2018年中国汽车金融市场研究报告

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与发达国家成熟的汽车金融市场相比,我国的汽车金融在整个汽车产业链中所占 份额较小, 还有较大的上升空间
中国汽车产业链利润结构
汽车服务(含 汽车金融),
11.00%
9.00%
43.00%
37.00%
国外成熟市场汽车产业链利润结构
4.00% 5.00%
汽车金融, 23.00%
12.00%
16.00% 18.00%
2489 556
2672 798
2755
2798
2913
2945
2988
1101
1233
1455
1611
1835
0 2011
2012
2013
2014
2015 新车销量
2016 二手车销量
2017
2018E
2019E
2020E
Source:IHS、中国汽车流通协会,MobData
5
中国汽车信贷市场规模逐年增长,增速逐渐趋缓
目标客群:普通信贷记录,收入 稳定人群 期限:最低首付低至0%,综合 服务包括售后服务等 成本:高贷款利息,无需额外付 费 流程:流程时间较短
13
商业银行—市场份额
从各参与主体的市场份额来看,国内目前以商业银行为主要供给方
中国汽车消费金融市场份额
美国汽车金融市场份额
其他 31%
银行 41%
其他 37%
Source:理特咨询,MobData
4
近十年来中国新车、二手车交易量逐年增长
新车、二手车交易量的逐年增长为汽车金融的发展奠定了良好的市场基础
3500 3000 2500 2000 1500 1000
500
1912 478
2011-2020E中国新车销量及二手车交易量(万辆)
1977 499
2235 513
银行 36%
汽车金融公司 28%
Source:罗兰贝格,MobData
专属资本 27%
14
平安银行汽车金融
平安银行众多业务板块中的一项‘隐形冠军’,持续领跑同业
新车贷款
门槛:最低首付20%,申请资料简单 额度:最高可贷500万 放款时间:资料齐全,最快1个工作日放
款 期限:最长可贷5年
2018年中国汽车金融市场研究报告
2018年5月
01. 中国汽车金融市场概况
- 行业定义、行业分类 - 发展现状、规模增速 - 监管政策、产业链
02. 中国汽车金融典型企业 03. 中国汽车金融用户画像 04. 中国汽车金融发展趋势
目录 2
行业定义与行业分类
汽车金融可分为广义汽车金融和狭义汽车金融
22.00%
整车制造 汽车零部件 汽车服务(含汽车金融) 整车销售
汽车金融 二手车
汽车零部件 汽车维修 整车销售 汽车租赁
整车制造
Source:罗兰贝格《2016 中国汽车金融报告》,《中国汽车后市场蓝皮书》,MobData
11
01. 中国汽车金融市场概况
02. 中国汽车金融典型企业
-各市场参与主体简介 -商业银行案例 -汽车金融公司案例 -融资租赁公司案例 -互联网汽车金融案例
积极鼓励融资租赁公司通过债券市场筹措资金,鼓励符合条件的融资 租赁公司 通过发行股票和资产证券化等方式筹措资金
《全国银行间同业拆借市场业 在年初取消入市审批的基础上,对于同业拆借市场规则进行细化,降低了金融机
务操作细则》
构(包括汽车金融公司)进入同业拆借市场的门槛、并明确了信息披露
Baidu Nhomakorabea
Source:《2015 中国汽车金融白皮书》,MobData
调整期 2004年-2007年
振兴期 2007年-至今
1995年,上汽与银行 合作,启动车贷服务 1998年,引进汽车贷 款保险 1998年,《汽车消费 贷款管理办法出台》
2000年,央行发布 《企业集团财务公司办 法》
2004年,《汽车金融 公司管理办法》出台 2005年,保监会叫停 汽车贷款保险业务 2004年,上汽通用汽 车金融公司的成立标志 着汽车金融公司逐步入 场
MobData分析师认为:中国汽车金融领域的监管政策不断补充完善,整体指向汽车金融行业稳健、有序发 展,监管政策体系的完善有力地促进了汽车金融行业发展
Source:《2015 中国汽车金融白皮书》,MobData
8
汽车金融融资类政策法规
监管政策鼓励汽车金融企业拓宽融资渠道,降低融资成本,利好汽车金融行业持 续发展
2017年中国汽车信贷市场规模突破1万亿元
