《基金投资》PPT课件
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指数基金是一种为使投资者能获取与市场平均收益相接近的投资回报而设立 的功能上近似或等于某种证券市场指数的基金。该类基金的收益随当期的某 种价格指数上下波动，始终保持当期的市场平均收益水平，不会过高也不会 过低，故这类基金适合稳健的投资者。
契约型基金各关系人之间的关系
基金关系人之间的关系是由基金契约所确立。 基金投资者是基金资产的所有者，是基金信托资产的委托人又是基
第7讲 基金投资
一.基金及其分类 二.选择适合的基金投资 三.基金投资的策略与技巧 四.四套组合应对股市
一.基金及其分类
1.基金定义 2.基金的特征 3.基金的分类
1.基金是什么
我国的证券投资基金，是一种利益共享、风险 共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集 中投资者手中的资金，由基金托管人托管，由基 金管理人管理和运用资金，以获得投资收益和资 本增值的投资方式。
按照投资对象划分
股票基金是指以股票为投资对象，投资目标以追求资本成长为主，投资收益 较高但风险也较大，风险主要来自所投资股票的价格波动。
债券基金是指以债券为投资对象的投资基金。这类基金能保证投资者获得稳 定的投资收益，而且风险较小。一般情况下定期派息，回报率较稳定，适合 长期投资。
货币市场基金是指投资于各类货币市场工具的基金，如大额定期存单，银行 承兑汇票，商业票据，短期国债等。由于货币市场工具期限短风险低，收益 相对较为稳定。
按照投资风险与收益目标划分
投资目标
成长型基金以追求资本的长期成长为投资目的，主要投资于成长型公司的
股票，这种股票的价格预期上涨速度快于一般公司的股票。它又可分为稳定成长 型基金和积极成长型基金。
稳定成长型基金一般不从事投机活动，当证券市场出现异常时这种基金会采取选择权交 易的方式回避风险。
积极成长型基金追求资本的最大增值，把基金的资产投资于有高成长潜力的股票或其他 证券，这种基金的投机性相当高，适合愿意承担高风险的投资者。
产品类型 管理费用 投资组合透明度 申购赎回
申购赎回费用 两个交易渠道之 间的连通
ETF
绝大多数为指数型股票基金 低，如国外指数型ETF产品 费率多为0.1%~0.6% 高，每日公告投资组合 采用组合证券换取基金份额 的方式
低，不超过0.5%
套利交易当日即可完成
LOF
多样 高，如我国内地现有积极管理型股票基金 费率一般为1.5% 低，每季度公告持股前10名
金信托资产的受益人。他的利益始终是第一位的，别的当事人都是 为了基金投资者的收益而服务着，各方当事人努力的目标就是使投 资人的利益最大化。 基金管理人处于日常经营管理活动的中心，负责基金的日常投资决 策与管理，它不仅发起设立基金而且负责基金投资的决策，他们是 专注于投资的专业人士，通过管理投资者的资金而获得报酬。 基金托管人与基金管理人之间是一种相互监督和分工协作的关系。 它们之间的相互监督与相互制衡体现了保护投资者利益的内在要求。 基金承销人承担了一个代理人的角色，他作为管理人的代理人与投 资人进行基金单位的买卖活动，方便基金的销售和赎回。
转换费、红利再投资费等。 续费及证券交易税
对基金经 理的约束
如果业绩不好就会面临着被赎 由于没有赎回的威胁，
回的危险，对基金经理的经营 基金收取固定的管理费，
业绩会有很强的约束
对基金经理的约束就不
是很强
ETF与LOF
交易型开放式指数基金（Exchange Traded Fund），也称交易所交易 基金，简称ETF。上市交易型开放式基金（Listed Open-end Fund）， 简称LOF。
除向投资者发行普通股外还可 只能面向投资者发行受益
以发行公司债和优先股
凭证
在资金运用状况良好，业务开 展顺利又需要增加投资时可以 向银行借款
一般不向银行举债。
开放式与封闭式基金的区别
开放式基金
封闭式基金
买卖价格 单位价格等于资产净值。
单位价格可能高于或低 于其资产净值
买卖费用 申购费（认购费）、赎回费、 需要交纳一定比例的手
采用现金申购赎回方式
高，如我国内地现有股票基金一般申购费 为1.5%，赎回费为0.5% 转托管需要2个工作日
