第九章 货币供给
货币银行学第九章 复习 货币供给理论与货币供求均衡理论
货币银行学第九章复习货币供给理论与货币供求均衡理论第九章货币供给理论与货币供求均衡理论第一节货币供给理论一、货币供给理论的产生与发展 1、货币供给理论是伴随现代银行制度的建立、发展过程中而逐渐形成的。
菲利普斯（Phillips)于1921年《银行信用》一书中，第一次使用了“原始存款”、“派生存款”这两个现代商业银行普遍存在的概念内涵。
2、直到上世纪60年代，凯恩斯主义“失灵”，各种学派再次兴起，货币供给理论再次吸引了更多的经济学家。
其中米德（Meade）和丁伯根(Tinbergen)最具影响。
3、70年代有了更多的发展，关注：货币定义；货币供给机制；货币供给的“内生性”与“外生性”的探讨。
二、货币供给理论主要涉及的范畴 1、货币定义。
由狭义货币转向广义货币，以及货币层次划分。
2、现代银行制度下的货币供给机制：A：中央银行控制与调节基础货币机制； B：商业银行创造存款货币机制；C：在上述两重银行调节机制中构成现代市场经济运行中的货币供给机制。
3、货币供给机制的理论模型。
现代银行制度下的货币供给机制，可用理论模型表述，具体是对M1或M2层次的货币乘数加以考察与推导；对货币乘数影响因素分析主要包括：法定存款准备金率、超额储备金率、现金“漏损率”等。
4、货币供给机制的“内生性”与“外生性”的探讨。
A：由市场经济自身内在的货币需求，也即由“看不见的手”支配而形成的客观的货币供应量，就是“内生性货币”，属于“内生变量”；B：由货币当局的货币政策操控，经由中央银行“看得见的手”操作而形成的货币供应量，就是“外生性货币”，属于“外生变量”，也称“政策变量”。
5、政府收支对货币供求的影响。
政府收支行为会否从“外生变量”角度影响货币供应？1）政府的正常收支活动不会影响货币供给，即：收入=之支出，收支平衡；收入＞支出，有结余。
2）政府的货币支出大于收入，出现赤字时，对货币供给会产生影响，即政府弥补财政赤字的方式有：A：向社会公众举债，此时即期货币总量不变，只是存款帐户货币量转移；B：向商业银行借款，也是存款货币量的转移，但是可能影响到商业银行未来的派生存款规模的变化；当然它又取决于政府资金的用途是消费性或投资性的，后者并不影响未来的货币供应总量。
货币需求与货币供给PPT课件
第一节 货币需求
弗里德曼没有着重分析人们的持币动机，而是深入地
对影响人们持有货币的经济因素进行了细致分析，他
从消费者选择理论出发，把货币看作是一种商品，认
为人们需要货币由三大类因素决定：财富、不同形式
资产的预期收益率、非收入因素，并建立了货币需求
函数模型：
Md p
＝f(y，w；r
，r
，r
，1 p
✓ 2.预防动机。即人们为应付不测之需而产生的持有 货币的愿望。货币的预防性需求为收入的递增函数 。
✓ 3.投机动机。即人们为选择有利的机会进行债券投 机活动从中获利的愿望或动机。货币的投机性需求 是利率的减函数。
第一节 货币需求
（二）凯恩斯货币需求函数模型
凯恩斯认为交易动机货币需求与预防动机货币需求是收 入的正函数，收入越多，这两个动机货币需求会越多 ，反之则越少。而投机动机货币需求是利率的递减函 数，利率水平越低，为投机债券而持有货币的数量就 会越多，利率水平越高，则为投机债券而持有货币的 数量就会越少。并以此建立了货币需求函数式：
存款 + 所有存款机构的储蓄存款+隔夜回购协议 M3 = M2 + 所有存款机构的大额定期存款 + 定期回购协
议 M4 = M3 + 其他短期流动性金融资产(如美国储蓄债券、
商业票据、银行承兑票据、短期政府债券等)
第二节 货币供给
国际货币基金组织货币层次划分统计口径是：
M0 = 银行体系以外的现钞和铸币 M1 = M0 + 商业银行的活期存款 + 其他活期存款 M2 = M1 + 准货币（这里指定期存款和政府债券）
