保险资金投资私募股权的模式 保险资金如何投资私募股权

金斧子财富： 保险资金投资私募股权的模式保险资金如何投资私募股权

我们知道保险公司是私募股权投资的重要机构投资者之一，保险资金具有长期、稳点的独特优势，十分有利于保险资金发挥长期投资的优势。下面，金斧子小编就为大家带来：保险资金投资私募股权的模式，保险资金如何投资私募股权？

1.作为GP设立股权投资机构

根据2014年8月国务院发布的《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》（国发〔2014〕29号），首次明晰险资可以涉足的投资领域，鼓励设立不动产、基础设施、养老等专业保险资产管理机构，允许专业保险资产管理机构设立夹层基金、并购基金、不动产基金等私募基金；2015年09月保监会发布《中国保监会关于设立保险私募基金有关事项的通知》对设立保险私募基金进行了具体规范。明确基金类别和投向，支持保险资金设立成长基金、并购基金、新兴战略产业基金、夹层基金、不动产基金、创投基金及相关母基金，重点投向国家支持的重大基础设施、战略性新兴产业、养老健康医疗服务、互联网金融等产业和领域。同时，规定建立规范化的基金治理结构。借鉴市场惯例，基金发起人应当由资产管理机构的下属机构担任，基金管理人可以由发起人、资产管理机构或资产管理机构的其他下属机构担任。

2.作为LP参股PE基金

根据《中国保监会关于保险资金投资创业投资基金有关事项的通知》（保监发【2014】101号），根据规定，保险资金可以通过投资其他股权投资基金间接投资创业企业，或者通过投资股权投资母基金间接投资创业投资基金。也就是说，保险资金可以投资PE/VC/FOF，成为LP。

其中，保险资金作为LP投资，重点要求：

（1）被投资的创投机构具有5年以上创业投资管理经验，历史业绩优秀，累计管理创业投资资产规模不低于10亿元；

金斧子财富： （2）为创业投资基金配备专属且稳定的管理团队，拥有不少于5名专业投资人员，成功退出的创业投资项目合计不少于10个，至少3名专业投资人员共同工作满5年；投资决策人员具备5年以上创业投资管理经验，其中至少2人具有3年以上企业管理运营经验；

（3）保险资金投资的创业投资基金，应当不是基金管理机构管理的首只创业投资基金，且单只基金募集规模不超过5亿元；

（4）保险公司应当强化分散投资原则，投资创业投资基金的余额纳入权益类资产比例管理，合计不超过保险公司上季度末总资产的2%，投资单只创业投资基金的余额不超过基金募集规模的20%。

3.股权收购

2015年险资通过收购股权方式进行投资的事件共有19起，远远多于间接投资的方式，但投资总额仅为262.17亿元。以股权收购方式进行投资的险企大多成为了投资标的的控股股东，最高控股比例达到93.44%。股权收购标的主要集中为金融机构、医疗健康行业企业、大型外资公司，如蚂蚁金服和Uber等案例。

（三）结语

虽然现在保险资金参与私募股权时间不长，目前保险资金涉足私募股权的比例也相对较低，但是绝对金额已经显现，保险资金进入一级市场可以撬动更多的社会资本进入创新创业领域。