光线传媒公司财务报表分析报告

2012-2015年度

财务报表分析

班级：14-2财管

：郭永芳

学号：1409107003

目录

一、公司概况............................................................ - 2 -

二、横向分析............................................................ - 2 -

（一）研究对象...................................................... - 2 - （二）行业市场概况.................................................. - 2 - （三）同行三家公司财务数据对比...................................... - 3 - 1．三家公司财务数据对比......................................... - 3 - ·偿债能力分析................................................... - 7 - ·营运能力分析................................................... - 7 - ·盈利能力分析................................................... - 8 - ·发展能力分析................................................... - 9 - 2．横向分析总结................................................. - 9 - 三、纵向分析........................................................... - 10 -

（一）偿债能力分析................................................. - 10 - 1．短期偿债能力分析............................................ - 10 - 2．长期偿债能力分析............................................ - 11 - （二）盈利能力..................................................... - 12 - （三）资产运营能力分析............................................. - 13 - 四、总结及建议......................................................... - 13 - 附录一：................................................................ - 14 - 附录二：................................................................ - 15 - 附录三：................................................................ - 18 - 附录四：................................................................ - 22 -

一、公司概况

光线（ENLIGHT MEDIA）成立于1998年，经过10年发展，已成为中国最大的民营娱乐集团，其日播娱乐资讯节目《娱乐现场》、《音乐风云榜》均已连续播出10年以上。通过持续的改进和创新，始终领导电视潮流，成为同类节目的榜样，光线引人注目的E标已经成为电视界著名标志之一，被观众和广告商视为收视率的保证，同时光线也是中国最大的电影和电视剧公司之一。

二、横向分析

（一）研究对象

由于本报告的主要研究对象为光线，因此，我们在创业板选取了两只同为影视行业的股票：华谊兄弟（300027）和华策影视（300133），将这三只股票进行对比研究，借以观察光线在同行之中做的出色和不足的地方。所用数据均为各公司的2015年度财务报告数据。

（二）行业市场概况

在各种发展文化产业，发展广播影视业的热潮下，广播影视业无可厚非是现在发展最热，大家投资热情最高的产业。特别是加上政府在各种政策、资金上的扶持，现在的广播影视业可谓是浩浩荡荡。但是，我国广播影视业改革发展较晚，技术不成熟等问题也是不容忽视的。

1、广播影视发展热潮持续，但存在发展不平衡的问题.国家广播电影电视总局2011 年12月 31 日公布统计数据显示，数字电视用户数达到 11455 万户，首次突破 1 亿户，同比增长29.15%。但是这些数字电视用户大都是在城镇，农村特别是偏远山区，对于他们来说装上数字电视仍然是一种奢望。

2、广播影视业不断发展，但仍满足不了人民群众的精神文化需求。近几年，无论是电影、动漫还是电视都在不断的推出新。单调乏味缺乏创新的广播影视已经不能满足人们的文化需求了，观众需要的是能满足他们心需求的影视作品，像光线的《人再囧途之泰囧》，几百万的小制作却取得了上亿的票房收入，还好评不断。

3、新兴媒体异军突起。以网络视频播放平台为主导的新型媒体正在兴起，并已取得了一定规模，开创了自己的盈利模式。从一定程度上来说，这是对传统广播影视业的冲击。而另一方面，不少容提供商选择主动与网络媒体合作，主动向新媒体转型，把握了时代主流。

（三）同行三家公司财务数据对比

1．三家公司财务数据对比

·偿债能力分析

由表中数据可知，光线在流动比率、速动比率分别为3.77和3.37，拥有相当好的偿债能力。并且，光线的资产负债率仅为15%，可以说短期不会出现明显的债务问题。另外两家公司中，华谊兄弟的偿债能力情况令人担忧，其速动比率仅有1.11，资产负债率为40.03%，可以看出，华谊兄弟在短期有偿债方面的风险，公司的运营可能出现了问题，需要加以注意。

·营运能力分析

营运能力方面，光线存货周转天数与华谊兄弟相差不大，说明其存货的周转率较高。但