（三）微观货币需求与宏观货币需求 ➢ 微观货币需求是指企业、家庭、个人等微观经济主体
第九章货币供给
53147.15
59871.59 70882.19 69757.05
132487.52
152888.5 183246.94 188444.37
第 九 章 货 币 供 给
2018/8/9
浙江工商大学金融学院
9－13
第一节
货币供给与货币供给理论 三、货币供给的形成
货币供应过程中的主要成员：
– – – – 中央银行 商业银行 存款者 借款者 B=C+R M=mB C R
D存款货币，R原始存款，r法定准备金率 D = R / r ；派生存款＝D－R
存款货币的倍数创造，K = 1 / r =1/ 10% = 10
2018/8/9 浙江工商大学金融学院
第二节 商业银行存款创造机制 三、存款扩张的其它制约因素
1、超额准备金率（e=E/D） 2、提现率（现金漏损率）（c=C/D） 3、活期存款转化为定期存款的比例(t=T/D)
– 2、货币供给量：
第 九 章 货 币 供 给
2018/8/9
浙江工商大学金融学院
9 －4
第一节 货币供给与货币供给理论 一、货币供给及其理论的主要内容
（二）货币供给理论研究内容
– – – – 之一货币供给的决定理论 之二货币供给影响经济的理论 之三以及控制货币供给的决定理论 一般主要指货币供给的决定理论。
货 币 银 行 学
第 九 章
M=C+D
C
D
货 币 供 给
9－14
2018/8/9
浙江工商大学金融学院
第二节 商业银行存款创造机制
一、存款创造的前提条件 二、存款创造的一般原理 三、存款创造的制约因素 四、存款的紧缩过程
金融学 第九章 货币供给
第一节
货币供给概述
二、货币供给的外生性和内生性
◆货币供给的外生性分析：货币供给的外生性分析理论认 为：在现代经济中，货币供给量主要是由经济体系以外 的货币当局即中央银行决定的；货币供给量具有外生性， 是经济系统运行的外生变量；中央银行可通过现金发行， 规定存款准备金比率等方式来控制作为经济系统外生变 量的货币供给量。 ◆货币供给的内生性分析：货币供给的内生性分析理论认 为：在现代经济运行中，货币供给量难以由中央银行直 接控制，而是由经济体系内部各经济主体共同决定的。
◆货币供给过程及其特点 ◎货币供给过程的两个环节 △中央银行提供基础货币
△商业银行创造存款货币
第一节
三、货币层次划分的标准
货币供给概述
◆货币供应量按口径依次加大的顺序可划分为M0、M1、M2、 M3等几个层次。 ◆我国现行货币统计制度按流动性标准将货币供应量划分为 三个层次： （1）流通中现金(M0)，是指银行体系以外各个单位的库存 现金和居民的手持现金之和。 （2）狭义货币供应量(M1)，是指加上企业、机关、团体、 部队、学校等单位在银行可开具支票进行支付的活期存款。 （3）广义货币供应量(M2)，是指加上企业、机关、团体、 部队、学校等单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银 行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。
பைடு நூலகம்
法定存款准备金率 货币供给公式 超额准备金率 通货—存款比率 货币供给的外生性
第一节
货币供给概述
一、货币供给与货币供应量
◆货币供给（Money Supply）：是指一定时期内一国银行 系统向经济中投入货币的行为过程。
◆货币供给量（Money Supply Quantity）：指一国各经济 主体（包括个人、企事业单位和政府部门等）持有的、 由银行系统供应的债务总量。 ◆货币供给有名义货币供给与实际货币供给之分，名义货 币供给不考虑通货膨胀因素，实际货币供给则相反。
第九章 货币供给
第九章货币供给第九章货币供给一、填空1、从货币供给机制过程看，中央银行供给，商业银行创造存款货币。
