人民币汇改影响

人民币汇改影响：制造业

着时间的推移，中国决定终止人民币与美元汇率事实上挂钩的做法，将对中外各种规模的企业都产生影响。不过，人民币汇率近期内预计不会出现显著变动，因此不会对企业利润产生立竿见影的影响。下面来看看中国此次政策调整可能对消费品和

汽车企业产生何种影响。

人们有时会想当然地认为，人民币兑美元升值必定会对中国制造商不利。事实上，人民币升值对中国庞大的制造业的影响视行业及具体公司有很大不同。

中国政府极为担心的一直是人民币升值对低成本、低科技含量类产品生产商的不利影响，人民币汇率略有变动，即可能抹去这类生产商的微薄利润。

在一向以小型私营制造业而著称的温州，对这里的打火机业来说，温州日丰打火机有限公司(Wenzhou Rifeng Lighter Co.) 90%的产品用于出口，公司董事长黄发静说，该行业可以承受人民币兑美元小幅升值，比如说0.5%，但若升值幅度为2%，则对整个行业有巨大影响。黄发静也是温州打火机行业协会(Wenzhou lighter Industry Association.)的会长。他说，迄今为止，该行业盈利微薄，这与仍有一

定盈利空间的IT及汽车制造业不同。

黄发静预计人民币升值幅度较小。他认为政府仍将保持人民币汇率稳定，并说，他相信上周六宣布的汇改决定很大程度上是一种“做秀”，目的是防止本周末在加拿大举行的G20峰会上就人民币问题引发争议。

Reuters

中国国际金融有限公司(China International Capital Corp.)的经济学家们说，受人民币升值不利影响最大的是纺织及服装制造企业及办公设备生产商，他们预计，如果人民币兑美元升值5%，则这类公司的盈利约下滑1%。

这可能也意味着从中国大批进货的沃尔玛连锁公司(Wal-Mart Stores Inc.)等服装零售商会受打击，尽管沃尔玛与法国家乐福(Carrefour SA)等其它零商巨头一样，

从中国消费支出中的获益也越来越多。

但在中国的某些制造商，包括中资的与外资的，可能从人民币升值中受益。中金公司在3月份发布的一份报告中说，总体而言，实际上，受益于人民币升值的行业多于受损的行业。这一结论并不符合人民币升值令中国企业普遍受损的传统观点，这是因为升值对中国出口的不良影响在争论中占据了主导地位，而好处却受到低估。”

联合技术(United Technologies Corp.)属下的航空部门普惠(Pratt & Whitney)在中国的一位高管说，人民币有限升值给普惠在中国的飞机发动机业务带来的好处可能大于损失。人民币升值可能增加在中国的成本，但也将降低进口部件及材料的价格，这部分价格约占中国升级配件零件市场零部件成本的50%。这位高管说，两者

相抵，还是欢迎美元兑人民币略有贬值。

里昂证券亚太区市场(CLSA Asia-Pacific Markets)认为，中国最大的受益者是成本主要以美元计，而收入主要以人民币计的进口商。里昂证券的分析师认为，受益较大的可能包括玖龙纸业(控股)有限公司(Nine Dragons Paper Holdings Ltd.)及理文造纸有限公司(Lee & Man Paper Manufacturing Ltd.)等造纸企业，以及中国个

人保健品公司恒安国际(Hengan International)、方便面及其它产品生产商康师傅控股(Tingyi (Cayman Islands) Holding)等。里昂证券认为，所有这些公司的利润受益程度可能是人民币兑美元升值幅度的三至四倍。换言之，如果人民币兑美元升值5%，则这类公司的收益可能增长15%至20%。

人民币走强可能也是供应中国工业需求的外国制造商的福音，这类公司包括卡特彼勒公司(Caterpillar Inc)及小松建设工业(Komatsu Ltd.)等。

中国是全球头号建筑设备制造商卡特彼勒公司的最大出口地。这家公司在中国也有一个重要的制造基地，在那里生产的大部分产品销往中国市场。

卡特彼勒公司负责新兴市场业务的集团总裁及公司行政办公室六名成员之一的拉文(Rich Lavin)说，人民币汇改给卡特彼勒带来激励，他们相信，一段时期以后，人民币走强将会推动更多美国产品出口到中国。

为汽车、农业及越野载重车制造金属零部件及装配的美国精密金属制造业，市场业务总额为1190亿美元，这一行业也可能受益匪浅。这一行业既向中国出口，也向需要金属部件来制造各种终端产品的美国制造商出售。

拥有1000名会员的精密金属制造联合会(Precision Metalforming Association)主席加斯金(William Gaskin)说，该联合会越来越多的会员向中国出口产品，因而人民币升值对其出口无疑将是个促动因素。同样道理，人民币升值会使中国商品在美国更贵，从而提高了美国国内企业的竞争力。