目前我国证券市场的ETF共有5家，它们是华夏上证50ETF（510050），易方达 深100ETF（159901），华安180ETF（510180），华夏中小板ETF（159902）和 上证红利ETF（510880）。
• 股票基金 • 债券基金 • 货币市场基金 • 混合型基金 • 主动型基金 • 被动型基金 • 私募基金 • 公募基金
公司型和契约型基金的区别
资金的性质 投资者地位 资本结构 融资渠道
公司型基金
资金则成为公司法人的资本
契约型基金
资金是信托资产
投资者是投资公司的股东
投资者则是信托契约中规 定的受益人
收益型基金
以追求为投资者带来高水平的当期收人为目的，投资于各种可带来
收入的有价证券。它可分为固定收入型基金和股票收入型基金。
平衡型基金
是指以支付当期收入和追求资本的长期成长作为共同目的的投资基
金。平衡型基金在以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间 进行权衡，这类基金稳定性较好，股利和股息都较高，但成长潜力不大。
目前市场上有24支LOF基金，分别是
南方高增(160106)，嘉实300(160706)，荷银效率 (162207)，万家公用(161903)，融通巨潮(161607)， 广发小盘(162703)，景顺鼎益(162605)，南方积配 (160105)，华夏蓝筹(160311)，长盛同智(160805)， 融通领先(161610)，巨田资源(163302)，鹏华价值 (160607)，招商成长(161706)，中欧趋势(166001)， 鹏华动力(160610)，鹏华治理(160611)，景顺资源 (162607)，中银中国(163801)，博时主题(160505)， 富国天惠(161005)，兴业趋势(163402)，天治核心 (163503)，长城久富 (162006)。
2.投资基金的优越性
资金优势：规模经营，提高效益 组合投资，分散风险
专业优势：专业知识，丰富经验 专业人士，资深顾问
安全优势：财产经营与保管公开 收益优势：收益和风险的最佳组合
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
3.基金的分类
公司型基金 契约型基金 开放式基金
ETF LOF
封闭式基金 收入型基金 成长型基金 平衡型基金
契约型基金各关系人之间的关系
基金关系人之间的关系是由基金契约所确立。 基金投资者是基金资产的所有者，是基金信托资产的委托人又是基
第7讲 基金投资
一.基金及其分类 二.选择适合的基金投资 三.基金投资的策略与技巧 四.四套组合应对股市
一.基金及其分类
1.基金定义 2.基金的特征 3.基金的分类
1.基金是什么
我国的证券投资基金，是一种利益共享、风险 共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集 中投资者手中的资金，由基金托管人托管，由基 金管理人管理和运用资金，以获得投资收益和资 本增值的投资方式。
按照投资对象划分
股票基金是指以股票为投资对象，投资目标以追求资本成长为主，投资收益 较高但风险也较大，风险主要来自所投资股票的价格波动。
债券基金是指以债券为投资对象的投资基金。这类基金能保证投资者获得稳 定的投资收益，而且风险较小。一般情况下定期派息，回报率较稳定，适合 长期投资。
货币市场基金是指投资于各类货币市场工具的基金，如大额定期存单，银行 承兑汇票，商业票据，短期国债等。由于货币市场工具期限短风险低，收益 相对较为稳定。
按照投资风险与收益目标划分
投资目标
成长型基金以追求资本的长期成长为投资目的，主要投资于成长型公司的
股票，这种股票的价格预期上涨速度快于一般公司的股票。它又可分为稳定成长 型基金和积极成长型基金。
稳定成长型基金一般不从事投机活动，当证券市场出现异常时这种基金会采取选择权交 易的方式回避风险。
积极成长型基金追求资本的最大增值，把基金的资产投资于有高成长潜力的股票或其他 证券，这种基金的投机性相当高，适合愿意承担高风险的投资者。
产品类型 管理费用 投资组合透明度 申购赎回
申购赎回费用 两个交易渠道之 间的连通
ETF
绝大多数为指数型股票基金 低，如国外指数型ETF产品 费率多为0.1%~0.6% 高，每日公告投资组合 采用组合证券换取基金份额 的方式