2、基础货币主要有_________________和组成。
3.各国划分货币供应量水平的主要依据是_;。
4.商业银行接受客户的现金存款，并从中央银行再贴现和再融资贷款。
5、划分货币供给层次的主要依据是______。
6.基础货币为存款准备金和。
7.关于货币供应的内生和外生性质的辩论的政策意义是明确的。
8.中央银行的供给与商业银行创造存款货币之间的关系是一种来源与流动的关系。
9、是银行用转账方式发放贷款创造的存款。
10.一个国家的货币由银行系统提供。
中央银行取款，商业银行创造存款货币。
11、货币乘数即基础货币扩张或收缩的倍数，是与基础货币之比。
12、当前通胀压力加大时，中央银行会将存款准备金比率__。
二、单选题1、货币供给量也是内生变量，这是因为它的大小由（）a、个人行为左右b、经营单位行为左右c、商业银行经营行为左右d、各经济主体共同决定2.存款总额固定时，法定存款准备金率越高，商业银行可用于贷款的份额（）a、不变b、越少c、越多d、难说3、当银行恐慌发生的可能性增加时，可能导致（）。
a、货币比率增加B，货币乘数增加C，货币供应量增加D，存款准备金率下降4、中央银行提高存款准备率，将导致商业银行信用创造能力（）a、上升的B，下降的C，不变的D，不确定的5。
划分货币等级的标准是（）。
a、盈利性b、安全性c、我也不知道6、在其它条件不变的情况下，现金漏损率越低，货币乘数（）a、较大的B，较小的C，常数D，不一定7、假设法定存款准备金率为15%，现金漏损率为3%，超额准备金率为2%，则100亿元的原始存款在商业银行体系的派生存款总额为（）亿元a、 1000B，900C，500D，4008。
定期存款与活期存款的比率下降，货币乘数M2将（）a、变大b、变小c、不变d、不一定9.基础货币为1000亿元。
根据简单货币乘数模型，如果法定存款准备金率从10%降至9%，货币供应量（）a、增加11111.11亿元b、增加1111.11亿元c、减少100亿元d、减少10亿元三、名词释义1、超额准备金；2、货币供给的内生性；3、货币供给的外生性4、基础货币；5、货币乘数；6、货币供应量；7、内生货币（见2）四、简短回答问题1、影响货币乘数的因素有哪些？2.简要描述中央银行如何决定和影响货币供应量。
(新)第九章 货币供给
第二节
例如：
基础货币与货币乘数
如果央行向商业银行买卖政府债券，只会影响到其准 备金而不会影响现金。 如果央行向公众买卖政府债券，公众获得的央行支票 有可能存入银行成为准备金，也可能成为现金。 所以央行公开市场业务对基础货币的影响是确定的， 而对准备金的影响是不确定的。 公开市场业务对基础货币的影响，可以只表现为银行 准备金的变动，也可以只表现为现金的变动，还可以表 现为二者的同时变动。
6
第一节
存款货币的创造
如果A银行的借款人用它来向某一供货单 位购买产品，供货单位收到货款后，将它以 支票存款的形式存入B银行，则B银行的T形账 户表示为：
B银行 资产 准备金 +800 负债 支票存款+800
山东经济学院 货币银行学
7
第一节
存款货币的创造
同样根据20%的法定准备金率，B银行只需对新 增的800元支票存款保留160元法定存款准备金，而 可将其余的640元贷放出去。 假定这640元最终被以支票存款的形式存入了C 银行，则B、C两家银行的T形账户表示为：
18
第一节
存款货币的创造
第三种情况： 我们在实际中还要考虑到有部分支票存款会向其 他存款转化。 如果假设支票存款向非交易存款转化的比例为t， 非交易存款的法定准备金率为rt那么存款乘数将变为： d=1/(r+e+c+rt*t) 上述存款乘数d表明：银行系统的每1元初始准备 金将创造出d的支票存款，c*d元的流通中的现金， 以及t*d的非交易存款。
2.基础货币对货币供应量的影响
在货币乘数一定时,基础货币的规模决定了整个货币供 给量的规模。如果基础货币增加，货币供给量将成倍地 扩张，反之，货币供给量将成倍地缩减，基础货币与货 币供给正相关。
