工程经济学第七章财务评价
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工程项目的财务评价
2204.83 377.50
2981.25 740
137.5 17.50
120 2103.75
2011.0 92.75
0
1909.10 331.33
2659.82 370
137.5 17.50
120 2152.32
2011.0 141.33
0
1613.38 285.17
2340.88
137.5 17.50
第七讲 工程项目的财务评价
财务计划现金流量表
资金平衡分析可以通过编制资金来源与运用表 分析，该表有时称为财务平衡分析表，或者财 务计划现金流量表（cash flow table for financial
planning）
资产负债表
通过资产负债表，预测和考察企业（项目）的资产负债变化，保证企 业（项目）有较好的清偿能力和资金流动性。
附表11
年
份
资产
流动资产
应收账款
存货
周转现金
累计盈余资金
在建工程
固定资产净值
无形及递延资产净值
负债及投资人权益合计
长期借款余额
流动负债总额
应付账款
流动资金借款余额
投资人权益
资本金
累计盈余公Байду номын сангаас金
累计未分配利润
1
1300
1300 1300
1300 1300
资产负债表
单位：万元
2
3
4
5
6
7
3608 3530.76 3305.15 2981.25 2659.83 2340.88
资产＝负债＋所有者权益
流动资产总额包括了生产经营中所必须的最低要求的流动资产，即应 收帐款、存货和现金，也包括累计盈余资金（多余最低周转所必须）。 在建工程包括施工前期准备、正在施工中和虽已完工但尚未交付使用 的建筑工程和安装工程所花费的投资费用，它与建设期累计的固定投 资和利息支出是一致的。固定资产、无形资产及递延资产的净值是资 产原值减去累计的折旧和摊销所得。流动负债总额除各种应付帐款 外，还包括短期借款。权益资金投资和资本公积等于权益资金的出资 累计值。
工程经济学课件-8财务评价
04
财务评价的局限性
财务评价的局限性
• "unire独占他国民/他国却又是第一个 game of player是 独占他国民 "nina"，并且这个球员是游戏里面最好奇这个 球员是游戏里面最好
05
财务评价的发展趋势
动态财务分析的重视
动态财务分析能够更好地反映项目在不同时间点的经济效果，考虑资金的 时间价值，更符合实际经济情况。
财务分析方法
净现值法
总结词
净现值法是一种常用的财务评价方法，它通过计算项目在整个寿命周期内各年的现金流量净额，并将其折现到同 一时点上的现值总和来评估项目的经济价值。
详细描述
净现值法的核心思想是将项目的投资成本和未来收益进行比较，以确定项目的经济可行性。该方法考虑了资金的 时间价值，能够全面反映项目的经济效益。在计算净现值时，需要确定折现率和各年的现金流量，通常采用折现 现金流模型进行预测。
投资回收期法
总结词
投资回收期法是一种静态分析方法，通过计算项目投资所需的时间来评估项目的 经济价值。
详细描述
投资回收期法主要关注投资的回收速度，即项目投资需要多长时间才能收回。该 方法简单易行，但未考虑资金的时间价值，因此不够精确。在实际应用中，投资 回收期可以与其他财务指标结合使用，以全面评估项目的经济效益。
03
财务评价案例
案例一：某水电站项目的财务评价
总结词
该水电站项目财务评价表明，项目具有较好的经济效益和投资回报率，但存在一定的风 险因素。
详细描述
该水电站项目的财务评价主要包括对项目投资、成本、收入和利润等方面的分析和预测。 通过财务分析，评估项目的经济效益和投资回报率，并识别可能存在的风险因素。在案 例中，该水电站项目的财务评价表明，项目具有较好的经济效益和投资回报率，但存在
工程经济学建设项目财务评价
4.59
7.65 7.65 7.65
20.40 7.65
工程经济学建设项目财务评价
7.2 财务效益与费用的估算及参数选取
3.财务效益与费用估算——(2)建设投资估算(概算法)
序号
1 1.1 1.1.1
1.2 1.2.1
1.3 1.3.1
1.4 1.4.1
1.5 1.5.1
1.6 2 2.1
3 3.1 3.2 4
工程经济学建设项目财务评价
7.1 建设项目财务评价概述
经济评价的概念 建设项目经济评价是根据国民经济与社会发展以及行业、
地区发展规划的要求，在项目初步方案的基础上，采用科 学的分析方法，对拟建项目的财务可行性和经济合理性进 行分析论证，从而为项目的科学决策提供经济方面的依据。 它包括财务评价（也称财务分析）和国民经济评价（也称 经济分析）。
兰州交通大学工程管理系
工程经济学建设项目财务评价
本章重点及难点
※ 本章重点
1. 财务评价的内容与步骤 2.财务效益与费用的估算 3.财务辅助报表及基本报表的编制 4. 新设项目法人项目的财务评价
※ 本章难点
1.辅助财务报表的编制 2.基本财务报表的编制
工程经济学建设项目财务评价
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=342.95+812.31+421.11工=1程5经7济6.学37建万设元项目财务评价
7.2 财务效益与费用的估算及参数选取
3.财务效益与费用估算——(2)建设投资估算(概算法) 举例
序号
工程或费用名称
建筑安装 设备 其他费
工程费 购置费
用
合计
其中：外 比例
币
（%）
1
工程费用
工程经济学第七章建设项目财务评价
单位 : 万元 备注(第三年数字)
