第十章 国际金融市场
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2.纽约金融市场 纽约金融市场包括纽约货币市场、纽约资本市场。 (1)纽约货币市场，其主要作用是为需要短期资金的人们提供所需资金，以及为暂时有额
外资金的个人或企业找到营利的场所。短期资金交易并没有固定的场所，仅是由 一些买卖的机构、个人与经纪人，利用电话、电报及其他通讯设备，在柜台上进 行交易，因此，也称为柜台交易市场。 纽约货币市场按交易对象可划分为：①联邦基金市场，也称为同业隔夜拆放市场；②政府 库券市场；③商业票据市场；④银行承兑汇票市场；⑤大额定期可转让存单市场。 (2)纽约资本市场 ①纽约的债券市场。外国人在美国发行的债券几乎全部集中于纽约，大部分通过本国银行 在美国的分行发行。在纽约发行外国债券要在美国证券交易委员会申报注册并受 其检查。美国的债券市场主要有：政府债券市场，联邦债券可分为可转让债券和 不可转让债券；公司债券市场。 ②纽约证券交易所。该所成立于1792年，于1863年采用证券交易所的名称。现已成为 世界上最重要的证券市场。纽约证券交易所的股票交易量超过1770亿股，一天 的平均交易额是220亿美元。纽约证券交易所在满足美国公司和非美国公司不断 增长的资本需求方面起着举足轻重的作用。许多非美国公司将其在另一个美国证 券市场挂牌的股票转移到纽约证券交易所上市。
伦敦金融市场包括伦敦货币市场、伦敦资本市场和伦敦证券交易。
(1)伦敦货币市场。伦敦货币市场分为贴现市场、银行同业拆放市场、银行定期存单市场、 地方政府存款市场和国库券市场。
①伦敦贴现市场。英国货币市场在历史上是围绕着贴现银行开展业务的。 ②伦敦银行同业拆放市场。为各银行利用存款方式相互调节资金失衡的市场。 ③伦敦存单市场。存单期限大多为1个月到1年，有时长达2年或5年。利率与银行同业拆
放银行利率大致相同。 ④伦敦地方政府借贷市场。是地方政府以借贷方式向金融机构及企业吸收资金的市场。 ⑤伦敦国库券市场。国库券期限短，收益反映市场资金情况，所以成为短期资金的投资对
象。 (2)伦敦资本市场，伦敦资本市场包括：①英国政府债券市场。英国政府是主要借款人，
在伦敦资本市场中，这个市场具有重要地位。②公司新证券市场。英国的企业可以通 过这个市场发行新证券的方式筹措中、长期资本，或者通过这一市场使早期发行的证 券获得流通和转让的机会。 (3) 伦敦证券交易所。伦敦证券交易所创立于1773年，是英国第一家买卖政府债券、公 司债券和股票的交易所。就股票交易额来看，伦敦证券交易所居东京和纽约之后占世 界第三位，仍不失为世界最大的证券市场之一。伦敦股票市场的股票交易可分为两大 类：证券交易所挂牌上市的股票交易和不挂牌上市的股票交易。
第十章 国际金融Βιβλιοθήκη Baidu场
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第一节 国际金融市场概述 第二节 外汇市场 第三节 欧洲货币市场 课后实训：离岸金融市场的潜在弊端
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第一节 国际金融市场概述
1、教学目的：掌握国际金融市场形成与发展的原因及过程；理解货币 市场、资本市场有关概念和作用，了解伦敦、纽约、东京金融市场的构 成与特点 2．教学重点和难点：国际金融市场的作用 3．教学要求及课后练习：思考与练习 一、 熟记性概念：1，2，3 三．简单回答：1，2 四 、论述题：1
其形成过程中，一般必须具备以下条件； （1）较稳定的政局。 （2）发达的金融体系。 （3）完备的金融制度和信用制度。有利于资金供求和资金流动。 （4）宽松的经济政策和金融政策 （5）具有现代化的基础设施。 （6）拥有国际金融专业知识水平较高和实际经验较丰富的专业人才
10.1.3 国际金融市场的构成
国际金融
10.1.2 国际金融市场的产生
国际金融市场产生的模式大致可以分为两种，一种是自然 演进型，另一种是地理优势型。
自然演进型，即国际金融市场是由国内金融市场逐步演变而来。一般 需经过由地方到全国然后发展到国外三个阶段
地理优势型主要利用优越的地理位置和实行优惠政策来进行“人工创 造”。新加坡国际金融市场的形成就是一个典型的例子。
1．国际货币市场 货币市场(Currency Market)是指资金融通期限在1年以内(含1年)的资金