货币银行学授课教材第九章货币供给
货币数量论的基本观点
货币数量论认为货币供应量的变化是影响物价水平的主要 因素，货币供应量的增加会导致物价上涨，反之则会导致 物价下跌。
货币数量论的数学模型
MV=PT，其中M表示货币供应量，V表示货币流通速度， P表示物价水平，T表示交易量。该模型表明货币供应量与 物价水平之间存在直接联系。
8
M1：狭义货币供应量
定义
M1是指狭义货币供应量，即M0 加上企事业单位活期存款。
2024/1/25
特性
M1反映了居民和企业资金松紧变 化，是经济周期波动的先行指标。
影响因素
居民和企事业单位的持币行为、企 业的生产销售状况、市场的供求变 化等都会影响M1的供给。
9
M2：广义货币供应量
定义
M2是指广义货币供应量，即M1 加上企事业单位定期存款、居民
储蓄存款和其他存款。
特性
M2流动性相对较弱，但反映了 社会总需求的变化和未来通货膨
胀的压力状况。
影响因素
货币政策、财政政策、经济增长 、物价水平等都会影响M2的供 给。同时，金融创新、电子支付 等也会对M2的供给产生影响。
2024/1/25
10
03 货币供给模型与理论
2024/1/25
11
货币数量论模型
公众预期和信心
公众对未来经济状况和通货膨胀的预 期以及信心也会影响货币供给。当公 众预期未来经济状况良好、通货膨胀 率较低时，他们愿意持有更多的货币 ，从而增加货币供给。相反，当公众 对未来经济状况悲观、预期通货膨胀 率较高时，他们会减少手持现金和存 款，从而降低货币供给。
2024/1/25
18
05 货币供给调控政策与实践
货币供给定义
货币银行学ppt第9章货币供给
货币银行学ppt第9章货币供给第九章货币供给第一节货币供给及理论第二节货币供给的形成机制第三节货币供给的运行机制第四节货币供给的决定机制第五节货币供给的调控机制第九章货币供给教学重点：①货币供给及理论②存款货币的创造③货币供给模型④货币供给调控机制第一节货币供给及理论在剖析货币流通状态和货币政策决策中，货币供给分析是与货币需求理论相对应的另一个侧面。
如何使货币供给符合经济发展的客观需要仍是需要经常研究探讨的课题。
第一节货币供给及理论一、货币供给的含义所谓货币供给，指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为。
具体地讲，货币供给首先是一个经济过程，即银行系统向经济中注入货币的过程。
其次，货币供给必然形成一定的货币量，即货币供给量，它是货币供给的结果。
货币供给量的变化对一国经济的总量规模以及运行状况有着直接的影响。
二、货币供给理论（一）货币供给理论产生的理论基础信用创造学说的产生与发展为货币供给理论的产生提供了现实可能性和理论基础。
信用创造学说的先驱是18世纪的约翰?劳，主要代表人物有19世纪末的麦克鲁德和20世纪的熊彼特?哈恩等人。
信用创造学说是与信用媒介学说相对立的一种学说。
该理论认为，银行的职能在于为社会创造信用；银行的资产业务优先于负债业务，并且是资产业务决定负债业务；银行通过信用创造出新的资本，以此推动经济的发展。
（二）传统货币供给理论其理论的典型代表是凯恩斯的货币供给理论。
凯恩斯认为，货币是国家的创造物，货币供给是由中央银行控制的外生变量，其变化会影响经济运行，但自身却不受经济因素的制约。
中央银行调节货币供应量的主要方法是公开市场业务。
一方面，中央银行通过在公开市场上买卖证券可以直接增加或减少货币供应的绝对量；另一方面，中央银行通过在公开市场上买卖证券可以改变社会公众对未来的预期，特别是改变社会公众的投机性货币需求，进而影响总需求，从而可以达到间接增加或减少货币供应的相对量的目的。
第九章货币需求与货币供给《金融学概论》PPT课件
1.1.2货币需求的分类
主观货币需求和客观货币需求 ❖ 主观货币需求是一种主观欲望，具有无