780-120=660 660*33%=218 780-218=562 (562-120)*10%=44
562-120-44=398
3. 借款还本 付息计划表
工程经济学第七章建设项目财务评 价
4. 财务计划 现金流量表
工程经济学第七章建设项目财务评 价
5. 资产负债表
一、财务评价的概念 二、财务评价的作用
1. 衡量竞争性项目的盈利能力 2. 权衡非经营性项目的财务生存能力 3. 合营项目谈判签约的重要依据 4. 项目资金规划的重要依据
工程经济学第七章建设项目财务评 价
《建设项目经济评价方法与参数》 第三版
工程经济学第七章建设项目财务评 价
三、财务评价的程序
三、财务效益与费用估算采用的价格
1. 效益与费用估算采用的价格体系应一致。 2. 采用预测价格，有要求时可考虑价格变动因素。 3. 对适用增值税的项目，可采用不含增值税的价格，也可
采用含增值税的价格。
工程经济学第七章建设项目财务评 价
三、财务效益与费用估算的内容
1.营业收入、营业税金及附加 2.建设投资 3.经营成本 4.流动资金
工程经济学第七章建设项目财务评 价
2. 利润与 利润分配表
工程经济学第七章建设项目财务评 价
投资收益与利润的关系
内容/年份
投产期 23
1.销售收入
2500 3500
2.销售税金及附加
120 170
3.总成本费用
2500 2550
其中: 折旧与摊销
950 950
利息支付
450 400
经营成本
1100 1200
第七章 建设项目的财务评价
工程经济学 第7章 经济费用效益分析
其他企业投资实行备案制。
5
7.1.4 经济费用效益分析与财务分析的关系
（1）经济费用效益分析与财务分析的共同之处
1 分析评价基础工作相同 完成产品需求预测、场址选择、技术方案、 投资估算、资金筹措等可行性内容的基础上
分析评价方法和指标 2 的计算方法类同
都使用效益和费用比较的理论方法，采用 现金流量分析法，计算净现值、内部收益 率等盈利性指标
(两者都很难衡量） 11
2
影子工资 = 财务工资×影子工资换算系数
影子工资换算系数： 对于技术劳动力，由于机会成本高、新增资源消耗较大，采取影子
工资等于财务工资，即影子工资换算系数为1； 对于非技术劳动力，新增资源消耗较小，一般采取财务工资的
0.2—0.8，即影子工资换算系数为0.2—0.8。根据当地的非技术劳动力 供求状况决定，非技术劳动力较为富余的地区可取较低值（由于机会成 本小），不太富余的地区可取较高值，中间状况可取0.5。
3 利用国际金融组织和外国政府贷款，需要政府主权信用担保的建设项目；
4 法律、法规规定的其他政府性资金投资的建设项目；
5 企业投资建设的涉及国家经济安全、影响环境资源、公共利益、可能出现垄断、 涉及整体布局等公共性问题，需要政府核准的建设项目。
前4项主要是政府投资，实行审批制；后1项是涉及公众利益的企业投资，实行核准制。
19
7.2.4 政府调控价格货物的影子价格
（1）政府调控价格的原因
效
为了帮助城市中低收入的家庭解决住房问题，对经
率
济适用和廉租房制定指导价和最高限价。
优
先
为了保证人民的生活便利，每个城市公交车和出租
兼 顾
车的价格由地方政府根据当地物价水平指导定价。
工程经济学—财务评价
外汇平衡分析
考察项目在财务上的可行性。
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二、财务评价的主要内容： 1.财务盈利能力分析
研究判定该项目值不值得投资，编制的主要 报表有财务现金流量表（项目、资本金）、损益 表
包括：
财务净现值 (FNPV) 财务内部收益率（FIRR） 投资回收期（P t）
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2.财务清偿能力分析
研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问 题。编制的主要报表有：资金来源与运用表、资 产负债表。
3.外汇平衡分析
衡量项目实施后对国家外汇状况的影响，编 制的报表有：财务外汇平衡表
1、2 不能相互代替
三、基本数据和基本财务报表
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4.资产负债表的编制
资产负债表综合反映项目计算期内各年末资产、负债和 所有者权益的增减变化及对应关系，用以考察项目资产、负债 、所有者权益的结构是否合理，进行清偿能力分析。
（1）资产由流动资产、在建工程、固定资产净值、无形 及其他资产净值4项组成。其中:
① 流动资产总额为应收账款、存货、现金、累计盈余资 金之和。
率、投资利税率和资本金利润率。
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解：
①
投资利润率
＝
155340÷10 65597
× 100％ ＝23.7％
（155340＋56681）÷10
② 投资利税率 ＝
65597
× 100％
＝32.3％
③
资本金利润率
＝
155340÷10 13600
× 100％ ＝114.2％
例：偿债备付率( )。 A.是指借款偿还期内，各年可用于支付利息的税
息前利润与当期应付利息费用的比值 B.是指借款偿还期内，各年可用于还本付息资金
考察项目在财务上的可行性。
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二、财务评价的主要内容： 1.财务盈利能力分析
