 ：
资 模 式对 我 国 中 小 企 业 融 资 的 借 鉴 意 义 。 关 键 词 ： 小 企 业 ； 资 ； 国 ； 示 中 融 美 启
款 ， 要来 自中 小 企 业 管 理 局 。 主
目前 ． 在我 国 ， 从法律 法规方 面来讲 ， 国中小企 业的融 资还 我 缺乏 相关法律法规 的支持 ； 从信用担保体 系方面来讲 ， 国的中小 我 企业 融资的喜用担保 体系还没有得 以建 立完善 ；从资本 市场体系
来 方 面 来 讲 ， 国 的 中 小 企 业 还 缺 乏 多层 次 的 资 本 市 场 体 系 ； 制 我 从 度 建 设 方 面 来 讲 ，我 国 中 小 企 业 融 资 创 新 的 制 度 还 需 要 进 一 步 的 加 强 在 完 善 的 制 度 缺 乏 的状 态 下 ． 低 交 易 成 本 、 交 易 的顺 利 降 和 进 行 缺 乏 可 靠 的保 证 ， 而加 剧 了 融 资 的 难 度 。虽 然 ， ２ ０ 从 在 ０ ２年 ６ 月 ２ 日已 经 经 过 中 华 人 民 共 和 国 第 九 届 全 国人 民 代 表 大 会 常 务 ９
ＦＮ ＮＣ ＆ Ｅ ｌＡ Ｅ ＣＯＮ ＯＭＹ 金 融 经 济
美国小企业融资经验对缓解我国 中小企业融资困境的启示
口 柳 斌
摘 要 ： 观 世 界 各 国 的 经 济 发 展 ， 小 企 业 都 有 着 举 足 轻 重 纵 中 的 意 义 ． 且 ， 于 中 小 企 业 的 融 资 难 的 问题 也 同 样 存 在 于 各 个 并 对
用 。即 使 是 美 国 这 样 的超 级 大 国 ， 样 存 在 着 这 样 的 问题 ， 而 相 同 然 对 于 其 他 国 家 ． 国 的 中 小企 业 已 经将 一 套 相 对 完善 的 融 资 体 系 美
金融机 构虽然愿意 为中小企 业提供贷款 ， 但数量 和能力都有限 ， 中
小 企 业 的融 资 需 求 远 远 达 不 到满 足 。
到 保 证
方式六 ： 占中小企业投资总额 ４ ％左 右的证券 融资。 在 中小 企 业 筹 资 方 式 中 ，方 式 一 与 方 式 二 是 最 主要 的 两 种 方 式； 发达 的资本市场是 方式六 的基础 ， 在借鉴 方式六 时 ， 鉴于 我国 的国情与美 国不同 ， 在使用各种证券 、 票发行方式时必须 对企业 股
进 一 步 的进 行 改 革 ： 我 国还 比较 空 缺 ， 者 说 还 未 深 涉 的 是 方 式 在 或
各 金 融 机 构 已经 普 遍 地 对 中 小 企 业 实行 了 资 产 抵 押 担 保 贷款
的制度 ， 不再使用信用贷款 ． 从而更好地 防范金融 封信。然而 ， 无论
是 从 自由 资 金 上 来 看 ， 是 从 同 定 资 产 的 规 模 上来 看 ， 于 银 行 所 还 对
三和方式四 ， 因而对于这两种方式 ， 必须进行详细的分析 、 了解。 （ 中小企业管 理局 一） 对于银行来说 ， 搜索信息的成本太高 ， 处于信息劣势 ， 也就是说 严重的信息不对称存在于商业银行 等金融机构与中小企业之间 ， 所
要求 的有效 抵押物 ， 巾小企业 都无法提供 ， 而使 中小企业失去 了 从 银行 的信贷支持 。 并且 ，在我国严重 的缺乏 能够为 中小企业 提供 信用担保服务 的 机 构 。虽 然 有 的 担 保 机 构 定 位 在 位 中小 企 业 服 务 ， 了使 担 保 风 为
国 家 的 经 济 发 展 之 中 ． 对 中 小 企 业 的 发 展 起 到 了 严 重 的 阻碍 作
机构 还非常缺 乏 ． 并缺乏健 全 的 、 完善 的信 用体 系 ， 通常 为了使信 用风 险得到有效 的控 制 ． 大银 行是不愿意 向中小企业贷款 的， 从而 使 能 够 为 中 小 企 业 提 供 金 融 服 务 的 金 融 机 构 大 大减 少 。 而 中小 型
二 、 国 中小 企 业 的 融资 模 式 美 。
建立 完成 ． 一定程 度上使 融资难的 问题 得到 了缓 解。 本文 中， 在 在
笔 者 首 先 对 我 国 中 小 企 业 融 资 的 现 状 和 出现 的 问题 进 行 分 析 ， 然 后 分 析 了 美 国 中 小 企 业 的 融 资 模 式 ， 后 提 出 美 国 中小 企 业 的 融 最