☆市城市建设投资经营有限责任公司公司债券评级报告
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金
募集资金 占项目总 投资比例
审批情况
湘潭河西滨江棚户区改造—— 12.46
江韵潭州片区综合改造项目
6.0
48.15 潭发改投【2010】259 号
湘潭市东二环路南段项目
7.68
3.5
45.57 潭发改投【2008】259 号
湘潭市东二环路北段项目
4.51
2.5
55.43 潭发改投【2008】261 号
湘潭市东二环路在平面布局上为“Y”字型结构，由三段组成， 其中南、北段为道路部分，另外为湘潭市五大桥及其引线部分。湘 潭市东二环路南段西接湘潭湘江四大桥东引线，南至芙蓉东路，道
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公司债券信用评级报告
路全长 6,365 米，路幅总宽度 60 米，项目占地面积约 65.16 公顷， 项目总投资估算约 7.68 亿元。湘潭市东二环路北段北接芙蓉大道， 西接上瑞高速公路荷塘联络线，南至东二环路南段（荷塘乡清水村）， 道路全长 3,733.5 米，路幅总宽度 60 米，项目占地面积约 33.51 公 顷，项目总投资估算约 4.51 亿元。
地方政府财政分析
公司作为基础设施建设投融资主体和土地综合开发实施主体， 在湘潭市城市道路等基础设施建设行业以及土地整理开发、旧城改 造领域中处于区域垄断地位。地方政府支持是公司业务发展的重要 保障。
地方经济分析
湘潭是长株潭城市群中心城市之一，依托长株潭城市一体化和 建设“两型社会”战略，经济保持较快增长
湘潭市位于湖南中部、湘江中游（见图 1），是湖南省长株潭城 市群中心城市之一。湘潭市下辖一县、二市、二区，即湘潭县、湘 乡市、韶山市、雨湖区和岳塘区；总面积 5,015 平方公里，其中市 区面积 281 平方公里；截至 2010 年末，全市拥有户籍人口 292.7 万 人，其中市区人口 80 多万人。
公司债券信用评级报告
发债主体
湘潭城投前身为湘潭市城市基础设施国有资产经营有限责任公 司，系根据湘潭市人民政府以潭政函【2001】34 号文件批准于 2001 年 7 月 11 日成立的国有独资企业（湘潭市国资委是唯一股东）。2003 年 10 月 21 日，根据湘潭市人民政府潭政函【2003】77 号文件批准 更名为湘潭市城市建设投资经营有限责任公司。受市政府委托，公 司作为湘潭市城市基础设施开发、建设的实施主体，主要负责城建 资金的筹措、使用、偿还；以及履行出资人职能，负责对授权范围 内经营管理单位的国有资产保值增值。2003 年，公司与市土地储备 中心以 70%：30%的持股比例共同出资设立了湘潭市土地经营开发有 限公司（以下简称“土地经营开发公司”），市政府授权该子公司部 分土地收储职能：对城市新建及改建道路规划确定的两厢待开发的 土地和企业改制后需储备收购收回的土地以及已储备的土地的出 让、租赁、抵押之前进行征用拆迁与场地平整等前期开发工作，并 依法将储备的土地使用权连同地上建筑物进行转让、出租或抵押。 2010 年，公司获得湘潭市政府划拨的湘潭市土地资源经营有限公司 （以下简称“土地资源经营公司）100%股权，该公司由市国资委于 2008 年全资组建，经政府授权、独家经营土地一级市场，发挥国土 资源部门土地储备政策和财政部门资金组织、调度优势，对储备土 地进行加工整理，提升土地资源价值。土地经营开发公司的土地资 产将逐渐全部移交给土地资源经营公司。截至 2010 年底，公司注册 资本 7.00 亿元人民币，法定代表人刘建业，注册地址为湘潭市雨湖 区平政路 1 号。
数据来源：根据公司提供资料整理
湘潭市河西滨江棚户区改造项目是湘潭市政府为提升湘潭市城 市形象，促进湘潭旧城区的开发与湘潭市“一江两岸呼应，一轴贯 穿南北，突出山水洲城，构筑莲城八景”城市格局的形成，于 2010 年启动的项目。
江韵潭州片区综合改造项目是湘潭河西滨江棚户区改造项目滚 动开发片区之一，项目建设地址位于湘潭市雨湖区，东至新景家园， 西至泗州路，南临滨江路与湘江生态经济风光带相邻，北至熙春路。 项目规划总用地面积约 45.25 万平方米，项目主要内容为：对片区 内 305,051 平方米的城市棚户区进行改造，配套建设经济适用房 50,000 平方米，廉租房 125,974 平方米；同时新建西蝉路等城市次 干道 5.4 公里，配套完善供排水管网、道路绿化、亮化等其他附属 设施。项目估算总投资约 12.46 亿元，项目资金由市财政资金和项 目单位融资解决。