研究判定该项目值不值得投资，编制的主要 报表有财务现金流量表（项目、资本金）、损益 表
包括：
财务净现值 (FNPV) 财务内部收益率（FIRR） 投资回收期（P t）
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2.财务清偿能力分析
研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问 题。编制的主要报表有：资金来源与运用表、资 产负债表。
3.外汇平衡分析
衡量项目实施后对国家外汇状况的影响，编 制的报表有：财务外汇平衡表
1、2 不能相互代替
三、基本数据和基本财务报表
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4.资产负债表的编制
资产负债表综合反映项目计算期内各年末资产、负债和 所有者权益的增减变化及对应关系，用以考察项目资产、负债 、所有者权益的结构是否合理，进行清偿能力分析。
（1）资产由流动资产、在建工程、固定资产净值、无形 及其他资产净值4项组成。其中:
① 流动资产总额为应收账款、存货、现金、累计盈余资 金之和。
率、投资利税率和资本金利润率。
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解：
①
投资利润率
＝
155340÷10 65597
× 100％ ＝23.7％
（155340＋56681）÷10
② 投资利税率 ＝
65597
× 100％
＝32.3％
③
资本金利润率
＝
155340÷10 13600
× 100％ ＝114.2％
例：偿债备付率( )。 A.是指借款偿还期内，各年可用于支付利息的税
息前利润与当期应付利息费用的比值 B.是指借款偿还期内，各年可用于还本付息资金
财务评价课件
Qq1q2q3620.2435.0561.29(万 元 )
•财务评价
•20
3.4 贷款利息的计算
§举例：
§
某新建项目，共向银行贷款1000万元，贷款时间为：第一年300万元，
第二年400万年，第三年300万年，年利率为4%，计算贷款利息。
年份
1
2
3
年初欠款
0
306
726.24
当年借款
300
400
300
•财务评价
•24
课堂习题
§ 单选题：
§ 5、属于生产经营主要设备的物品作为固定资产进行管理应具备的条件（ ） § A、单位价值在1000元以上，并且使用期限超过一年 § B、单位价值在1000元以上，并且使用期限超过二年 § C、单位价值在2000元以上，并且使用期限超过一年 § D、单位价值在2000元以上，并且使用期限超过二年
（ ）起停止计提折旧。
§ A、停止使用的当月
B、停止使用月份的次月
§ C、停用年度的次年
D、停止使用的当年
•财务评价
•23
课堂习题
§单选题：
§ 3、按照现行财务制度规定， 固定资产折旧应从固定资产投入使用的时
间的（ ）计提。
§ A、次月起按月 B、当月起按月 C、次年起按年 D、次月起按年
§ 4、按照我国有关规定，下列固定资产中不需要计提折旧的是（ ） § A、未使用的房屋及建筑物 B、因修理而停用的固定资产 § C、以经营租赁方式租出的固定资产 § D、破产、关停企业的固定资产
•财务评价
•15
贷款利息的计算 P66
§ 为了加快资金周转，缩短建设周期，提高建设项目的投资
成果，我国从1982年起，建设项目贷款利息计算考虑资金的时 间价值，按复利进行计算。
•财务评价
•20
3.4 贷款利息的计算
§举例：
§
某新建项目，共向银行贷款1000万元，贷款时间为：第一年300万元，
第二年400万年，第三年300万年，年利率为4%，计算贷款利息。
年份
1
2
3
年初欠款
0
306
726.24
当年借款
300
400
300
•财务评价
•24
课堂习题
§ 单选题：
§ 5、属于生产经营主要设备的物品作为固定资产进行管理应具备的条件（ ） § A、单位价值在1000元以上，并且使用期限超过一年 § B、单位价值在1000元以上，并且使用期限超过二年 § C、单位价值在2000元以上，并且使用期限超过一年 § D、单位价值在2000元以上，并且使用期限超过二年
（ ）起停止计提折旧。
§ A、停止使用的当月
B、停止使用月份的次月
§ C、停用年度的次年
D、停止使用的当年
•财务评价
•23
课堂习题
§单选题：
§ 3、按照现行财务制度规定， 固定资产折旧应从固定资产投入使用的时
间的（ ）计提。
§ A、次月起按月 B、当月起按月 C、次年起按年 D、次月起按年
§ 4、按照我国有关规定，下列固定资产中不需要计提折旧的是（ ） § A、未使用的房屋及建筑物 B、因修理而停用的固定资产 § C、以经营租赁方式租出的固定资产 § D、破产、关停企业的固定资产
•财务评价
•15
贷款利息的计算 P66
§ 为了加快资金周转，缩短建设周期，提高建设项目的投资
成果，我国从1982年起，建设项目贷款利息计算考虑资金的时 间价值，按复利进行计算。
工程经济学 工程项目财务评价
※ 本章重点
（1）财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的关系 （2）建设投资和流动资金估算的方法（3）负债比例与财务风险 （4）建设期利息和生产经营期 利息的计算（5）新设项目法人项目财务评价
※ 本章难点
（1）建设期利息和生产经营期利息的计算（2）新设项目法人项目财务评价
2020/4/11
1
2020/4/11
2020/4/11
