疫情对银行业的整体影响分析与银行业监管政策分析

目录

1.2019年银行业概况 (4)

1.1. 资产增速股份行突出，城商行高开低走 (4)

1.2. 净息差有韧性，各类型银行走势分化 (5)

1.3. 不良率环比持平、拨备覆盖率小幅下降 (6)

1.4. 净利润同比增速稳定，较3季度略有下降 (10)

1.5. 资本充足率不断提升 (11)

1.5.1. 大行资本充足率继续领跑，股份行表现突出 (11)

1.5.2. 银行业资本补充的渠道 (12)

2.银行年报前瞻 (14)

2.1. 银行业绩快报综述 (14)

2.1.1. 2019年盈利保持稳健 (15)

2.1.2. 资产规模有所扩大 (16)

2.2. 银行年报前瞻 (17)

3.疫情对银行业影响整体可控 (18)

3.1. 贷款节奏可能后移 (18)

3.1.1. 对公投放预计延迟 (18)

3.1.2. 零售业务期待报复性反弹 (19)

3.2. 资产质量短期波动，拨备充足 (19)

3.2.1. 受疫情影响行业贷款比重小 (19)

3.2.2. 小微企业不良率尚可控 (20)

4.流动性与监管政策分析 (21)

4.1. MLF利率、逆回购利率、LPR利率的关系 (21)

4.2. 积极加大专项货币信贷支持 (24)

4.3. 货币政策展望 (24)

4.4. 结构性存款保底收益率或纳入自律管理范围 (25)

4.5. 存款基准利率存在下调可能 (25)

5.投资建议 (28)

6.风险提示 (28)

图表目录

图 1：商业银行资产规模及同比增速 (4)

图 2：各类银行资产同比增速 (5)

图 3：商业银行净息差 (5)

图 4：各类型银行净息差 (6)

图 5：商业银行不良贷款率 (7)

图 6：各类型银行不良贷款率 (7)

图 7：关注类贷款占比趋势性下行 (7)

图 8：2019年不良贷款余额 (8)

图 9：商业银行拨备覆盖率有所下滑 (9)

图 10：四季度城商行拨备覆盖率有所提升 (9)

图 11：商业银行拨贷比趋势上行 (9)

图 12：商业银行净利润同比增速 (10)

图 13：各类银行净利润同比增速 (10)

图 14: ROE缓慢下行 (11)

图 15: 商业银行资本充足率 (12)

图 16: 银行资本充足率不断提升 (12)

图 17：新增人民币贷款情况 (19)

图 18：2019H1三大行业信贷投放占贷款总额比重（%） (20)

图 19：1年期MLF&TMLF投放量(亿元) (22)

图 20：逆回购利率(%) (22)

图 21：shibor利率 (23)

图 22：存款基准利率趋势图(%) (26)

表1：商业银行主要资本补充工具对比 (12)

表2：近期可转债发行情况 (13)

表 3：近期永续债发行情况 (14)

表4：2019年上市银行盈利情况 (15)

表 5：2019年上市银行资产情况 (16)

表 6：上市银行2019年发展概况 (17)

表 7：各银行防控疫情期间助力小微企业措施不完全汇总 (20)

表 8：货币政策工具体系 (21)

表9：2017年以来MLF调整情况 (23)

表10：LPR调整情况 (24)

表11：存款基准利率下调，对净息差影响测算 (27)

1.2019年银行业概况

1.1.资产增速股份行突出，城商行高开低走

截至2019年4季度，我国银行业金融机构本外币资产290.0万亿元，同比增长8.14%。商业银行总资产规模达239.49万亿元，同比增长9.12%，增速较3季度提升了23bp。自2019年起，银保监会将邮储银行纳入“商业银行合计”和“大型商业银行”口径，19Q1商业银行总资产较18Q4呈跳跃式增长。银保监会计算同比增速时已经追溯调整，2019年逆周期政策灵活适度，银行扩表步伐加快，调整后的资产增速明显高于2018年。

大行总资产达116.78万亿元，占银行业金融机构的比例为40.27%，，同比增长8.27%，较3季度提高68bp，整体保持稳定态势。

股份行总资产达51.78万亿元，占银行业金融机构的比例为17.86%，同比增长10.13%，增速逐季提升，在所有种类金融机构中增速最高。主要原因是2018年股份行受“去杠杆”影响较大，规模增速较低，基于2018年的低基数，又叠加2019年监管趋稳引导银行增加信贷投放，资产规模增速开始恢复上涨，并在19Q4仍保持较强的增长弹性。

城商行总资产达37.28万亿元，占银行业金融机构的比例为12.85%，同比增长8.53%，全年来看却呈现“高开低走”的态势：一方面，2019年出现了几家城商行风险暴露事件，恶化了城商行同业业务环境，限制同业业务发展；另一方面，大行在政策推动下业务下沉，承担了部分中小企业的融资需求，两者合力造成城商行承受一定扩表压力。

农村金融机构总资产达37.22万亿元，占银行业金融机构的比例为12.83%，同比增长7.63%。2019年局部区域爆发了银行风险事件，对农村金融机构冲击较大，市占率有所下滑。各类型金融机构总负债增速均低于总资产增速，负债市占率与资产市占率高度相似

图 1：商业银行资产规模及同比增速

数据来源：东北证券，银保监会

图 2：各类银行资产同比增速

数据来源：东北证券，银保监会

1.2.净息差有韧性，各类型银行走势分化

商业银行2019年Q1-Q4的净息差分别为2.17%、2.18%、2.19%、2.20%，全年净息差逐季稳增长。从银行分类来看，2019年大行各季度净息差在2.11%和2.12%之间波动；股份行/城商行一季度息差全年最低，二三季度息差逐渐走阔，四季度波动回落。农商行净息差水平远高于其余同业，2019年Q1-Q4的息差分别为 2.70%、2.72%、2.74%、2.81%，一季度净息差环比下行了32bp，之后逐渐走阔至 2.81%，但是全年来看，净息差依旧同比下行21bp。农商行一季度息差大幅下降的原因主要是资产端收益率下行，在政策支持普惠金融，支持三农，支持小微企业的背景下，2019年一季度，大型银行开始下沉，积极开展三农小微企业贷款业务，竞争更为激烈，农商行损失了部分收益。

图 3：商业银行净息差

数据来源：东北证券，银保监会