14000 12000 10000
8000 6000 4000 2000
2011
2011-2017中国汽车信贷市场规模(亿元)
100.0%
30.0%
31.5%
10.0%
5.9%
4023
5231
6877
7565
8015
24.8% 10003
0 2011
2012
90% 英国
2015年全球主要地区新车汽车金融渗透率(中国2014-2016)
86%
75%
70%
60%
50%
35%
39%
20%
美国 英国
德国 美国 德国
全球
印度、巴西
日本
全球 印度、巴西 日本 中国2014
中国2014
中国2015
中国2015 中国2016
中国2016
Source:罗兰贝格《2017 年中国汽车金融报告》,MobData
狭义汽车金融隶属于消费金融,广义汽车金 融贯穿全产业链。
汽车金融的概念最早源于美国,狭义的汽车 金融,更多地关注汽车销售环节,为下游客 户提供融资性金融服务, 隶属于消费金融的 分支。
广义的汽车金融,是贯穿汽车的生产、流 通、销售、使用回收等环节中的资金流动, 提高资本利用率和资金周转率。
汽车金融
广义汽车金融
9
汽车产业链环节及其对应的汽车金融产品
汽车金融贯穿汽车产业链各个环节,提高汽车产业运营效率
研发设计 原材料获取 整车生产
流通
市场销售 使用服务 回收服务
股权融资
存货融资
订单融资
应收账款与 存货融资 银团贷款
零售贷款 批发贷款
汽车保险 汽车租赁 汽车置换
汽车报废 回收
汽车金融产品
10
中外汽车产业链利润结构
7
汽车金融政策指导性文件
政策不断完善,促进汽车金融市场有序发展
时间 2003 2004
发布部门 银监会 国务院
2005 2007
商务部
国家工商总 局
2008
银监会
2009
国务院
2014
银监会
政策名称 《汽车金融公司管理办法》 《汽车贷款管理办法》修订 《外商投资租赁业务管理办法》
《动产抵押登记办法》
Source:公司年报
16
汽车金融公司—市场规模
汽车金融公司资产规模不断扩大,成为继银行之后的第二大参与主体
2008-2016年汽车金融公司发展情况
单位:十亿元 572 520
432 421
355 343
276 266
202 193
155 138
167 142
67 73 76 77
2012-2016中国汽车金融公司数量情况
2013
2014
中国汽车信贷市场规模
2015 增速
2016
2017
Source:《中国汽车工业年鉴》,华泰证券研究所,MobData
6
中国汽车金融渗透率稳步提升,发展迅速
中国汽车消费金融渗透率相比海外成熟市场差距很大,发展前景广阔
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
政策主要影响 对汽车金融公司的经营范围进行规定, 允许其接受股东存款、接受贷款保证金 和租赁保证金、发行金融债券、从事同业拆借、向金融机构借款、向金融机构出
售应收款多种方式进行融资
允许符合条件的汽车金融公司发行金融债券,扩大其资金来源渠道
银监会主管信贷资产证券化项目施行备案制
不再对信贷资产证券化进行逐笔审批,增加发行额度;进一步降低汽 车金融公 司的融资成本
24
25
16
17
18
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
汽车金融公司资产总额
汽车金融公司贷款余额总额
Source:wind,MobData
2012
2013
2014
2015
2016
17
汽车金融公司—产业结构
汽车金融公司资金、渠道、客户
资金来源
汽车金融公司
引导各种所有制资本进入金融租赁行业,推动商业银行设立金融租赁公司试点进 程
2016 2017
人民银行、 银监会
商务部
《关于加大对新消费领域金融支持的 指 导意见》
《汽车销售管理办法》
鼓励汽车金融公司业务产品创新,允许其在提供购车贷款的同时提供附加产品融 资,进一步 提升了汽车金融的渗透率
为汽车融资租赁行业带来新一轮发展浪潮,同时“以租代购”的新模式迅疾发展, 众多资本 向融资租赁行业涌入
狭义汽车金融
应收账款、存 货、预付款融

传统贸易融资 债权融资
购车信贷
融资租赁
备注:本文侧重于对狭义汽车金融领域的研究
3
中国汽车金融发展历程
