浅析人民法院民事执行中股权的强制执行

浅析人民法院民事执行中有限公司的股权执行

浙江智仁律师事务所侯二朋

【内容摘要】有限公司的股权在民事执行中属于一种特殊的财产。人民法院在执行中应遵循不同于其他财产的执行规则。本文就人民法院在民事执行中有限公司的股权执行做简要分析，为民事执行中的申请执行人与被执行人提供些许帮助。

【关键词】股权执行拍卖

股权具有财产性、自益性与共益性以及可转让性的特点，既为体现为股东个人的财产利益，又体现为公司股东间的人身契合信任关系。股权作为股东的个人财产而言，理所当然可以成为股东承担个人债务的财产来源，可以是人民法院强制执行的对象；而由股权的人合性而言，人民法院在执行股东的股权时，理应优先考虑该股东与其他股东所已形成的信赖利益关系，保障商事交易的稳定与效率。由此人民法院在强制执行过程中以公权力强制股权转让需要遵循一定规则。为此笔者简要分析当前人民法院强制执行程序中有限公司股权转让程序的相关规定。

一、人民法院可以对股权采取的执行措施——冻结

有关上市公司的股权执行问题，最高院专门发布了《关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定》（法释【2001】28号，以下简称“上市公司股权执行规定”）。但是对有限公司的股权执行规定则相对分散、不系统，散见于公司法、最高院相关司法解释中。

人民法院在民事执行中可以冻结被执行人在公司中的股权。股权冻结是指人民法院在进行诉讼保全或强制执行时，所采取的一种相对禁止股权转让的强制措施。股东基于出资享有的股权，是集合了多种权利的权利束，包括自益权和共益权。所谓的自益权即股东可以专为自己的利益而行使的权利，主要包括红利分配请求权、知情权、剩余财产分配权、新股认购权等。共益权是指股东行使该权利不仅会使自己得利，同时还会使公司和其他股东受益，主要包括参与管理权、表决权等。股权冻结的目的主要是限制股东从公司获取收益（如收取股息或红利）以及处分股权（如股权转让或股权质押），防止被执行人转移股权及收益。而股

权冻结并未否定股东资格，也不限制股东对于共益权的行使。

根据最高院《关于人民法院民事执行中查封、扣押、冻结财产的规定》（法释【2004】15号）第29条的规定，股权应属于规定中“其他财产”，冻结的期限为两年，申请人可以申请延长冻结期限，续行期限不得超过一年。但实践中有些法院可能会依据该司法解释并未明确股权的冻结期限，而参照适用上市公司股权执行规定，则冻结股权的期限为一年。

二、执行程序中股权价值的评估

根据最高院《关于人民法院民事执行中拍卖、变卖财产的规定》（法释【2004】16号，以下简称“拍卖、变卖规定”）第4条规定，对拟拍卖的股权，人民法院应当委托具有相应资质的评估机构进行评估，除非当事人申请无须进行评估。股权价值评估是股权拍卖必经的前置程序。

1、评估机构的确定。2011年12月31日前，评估机构由当事人协商一致后经人民法院审查确定；协商不成的，从人民法院编制的评估机构名册中采取随机的方式确定。当事人也可以申请通过招标的方式确定评估机构。2012年1月1日起，人民法院不再编制评估机构名册，由取得政府管理部门行政许可并达到一定资质等级的评估机构，自愿报名参加人民法院委托的评估活动。评估机构确定的方式变更为“随机的方式”一种。现在人民法院一般采用摇号或者抽签的方式确定评估机构。

2、评估资料的取得。被执行人及有限公司应当主动提交会计报表等资料供评估机构进行评估。如果相关方不提供的，人民法院可以责令提供；拒不提供的，可以强制提取。

3、评估报告。评估机构完成评估之后形成评估报告递交人民法院。人民法院收到报告之后发送给当事人、公司的股东及其他利害关系人。当事人、公司的股东及其他利害关系人对评估结论有异议的，可以在收到评估报告后十日内提出书面异议。有证据证明评估机构、评估人员不具备相应的评估资质或者评估程序严重违法的当事人及利害关系人可以向人民法院申请重新评估。人民法院有权力对评估程序、评估结果进行监督。

三、执行程序中股权的强制拍卖

拍卖是人民法院在执行股权过程中最常用的一种处置方式。相对变卖、协议

作价来说，更为公开透明。

1、拍卖机构的选择。当事人可以协商确定拍卖机构，也可以一致同意由人民法院随机确定。如果当事人无法通过协商达成一致的，可以由人民法院采取随机的方式确定。当事人也可以共同向人民法院提出申请，通过公开招标的方式选定拍卖机构。

2、拍卖中的特殊问题处理

（1）保留价的确定。在股权拍卖中必须确定被拍卖股权的保留价。确定的保留价以评估价为基准，第一次拍卖时保留价不能低于评估价的80%。司法实践中大都直接以评估价的80%确定保留价。第一次拍卖流拍，再行拍卖的，人民法院一般都会降低保留价。根据最高院规定，每次降低的数额不得超过前次保留价的百分之二十。事实上，人民法院为了确保能拍卖成功，大都在前次保留价的基础上降低20%确定下次拍卖的保留价。

在保留价确定之后，按照本次拍卖保留价计算，如果拍卖所得价款在清偿优先债权（抵押权或者质权等等）和强制执行费用后无剩余可能的，人民法院应当在实施拍卖前将此情况通知申请执行人。申请执行人于收到通知后五日内作出回复。申请人如果要求继续拍卖的，人民法院会予以准许，但会重新确定保留价。重新确定的保留价应当大于该优先债权及强制执行费用的总额。如果最终流拍的，拍卖费用由申请执行人负担。

（2）股权的权属情况。股权在拍卖前，人民法院会调查清楚股权到底属谁所有，保障股权的权属没有瑕疵。如果在工商登记中的股东并不是实际的股权所有人，一般要通过确权诉讼才能最终确定。隐名股东一旦发现其股权被作为工商登记“股东”的财产被强制执行的，应及时行使执行异议权，以保障自己的权益。

（3）拍卖公告。人民法院在股权拍卖前15天会发布拍卖公告。拍卖公告发布的范围及媒体由当事人协商确定；协商不成的，由人民法院确定。拍卖财产具有专业属性的，应当同时在专业性报纸上进行公告。当事人申请在其他新闻媒体上公告或者要求扩大公告范围的，人民法院会予以准许，但该部分的公告费用由提出该要求的当事人自行承担。

（5）参加拍卖的保证金。申请参与股权拍卖的竞买人必须向人民法院预交保证金。保证金的金额不得低于评估价的5%。但是申请执行人如果参加竞买的，