人力资源企业绩效评价PPT47页

净利润 人民币亿元
年递增率 =23%
现金流量如 何？
2002
2003 2004
2002
2003
2004
该公司在创造价值吗？
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有关企业目标的评价
（一）利润最大化 优点：可操作性强； 一定程度上体现了新增价值; 没有重复计算。 缺点: 理论基础的不足（资本雇佣劳动); 以投资者为中心而忽视其他利益相关者； 容易导致外部不经济（生态影响和社会影响) 未考虑风险； 容易导致短期行为；
V FCF i
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最新观点：利益相关者财富最大化
▪ 基本思想：关注所有利益相关者的利益
长期稳定发展。
▪ 企业的利益主体：
货币资本拥有者（投资者、债权者） 人力资本拥有者（经营者、员工） 社会资本拥有者（供应商、顾客、社会公众、政府） 生态资本拥有者（非人类物种、后代人）
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4、存在的问题（缺点）
（1）静态分析。 （2）应收帐款的变现能力问题。
借助应收帐款周转率分析 （3）待摊费用、预付帐款等的变现能力很低 （4）不能反映向金融机构的融资能力。
超速动比率
现金+短期证券+应收票据+应收账款净额 流动负债
100％
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• 产量 • 市场份额
缺陷
• 不能提供财务业绩方面的信息 • 可能会产生误导；在亏损的情况下增加产量
和市场份额反而会破坏价值
• 产值 • 销售收入 • 收入增长
• 忽略成本费用
• 净利润 • 销售回报率(ROS) • 每股收益
• 忽视现金流量 • 可能会产生误导，只注重利润 • 忽略了资本需求和资本成本
企业绩效评价
第一节 绩效评价体系 第二节 绩效评价的财务模式 第三节 绩效评价的平衡模式
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第一节 绩效评价体系
▪ 绩效评价的价值观（评价标准） ▪ 绩效评价的评价主体（谁评价） ▪ 绩效评价的评价客体（评价什么） ▪ 绩效评价的评价指标（用什么评价） ▪ 绩效评价的评价方法 ▪ 绩效评价的模式
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企业绩效的价值观—利他还是利已
企业整体目标： 1、利润最大化 2、股东财富最大化 3、企业价值最大化 4、可持续发展条件下的企业目标
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你认为企业的目标应该是什么？
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衡量标准
借助应收帐款周转率分析 （3）待摊费用、预付帐款等的变现能力很低 （4）存货的变现能力问题。
借助存货周转率分析、销售利润率分析 （5）不能反映向金融机构的融资能力。
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（二）速动比率
1、计算
流动比率
速动资产 流动负债
100％
2、一般标准：1 3、主要影响因素：应收账款的变现能力 保守速动比率（超速动比率）
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（三）长期偿债能力分析----资产负债率
1、计算
资产负债率
资产总额 负债总额
100％
2、分析
（1）从债权人的立场看。 （2）从股东的立场看。 （3）从经营者的立场来看。
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3、分析资产负债率时应注意的问题
（1）应结合总资产周转率分析； （2）应分析资产的结构； （3）应分析负债结构，尤其是长期负债的规 模与结构。 （4）应结合盈利能力进行分析。 （5）租赁：经营租赁问题。 （6）担保责任
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二、营运能力评价
▪ 营业周期 ▪ 存货周转率 ▪ 应收账款周转率
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（一）营业周期
存货购入 储存
存货周转时间
ຫໍສະໝຸດ Baidu
应收帐款周转时间
产品售出
收回现金
生产
销售
支付现金
收回现金
应付帐款占 用天数
现金周转天数
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（二）股东财富最大化 优点：考虑了风险因素 克服企业经营的短期行为 容易量化 缺点：只适用于上市公司 不重视其他利益相关者 股票价格受多种因素影响
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（三）企业价值最大化
V
n t 1
FCFt
1 (1 i)t
若各年现金流量相等，上式简化为：
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第二节 绩效评价的财务模式
▪ 特点：以财务指标为绩效评价指标 ▪ 内容：
企业偿债能力评价 企业营运能力评价 企业盈利能力评价 现金能力评价
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一、偿债能力评价
▪ 流动比率 ▪ 速动比率 ▪ 资产负债率
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（二）存货周转率
1、计算 存货周转率（年）=销售成本/平均存货 存货周转天数=360/存货周转率（年） 销售成本：利润表：主营业务成本 存货：资产负债表
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2、存在的问题 （1）不能反映季节性变化； （2）不能揭示存货在不同环节的营运效率； （3）不能反映存货的不同结构的周转情况； （4）销售成本不仅包括存货成本，还包括人
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销售收入 人民币亿元
138 101
年递增率 =35%
185
净利润 人民币亿元
年递增率 =8%
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17
18
2002
2003 2004
2002
2003
2004
该公司在创造价值吗？
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销售收入 人民币亿元
年递增率 =17%
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（一）流动比率
1、计算
流动比率
流动资产 流动负债
100％
2、一般标准：2 进行同行业比较、本企业历史比较。
3、主要影响因素：营业周期、流动资产中的应收账款 和存货的周转速度。
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4、存在的问题（缺点）
（1）静态分析。 （2）应收帐款的变现能力问题。
工成本，会高估存货周转率； （5）难以各年销售波动较大的情况进行分析。
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3、弥补
（1）分析季节性变化 （2）分析存货重要项目的周转状况
原材料周转率、在产品周转率 （3）进行长期趋势分析 （4）计算存货平均占用期