6
第
• 例1：已知生产流程相似的年生产能力
一
为10万吨的化工装置，两年前建成的固 定资产投资为2500万元。拟建装置生产
节
能力设计为15万吨，一年后建成。根据
工
过去大量这种装置的数据得出投资生产 能力指数m=0.72。这几年设备与物资的
程
价格上涨率平均为7%左右，试估算拟建
项ห้องสมุดไป่ตู้
装置的投资额。
目 C2的 C1
(
x2 x1
•
)n
解：
Cf
2500
(15 10
)0.72
(1
7%)3
4100
(万元)
投
资
估 2020/4/11
7
二、建设投资详细估算方法
1.建筑工程费
通常采用单位综合指标（每m2、m3、m、km的造价）估算法进行。
2. 安装工程费
安装工程费=设备原价×安装费率 安装费
安装工程费=设备吨位×每吨
项目中的建筑、安装及其他工程费用分别占设备费的百
分比；f1，f2，f3为由于时间因素引起的定额、价格、费
用标准等变化的综合调整系数；I为拟建项目的其他费用。
4. 单元指标估算法
（1）民用项目：建设投资额＝建筑功能×单元指标×物价 浮动指数
（1）财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的关系 （2）建设投资和流动资金估算的方法（3）负债比例与财务风险 （4）建设期利息和生产经营期 利息的计算（5）新设项目法人项目财务评价
※ 本章难点
（1）建设期利息和生产经营期利息的计算（2）新设项目法人项目财务评价
2020/4/11
1
2020/4/11
2020/4/11
6
第
• 例1：已知生产流程相似的年生产能力
一
为10万吨的化工装置，两年前建成的固 定资产投资为2500万元。拟建装置生产
节
能力设计为15万吨，一年后建成。根据
工
过去大量这种装置的数据得出投资生产 能力指数m=0.72。这几年设备与物资的
程
价格上涨率平均为7%左右，试估算拟建
项ห้องสมุดไป่ตู้
装置的投资额。
目 C2的 C1
(
x2 x1
•
)n
解：
Cf
2500
(15 10
)0.72
(1
7%)3
4100
(万元)
投
资
估 2020/4/11
7
二、建设投资详细估算方法
1.建筑工程费
通常采用单位综合指标（每m2、m3、m、km的造价）估算法进行。
2. 安装工程费
安装工程费=设备原价×安装费率 安装费
安装工程费=设备吨位×每吨
项目中的建筑、安装及其他工程费用分别占设备费的百
分比；f1，f2，f3为由于时间因素引起的定额、价格、费
用标准等变化的综合调整系数；I为拟建项目的其他费用。
4. 单元指标估算法
（1）民用项目：建设投资额＝建筑功能×单元指标×物价 浮动指数
工程经济财务评价资料
一、财务评价1.计算财务评价指标，分别进行盈利能力与清偿能力分析。
（1）项目投资现金流量表用于计项目投入全部资金的财务内部收益率，财务净现值和项目静态和动态投资回收期等评价指标，考察项目全部投资的盈利能力； （2）项目资本金现金流量表用于计算项目资本金财务内部收益率；（3）利润和利润分配表反映项目计算期内各年的营业收入，总成本费用，利润总额稍等情况，以及所得税后利润的分配，用以计算总投资收益率，资本金，净利润率；（4）借款还本付息计划表用于反映项目计算期内各年借款本金偿还和利息支付情况，计算利息备付率和偿债备付率的指标。
财务净现值和内部收益率计算 所得税前净现金流量图所得税后净现金流量图调整所得税前项目投资的内部收益率FIRR令NPV=-2000-3700（P/F ，FIRR1，1）+627.27（P/F ，FIRR1，3）+1792.07（P/F ，FIRR1 ，4）+2201（P/F ，FIRR1，5）+2316.97（P/F ，FIRR 1，8）（P/F ，FIRR1，5）+3722.81（P/F ，FIRR1，14）=0当i=25%,NPV1=500.12 当i=30%,NPV2=-285.27则FIRR1=25%+500.12500.12285.27+-（30%-25%）=28.18%(2)调整所得税后项目投资财务内部收益率FRR2令NPV=-2000-3700（P/F，FIRR 2 ，1）+627.27（P/F，FIRR2 ，3）+1792.07（P/F，FIRR2 ，4）+2201.97（P/F，FIRR2 ，5）+2007.4（P/F，FIRR2 ，6）+1737.731（P/F，FIRR2 ，7）（P/F，FIRR2 ，6）+2792.11（P/F，FIRR2 ，14）=0当i=20% ,NPV1=863.95当i=25% , NPV2=-102.48则FIRR2=20%+863.95863.95102.48+-（25%-20%）=24.47%(3)财务净现值计算（ic=15）所得税前财务净现值=-2000-3700（P/F，15% ，1）+627.27（P/F，15% ，3）+1792.07（P/F，15% ，4）+2201.97（P/F，15% ，5）+2316.97（P/A，15% ，8）（P/F,15%，5）+3722.81（P/F，15% ，4）=3690.58所得税后财务净现值=-2000-3700（P/F，15%,1）+627.27(P/F,15%,3)+1792.07(P/F,15%,4)+ 