财务报表分析的基本程序

财务报表分析讲稿

一、财务报表概述

财务报表组成─基本财务报表和财务报表附注。

其他的报告形式，如:物价变动对企业财务影响的报告、财务预算报告、盈利预测报告、社会责任履行情况的报告、人力资源成本和价值的报告、增值表等。

（一）基本财务报表

最早产生的是资产负债表和损益表。

大工业出现以后，才有资金表（现在被称为现金流量表）。

资金的稀缺性特征表明：①资金的流量和存量对一个企业来说是极为重要的；②有限的资金需要企业在内部合理有效的安排或配置；③对资金的有效管理控制需要会计提供有关资金流量和存量的信息，这是工业化出现以后的会计新功能和新任务。

基本的财务报表就是三张，即:资产负债表、损益表和现金流量表。

(二)财务报表附注

报表附注就是对基本报表组成项目的说明，一般由以下几部分内容组成：（1）会计政策和会计估计；（2）会计政策和会计估计的变更；（3）期后事项、或有事项和承诺；（4）关联事项；（5）重要项目的明细说明；（6）非经常性项目

财务报表的两个组成部分，在阅读和分析财务报表时要密切地结合在一起。否则，就会出现“只见树木不见森林”的情况。

二、财务报表阅读与分析的基本观念

（一）财务报表有局限性的观念

报表及其所披露信息的局限性主要体现在以下几个方面：

第一，财务报表所披露的信息只是单个企业的信息，不能以此了解同行业中其他企业的财务和经营情况。

第二，财务报表所披露的信息只是财务性的信息。就是用货币计量的定量性、货币性信息;不能用货币计量的信息，如产品的竞争力、人力资源质量、企业家的能力和责任心、员工的合作精神和工作积极性、企业的综合竞争力、产品和技术的创新能力等，尽管这些信息也都是观察和评价一个企业十分重要的，但财务报表无法提供出来。

第三，财务报表所披露的信息主要是历史性的信息。目前，除上市公司要求在年报中披露将来发展情况的前瞻性或预测性的信息外，其他企业均未作要求。然而,对报

表分析者来说，也许预测性信息对他们进行投资、信贷和经营决策最有用，但非常遗憾地是，这些最有用的信息，财务报表提供不出来。

第四，财务报表提供的信息是按历史成本计量的信息。对于企业的各项资产，报表上所反映的目前还主要是它的历史成本或实际成本。在物价变动较大或通货膨胀的条件下，历史成本计量的信息有可能与企业资产的现时价值相脱节或相背离，从而导致财务报表的信息失真。譬如，一项5年前购买的设备，原价10000元，由于通货膨胀，现在的市场价格即重置成本为15000元，由于会计上要求资产按历史成本即原价来记账，因而报表上还是反映原价10000元。更容易理解的是股票投资，如果企业是在1个月前以每股10元的价格买了10000股的短期投资，即使现在每股价格上涨到15元，账面上和报表上仍还是反映1月前的10000元的投资成本，显然这个账面价值与现在的真实情况不相符合。

第五，财务报表披露的信息是近似计算的信息。诸如坏账的估计、收入的确认、固定资产折旧年限和净残值率的估计、无形资产摊销年限的估计、在建工程和在制品完工程度的估计等，都是由会计人员根据职业判断能力人为地估计出来的，因而一般都是近似值。在会计上，绝对精确的数字是不存在的。

第六，财务报表提供的信息都是暂时性的信息。

（二）普遍联系的观念

普遍联系的内容主要有：

第一，基本财务报表与财务报表附注相结合。

第二，财务分析与非财务分析相结合。企业财务与经营成果的变化原因并非都是财务方面的，更多的是企业非财务性的。如利润水平下降了，可能是负债筹资过多因而利息负担过重造成，也可能是由于产品质量降低等原因引起销售下降，或由于管理弱化等原因引起成本费用上升。

第三，短期分析与长期分析相结合。

第四，定量分析与定性分析相结合。财务报表所披露的信息都是定量的，若要了解更多的“活”的情况，就必须到报表以外，作更深入地调查研究。

第五，企业内部分析与外部分析相结合。企业经营和理财的过程和效果往往受制于一定的外部环境。如当前企业应收账款挂账很多，存货积压严重，这个问题的形成，仅仅从企业内部寻找原因是不行的，必须结合企业经营和理财环境的变化，如信用制度不完善、信用观念较差、买方市场形成等方面。

（三）真实可靠的观念

《会计法》重新对单位负责人制造虚假财务报表的行为所应负的经济、行政和刑事责任作了规定，相信会有利于更好地治理财务报表的造假和失真问题。

三、财务报表阅读与分析的程序与方法

主要有趋势分析法和比率分析法两种。

财务报表的分析有定性分析和定量分析两种形式。

定量分析——包括指标计算、指标比较和指标分析三个阶段。

前提——指标计算；

核心或关键——指标比较；

延续或补充——指标的差异分析

（一）财务指标体系

财务报表阅读与分析时使用的财务比率很多，表1—1列举了美国企业财务分析时运用的各种财务比率。

表1—2列举了商业贷款部门按其重要性所进行的评级中获得最高等级的财务比率。其中只有两个是盈利能力指标，五个债务指标，三个变现能力指标。两个盈利指标是净利润的不同计算方法的结果，即一个是税前的净利润，一个是税后净利润。

表1—3列举的是企业对银行的贷款协议中最常出现的10个财务指标，并附有百分比表明指标的重要程度，这些指标通常被作为协议的一部分，目的是为了控制贷款的发放和掌握贷款回收的可能性。

表1—4是企业财务主管人员根据重要性所进行的评级中获得最高等级的10个指标。显然，财务主管人员认为盈利能力指标的等级最高，这与商业贷款部门的观点明显不同。

表1—5列举了许多企业的发展目标中所包括的10个最高等级指标，通过调查研究，财务主管人员认为这10个指标通常会成为企业目标的一个重要组成部分。

表1—6是企业年度报告中最经常使用的财务指标。显然，盈利能力指标受到广泛地重视。