经历20多年发展,逐渐形成商业银行、汽车金融公司、汽车租赁公司、互联网 汽车金融公司多元主体并存的局面
萌芽期 1995年-1999年
井喷期 2000年-2003年
银行贷款
金融债及ABS 主机厂
资金
海外资金
其他金融机构贷款
渠道
客户
产品
经销商
本品牌汽车金融公司 网站
产品
个人(零售贷款) 机构(零售贷款)
本品牌汽车官网 汽车电商平台
经销商(批发贷款)
时间 2008 2009 2014 2015 2015 2016
发布部门
银监会
央行&银 监会
银监会
央行
国务院 全国银行 间同业拆 借中心
政策名称
《汽车金融公司管理办法》
《中国人民银行、中国银行业 监督管理委员会公告》
《关于信贷资产证券化备案登 记工作流程的通知》
《信贷资产支持证券发行实行 注册制》
《关于加快融资租赁业发展的 指导意见》
商业银行
汽车金融公司
目标客群:普通信贷记录,收入 稳定人群 期限:最长5年期限,最低首付 20% 成本:中等贷款利息,无需额外 付费 流程:流程时间短
目标客群:普通信贷记录,收入 稳定人群 期限:最长5年期限,最低首付 15-30% 成本:中等贷款利息,无需额外 付费 流程:在线审批快
互联网金融公司 融资租赁公司
二手车贷款
额度:最低4万,最高500万 门槛:材料简单,不限本地
户籍 评估:银行自有评估车价体

购车附加费用贷款
用途:购置税、车辆保险、车辆装潢等 申请流程:随车贷同步申请、审批、放款 放款时间:资料齐全,最快1个工作日放款 额度:最多可贷30万购车贷款
车抵贷
车辆照开:钱借到后,车辆仍归自 行使用
953 786 655 488
211 127
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
2011-2017年平安银行汽车金融贷款不良率情况
0.89%
0.58%
0.23%
0.18%
0.21%
0.28%
0.54%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
简化了动产登记程序,对动产抵押人的范围进行了调整;扩大了抵押物的范围; 下放并明确 登记部门为抵押人所在地县级工商行政管理部门;改变了抵押登记的 性质,有效促进了汽车
金融业发展
拓展了汽车金融公司的业务范围、融资渠道等,从准入条件、业务范围、风险管 理指标等方 面对汽车金融公司管理办法进行了修改
支持符合条件的国内骨干汽车生产企业建立汽车金融公司;进一步修改与完善了 汽车信贷制 度,促进和规范汽车消费信贷业务
2008年,颁布新版 《汽车金融公司管理办 法》 2012年,互联网金融 公司、租赁公司迎来发 展 2014年,消费金融概 念席卷汽车市场
1995
1999
2003
2007
至今
MobData分析师认为:中国汽车金融市场的发展是从封闭逐步走向开放,2000-2003年商业银行垄断汽车 消费贷款,2004-2007年汽车金融公司逐步入场,2013年互联网金融兴起,互联网汽车金融快速发展
03. 中国汽车金融用户画像
04. 中国汽车金融发展趋势
目录 12
汽车金融市场参与主体
商业银行、汽车金融公司、互联网金融公司、融资租赁公司是汽车金融市场四大 参与主体
目标客群:具有优良信贷记录人 群 期限:平均3年期限,最低首付 30-50% 成本:低贷款利息,需付额外手 续费 流程:流程处理耗时长
《汽车金融公司管理办法》修订 《汽车产业调整和振兴规划》 《金融租赁公司管理办法》
政策主要影响
允许外国及合资公司开设汽车金融企业,对汽车金融准入细则进行明确
扩大可经营汽车金融业务的非银行金融机构,允许多种机构在车贷市场同台竞争,车贷不再 由银行垄断
正式明确融资租赁标的物包括汽车,汽车融资租赁首次被正面肯定
用途:可用于采购、进货等经营性 用途,亦可满足装修、旅游、婚庆 等消费需求
额度:单笔贷款金额最高可达50万
15
平安银行汽车金融
贷款余额突破千亿级别,不良率情况控制较好,抗风险能力较强
2011-2017年平安银行汽车金融贷款余额(亿元)
130.7%
66.2%
34.4%
20.1%
21.1%
37.0% 1305
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