2201.97(P/F,15%,5)+2007.4(P/F,15%,6)+1737.73(P/A,15%,7)(P/F,15%,6)+2792.11（P/F,15%,14）=2382.893、静态和动态投资回收期计算(1)静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年份-1+上一年累计净现金流量绝对值/出现正值年份的净现金流量（税前分析）=（6-1）+1078.672316.97-=5.47（年）（税后分析）=（6-1）+1078.672007.40-=5.54(年)(2)动态投资回收期=（累计折现值出现正值的年份-1）+上年累计折现值的绝对值/出现正值年份的折现值附表一 净现金流量及折现表（税前分析）=（8-1）+ 132.23757.42- =7.18（年） （税后分析）=（8-1）+ 483.80568.06- =7.85（年）4、总投资收益率和资本金净利润率计算根据利润和利润分配表（表六）、投资使用计划与资金筹措表（表一）计算以下指标： 总投资收益率=100%⨯运营期内年平均息税前利润总投资=100%7056.74÷⨯20973.0812=24.77% 项目资本金净利润率= 100%⨯运营期内年平均净利润项目资本金=15285.2912100%÷⨯2110.00=60.37% 5、借款偿还期计算由建设期利息估算及借款还本付息计划表可知在第五年未可还清全部借款，且偿还本金后余额为62.76万元，所以借款偿还期为4.96年。
工程经济学第七章建设项目的财务评价
财务评价应将不同时期的货币流量折现到 同一时间点，以便比较不同方案的净现值 和内部收益率等指标。
财务评价的指标体系
盈利能力指标
包括投资回收期、净现值、内部收益率等，用于评估建设项目在 财务上的盈利能力和投资回报率。
偿债能力指标
包括利息备付率、偿债备付率等，用于评估建设项目在债务偿还方 面的能力和风险。
详细描述
净现值是指项目在整个寿命周期内产生的现金流量按照一定的折现率折现后的 净值。该方法考虑了资金的时间价值，能够更准确地反映项目的实际效益。
内部收益率法
总结词
该方法通过计算项目的内部收益率来评 估项目的财务效益。
VS
详细描述
内部收益率是指项目投资所获得的年复利 率，反映了项目的盈利能力。该方法考虑 了资金的时间价值，但可能存在多个解， 需要结合实际情况进行判断。
财务评价的基本原则
客观公正原则
动态分析原则
财务评价应以客观事实为依据，公正地反 映建设项目的财务状况和盈利能力，避免 主观臆断和偏见。
财务评价应考虑时间因素，对不同时期的 现金流量进行动态分析，以便更准确地评 估建设项目的经济效益。
风险与收益均衡原则
货币时间价值原则
财务评价应充分考虑建设项目面临的风险 ，并合理评估风险与收益的均衡关系，以 制定相应的风险管理措施。
财务生存能力指标
包括财务计划现金流量表、资金来源与运用表等，用于评估建设项 目在运营过程中是否具有持续的现金流入和流出能力。
03
建设项目财务评价的方法
静态投资回收期法
总结词
该方法通过计算项目投资回收所需时间来评估项目的财务效益。
详细描述
静态投资回收期是指项目投资所能回收的年限，通常以年为单位。该方法简单易懂，但未考虑资金的 时间价值，因此可能低估项目的实际效益。
技术经济学：第7章 工业项目财务评价
100%
▪ 4．速动比率
速动比率
流动资产总额 - 存货 流动负债总额
100%
▪ 5．利息备付率（ICR）
ICR EBIT PI
▪ PI——计入总成本费用的应付利息。 ▪ 利息备付率应分年计算。利息备付率高，表
明利息偿付的保障程度高。利息备付率应当 不低于2，并结合债权人的要求确定。
▪ 6．偿债备付率（DSCR）
▪ 分析项目是否有足够的净现金流量维持正常 运营，以实现财务可持续性。
▪ 财务可持续性： 首先体现在每年有足够大的经营活动净现金 流量，否则需要短期融资； 其次各年累计盈余资金不应出现负值。
7.4工业投资项目国民经济评价
▪ 经济分析 ▪ 国民经济评价是在已有技术方案的基础上，
在合理配置社会资源的前提下，从国家（区 域）经济整体利益的角度出发，计算项目对 国民经济的贡献，分析项目的经济效率、效 果和对社会的影响，评价项目在宏观经济上 的合理性。
7.1.4财务评价的效益和费用
▪ 效益： 营业收入， 资产回收， 补贴收入；
▪ 费用： 投资（包括维持运营投资）， 销售税金及附加， 经营成本， 所得税。
7.1.5财务评价的步骤
▪ 财务效益、费用识别； ▪ 汇集、整理基础数据； ▪ 编制财务报表； ▪ 计算评价指标； ▪ 进行综合财务分析（财务能
项目国民经济评价的意义
▪ 能够客观的估算出投资项目为社会作出的贡 献和社会为项目付出的代价；
▪ 能够对资源和投资的合理流动起到导向的作 用；
▪ 可以达到统一标准的目的，使不同地区、不 同行业的投资项目具有可比性；
▪ 有利于项目投资决策科学化。
国民经济评价与财务评价的相同点
▪ 评价目的相同； ▪ 评价基础相同； ▪ 评价核心理论相同； ▪ 评价指标计算期相同。
工程经济学第七章 工程项目财务分析解析
项目的技术方案、规模和市场 条件，以及由此决定的投资、
产量、成本、价格等。
项目本身特性所决定的因素
项目财务条件决定的因素
项目资金来源、资金构成 比例、借贷资金的偿还方
式等
“全部投资”财务效果评价 /项目投资财务分析
“自有（权益）资金” 财务效果评价/
项目资本金财务分析
投资各方财务分析
10
二、财务分析的层次（续）
维简费 维持矿山简单再生产的费用
经营成 本中不 包括
经营成 本中不
包括
2020/10/23
16
特殊项问题(续):
经营成本 中不包括 利息支出.
长期借款利息
利 (包括债券利息); 息 支 流动资金借款利息; 出 必要的短期借贷利息.
全投资财务分析不考虑还本付息问题, 因此财务费用中不包括利息.