限性，不是我们研究的对象 ❖ 客观货币需求是各经济主体在一定的约
束条件下应该占有和可以占有的货币量
1.1.2货币需求的分类
名义货币需求和实际货币需求
❖ 名义货币需求是指各经济单位或整个国家在不考虑 价格变动时的货币持有量，是用货币单位表示的货 币量。它是按现行价格计算的，与物价水平成正比， 即物价水平上涨，名义货币需求也会随之增加。
1.2.3凯恩斯的货币需求理论
❖ 首先，凯恩斯的货币需求理论重视利率的主导作用。 凯恩斯认为，利率变动直接影响就业和国民收入。 在有效需求不足时，扩大货币供应量，降低利率， 可以鼓励企业家投资，并通过乘数作用，增加有效 需求，使就业量与国民收入成倍增长。
❖ 其次，由于交易性货币需求是收入的增函数，投机 性货币需求是利率的减函数，所以货币需求是有限 的。但是，当利率水平降低到一定程度后，中央银 行通过发行货币来降低利率、刺激经济的意图就会 失败，即所谓的“流动性陷阱”。
倾向，与货币需求正相关 ❖ 人们的预期和心理偏好
1.2货币需求理论
1.2.1马克思的货币需求理论
❖ 即货币必要量公式，是以完全的金币流通为假设的。 马克思认为：商品价格取决于商品的价值和黄金的 价值，而价值取决于生产过程，所以商品是带着价 格进入流通的；商品价格有多大，就需要多少金币 来实现它；商品与货币交换后，商品退出流通，黄 金却留在流通中，可使其他的商品得以出售，因此， 执行流通手段的货币必要量＝商品价格总额/货币 流通速度，即M=PQ/V。
加，货币流通速度就会减慢，物价下跌，币值上升；
反之亦然。M=kPY，其中，M代表货币量，即现金余
第九章货币供给习题与解答
第九章货币供给习题一、名词解释（5题，每题4分）1、原始存款2、超额准备金3、基础货币4、货币乘数5、M1二、单项选择题（10题，每题1分）1．货币供应量一般是指（）A．流通中的现金量B．流通中的存款量C．流通中的现金量与存款量之和D．流通中的现金量与存款量之差2．货币供给的根本来源是（）A．银行贷款B．财政支出C．企业收入D．个人收入3．主张“货币供给是外生变量”的论点，其含义是（）A．货币供给决定于整个金融体系的运作B．货币供给决定于货币当局的政策C．货币供给决定于客观经济过程D．货币供给决定于财政政策的实施4．如果物价上涨，名义货币供给成比例地随之增加，则实际货币供给（）A．也成此比例地增加B．成比例地减小C．保持不变D．无方向性的振荡5．如果实际货币需求增加而名义货币供给不变，则货币和物价的变化是（）A．货币升值，物价下降B．货币升值，物价上涨C．货币贬值，物价下降D．货币贬值，物价上涨6．中央银行提高存款准备率，将导致商业银行信用创造能力的（）A．上升 B．下降C．不变D．不确定7．基础货币是由( )提供的A．投资基金 B．商业银行C．中央银行 D．财政部8．派生存款是由（）创造的A．商业银行B．中央银行C．证券公司D．投资公司9．下列资产负债项目中，属于中央银行负债的有（）A．流通中的通货B．央行的外汇储备C．对商业银行的贷款 D．财政借款10．下列金融变量中，直接受制于商业银行行为的是（）A．超额存款比率B．现金漏损率C．定期存款比率D．财政性存款比率三、判断题（10题，每题1分）1、当非银行公众向中央银行出售债券，并将所获支票在中央银行兑现时，则基础货币增加。
2、当央行为维持汇率稳定而买卖外汇时，常导致基础货币的变动。
3、一般地说，央行降低再贴现利率，则货币供应量一定扩张。
4、若中央银行在市场购买价值100万元的外汇，同时增加对商业银行100万元再贴现贷款，货币乘数为3，在其它条件不变时，货币供应量增加600万元。
货币银行学-货币供给[www
第二，强调非银行金融中介机构对货币供给的影响。他 们认为非银行金融机构和商业银行—样，都具有创造货币和 创造信用的能力。所以，必须对非银行金融中介机构实行全 面管理。
第三节 新古典综合派对凯恩货币供给理论的发展