交易场所的总称，其中包括有形市场和无形市场。所谓有形市场是指通过交易所 进行资金交易的市场，无形市场是指通过电信手段进行资金交易的市场。 货币市场可分为三个子市场：分别是银行短期信贷市场、短期票据市场和贴现市场。 2．国际资本市场 国际资本市场(International Capital Market)是指融资期限在1年以上的中长期 国际信贷市场和国际证券市场。市场的参与者有银行、公司、证券商及政府机构。 国际证券市场包括国际债券市场和国际股票市场。 3．外汇市场 外汇市场是指以外汇银行为中心，由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和其他外汇 交易者组成的买卖外汇的交易系统。它与一般的商品市场不同，不一定要求有具 体的交易场所，外汇供求双方既可以在一个固定场所内买卖外汇，也可以通过电 信设备及计算机网络从事交易活动。 4．国际黄金市场 国际黄金市场(Gold Market)是世界各国集中进行黄金交易的场所，是国际金融市场 的重要组成部分。黄金买卖既是国家调节国际储备资产的重要手段，也是居民调 整个人财富储藏形式的一种方式。国际黄金市场的交易方式分为现货交易、期货 交易和期权交易。
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[提出问题]
传统的国际金融市场与现代意义的国际金融市场有何不同。 国际金融市场对一国国民经济和世界经济的影响是积极的还是消极的？ 如何趋利避害，促进国内经济发展和世界经济的繁荣发展？目前世界 国际金融的三大中心：伦敦、纽约、东京它们在经营规模、业务范围 上有哪些不同？
10.1.1 国际金融市场的概念 广义的国际金融市场是指国际间居民与非居民之间，或非居民与非居 民之间进行各种金融活动的场所及所形成的金融关系总和，包括货币 市场、资本市场、外汇市场、证券市场、黄金市场和金融期货期权市 场等。而狭义的国际金融市场是指国际间的资金借贷市场，它又可以 按资金借贷的期限分为货币市场和资本市场。
10.1.4 国际金融市场的地区分布
目前，世界上的主要国际金融市场可以分为三大中心、五个 区域。三大中心即以纽约、伦敦和东京为第一层次的国际金融中心市场。 五个区域分别为：①西欧区，包括伦敦、苏黎世、法兰克福、布鲁塞尔、 卢森堡等金融中心；②东亚区，包括东京、新加坡、香港等金融中心； ③中美洲及加勒比海区，包括开曼群岛、巴拿马等金融中心；④北美区， 包括纽约、多伦多、蒙特利尔等金融中心；⑤中东区，主要是巴林。 1.伦敦金融市场 伦敦金融市场历史最为悠久。在第一次世界大战爆发前的100多年间， 伦敦成为世界上最大的国际金融中心。 伦敦金融市场具有以下几个特点： 第一，金融机构集中。伦敦金融机构集中在面积仅为1平方公里的“金融城” 内，有利于从事各项金融活动，其工作效率较高。 第二，金融体制完备，日常业务的经营，按金融惯例进行。 第三，参加金融市场活动的人具有丰富的工作经验，有比较高的工作效率。
2.纽约金融市场 纽约金融市场包括纽约货币市场、纽约资本市场。 (1)纽约货币市场，其主要作用是为需要短期资金的人们提供所需资金，以及为暂时有额
外资金的个人或企业找到营利的场所。短期资金交易并没有固定的场所，仅是由 一些买卖的机构、个人与经纪人，利用电话、电报及其他通讯设备，在柜台上进 行交易，因此，也称为柜台交易市场。 纽约货币市场按交易对象可划分为：①联邦基金市场，也称为同业隔夜拆放市场；②政府 库券市场；③商业票据市场；④银行承兑汇票市场；⑤大额定期可转让存单市场。 (2)纽约资本市场 ①纽约的债券市场。外国人在美国发行的债券几乎全部集中于纽约，大部分通过本国银行 在美国的分行发行。在纽约发行外国债券要在美国证券交易委员会申报注册并受 其检查。美国的债券市场主要有：政府债券市场，联邦债券可分为可转让债券和 不可转让债券；公司债券市场。 ②纽约证券交易所。该所成立于1792年，于1863年采用证券交易所的名称。现已成为 世界上最重要的证券市场。纽约证券交易所的股票交易量超过1770亿股，一天 的平均交易额是220亿美元。纽约证券交易所在满足美国公司和非美国公司不断 增长的资本需求方面起着举足轻重的作用。许多非美国公司将其在另一个美国证 券市场挂牌的股票转移到纽约证券交易所上市。
伦敦金融市场包括伦敦货币市场、伦敦资本市场和伦敦证券交易。
(1)伦敦货币市场。伦敦货币市场分为贴现市场、银行同业拆放市场、银行定期存单市场、 地方政府存款市场和国库券市场。
①伦敦贴现市场。英国货币市场在历史上是围绕着贴现银行开展业务的。 ②伦敦银行同业拆放市场。为各银行利用存款方式相互调节资金失衡的市场。 ③伦敦存单市场。存单期限大多为1个月到1年，有时长达2年或5年。利率与银行同业拆
放银行利率大致相同。 ④伦敦地方政府借贷市场。是地方政府以借贷方式向金融机构及企业吸收资金的市场。 ⑤伦敦国库券市场。国库券期限短，收益反映市场资金情况，所以成为短期资金的投资对
象。 (2)伦敦资本市场，伦敦资本市场包括：①英国政府债券市场。英国政府是主要借款人，
