第八章货币供求[29页]

第二节 货币供给
• 二、货币供给的形成 • （一）中央银行提供基础货币 • 1、基础货币的含义 • 流通中的现金和商业银行的准备金存
款之和 • B=C+R
第二节 货币供给
• 2、基础货币的决定因素 • （1）外汇黄金储备 • （2）政府债券和财政借款 • （3）再贴现、再贷款 • （4）其他
第二节 货币供给
•
与外生变量（政策性变量）
• 1、货币供给首先是一个外生变量
• 2、货币供给同时又是一个内生变量
• 3、由于货币供给的内生性，使货币供 给的调节十分困难
• 4、货币供给在一个理论模型中不能既 是内生变量，又是外生变量
第二节 货币供给
• （四）货币供给层次的划分 • 1、货币层次划分的意义 • 2、货币层次划分的依据 • 3、货币层次的划分 • 国际货币基金组织的划分 • 我国的划分
• 一、货币供给概述 • （一）货币供给与货币供给量 • 1、货币供给不等于现金发行 • 2、是存量概念 • 3、实实在在的反映在银行的资产负债
表上 • 4、研究的目的是为了让提供的货币量
与货币的需求相吻合。
第二节 货币供给
• （二）名义货币供给量与实际货币供 给量
第二节 货币供给
• （三）内生变量（非政策Βιβλιοθήκη Baidu变量）
第一节 货币需求
• （四）消费倾向 • （五）货币流通速度、社会商品可供
量和物价水平 • （六）公众的心理预期和偏好
第一节 货币需求
• 三、货币需求理论 • （一）马克思的货币需求理论
商品流通决定货币流通，流通中的货币需求 量取决于流通中待售商品的价格总额。用公式表
示：M = P • Q /V
其中，M代表流通中的货币量，P为商品价格， Q为商品的数量，V表示货币流通速度。公式表明， 流通中的货币量与商品价格、商品数量成正相关， 而与流通速度反相关。
第八章 货币供求与均衡
• 了解货币需求、货币供给、货币均衡 的含义
• 了解货币均衡理论的主要内容 • 掌握货币供给的形成和决定因素 • 掌握货币均衡的实现机制 • 结合我国实际，分析我国的货币供求
情况
第一节 货币需求
• 一、货币需求概述 • （一）货币需求的含义 • 持有货币的愿望 • 持有货币的能力
预防的动机和投机的动机。前两者受收
入水平的影响，与收入水平正相关，后者 则受利率水平的影响，与利率负相关。因 此，货币需求量可以用公式表示为： • M = M1 + M2 = L1（Y）+L2（r）
第一节 货币需求
• （三）凯恩斯货币需求理论
• 凯恩斯将利率引入货币需求中具
有重要的意义，这表明：流通中的货 币量不仅与商品的价格有关，而且与 利率水平有关，因此，中央银行可以 通过调节利率水平来调节货币需求量， 以影响人们的投资和消费。
第一节 货币需求
• 2、现金余额数量论（剑桥方程式： Md = k PY)
• 现金余额说从个人资产选择的角 度分析决定货币需求的因素, 剑桥方程 式与费雪方程式的差别在于：强调微 观经济主体行为对货币需求量的影响， 即公众持有货币的主观愿望，是从微 观的角度解释货币需求量。
第一节 货币需求
• （三）凯恩斯货币需求理论 • 公众持有货币的动机有三：交易的动机，
第一节 货币需求
• （四）弗里德曼的货币需求理论
•
货币需求由货币总收入、财产收入（即非人
力收入）在总收入中的比例、各种金融资产的预
期收益率以及人们主观偏好、客观技术和制度等
因素共同决定。
• 因此，在弗里德曼看来，货币需求是利率 和资产收益率的函数；利率直接影响金融资产
收益，间接影响实物资产，而收益率的变动，则 直接影响金融资产和实物资产，从而影响人们的 手持货币数量。
第一节 货币需求
• （二）传统的货币数量论
• 1、现金交易数量论（费雪方程式：M V = P T)
• 公式中，M表示一定时期内流通货币的平均数量，是一个 外生变量；V表示货币流通速度，由制度因素决定，在短 期内是稳定的；P表示各种商品的加权平均价格，T为各 类商品的交易量，由生产决定，在一段时间内相对稳定， 因此，货币数量的变化会影响商品的价格。
货币 • 2、商业银行进行存款创造 • 3、现金和存款准备金的变化，受制于
中央银行的行为
第二节 货币供给
• M=K*B
• K=M/B =(C+D)/(C+Rd+Re)，
•
=(c+1)/(c+rd+re)。
• C表示非银行部门持有的通货，D表示活期
存款，Rd表示法定准备金，Re表示超额准
• （二）商业银行创造派生存款
商业银行 新增存款 新增法定存款准备金 贷款
甲银行
10000
2000
8000
乙银行
8000
1600
6400
丙银行
6400
1280
5120
……
……
……
……
总计
10000*1/20%= 10000 50000
40000
第二节 货币供给
• 三、货币供给模型 • （一）货币供给的基本模型 • 1、货币供给有两种形式：现金和存款
第一节 货币需求
• （四）弗里德曼的货币需求理论
• 弗理德曼认为，货币需求函数具有稳定性。理
由是： • 1、影响货币供给和货币需求的因素相互独立 • 2、在函数式的变量中，有些自身就具有相对的稳
定性。 • 3、货币流通速度是一个稳定的函数。
因此，货币对于总体经济的影响主要来 自于货币的供应方面。
第二节 货币供给
第一节 货币需求
• （二）货币需求量的含义 • 1、微观货币需求量与宏观货币需求量 • 2、名义货币需求量与实际货币需求量 • 3、最适货币需求量与实质货币需求量
第一节 货币需求
• 二、货币需求的影响因素 • （一）收入状况 • 1、收入水平 • 2、取得收入的时间间隔 • （二）市场利率 • （三）信用发达程度
第一节 货币需求
• （二）传统的货币数量论
• 1、现金交易数量论（费雪方程式：M V = P T)
• 费雪方程式侧重于宏观分析，即货币总量 和总产出及总的价格水平的关系，因而没 有注意微观经济主体行为对货币需求量的 影响，成为其理论的一大缺陷。
第一节 货币需求
• 2、现金余额数量论（剑桥方程式： Md = k PY) 其中，Q相当于费雪方程式中的T， K表示以货币形式保有的财富占名义总 收入的比例。其它与费雪方程式含义 相同。