上海国资委风险预警

4、波动预警
绿灯状态的指标，波幅 异常的亮黄灯
5、双防预警
表明亮灯结果为消极 表明亮灯结果为冲动
28
28
发展类财务预警工作的流程和系统升级
流程 沿用生存类指标的预警流程
指标计算 发布预警 风险应对 风险应对审批
系统 沿用原有的显示方式，增加结构化的风险状态显示，便 于非财务背景的人员理解和使用。
29
展
年
主
类
营
核 11个
业 务
心
平 均
指
增
长
标
率
技 术 投 入 比 率
三年 固定 资产 平均 增长 率
三 年 总 资 产 平 均 增 长 率
总 资 产 周 转 率
人 均 营 业 利 润 增 长 率
可 贷 款 率
三年市
值平均 增长率
或 三年净 资产平 均增长
总 资 产 报 酬 率
企 业 减 亏 率
企 业 盈 亏 比
担已 速保获 动净利 比资息 率产倍
比数
现 金 总 资 产 比
存 货 周 转 率
应 收 账 款 周 转 率
盈 余 现 金 保 障 倍 数
净 资 产 收 益 率
经营 性营 业利 润占 总利 润的 比重
主 营 业 务 利 润 率
金资 融产 类类 投投 资资 收收 益益 率率
投 资 现 金 收 益 率
发
三
和保监会联合召开企业内部控制基本规范发布会,发 布了《企业内部控制基本规范》以及《企业内部控 制评价指引》、《企业内部控制应用指引》和中注 协主持起草的《企业内部控制鉴证指引》等配套规 范的征求意见稿；
4
1.1 上海市国资委财务风险预警工作的出台背景（续）
国际金融危机的爆发对风险预警提出了迫切的要求； 从市审计局经济责任审计，市二中院涉讼案件通报，以及近 期发生的一些违纪违法案件，都反映了监管工作还存在不少问 题，包括：
优秀值 良好值 平均值 较低值 较差值
冲动红 灯预警
冲动黄 灯预警
稳健
消极黄 灯预警
消极红 灯预警
超过优秀 超过优秀 值的20% 值的10%
平均值 较低值
预警区间依据每个企业业态分布个性化设置
发展类预警区间的具体设定方法参见： 附件4发展类指标预警区间的设定方法
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发展类指标预警区间的设定方法（续）
盈 余 现 金 保 障 倍 数
净 资 产 收 益 率
经营 性营 业利 润占 总利 润的 比重
主 营 业 务 利 润 率
金资 融产 类类 投投 资资 收收 益益 率率
投 资 现 金 收 益 率
发
三
展
年
主
类
营
核 11个
业 务
心
平 均
指
增
长
标
率
技 术 投 入 比 率
三年 固定 资产 平均 增长 率
三 年 总 资 产 平 均 增 长 率
10
10
2.2 四个重点环节
11
2.3 风险预警指标与整体框架
市国资委财务风 险预警体系
价值驱 动因素 4个
经营增长
运营效率
关键风 险领域 8个
业务增长风 险
规模扩张风 险
资产效率风 险
人员效率风 险
杠杆效应
债务 风险
现金流 风险
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经营成果
盈利能力风 险
投资 风险
生 存 类 14个 指 标
资 产 负 债 率
防冲动
冲动发展是指企业发展过于迅猛，超出了企业自身可承受能力，可能会透支 企业的未来发展能力，给企业长期可持续发展带来隐患。冲动发展主要反映 在业务增长、规模扩展超出了企业自身可承受能力。
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发展类风险的预警指标选取
业务增长风险
三年主营业务平 均增长率
技术投入比率
规模扩张风险
三年固定资产平 增长率
为帮助企业及时发现风险，提高抗风险能力，我们 以财务指标为依据，建立了财务风险预警的机制。
财务风险预警结果： 不是薪酬考核的依据 也不是业绩评判的标准
6
1.3 上海市国资委财务风险预警工作的目标
目标：
通过建立和完善风险预警体系，帮助企业及时发 现自身经营管理中的薄弱环节，采取有效的应对措 施，避免和化解风险带来的不利影响；同时帮助企 业提高整体抗风险能力，提升企业自身价值。
以“企业生存”出发，关注生存性风险
财务风险预警的内容
根据历史经验及市国资委监管发现的突出问题，发现当企业债务高企、资金链 断裂、盈利能力丧失、投资失利时，往往会直接导致企业的破产和灭亡。
市国资委针对4大生存风险建立了财务风险预警体系，并于2010年7月开始正式 运行。
债务风险
现金流 风险
盈利能力 风险
总 资 产 周 转 率
人 均 营 业 利 润 增 长 率
可 贷 款 率
三年市
值平均 增长率
或 三年净 资产平 均增长
总 资 产 报 酬 率
企 业 减 亏 率
企 业 盈 亏 比
率
扩展
市国资委提供指导，各企业根据行业特性、发展阶段、经营战略自行设计发展类