在伦敦资本市场中，这个市场具有重要地位。②公司新证券市场。英国的企业可以通 过这个市场发行新证券的方式筹措中、长期资本，或者通过这一市场使早期发行的证 券获得流通和转让的机会。 (3) 伦敦证券交易所。伦敦证券交易所创立于1773年，是英国第一家买卖政府债券、公 司债券和股票的交易所。就股票交易额来看，伦敦证券交易所居东京和纽约之后占世 界第三位，仍不失为世界最大的证券市场之一。伦敦股票市场的股票交易可分为两大 类：证券交易所挂牌上市的股票交易和不挂牌上市的股票交易。
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第一节 国际金融市场概述 第二节 外汇市场 第三节 欧洲货币市场 课后实训：离岸金融市场的潜在弊端
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第一节 国际金融市场概述
1、教学目的：掌握国际金融市场形成与发展的原因及过程；理解货币 市场、资本市场有关概念和作用，了解伦敦、纽约、东京金融市场的构 成与特点 2．教学重点和难点：国际金融市场的作用 3．教学要求及课后练习：思考与练习 一、 熟记性概念：1，2，3 三．简单回答：1，2 四 、论述题：1
其形成过程中，一般必须具备以下条件； （1）较稳定的政局。 （2）发达的金融体系。 （3）完备的金融制度和信用制度。有利于资金供求和资金流动。 （4）宽松的经济政策和金融政策 （5）具有现代化的基础设施。 （6）拥有国际金融专业知识水平较高和实际经验较丰富的专业人才
10.1.3 国际金融市场的构成
国际金融
10.1.2 国际金融市场的产生
国际金融市场产生的模式大致可以分为两种，一种是自然 演进型，另一种是地理优势型。
自然演进型，即国际金融市场是由国内金融市场逐步演变而来。一般 需经过由地方到全国然后发展到国外三个阶段
地理优势型主要利用优越的地理位置和实行优惠政策来进行“人工创 造”。新加坡国际金融市场的形成就是一个典型的例子。
1．国际货币市场 货币市场(Currency Market)是指资金融通期限在1年以内(含1年)的资金
交易场所的总称，其中包括有形市场和无形市场。所谓有形市场是指通过交易所 进行资金交易的市场，无形市场是指通过电信手段进行资金交易的市场。 货币市场可分为三个子市场：分别是银行短期信贷市场、短期票据市场和贴现市场。 2．国际资本市场 国际资本市场(International Capital Market)是指融资期限在1年以上的中长期 国际信贷市场和国际证券市场。市场的参与者有银行、公司、证券商及政府机构。 国际证券市场包括国际债券市场和国际股票市场。 3．外汇市场 外汇市场是指以外汇银行为中心，由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和其他外汇 交易者组成的买卖外汇的交易系统。它与一般的商品市场不同，不一定要求有具 体的交易场所，外汇供求双方既可以在一个固定场所内买卖外汇，也可以通过电 信设备及计算机网络从事交易活动。 4．国际黄金市场 国际黄金市场(Gold Market)是世界各国集中进行黄金交易的场所，是国际金融市场 的重要组成部分。黄金买卖既是国家调节国际储备资产的重要手段，也是居民调 整个人财富储藏形式的一种方式。国际黄金市场的交易方式分为现货交易、期货 交易和期权交易。
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[提出问题]
传统的国际金融市场与现代意义的国际金融市场有何不同。 国际金融市场对一国国民经济和世界经济的影响是积极的还是消极的？ 如何趋利避害，促进国内经济发展和世界经济的繁荣发展？目前世界 国际金融的三大中心：伦敦、纽约、东京它们在经营规模、业务范围 上有哪些不同？
10.1.1 国际金融市场的概念 广义的国际金融市场是指国际间居民与非居民之间，或非居民与非居 民之间进行各种金融活动的场所及所形成的金融关系总和，包括货币 市场、资本市场、外汇市场、证券市场、黄金市场和金融期货期权市 场等。而狭义的国际金融市场是指国际间的资金借贷市场，它又可以 按资金借贷的期限分为货币市场和资本市场。
10.1.4 国际金融市场的地区分布
目前，世界上的主要国际金融市场可以分为三大中心、五个 区域。三大中心即以纽约、伦敦和东京为第一层次的国际金融中心市场。 五个区域分别为：①西欧区，包括伦敦、苏黎世、法兰克福、布鲁塞尔、 卢森堡等金融中心；②东亚区，包括东京、新加坡、香港等金融中心； ③中美洲及加勒比海区，包括开曼群岛、巴拿马等金融中心；④北美区， 包括纽约、多伦多、蒙特利尔等金融中心；⑤中东区，主要是巴林。 1.伦敦金融市场 伦敦金融市场历史最为悠久。在第一次世界大战爆发前的100多年间， 伦敦成为世界上最大的国际金融中心。 伦敦金融市场具有以下几个特点： 第一，金融机构集中。伦敦金融机构集中在面积仅为1平方公里的“金融城” 内，有利于从事各项金融活动，其工作效率较高。 第二，金融体制完备，日常业务的经营，按金融惯例进行。 第三，参加金融市场活动的人具有丰富的工作经验，有比较高的工作效率。