低，不超过0.5%
套利交易当日即可完成
LOF
多样 高，如我国内地现有积极管理型股票基金 费率一般为1.5% 低，每季度公告持股前10名
金信托资产的受益人。他的利益始终是第一位的，别的当事人都是 为了基金投资者的收益而服务着，各方当事人努力的目标就是使投 资人的利益最大化。 基金管理人处于日常经营管理活动的中心，负责基金的日常投资决 策与管理，它不仅发起设立基金而且负责基金投资的决策，他们是 专注于投资的专业人士，通过管理投资者的资金而获得报酬。 基金托管人与基金管理人之间是一种相互监督和分工协作的关系。 它们之间的相互监督与相互制衡体现了保护投资者利益的内在要求。 基金承销人承担了一个代理人的角色，他作为管理人的代理人与投 资人进行基金单位的买卖活动，方便基金的销售和赎回。
转换费、红利再投资费等。 续费及证券交易税
对基金经 理的约束
如果业绩不好就会面临着被赎 由于没有赎回的威胁，
回的危险，对基金经理的经营 基金收取固定的管理费，
业绩会有很强的约束
对基金经理的约束就不
是很强
ETF与LOF
交易型开放式指数基金（Exchange Traded Fund），也称交易所交易 基金，简称ETF。上市交易型开放式基金（Listed Open-end Fund）， 简称LOF。
除向投资者发行普通股外还可 只能面向投资者发行受益
以发行公司债和优先股
凭证
在资金运用状况良好，业务开 展顺利又需要增加投资时可以 向银行借款
一般不向银行举债。
开放式与封闭式基金的区别
开放式基金
封闭式基金
买卖价格 单位价格等于资产净值。
单位价格可能高于或低 于其资产净值
买卖费用 申购费（认购费）、赎回费、 需要交纳一定比例的手
采用现金申购赎回方式
高，如我国内地现有股票基金一般申购费 为1.5%，赎回费为0.5% 转托管需要2个工作日
目前我国证券市场的ETF共有5家，它们是华夏上证50ETF（510050），易方达 深100ETF（159901），华安180ETF（510180），华夏中小板ETF（159902）和 上证红利ETF（510880）。
• 股票基金 • 债券基金 • 货币市场基金 • 混合型基金 • 主动型基金 • 被动型基金 • 私募基金 • 公募基金
公司型和契约型基金的区别
资金的性质 投资者地位 资本结构 融资渠道
公司型基金
资金则成为公司法人的资本
契约型基金
资金是信托资产
投资者是投资公司的股东
投资者则是信托契约中规 定的受益人
收益型基金
以追求为投资者带来高水平的当期收人为目的，投资于各种可带来
收入的有价证券。它可分为固定收入型基金和股票收入型基金。
平衡型基金
是指以支付当期收入和追求资本的长期成长作为共同目的的投资基
金。平衡型基金在以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间 进行权衡，这类基金稳定性较好，股利和股息都较高，但成长潜力不大。
目前市场上有24支LOF基金，分别是
南方高增(160106)，嘉实300(160706)，荷银效率 (162207)，万家公用(161903)，融通巨潮(161607)， 广发小盘(162703)，景顺鼎益(162605)，南方积配 (160105)，华夏蓝筹(160311)，长盛同智(160805)， 融通领先(161610)，巨田资源(163302)，鹏华价值 (160607)，招商成长(161706)，中欧趋势(166001)， 鹏华动力(160610)，鹏华治理(160611)，景顺资源 (162607)，中银中国(163801)，博时主题(160505)， 富国天惠(161005)，兴业趋势(163402)，天治核心 (163503)，长城久富 (162006)。
2.投资基金的优越性
资金优势：规模经营，提高效益 组合投资，分散风险
专业优势：专业知识，丰富经验 专业人士，资深顾问
安全优势：财产经营与保管公开 收益优势：收益和风险的最佳组合
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
3.基金的分类
公司型基金 契约型基金 开放式基金
ETF LOF
封闭式基金 收入型基金 成长型基金 平衡型基金