一、内生货币供应论
“内生货币供应论”是新古典综合派在凯恩斯“外生货币 供应论”基础上提出的。他们认为货币供应量主要是由银行和 企业行为所决定的，而银行和企业的行为又取决于经济体系内 的许多变量，中央银行不可能有效地限制银行和企业的支出， 更不可能支配他们的行动。因此货币供应量主要是一个受经济 体系内诸多因素影响而自行变化的内生变量。也就是说，货币 供应量主要是由经济状况决定的，而不是主要由中央银行决定 的。中央银行对货币供应的控制不可能是绝对的，而只是相对 的。
第二节 凯恩斯的货币供给理论
凯思斯认为，货币供给是由中央银行控制的外生变量，它 的变化影响经济运行，但自身并不受经济因素的制约。这样， 一方面有效需求不足，一方面货币是由中央银行控制的外生变 量，因此可以通过扩大货币供给的办法来增加有效需求，促进 经济增长。
一、外生货币论
凯恩斯认为，货币这种票券或符号之所以能被流通所接受， 完全凭借于国家的权威，依靠国家的法令规定强制流通。因此， 货币是国家的创造物。他的观点可概括为“外生货币供应论”， 即认为货币供应是出中央银行控制的外生变量，它的变化影响 着经济运行，但自身却不受经济因素的制约。货币供应的控制 权由政府通过中央银行牢牢掌握在手中，中央银行根据政府的 决策和金融的政策，考虑到经济形势变化的需要，可以人为地 进行调控，增减货币供应量。
9 货币需求和货币供给
（3）货币乘数的决定因素
D.超额准备金率 (e)
该比率的主要影响因素有：市场利率、借入资金 的难易程度及资金成本的高低、社会大众的资产 偏好及资产组合的调整、社会对资金的需求程度 超额准备金率与货币乘数呈反向变动关系，超额 准备金率越高，货币乘数越小；反之，货币乘数 就越大。
30
三、货币供给模型
“货币数量论” 是指以货币的数量来解释货 币的价值或一般物价水平的理论。
货币政策的变化仅影响物价水平，对经济中其 他实际变量没有影响。
费雪的现金交易说
剑桥学派的现金余额说
8
现金交易说
货币的惟一功能是充当交换媒介，一定时期内社会所 需要的货币金额必定等于同期内交易的商品价值总和。 即MV＝PT ，式中，M为货币数量；V为货币流通速度； P为一般物价水平；T为商品与劳务的交易量。 P=MV/T,短期内V、T不变，货币数量M的变化将等比例
3.金融业的发达程度（Cr） 4.公众的消费倾向(Cp) 5.货币流通速度（V） 7.一般物价水平(p) 8.人们的预期和偏好(E)
负相关 负相关
6.可供流通的社会商品总量(Q) 正相关
M=f(Y , r , Cr , Cp , V , Q , P , E , …….)
7
三、货币需求理论
（一）传统的数量论
26
（3）货币乘数的决定因素
A.法定准备金率（rd、rt）
定期存款与活期存款的法定准备金率均由中央银行直 接决定。 其他条件不变时，中央银行通过提高或降低法定准备 金率直接改变货币乘数，从而达到控制货币供给量的 目的。 法定准备金率基本是一个外生变量 通常，法定准备金率与货币乘数呈反向变动关系，即： 法定准备金率越高，货币乘数越小；反之，货币乘数 越大。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
二、若干重要概念的识记
●准货币----又叫亚货币或近似货币,是一 种以货币计值,虽不能直接用于流通但可 以随时转换成通货的资产. ◎准货币主要由银行定期存款、储蓄存款 以及各种短期信用流通工具等构成. ◎准货币虽不是真正意义上的货币,但因可 随时转化为现实的货币,故对货币流通有 很大影响,是一种潜在货币.
◆市场经济中财政赤字或盈余从相反方向对货币 供给都有影响,但财政赤字是经常性的. ◆弥补赤字的几种方式对货币供给的影响: ◇增税:由于存在排挤效应,短期内不直接影响 货币供给量;但长期中影响投资收益 →投资下 降→贷款需求减少→货币乘数变小→货币供给 减少.