资本金财务分析考虑还本付息问题, 因此财务费用中包括利息,但因为 “经营成本”等同于全投资评价表,
财务评价是在国家现行财税制
度和价格体系的条件下，从项目财
务角度分析、计算项目的财务盈利
能力、偿债能力和抵御风险能力，
据以判断项目的财务可行性。
2020/10/23
4
最新概念
（最新依据）国家发改委、建设部发布 《建设项目经济评价方法与参数》（第 三版），中国计划出版社，2006.8
财务分析的内容应根据 经营性项目 项目的性质和目标确定 非经营性项目
有营业 计提折旧和偿还借款本金后还有盈余，分析方法同一般项目。
收入的项目 需要通过提高价格（收费）水平实现补偿上述费用目标，预计
中长期产生盈余的项目，可进行偿债能力分析和财务生存能力
2020/10/23
分析。并计算各年政府补贴数额。
工程经济学课件--8财务评价
发展能力指标
销售收入增长率：反映企业销售增长情 况
资本积累率：反映企业资本积累情况
利润增长率：反映企业盈利增长情况
投资收益率：反映企业投资回报情况
资产增长率：反映企业资产增长情况
净资产收益率：反映企业净资产回报 情况
财务评价的方法
净现值法：计 算项目净现值， 判断项目是否
可行
内部收益率法： 计算项目内部 收益率，判断 项目是否具有
财务评价的目的是为决策者提供投资决策的依据
财务评价的目的和意义
财务评价是工程经济学的重要组 成部分，是项目决策的重要依据。
财务评价的意义在于为项目决策 提供科学依据，降低投资风险， 提高投资效益。
添加标题
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添加标题
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财务评价的目的是通过对项目的 经济性进行分析，判断项目的可 行性和盈利能力。
添加标题
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采用动态财务评价方法，如净现 值法、内部收益率法等
加强财务评价的预测和决策支持 功能，提高准确性和可靠性
未来发展方向和展望
财务评价的局限性： 存在主观性、滞后 性等问题
改进措施：引入更 多客观指标，提高 评价的准确性和时 效性
未来发展方向：智 能化、自动化、大 数据分析等技术的 应用
单击添加标题
财务评价的指标 体系
财务评价的应用 实例
财务评价概述
财务评价的方法 和步骤
财务评价的局限 性及改进措施
财务评价的定义
财务评价是对投资项目进行经济评价的一种方法 主要通过计算项目的经济效益和财务效益，评估项目的可行性和盈 利能力 财务评价包括投资估算、融资方案、成本效益分析、风险分析等内容
毛利率：毛利与销 售收入的比率，反 映企业产品竞争力
[管理学]《工程经济学》第七章财务评价 课件
![[管理学]《工程经济学》第七章财务评价 课件](https://img.taocdn.com/s3/m/5131f86a2b160b4e767fcf93.png)
第 7章
工程项目经济评价
第7章 工程项目经济评价 1
7．1
概
述
——经济评价是可行性研究的组成部分
投资项目可行性研究的主要内容
1）项目兴建理由与目标 2）市场预测 3）资源条件评价 4）建设规模与产品方案 5）厂址选择 6）技术方案、设备方案和工程方案 7）原材料燃料供应 8）总图运输与公用辅助工程 9）环境影响评价 10）劳动安全卫生与消防
资本金现金流量表 投资各方现金流量表
利润和利润分配表
----------投资利润率 投资利税率 资本金利润率
资本金财务内部收益率 投资各方财务内部收益率
------
清偿能力 分析 财务生存 能力分析
资产负债表 利润与利润分配表 借款还本付息计划表
借款偿还期 偿债备付率 利息备付率 资产负债率 流动比率
7．2．2
财务效益与费用
一、财务效益与费用
（一）财务效益
（1）市场化运作的经营性项目：财务效益主要是指所获 取的营业收入。 （2）对于以提供公共产品服务于社会或以保护环境等为 目标的非经营性项目 ：应将补贴作为项目的财务收益
（3）对于为社会提供公共产品或服务，且运营维护采用
经营方式的项目：财务效益包括营业收入和补贴收入
第7章
11）组织机构与人力资源配置 12）项目实施进度 13）投资估算 14）融资方案 15）财务评价 16）国民经济评价 17）社会评价 18）风险分析 19）研究结论与建议
2
工程项目经济评价
投资项目可行性研究的主要内容（续1）
1）项目兴建理由与目标 兴建理由：阐明项目建设的必要性（项目层次和国民经 济层次） 预期目标：建设内容与规模、技术装备水平、产品型能 和档次、成本与收益、国内外同行业中的地 位、经济社会发展中的作用 项目基建基本条件：市场条件、资源条件、技术条件、 资金条件、环境条件、社会条件、施工条件、 法律条件等 2）市场预测 围绕与项目产品有关的市场进行现状调查、供求预测、 价格预测、目标市场与市场竞争力分析、市场风险分析。
工程项目经济评价
第7章 工程项目经济评价 1
7．1
概
述
——经济评价是可行性研究的组成部分
投资项目可行性研究的主要内容
1）项目兴建理由与目标 2）市场预测 3）资源条件评价 4）建设规模与产品方案 5）厂址选择 6）技术方案、设备方案和工程方案 7）原材料燃料供应 8）总图运输与公用辅助工程 9）环境影响评价 10）劳动安全卫生与消防
资本金现金流量表 投资各方现金流量表
利润和利润分配表
----------投资利润率 投资利税率 资本金利润率
资本金财务内部收益率 投资各方财务内部收益率
------
清偿能力 分析 财务生存 能力分析
资产负债表 利润与利润分配表 借款还本付息计划表
借款偿还期 偿债备付率 利息备付率 资产负债率 流动比率
7．2．2
财务效益与费用
一、财务效益与费用
（一）财务效益