指标
扩展指标及区间。
14
生存类风险的指导思想与预警策略
11个发展类风险预警指标中包括： 2个双防指标（即防冲动与防消极）、 2个单防 冲动指标、7个单防消极指标。
关键风险领域
风险预警指标
防冲动
防消极
绩效评价 上市公司 银行资信 宏观经济 手册 数据 评级 数据
频率
业务增长风险
三年主营业务 平均增长率
技术投入比率
√
√
√
√
√
年度 年度
三年固定资产 平均增长率
三年总资产平均 增长率
资产效率 风险
总资产周 转率
人员效率 风险
人均营业 利润增长
率
债务风险 可贷款率
盈利能力风险 三年净资产/市值
平均增长率 总资产报酬率
企业减亏率 企业盈亏比
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发展类指标的预警区间设定
预警区间的设定
生存类指标
发展类指标
最低生存原则
双防原则
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发展类指标预警区间的设定方法（续）
规模扩张风 险
资产效率风 险
人员效率风 险
杠杆效应
债务 风险
现金流 风险
经营成果
盈利能力风 险
投资 风险
生 存 类 14个 指 标
资 产 负 债 率
担已 速保获 动净利 比资息 率产倍
比数
现 金 总 资 产 比
存 货 周 转 率
应 收 账 款 周 转 率
盈 余 现 金 保 障 倍 数
净 资 产 收 益 率
率
扩展
市国资委提供指导，各企业根据行业特性、发展阶段、经营战略自行设计发展类
指标
扩展指标及区间。
12
2.4.1 生存类财务风险预警工作
主要内容： （一）指导思想与预警策略 （二）预警指标 （三）预警区间 （四）预警方式 （五）预警跟踪措施
生存类风险预警指标与框架
市国资委财务风 险预警体系
价值驱 动因素 4个
2.5 上海市国资委财务风险预警信息系统介绍
财务风险预警信息系统（简称“系统”或“预警系统”）是市国资委财务风 险预警体系的具体运转平台，通过使用预警系统，可实现风险预警的信息化， 保证风险预警的及时性、准确性，应对措施的高效性和可追溯性。
拟通过3年左右的时间，建立全面风险预警和管 理体系。
7
1.4 上海市国资委财务风险预警的工作规划-三年规划
工作规划的目标
风险预警体系范围
覆盖包括财务风险、战略风险、法律风险、市场风 险和运营风险在内的所有风险。 监管对象
覆盖所有的各级出资企业和委托监管企业。
风险预警信息系统建设
建立风险预警信息系统对所有风险进行闭环式的， 可追溯的信息化管理。
4、波动预警
绿灯状态的指标，波幅 异常的亮黄灯
18
18
生存类风险的跟踪措施
出现预 警事件
成因分析
一般风险
判断 风险性质
重大风险
情况说明 现场调研 制定措施 持续跟踪 化解风险
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发展类风险预警指标与框架
市国资委财务风 险预警体系
价值驱 动因素 4个
经营增长
运营效率
关键风 险领域 8个
业务增长风 险
人 均 营 业 利 润 增 长 率
可 贷 款 率
三年市
值平均 增长率
或 三年净 资产平 均增长
总 资 产 报 酬 率
企 业 减 亏 率
企 业 盈 亏 比
率
扩展
市国资委提供指导，各企业根据行业特性、发展阶段、经营战略自行设计发展类
指标
扩展指标及区间。
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2.4.2 发展类财务风险预警工作
主要内容： （一）指导思想与预警策略 （二）预警指标的选取 （三）预警区间的设定 （四）预警方式 （五）发展类财务预警工作的流程和系统升级
√
√
规模扩张风险
三年总资产平均 增长率
√
√
√
年度 年度
资产效率风险
总资产周转率
√
√
半年度
人员效率风险 人均营业利润增长率
√
√
√
年度
债务风险
可贷款率
√
√
半年度
三年净资产平均增长率 或 三年市值平均增长率 （仅适用于上市公司）/
盈利能力风险
总资产报酬率
√
√
√
√
√
√
√
年度
√ 半年度
企业减亏率
√
年度
企业盈亏比
上海市国资委 财务风险预警体系介绍
上海市国资委 2011年11月
财务风险预警交流提纲
第一部分 出台背景与工作规划 第二部分 财务风险预警体系 第三部分 预警成果展示 第四部分 几点工作体会
2
第一部分 上海市国资委财务风险预警体系 出台背景与工作规划
1.1 出台背景 1.2 指导思想 1.3 工作目标 1.4 工作规划
某企业 指标区间
资产负债率为例 75%以上 61%到75% 61%以下
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生存类风险的预警方式