(六)财政收支与货币供给有何关系?
◆弥补赤字的几种方式对货币供给的影响: ◇举债:公众和商业银行购买时,货币供给 总量不变,但货币结构将发生变化. ◇向中央银行借款→直接增加政府存款→ 支用后 →现金投放增加→基础货币↑; →银行存款增加→准备金存款增加→基 础货币↑.
怎样理解货币供求的均衡与失衡的经济含义?
◆货币均衡是一个动态的过程 ; ◆货币均衡的实现具有相对性 ; ◆货币失衡有两种状况:Md > MS,为通 货紧缩；Md < MS 为通货膨胀. ◆在不同的经济体制下,货币失衡的 表现不同.
如何理解不同经济体制下货币均衡问题的差 异?
◆主要矛盾不同:市场经济体制下货币供大于求或供小于 求的现象可以交替出现;计划经济体制下货币均衡问题 的主要矛盾是供大于求.
二、若干重要概念的识记
P216
●货币供给量----一国经济中被个人、企事业单 位和政府部门持有的可用于各种交易的货币总 量.
◎货币供给量是货币供给过程的结果,其源头是 中央银行初始供给的基础货币,经过存款货币 银行的业务活动可以出现数倍的货币扩张.
二、若干重要概念的识记
买力，并使持有人不受损失的能力。
M2 M1 M0
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
(二)现代银行制度下货币供给有何特点?
◆货币供给形成的主体是中央银行和商业银行,两个主体 各自创造相应的货币。 ◆银实行完全的信用货币流通；②实行存款准备金 制度；③广泛采用非现金结算方式。 ◆货币供给的形成主要有两个环节；一是由中央银行影 响的货币供给；二是商业银行的存款货币创造。 ◆中央银行在整个货币供给中居于核心地位,可以利用各 种政策工具进行调控。
二、若干重要概念的识记
●外生变量----又称政策性变量，是
指在经济机制中受外部因素影响， 而由非经济体系内部因素所决定的 变量。 ◎典型的外生变量是税率.
二、若干重要概念的识记
●内生变量----也叫非政策性变 量，它是指在经济体系内部由纯 粹经济因素所决定的变量。这种 变量通常不为政策所左右。 ◎典型的内生变量是市场经济中 的价格、利率、汇率等经济变量。
如何看待我国的“三平”理论?
◆“三平”理论是指在计划经济运行中应保持财 政收支平衡、信贷收支平衡、物资供求平衡并 存的理论.
◆计划经济体制下,“三平”理论既是保持国民经 济正常运转的理论指导,也是制定实施各种计 划的重要方针,在宏观决策中起过积极作用,也 反映了经济活动的客观必然性.是我国学者对 金融理论的一种贡献.
1994-2001年中国各层次货币供给统计
单位:亿元
180000
1994 160000 1995 140000 1996 1997 120000 1998 100000 1999 80000 2000 60000 2001
40000 20000 0
M2 M1 M0 46923.5 20540.7 7288.6 60750.5 23987.1 7885.3 76094.9 28514.8 8802 90995.3 34826.3 10177.6 104498.5 38953.7 11204.2 119897.9 45837.2 13455.5 134610.3 53147.2 14652.7 158301.9 59871.6 15688.8
我国货币层次的划分 M0流通中现金 M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款 +个人信用卡存款 M2=M1+居民储蓄存款+单位定期存款+证券公司客 户保证金+信托类存款+其他存款 M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等
• 美国货币供应量层次划分 • M1由流通中现金和支票账户存款以及旅行 支票构成； • M2是由M1加上居民储蓄存款、定期存款和 居民在互助基金(MMDAs)的存款； • M3是由M2加上货币市场基金机构存款 （MMMFs）和负债管理工具，即大额定期存单、 回购协议和欧洲美元
(五)哪些因素影响货币乘数?
◆一般:居民和企业的持币行为影响现金比 率;银行和企业的行为影响超额准备比率 以及定期存款与活期存款之间的比率;中 央银行的行为决定法定存款准备金率。 ◆我国影响货币乘数的因素:法定存款准备 金率、超额准备率、现金比率、部队和 邮政储蓄存款占全部存款比率.