（1）市场化运作的经营性项目：财务效益主要是指所获 取的营业收入。 （2）对于以提供公共产品服务于社会或以保护环境等为 目标的非经营性项目 ：应将补贴作为项目的财务收益
（3）对于为社会提供公共产品或服务，且运营维护采用
经营方式的项目：财务效益包括营业收入和补贴收入
第7章
11）组织机构与人力资源配置 12）项目实施进度 13）投资估算 14）融资方案 15）财务评价 16）国民经济评价 17）社会评价 18）风险分析 19）研究结论与建议
2
工程项目经济评价
投资项目可行性研究的主要内容（续1）
1）项目兴建理由与目标 兴建理由：阐明项目建设的必要性（项目层次和国民经 济层次） 预期目标：建设内容与规模、技术装备水平、产品型能 和档次、成本与收益、国内外同行业中的地 位、经济社会发展中的作用 项目基建基本条件：市场条件、资源条件、技术条件、 资金条件、环境条件、社会条件、施工条件、 法律条件等 2）市场预测 围绕与项目产品有关的市场进行现状调查、供求预测、 价格预测、目标市场与市场竞争力分析、市场风险分析。
工程经济学课件第七章 财务评价
生足够的经营净现金流量，或经营净现金流量为负值，说明维持项目正常运行
会遇到财务上的困难，项目方案缺乏合理性，实现自身资金平衡的可能性小，
有可能要靠短期融资来维持运营；或者是非经营项目本身无能力实现自身资金
平衡，提示要靠政府补贴。
24
3.融资后财务评价 3.3财务生存能力分析
财务生存能力指标计算 （二）累计盈余资金 各年累计盈余资金不出现负值是财务生存的必要条件。在整个运营期 间，允许个别年份的净现金流量出现负值，但不能容许任一年份的累计 盈余资金出现负值。一旦出现负值时应适时进行短期融资，该短期融资 应体现在财务计划现金流量表中，同时短期融资的利息也应纳入成本费 用和其后的计算。较大的或较频繁的短期融资，有可能导致以后的累计 盈余资金无法实现正值，致使项目难以持续运营。
23
3.融资后财务评价 3.3财务生存能力分析
财务生存能力指标计算
通过以下相辅相成的两个方面可具体判断项目的财务生存能力。
（一）净现金流量
拥有足够的经营净现金流量是财务可持续的基本条件，特别是在运营初期。
一个项目具有较大的经营净现金流量，说明项目方案比较合理，实现自身资金
平衡的可能性大，不会过分依赖短期融资来维持运营；反之，一个项目不能产
27
4.非经营性项目财务评价 一）单位功能（或者单位使用效益）投资 这项指标是指建设一个单位使用功能所需的投资，如医院项目 每张病床的投资。 二）单位功能运营成本 这项指标是指项目的年运营费用与年服务总量之比。 年运营费用＝运营直接费用+管理费用+财务费用+折旧+摊销 年服务总量指拟建项目建设规模所设定的年服务量。 三）服务收费价格
21
3.融资后财务评价
3.2偿债能力分析
2014工程经济学第七章国民经济评价
影子价格与市场价格关系
价格类型 定价目的 定价原则 定价效果 影子价格 预测 计划 分析 资源价值最优化 实现资源优化配置 市场价格 商品交换 利润极大化 促进商品交换
影子价格的类型
货物的影子价格 特殊投入物的影子价格
土地的影子价格 劳动力的影子价格---影子工资
外汇的影子价格
资金的影子价格
①项目的投入物直接或间接来自国内新增生产能力的， 按 新增能力的边际生产成本（其中包括新增固定资产投资 的回收费用和流动资金占用费）定价。
②项目投入物直接或间接来自现有企业挖潜或闲置生产 能力的利用（不增加投资），则此投入物也按边际生产成 本定价。
③项目投入物是来自于减少对国内其他用户的供应，则 这种投入物的影子价格就是其他用户的边际产出价格。
可外贸货物——指可以外贸而没有外贸的货物。
到岸价格（ Cost Insurance Freight）是指进口货物到达本 国口岸的价格。包括国外购货成本及货物运到本国口岸所需 要的运输费用和保险费。简称CIF。
离岸价格（Free On Board）是指出口货物的离境交货价格。 如为海港交货，则指“船上交货价格”。简称FOB。
直接做国民经济评价的步骤
一）识别和计算项目的直接效益 产出物的影子价格产出数量。 （二）用货物的影子价格、土地的影子费用、 影子工资、影子汇率，社会的折现率
等参数直接进行项目的投资估
（三）流动资金估算 （四）根据生产经营的实物消耗用货物的影子 价格、影子工资、影子汇率等参数计算 经营费用 （五）识别项目的间接效益和费用 （六）编制有关报表，计算相应的评价指标
影子价格的测算
外贸货物影子价格的测算: 以口岸价格为基础进行测算.
工程项目的财务评价及国民经济评价—财务评价
盈利能力是否满足项目可行的要求条件。
（二）清偿能力包括两个层次
一是项目的财务清偿能力，即项目收回全部投资的能力；二是债务清偿
能力，主要指项目偿还借款和清偿债务的能力。它直接关系到企业面临的财
务风险和财务信用程度，是企业进行筹资决策的重要依据。
财务评价--财务评价概述
建设项目财务评价指标体系是按照财务评价的内容建立起来的，同时也 与编制的财务评价报表密切相关。建设项目财务评价主要内容、评价报表、 评价指标之间的关系见表7.1。
关法规及规定，从企业或项目本身的角度出发，在财务效益与费用的估算以
及编制财务辅助报表的基础之上，分析、计算项目直接发生的财务效益和费
用，编制财务报表，计算财务分析指标，考察和分析项目的盈利能力、偿债
能力、财务生存能力等财务状况，据以评价和判别项目财务
，为投资
决策提供依据。
财务评价--财务评价概述
财务评价
【能力目标】 能够掌握财务评价与国民经济评价的主要内容,并运用财务评价 与国民
经济评价指标进行项目可行性分析。
工程项目的财务评价与国民经济评价
本 模 块 知 识 点
财务评价--财务评价概述
7.1财务评价
7.1.1财务评价概述
一、财务评价的概念
财务评价也称为财务分析，是依据国家现行的财税制度、价格体系和有
式中 Id——建设投资借款本金与未付的建设 期利息之和；