募集资金用途 本期公司债券募集资金 12 亿元，其中 6.0 亿元将用于湘潭河西 滨江棚户区改造——江韵潭州片区综合改造项目，3.5 亿元将用于湘 潭市东二环路南段项目，2.5 亿元将用于湘潭市东二环路北段项目。
表 1 本期募集资金投向项目情况表 （单位：亿元、%）
项目名称
项目总 投资
拟使用本期 债券募集资
作为市政府唯一的城建投融资主体，根据潭府阅【2008】32 号 文件，湘潭城投由市政府直接管理。截至 2010 年底，纳入公司合并 报表范围的共有 8 家全资子公司和 1 家控股子公司。全资子公司包 括湘潭高新科技园区开发有限公司（以下简称“湘潭高科”）、湘潭 市城市建设综合开发有限公司、湘潭市湘江四大桥建设开发有限公 司、湘潭市北二环路建设开发有限公司、湘潭市户外广告资源经营 管理有限公司、湘潭湘江防洪景观道路开发建设有限公司（以下简 称“湘潭防洪”）、土地资源经营公司和湘潭市东二环开发建设经营 有限责任公司；控股子公司为土地经营开发公司。此外，公司另有 2 家全资子公司湘潭市公共汽车公司和湘潭华湘置业有限公司因一直 委托其他单位管理，不纳入合并报表范围。
截至 2010 年末，公司总资产 134.96 亿元，负债总额 62.73 亿 元，所有者权益合计 72.22 亿元，资产负债率 46.48%。2010 年，公 司实现主营业务收入 5.87 亿元，净利润 1.18 亿元，经营性净现金 流 1.08 亿元。
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公司债券信用评级报告
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
本期债券概况
本期债券概况 本期债券发行总额为人民币 12 亿元，期限为 7 年。本期债券设 计提前偿还条款，在债券存续期的第 3、4、5、6、7 年末分别按照 债券发行总额 20%、20%、20%、20%、20%的比例偿还债券本金。债 券面值 100 元，按面值平价发行。 本期债券为固定利率，采用单利按年计息，不计复利，逾期不 另计利息。本期债券无担保。
募集资金 占项目总 投资比例
审批情况
湘潭河西滨江棚户区改造—— 12.46
江韵潭州片区综合改造项目
6.0
48.15 潭发改投【2010】259 号
湘潭市东二环路南段项目
7.68
3.5
45.57 潭发改投【2008】259 号
湘潭市东二环路北段项目
4.51
2.5
55.43 潭发改投【2008】261 号
湘潭市东二环路在平面布局上为“Y”字型结构，由三段组成， 其中南、北段为道路部分，另外为湘潭市五大桥及其引线部分。湘 潭市东二环路南段西接湘潭湘江四大桥东引线，南至芙蓉东路，道
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公司债券信用评级报告
路全长 6,365 米，路幅总宽度 60 米，项目占地面积约 65.16 公顷， 项目总投资估算约 7.68 亿元。湘潭市东二环路北段北接芙蓉大道， 西接上瑞高速公路荷塘联络线，南至东二环路南段（荷塘乡清水村）， 道路全长 3,733.5 米，路幅总宽度 60 米，项目占地面积约 33.51 公 顷，项目总投资估算约 4.51 亿元。
地方政府财政分析
公司作为基础设施建设投融资主体和土地综合开发实施主体， 在湘潭市城市道路等基础设施建设行业以及土地整理开发、旧城改 造领域中处于区域垄断地位。地方政府支持是公司业务发展的重要 保障。
地方经济分析
湘潭是长株潭城市群中心城市之一，依托长株潭城市一体化和 建设“两型社会”战略，经济保持较快增长
湘潭市位于湖南中部、湘江中游（见图 1），是湖南省长株潭城 市群中心城市之一。湘潭市下辖一县、二市、二区，即湘潭县、湘 乡市、韶山市、雨湖区和岳塘区；总面积 5,015 平方公里，其中市 区面积 281 平方公里；截至 2010 年末，全市拥有户籍人口 292.7 万 人，其中市区人口 80 多万人。
公司债券信用评级报告
发债主体