1、亮灯预警
3、程度预警
红灯表示存在重大风险（重点跟踪） 黄灯表示存在一定风险（予以关注） 绿灯表示基本安全
三档表示风险程度极高 二档表示风险程度较高 一档表示风险程度高
2、趋势预警
红色箭头表示较上期恶化 绿色箭头表示较上期好转 黄色箭头表示与上期没变
投资风险
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生存类风险的预警指标选取
债务风险 （月度）
资产负债率 速动比率 担保净资产比 已获利息倍数
现金流风险 （月度）
现金总资产比
存货周转率
应收账款 周转率 盈余现金 保障倍数
盈利能力风险 （月度）
净资产收益率
经营性营业利润 占总利润的比重
主营业务 利润率
投资风险 （年度）
金融类投资 收益率
资产类投资 收益率
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1.1 上海市国资委财务风险预警工作的出台背景
• 美国国会于2002年6月30日通过了萨班斯-奥克斯利
法案，该法案适用于所有在美国上市的企业，包括 纽约证券交易所和纳斯达克；
• 2006年6月6日，国务院国有资产监督管理委员会下
发“关于印发《中央企业全面风险管理指引》的通 知”；
• 2008年6月28日，财政部、证监会、审计署、银监会
经营增长
运营效率
关键风 险领域 8个
业务增长风 险
规模扩张风 险
资产效率风 险
人员效率风 险
杠杆效应
债务 风险
现金流 风险
经营成果
盈利能力风 险
投资 风险
生 存 类 14个 指 标
资 产 负 债 率
担已 速保获 动净利 比资息 率产倍
比数
现 金 总 资 产 比
存 货 周 转 率
应 收 账 款 周 转 率
（一）利润过于集中，发展基础不稳 （二）违反财经纪律，资金管理失控 （三）管理终端分散，监管难以渗透 （四）会计核算失准，基础管理薄弱 （五）决策程序不严，违规暗箱操作 （六）公开承诺失信，缺乏诚信意识
因此，要切实转变监管理念，创新监管手段！
5
1.2 上海市国资委财务风险预警工作的指导思想
基于： 财务资源是企业最基本的资源 财务控制是企业最有效的控制 财务风险是企业最致命的风险
√
年度
注：对于同一指标如果采用多种方法计算预警区间，将采用孰紧原则选择最终预警区间
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发展类风险的预警方式
1、亮灯预警
3、程度预警
红灯表示存在重大风险（重点跟踪） 黄灯表示存在一定风险（予以关注） 绿灯表示基本安全
三档表示风险程度极高 二档表示风险程度较高 一档表示风险程度高
2、趋势预警
红色箭头表示较上期恶化 绿色箭头表示较上期好转 黄色箭头表示与上期没变
经营 性营 业利 润占 总利 润的 比重
主 营 业 务 利 润 率
金资 融产 类类 投投 资资 收收 益益 率率
投 资 现 金 收 益 率
发
三
展
年
主
类
营
核 11个
业 务
心
平 均
指
增
长
标
率
技 术 投 入 比 率
三年 固定 资产 平均 增长 率
三 年 总 资 产 平 均 增 长 率
总 资 产 周 转 率
投资现金 收益率
考虑到指标的通用性、权威性以及易获取性，结合了国务院国资委、兄弟省市国 资委、国内金融行业信用评级、标准普尔评级中使用的财务风险指标，确定了14个具 体的风险预警指标。
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生存类指标的预警区间设定
适度从紧的原则 业态加权平均原则
企业绩效评价标准值 银行资信评级
行业政策及上市公司数据分析
8
第二部分 上海市国资委财务风险预警体系 介绍
2.1 预警主题 2.2 重点环节 2.3 指标与框架 2.4 工作开展介绍 2.5 信息系统介绍
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2.1 预警的主题
风险预警主题：在不确定的条件下生存与发展
生存风险
发展风险
2010年以生存性风险为重点；
2011年在生存类风险预警基础上，研究 发展类财务风险的预警
指导思想和预警策略
指导思想：
1.提升企业股东价值
2.促进企业长期稳健持续发展
避
防
免
止
消
发
极
展
经
冲
ZZZ
营
动
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指导思想和预警策略（续）
ZZZ
防消极
消极发展是指企业发展过于缓慢，甚至倒退发展，缺乏持续稳定发展的能力 或动力，可能会导致国有资产的闲置与浪费，企业逐渐失去竞争力。消极发 展主要表现在业务增长、规模扩张、运营效率和盈利能力普遍低于行业一般 水平。