投资项目可行性研究

投资项目可行性研究

项目的可行性研究从20世纪30年代美国开发田纳西河流域时诞生以来到现在，大致经历了三个发展阶段：

(一)第一阶段是从20世纪初到50年代前期

在这一阶段，项目的可行性研究主要采用财务分析方法，即从企业角度出发，通过对项目的收入与支出的比较来判断项目的优劣。

(二)第二阶段是从20世纪50年待到60年代末期

在这一阶段，可行性研究从侧重于财务分析发展到同时从微观和宏观角度评价项目的经济效益，费用——效益分析(或称经济分析)作为一种项目选择的方法被普遍接受。

(三)第三阶段是从20世纪60年代末期到现在

在这一阶段，可行性研究的分析方法中产生了社会分析方法，即把增长目标和公平目标(二者可统称为国民福利目标)结合在一起作为选择项目的标准。

1.国家经济建设的方针、政策和国民经济长远规划、地区规划、行业规划。

2.项目建议书和委托单位就拟建项目提出的目标、要求、工作范围等等设想说明。

3.经过国家正式批准的资源报告、国土开发整治规划、河流、流域规划、路网规划、工业基地规划等。

4.可靠的自然、地理、地质、气象、基础设施、交通运输、经济、社会等基础资料。

5.有关“三废”治理和环境保护的文件。

6.有关的工程技术方面的标准、规范、指标等。

7.国家公布的用于进行项目评价的有关参数、数据和指标等。

可行性研究的工作量大，所需费用也较多，而且还要耗费很长的时间。而投资者深知“时间就是金钱”，那么为什么又要重视建设前期的可行性研究工作，强调可行性研究报告的质量，而不是追求快上呢?其原因可概括如下：

(一)排除盲目性，避开风险

另外，投资的特点是耗费巨大，影响时间深远，波及领域较广。因此“一失足”会“成千古恨”。所以投资一个项目，只有首先搞好可行性研究，在情况明了的基础上再下决心建设，才能达到预期的目的和效益。

(二)客观经济环境要求对投资项目进行可行性研究

首先，社会化大生产的特点决定了在投资决策上必须考虑生产力配置和投入、产出方面制约投资的诸多因素；其次，在投资决策上不仅要考虑企业经济效果，而且要求考虑国民经济效果；第三，国际贸易市场的惯例要求投资决策应充分估计国际市场的变化、国际上技术进步、产品开发创利能力以及外币通货膨胀等方面 * 。世界银行的专家们把可行性研究称作“防止错误投资决策的保险单”。世界银行等国际金融组织明确地把可行性研究规定为申请工程项目贷款的依据。总之，投资前期的技术经济论证是 * 生活的客观要求。

(三)建设实践的经验教训表明，投资前必须进行可行性研究

世界银行将可行性研究列作其35年来从事开发投资的一条重要

经验和教训，认为“可行性研究应该形成准备过程的核心。虽然，对可行性研究的需要，可能在大型基础项目中更加明显，但这种研究的规则和系统方法，除了对最常规和重复的投资以外，是适合于所有项目的要求的。”(《开发投资·世界银行的经验教训澳伦·C·鲍姆、斯托克斯·M·托尔伯特合著》)我国已建项目正反面的经验教训也表明，可行性研究是提高投资效益的关键。“一五”时期的156项大中型项目，建设周期短，见效快，经济效益显著，一条重要的经验就是在项目的前期工作中，进行了一些类似可行性研究的技术经济论证工作。1958年以后的工程项目建设中“边勘探、边设计、边施工、边生产”等严重违反基本建设程序的错误做法，致使许多项目投资效果很差，甚至建成了也不能正常生产，造成了巨大的浪费，教训是沉痛的。所以投资

综上所述，可行性研究不仅是工程项目的首要环节，而且直接决定着投资项目的命运。可行性研究工作，初看起来是既费时间又费钱，但这个支出是值得的，它对于保护投资决策更客观、更科学，避免主观和失误，提高投资效益有着十分重要的意义。

2.它是筹措资金，特别是向银行申请贷款的依据。凡贷款建设的项目，必须向银行提送项目的可行性研究报告，银行对可行性研究报告审查确认后才同意贷款。世界银行等国际金融组织以及我国的建设银行都把可行性研究报告作为建设项目申请贷款的先决条件。

3.它是编制初步设计的依据。初步设计就是通常所说的建设蓝图，它详尽地规定了建设项目的规模、产品方案、总体布置、工艺流程、设备类型、劳动定员、“三废”治理、建设工期、投资概算等内容。显然，经过批准的可行性研究报告就成为初步设计的主要依据。

4.它是建设单位与项目有关部门、单位以及国外厂商商谈、签订合同、协议的依据。建设过程中的工程承包、水电供应、设备订货等合同、协议，在商谈、签订时都必须以批准的可行性研究报告为依据。

5.它是拟定项目采用的新技术、新设备研制计划的依据。因为投资项目采用的新技术、新设备只有经过可行性研究分析论证，证明是先进实用的，才能拟定研制计划进行研制，否则盲目研制，必然会影响项目建设并造成不应有的损失。

6.它是补充地形、工程地质、水文地质勘测和补充工业性试验的依据。在可行性研究中需要大量的基础资料，因此当有些资料不完整或深度不够，不能满足下个阶段工作的需要时，就需根据已作的可行性研究所提出的要求，进行地形、地质和工业性实验等补充工作。

7.它是向国土开发及环境保护部门申请建设的依据。因为可行性研究报告中为达到环境保护标准所提出的措施和办法，是国土开发及环境保护部门评价项目环境影响、签发项目建设执照的依据。

8.大中型建设项目的可行性研究报告，可作为编制国民经济计划的重要依据和资料。

1.调查研究。即广泛进行调查，搜集取得各种有关的文件和反映客观实际状况的数据资料，并加以和验证。不了解 * 建设方针、政

策、不掌握计划、市场、历史、地理、环境等方面的信息资料，就不可能开展可行性研究。如果了解的情况不可靠，这比不了解情况还糟，因为错误的分析论证将诱导错误的投资决策，而决策的失误是最大的浪费。因此调查研究是可行性研究的重要方法之一，在某种意义上说，可行性研究的过程就是调查研究的过程。

2.预测。它是在调查研究的基础上，根据过去和现在的情况，掌握客观事物的发展规律，从而推断未来的一种方法。预测的可能性在于事物发展既有客观根据又有惯性滞后，因而有可能在事物发展显露出实际结果之前就能测算出未来可能出现的结果，因此必须采用科学的预测方法。

3.多目标决策。在日常生活中，人们为了同时达到某些令人满意的目标，经常面临着可选择的多种行动方案，需要在主客观的多种限制下及时作出较好的抉择，这就是多目标决策。它是在调查研究、科学预测的基础上，对各种方案进行综合分析、评价，从而选出最佳的实施方案。从这个意义上说，对项目进行可行性研究，实质上就是一个多目标的综合评价问题。

在进行可行性研究工作时，一般需要吸收有专业知识的各方面的专家参加，其中包括工业经济专家、市场分析专家、工艺工程师、机械工程师、土木工程师以及地质勘察和企业管理及财会人员等组成专业组协同配合进行工作。

一个完整的可行性研究过程，可分为以下五个步骤：