湘潭城投前身为湘潭市城市基础设施国有资产经营有限责任公 司，系根据湘潭市人民政府以潭政函【2001】34 号文件批准于 2001 年 7 月 11 日成立的国有独资企业（湘潭市国资委是唯一股东）。2003 年 10 月 21 日，根据湘潭市人民政府潭政函【2003】77 号文件批准 更名为湘潭市城市建设投资经营有限责任公司。受市政府委托，公 司作为湘潭市城市基础设施开发、建设的实施主体，主要负责城建 资金的筹措、使用、偿还；以及履行出资人职能，负责对授权范围 内经营管理单位的国有资产保值增值。2003 年，公司与市土地储备 中心以 70%：30%的持股比例共同出资设立了湘潭市土地经营开发有 限公司（以下简称“土地经营开发公司”），市政府授权该子公司部 分土地收储职能：对城市新建及改建道路规划确定的两厢待开发的 土地和企业改制后需储备收购收回的土地以及已储备的土地的出 让、租赁、抵押之前进行征用拆迁与场地平整等前期开发工作，并 依法将储备的土地使用权连同地上建筑物进行转让、出租或抵押。 2010 年，公司获得湘潭市政府划拨的湘潭市土地资源经营有限公司 （以下简称“土地资源经营公司）100%股权，该公司由市国资委于 2008 年全资组建，经政府授权、独家经营土地一级市场，发挥国土 资源部门土地储备政策和财政部门资金组织、调度优势，对储备土 地进行加工整理，提升土地资源价值。土地经营开发公司的土地资 产将逐渐全部移交给土地资源经营公司。截至 2010 年底，公司注册 资本 7.00 亿元人民币，法定代表人刘建业，注册地址为湘潭市雨湖 区平政路 1 号。
数据来源：根据公司提供资料整理
湘潭市河西滨江棚户区改造项目是湘潭市政府为提升湘潭市城 市形象，促进湘潭旧城区的开发与湘潭市“一江两岸呼应，一轴贯 穿南北，突出山水洲城，构筑莲城八景”城市格局的形成，于 2010 年启动的项目。
江韵潭州片区综合改造项目是湘潭河西滨江棚户区改造项目滚 动开发片区之一，项目建设地址位于湘潭市雨湖区，东至新景家园， 西至泗州路，南临滨江路与湘江生态经济风光带相邻，北至熙春路。 项目规划总用地面积约 45.25 万平方米，项目主要内容为：对片区 内 305,051 平方米的城市棚户区进行改造，配套建设经济适用房 50,000 平方米，廉租房 125,974 平方米；同时新建西蝉路等城市次 干道 5.4 公里，配套完善供排水管网、道路绿化、亮化等其他附属 设施。项目估算总投资约 12.46 亿元，项目资金由市财政资金和项 目单位融资解决。
募集资金用途 本期公司债券募集资金 12 亿元，其中 6.0 亿元将用于湘潭河西 滨江棚户区改造——江韵潭州片区综合改造项目，3.5 亿元将用于湘 潭市东二环路南段项目，2.5 亿元将用于湘潭市东二环路北段项目。
表 1 本期募集资金投向项目情况表 （单位：亿元、%）
项目名称
项目总 投资
拟使用本期 债券募集资
作为市政府唯一的城建投融资主体，根据潭府阅【2008】32 号 文件，湘潭城投由市政府直接管理。截至 2010 年底，纳入公司合并 报表范围的共有 8 家全资子公司和 1 家控股子公司。全资子公司包 括湘潭高新科技园区开发有限公司（以下简称“湘潭高科”）、湘潭 市城市建设综合开发有限公司、湘潭市湘江四大桥建设开发有限公 司、湘潭市北二环路建设开发有限公司、湘潭市户外广告资源经营 管理有限公司、湘潭湘江防洪景观道路开发建设有限公司（以下简 称“湘潭防洪”）、土地资源经营公司和湘潭市东二环开发建设经营 有限责任公司；控股子公司为土地经营开发公司。此外，公司另有 2 家全资子公司湘潭市公共汽车公司和湘潭华湘置业有限公司因一直 委托其他单位管理，不纳入合并报表范围。
截至 2010 年末，公司总资产 134.96 亿元，负债总额 62.73 亿 元，所有者权益合计 72.22 亿元，资产负债率 46.48%。2010 年，公 司实现主营业务收入 5.87 亿元，净利润 1.18 亿元，经营性净现金 流 1.08 亿元。
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公司债券信用评级报告
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
本期债券概况
本期债券概况 本期债券发行总额为人民币 12 亿元，期限为 7 年。本期债券设 计提前偿还条款，在债券存续期的第 3、4、5、6、7 年末分别按照 债券发行总额 20%、20%、20%、20%、20%的比例偿还债券本金。债 券面值 100 元，按面值平价发行。 本期债券为固定利率，采用单利按年计息，不计复利，逾期不 另计利息。本期债券无担保。