(六)财政收支与货币供给有何关系?
第九章 货币供给
本章主要内容与结构安排
★货币供给的口径
★货币供给的控制机制与控制工具
★财政收支与货币供给
★外生变量还是内生变量
★货币的均衡与非均衡
★货币供求与社会总供求 ★我国对均衡境界的追求与理论探索
二、若干重要概念的识记
P216
●货币供给----是指一定时期内一国银行系统向 经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行 为,是银行系统向经济中注入货币的过程。 ◎货币供给主要研究由谁来提供货币、提供什么 货币、怎样提供货币和提供多少货币等问题, 从而引出了货币供给的主体、货币的口径与层 次、货币供给机制、货币供给的控制等诸多理 论与实际问题.
中央银行 商业银行 社会各经济主体
(四)各经济主体的行为对货币供给有何影响?
◆居民持币行为影响通货—存款比率.
◇影响居民持币行为的因素主要有:财富效应;预期报酬 率变动效应;金融危机;非法经济活动等.
◆企业的持币行为影响通货存款比;企业的贷款 需求影响存款货币的扩张 影响准备存款比; 企业的经营与效益影响货币流通速度,从需求 方面相对影响货币供给量. ◆存款货币银行变动超额准备金的行为影响准 备—存款比率;其向中央银行借款的行为影响 基础货币的投放.
◆主要表现不同:市场经济体制下货币供求均衡与否主要 表现在价格和利率的变动上;计划经济体制下货币失衡 主要通过商品供不应求、票证配给、排队、黑市猖獗 等扭曲地表现出来.
◆均衡实现机制不同:市场经济体制下货币均衡的实现主 要依赖于健全的利率机制和发达的金融市场。计划经 济体制下主要依靠计划和行政性措施强制实现均衡.
◆由于不同层次的货币供给形成机制不同,特性 不同,调控方式也不同,因此划分货币供给层次 有利于有效地管理和调控货币供应量.
• 划分的结果 • M0 = 现金 • M１＝现金＋支票存款 • M１是狭义货币，基本反映了社会的直接购 买支付力， • M2＝M１＋储蓄存款＋定期存款 • M2是广义货币构成潜在购买力
二、若干重要概念的识记
基本相适应的货币流通状态。 ◎货币均衡式可表示为:Md = MS
P227
●货币均衡----是指货币供给与货币需求
●货币失衡----在货币流通过程中货 币供求不相等则为货币失衡，或称 货币供求的非均衡.
三、需要重点把握和理解的几个问题
(一)为什么要划分货币供给层次?
◆现实经济中存在着形形色色的货币,需要将它 们划分为不同的层次,使货币供给的计量有科 学的口径. ◆处于不同层次的货币,货币性不同.
P13
●流动性----指金融资产能够及时转变为现实购 ◎在当代信用货币制度下,流动性是各国划分货
币供给层次的主要依据.
二、若干重要概念的识记
P14
●货币供给层次----现代信用货 币的供给按不同统计口径划分的 若干层次. ◎各国一般以流动性为依据,以存 款及其信用工具转化为现金所需 要的时间和成本为标准,对货币 供给进行层次划分.
货币供求均衡与社会总供求均衡有何关 系?
◆从形式上看，货币均衡不过是货币供求相互平衡的一 种货币流通状态，但从实质上说，则是社会总供求平 衡的一种反映。 ◆货币均衡有两个层次:货币市场上的局部均衡;整体市 场上的一般均衡.
◇局部均衡中内生货币供应论与外生货币供应论的货币 均衡图形不同. ◇一般均衡中货币均衡与社会总供求均衡之间存在四边 联动关系.
货币均衡与社会总供求均衡之间的 四边联动关系
市场供求 S D
货币供求
Md
Ms
货币扩张对总供给影响的三阶段
第一阶段:当资源充分闲置时,Ms增加, 总供给增加,但价格不变. 第二阶段:潜在资源仍可利用时, Ms增 加,总供给继续增加,但价格陆续上升. 第三阶段:资源无闲置时, Ms增加,总供 给不变,而价格直线上升.