经济指标解读.

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剔除通货膨胀效应之后,你生产或销
实际美元
售 物品或服务的真实价值. 名义美元记录经济变化的规模,而经
适应范围

实际扩张量需要参照实际美元数值.
修正与基准
作为一个投资人,通常把注意力放在 未来,因此信息越新,影响力越大,初始数 据是其交易的最根本依据.

修正:是对原始数据一次有一次的完备性改善, 经济学家多依赖修正的数据以对未来经济活动进 行有效预测, 基准:修正是不断进行的,但基准修正一般一 年一次,目的是引进新的季节调整因素或决定正 式改变方法,影响更加深远一些.
名义美元与实际美元
找老婆的悲惨条件
上大学的时候,一个女孩说:只要有吃饭 看电影的钱,我就跟你! 我说:我只有每月100美元的生活费,很抱 歉(埋头苦读„) 毕业后:另一个女孩说:只要你工资800美 元左右,我就跟你! 我说:可惜我的工资只有500美元,不能满 足你的小资情调!(埋头奋斗„) „„ 50岁的那年元旦:又有一个女人走进我的 别墅说:如果你的身体状况极差,并保证 有两个以上的器官有大毛病,我愿意嫁给 你! 我理直气壮的说:“Yes!”(流泪„)
a. b. c.
季节调整方法 回溯并识别经济数据重复性数据 该趋势同经济周期无关 运用合理公式剔除季节因素
注意问题 暴风雪、洪水、恐怖主义等效应也是 非常短暂的,可能会对季节调整产生干扰 由于突发事件的后果容易识别,因此 进行季节调整还是很有必要的。
常用经济指标回顾
•年增长率 • 公众调查 •季节调整 •经济周期 •移动平均 •修正与基准
名义美元与实际美元
百度文库小故事分析:
$100
$500
毕业后 名义美元:一段时间内支出或赚得的实际货 币数量。 上例中,我们可以说我毕业后的收入比大学 时期的收入多出400美元,这是以名义美元 为基础的。
大学时期
名义美元与实际美元
思考题:尽管名义美元确实在上涨,但他的实际购买力 提升了吗?
没有提升! 在本例中如果把女友比作需要购买的商品, 尽管名义美元上升,但随着通货膨胀效应的出现, 女友的价格也在持续攀升,从结果来看500美元同 100美元的购买力是基本相同的。 购买力出现质的提升是在他五十岁的时候: 别墅、豪车、金钱外加一个带病之躯。 像这样根据实际购买力来评判收入多少的 基础为实际美元。
如果看到两个紧挨着的季度GDP 都出现负增长,则宣布经济衰退(只 适用与粗糙风向式评估). 需要参考的关键指标:就业 增长,个人收入、工业产值以及GDP 季度数据等,计算方法相对繁琐。
精确评估
公众调查
现象1:天气预报大部分情况下挺准,但有时候也难 免出错让你叫苦连天!
野外郊游

同天气样,经济形势也需要公众预测, 但什么是公众预测呢? 公众预测会不会遇到同样的尴尬呢? 公众预测同公众调查之间存在哪些必 然联系呢?
反冲力越大
移动平均
根据前一个月的数据预测下个月经济 运行状况,能提高工作效率,为什么还要 运用移动平均的方法呢?

在一个月中可能会存在不可预期的事件,如: 罢工、气候恶化,但这些偶然状况不是每月都存 在的,因此从一个月的数据表外推信息时,其内 在可靠性受到质疑! 移动平均:对最近的固定数目的月份数据平均, 是消除偶然因素的较好方法
大 哲 学
小 故 事
经济周期
就像我们人的自然过程一样,经济也有它的高低起 伏!
完整的经济周期分为五个阶段: 前期最高点 扩 张 谷底

消费者、企业等在决策中会存在失误 投资环境变幻莫测 政府及相关机构采取措施应对,但有滞后
经济周期
判定经济是上滑还是下行的关键经济指标有那些呢?
粗糙评估

季节调整
季节调整源于生活:
1
每年春节放假 期间,商家购 物活动明显活 跃,假期过后 销售额总会下 降.
2
夏季学生放 假期间,寻 找工作的人 数急剧上升, 但返校后就 业人数下降.
3
汽车生产线 调整期间, 工业产值会 有所下降, 但调整过后 会有所上升.
季节调整
季节性因素可以导致经济活动偏离正常轨迹, 但这种偏离属于正常经济活动的一部分. 季节调整的目的:将真正的偏离同正常的经 济活动轨迹区分开来.
年增长率
思考题1:汽车行驶速度65km/h,代表什么?
以该速度向前 行驶1h,你将 行驶65km。
65km
思考题2:如果被告知年增长率为20%,又代表什么呢?
1年
年增长率同汽车行驶速度之间有什么相似性呢?
年增长率
相 似 点 均为预测指标,但后者预测经济增长速度, 即:依次速度增长,12个月后会发生什么?
作 用
为指标数据使用者提供量化认识,以便做科学判断!
转 化
月增长率*12=季增长率*4=年增长率
经济周期
退步还是进步
王大爷:“现在的年轻人真是一代不如一代,十六七岁就 会做坏事情了。 金太太:“不见得!我倒觉着年轻人一代比一代守规矩了” 王大爷:“怎见得?” 金太太:“20年前,总有年轻人在路上跟着我,现在年轻 人看见我都绕道走了。”
公众调查
同天气预报类似,要想知道经济发展趋势同 样要进行公众调查,以调查结果为准向公众 发布公众预测,但是结果也会同现实数据出 现偏差!
公众调查 公众预测 注意问题

针对临近的关键经济指标对经济学家 进行的抽样调查 以抽取的经济学家的反馈为基础进行
平均,所得的结果为公众预测 公众预期与现实偏离越远,金融市场

移动平均
尽管移动平均用平滑代替随机波动,让长期 趋势更加明显,但仍然是一个滞后指标,经济发展 方向真的发生了变化其反应也是比较迟钝的。
举例介绍计算方法:消费者价格在1-6月 份及2-7月份的移动平均?
X1+ X2+X3+X4+X5+X6 +X7
6 其他月份的计算以此类推,总体来说移动 平均能相对真实的触摸到经济的潜在形式!
•名义美元与实际美元
美国重要经济指标
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