企业多元化经营中的风险及其规避

企业多元化经营中的风险及其规避

【摘要】多元化经营是企业适应外界环境压力的防御性措施，也是一种在市场经济条件下企业谋求生存与发展，不断开拓进取的手段，它代表了现代大型工商企业发展的趋势。但同其他事物的发展变化过程一样，多元化经营过程也是机遇与风险并存的。

【关键字】经营；风险；规避

一、多元化经营及其风险

多元化经营是指一个企业的经营超过一个行业的范围，向几个行业的多种产品必向发展的一种经营战略，或者说是企业向市场提供本质和用途不同的多种类型的产品和服务。多元化经营是现代化大企业重要的经营战略，其核心就是依靠大企业规模庞大、资金技术雄厚、风险分散能力强等优势，通过纵向上经营品种的扩充，或横向上经营领域的发展，从而在更大范围上满足消费者的多样化需求，使企业在获得更为丰富的经济利益的同时，能在更高层次形成优势互补、分散风险、发掘潜能的整体优势。具体而言，这些风险主要表现为以下几个方面。

（一）企业实行多元化经营，极易形成高负债风险

首先，不管企业是通过多元化兼并还是自行创办企业，都是由一个熟悉的经营领域进人到另一个陌生的领域发展，都需要注人巨额资金。其次，进人一新领域会造成外部交易成本的转移和内部管理成本的增加。进人新领域，面临着市场上交易程度不确定性的明显增加，企业进人所需要的各种信息和资源都从外部市场获得，在这种情况下容易造成交易成本过高。这些原本是外部的交易成本由于外部市场内部化，转移为内部交易成本，使内部管理成本相应增加。再次，拓展新领域新业务需要相当的营销广告费用，以及为破除进入新行业障碍所花的费用。而在连续的行业扩张和规模扩张下，需要有巨额的资金投人。由于企业内部的资金积累不能满足扩张的需要，因此只有依赖外源性资金的筹集。而外源性资金的筹集主要有两条途径即权益性资金和债务性资金。前者通过股票上市，向社会公众筹集。后者通过向社会发行债券，或向银行贷款筹集。筹资的同时，也伴随着风险的产生。如果企业过度追求多元化，就不可避免地步人高负债的陷井。而高负债一旦形成，就会给企业经营带来沉重的利息负担，直接导致经营成本上升、利润减少和竞争力下降。

（二）企业实行多元化经营，如果不适度，会严重制约核心企业发展

首先，一个企业的资源是有限的，实行多元化后，必定导致企业将有限的资源重新配置，分散于每一个产业领域。由于后续资源质与量上的限制，难以形成新领域、新产品必要的经济规模，导致外业发展品种多、布局分散、效益低下，有的甚至无法维持在某一领域中的最低投资规模要求和最低竞争维持要求从而使核心企业由于资源配置过于分散而失去竞争优势。其次，外延式扩张的无所节

制，还会制约核心企业内在素质的提高，尤其是技术创新停滞不前。而在现实竞争愈加激烈的情况下，技术和创新是一个企业安身立命的根本。在一元化经营的条件下，企业可以集中人力、物力、财力在核心领域中进行研究与开发，有效提升自己的技术水平，从而在竞争中保持优势。实行多元化经营后，由于涉及领域过多，资金分散，人力资源使用困难，使企业不可能在各个领域都开发出领先的技术，形成有的企业跟不上整个行业的技术发展步伐，有的甚至达不到行业的平均技术水平。另外，多元化经营企业还常常利用其在某个行业上的盈利对亏损行业进行补贴，试图达到各行业平衡发展，以维持多元经营格局，但如此做法却使企业在一些业务领域中不能实现规模经济效益，结果使原本占竞争优势的核心企业的优势地位也受到削弱。

（三）企业实行多元化经营，自然会增大企业日常管理的难度

实行多元化经营的企业，大都是跨行业经营，有的甚至是跨国经营，面临许多新产业、新市场，结果造成经营单元的增多，形成较为复杂的管理体系，进而增大了经营管理上的难度，结果决策失误的机率增加，企业效率低下。例如，对于资金和财务的管理，会因经营多元化的投资方案而需筹措巨额资金，加上跨行业和跨地区的经营与管理，而使得操作更为复杂。加之分公司或子公司在财务上要求有相当的自主权，总公司或母公司又难以统一管理，在利益的驱使下极易形成“帐外帐”。再从人员管理方面看，由于多元化经营往往与企业并购联系在一起，通过并购实现较快速地进人目标市场。但也存在诸多困难和问题，如被收购公司与收购公司的文化冲突、高层管理者能够胜任新业务需要的程度和水平等，而这其间的协调和磨合过程必将分散管理者的精力，由此带来管理难度的增加。而由于企业开拓新领域、新业务需要大量引进和任用专业人才，对于人力资源的开发和对人才的培养也使管理成本上升。另外，在营销网络的管理方面，企业为了进人新市场，还必须拓展新的营销渠道，加强和完善营销网络建设，进而增加了市场营销的难度和成本。例如通用汽车公司从年代开始实行多元化经营战略，兼并了以生产卫星通讯设备和军用通讯产品为主的休斯公司，还经营数据设备、租车等多种业务。由于业务过于繁杂，管理混乱，结果这一战略不仅没有给公司带来预期的回报，经营利润反而大幅度下降，创年盈利比卯年下降了，就是明证。

二、企业多元化经营中风险的规避探析

尽管企业在多元化经营过程中存在着诸多易生偏差和风险，但企业经营多元化仍不失为一种可供选择的发展战略。问题的关键在于要在一元化和多元化经营之间进行比较和权衡，适度的多元化才能为企业带来市场竞争优势和预期利润，进而使企业成长更加稳健。为此，应当从以下几方面予以考虑。

（一）实施多元化经营，企业必须拥有必备的资源和实力，并在某一产业领域占有优势地位。企业尤其要充分估计自己的实力，进行科学论证，从资源潜力、市场占有率、市场适应能力等方面进行考虑，绝不能盲目推行多元化经营。因为，企业在多元化发展领域由始创到形成利润增长点需要一段时间。这期间，企业只有保持足够的资源投入，才能支撑到企业利润增长的实现。这些实力主要包括人财物的连续投人能力，技术上的生产、开发能力，市场营销能力，以及拓展新产

品新市场领域的能力。就市场占有率而言，当某种产品的市场份额达到时，企业便有了影响市场的相当实力，而当达到时，企业就几乎可以左右市场、主导价格，进而能够获得超出平均利润的超额垄断利润。因而企业只有在行业中形成较高的市场占有率时，才能形成相对稳定的竞争优势。如果不是这样，而是一味地追求经营的多元化，其结果不仅不会降低风险，反而有可能因分散投资资源和降解企业原有实力而增大风险。在市场适应能力方面，由于实行多元经营企业新开发的外业产品，从投人市场开始，到产品生长周期的各个阶段成长期、成熟期、衰退期都必须具备适应不同的消费层次、不同的价格、不同产品之间的平衡能力、不同的产品差别能力、不同的销售网络及不同的营销策略等多方位的适应性和内在组织能力。只有这样，才能够提高外业产品短期内的市场适应能力并逐步提升利润水平。