Pd——借款偿还期，从借款开始年计算；
Rt——第t年可用于还款的最大金额， 包括税收利润、折旧费、摊销 费及其他还款资金。
财务评价--财务评价指标
在实际应用中，借款偿还期还可以由借款还本付息计划表直接推算，一 般以年为单位表示，其计算公式如下：
工程经济学第7章 工程项目的财务分析_OK
序号
1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9
2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 3
年份 项
资金来源 利润总额
折旧费 摊销费 长期借款 流动资金借款 其他短期借款 自有资金 回收固定资产 回收流动资金 资金运用 固定资产投资 建设期利息 流动资金投资 所得税 应付利润 长期借款本金偿还 流动资金本金偿还 盈余资金(1-2)
费、办公及生活家具购置费。
17
⑥基本预备费 预留用于设计变更或施工中可能增加的项目。 基本预备费=（建筑工程费+安装工程费+设备工器具购置费
+工程建设其他费） ×基本预备费率 基本预备费率根据项目的复杂程度确定。一般5%以下。 ⑦涨价预备费 是对工期较长的项目预留的费用。
m
Pc
I t [(1 f )t 1]
折旧费与摊 销费 利息支出
城乡建
销售税金
设税及附
及附加
加
销 售 收 入
总成本 费用
销售费用 生产费用 管理费用 财务费用
外购原材料、 燃料、动力 工资、福利 等 修理费
利税总额
所得税 其他费用 税后利润
经 营 成 本
6
2）工程项目的财务收益 销售收入 回收的固定资产残值 回收的流动资金 固定资产折旧费
解：
K2
K1
( Q2 Q1
)m
f
2500 (15)0.72 (1 7%)3 10
4100(万元)
（2）比例估算法
1）以拟建项目的全部设备费为基数进行估算
K C (1 f1 P1 f2 P2 f3 P3 ) I
K——拟建项目的投资额， I——拟建项目的其他费用 C——根据拟建项目当时当地价格计算的设备费用的总和 P1,P2,P3……..——已建项目中建筑、安装及其他工程费用等
工程经济学第七章 工程项目财务分析
建设项目经济评价体系
财务分析 经济费用效益分析 费用效果分析 不确定性分析与风险分析 区域经济与宏观经济影响分析 方案经济比选
2016/2/23 1
§7.1 财务分析的界定
一、财务分析的内容 二、财务分析的层次
2016/2/23
3
一、财务分析的内容
（旧）依据：国家计划委员会、建设部发布《建设项目 经济评价方法与参数》（第二版），中国计划出版社， 1996年
3 3。 1 3。 2 4
预备费 基本预备费 涨价预备费 建设投资合计 2016/2/23 比例（%）
19
表B2 建设投资估算表（形成资产法）人民币单位：万元；外币单位：
序号
1 1。1 1。1。1 1。1。2 1。1。3
工程或费用名称
固定资产费用 工程费用 ××× ××× ××× 。。。。。。
建筑工 程费
流动资金估算方法 分项详细估算法： 流动资金=流动资产-流动负债 流动资产：存货、 库存现金、应收帐款、 预付帐款。
2016/2/23
流动负债：应付帐款、 预收帐款。
14
总成本费用估算
= 生产成本+期间费用法
直接材料费 生 直接工资 产 成 本
生产要素估算法： 总成本费用= 外购原材料、燃料和动力费+ 工资及福利费+折旧费+ 摊销费+修理费+ 财务费用（利息支出）+ 其他费用
静态分析：计算项目静态投资回收期。
动态分析：编制项目资本金现金流量表 计算项目资本金财务内部收益率；编制投资 各方现金流量表计算投资各方的收益水平。 静态分析：计算项目资本金净利润率 和总投资收益率。
2016/2/23
11
§7.2 财务费用与效益估算
财务分析 经济费用效益分析 费用效果分析 不确定性分析与风险分析 区域经济与宏观经济影响分析 方案经济比选
2016/2/23 1
§7.1 财务分析的界定
一、财务分析的内容 二、财务分析的层次
2016/2/23
3
一、财务分析的内容
（旧）依据：国家计划委员会、建设部发布《建设项目 经济评价方法与参数》（第二版），中国计划出版社， 1996年
3 3。 1 3。 2 4
预备费 基本预备费 涨价预备费 建设投资合计 2016/2/23 比例（%）
19
表B2 建设投资估算表（形成资产法）人民币单位：万元；外币单位：
序号
1 1。1 1。1。1 1。1。2 1。1。3
工程或费用名称
固定资产费用 工程费用 ××× ××× ××× 。。。。。。
建筑工 程费
流动资金估算方法 分项详细估算法： 流动资金=流动资产-流动负债 流动资产：存货、 库存现金、应收帐款、 预付帐款。
2016/2/23
流动负债：应付帐款、 预收帐款。
14
总成本费用估算
= 生产成本+期间费用法
直接材料费 生 直接工资 产 成 本
生产要素估算法： 总成本费用= 外购原材料、燃料和动力费+ 工资及福利费+折旧费+ 摊销费+修理费+ 财务费用（利息支出）+ 其他费用
静态分析：计算项目静态投资回收期。
动态分析：编制项目资本金现金流量表 计算项目资本金财务内部收益率；编制投资 各方现金流量表计算投资各方的收益水平。 静态分析：计算项目资本金净利润率 和总投资收益率。
2016/2/23
11
§7.2 财务费用与效益估算
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40000 8.5+48000 4.1+160000 4.0
=2112800( 美 元 )
2020/11/3
16
项目投资估算及资金筹措预测
三、固定资产投资估算
e.建筑物和发展用地 工厂作业条件
占b项的%
5、比例法
露天
10—30
a.设备交货价格(包括运杂费)
b.安装设备价值∶a项*1.43
c.工艺用管线∶
分析 敏感性分
析 概率分析
借款还本付息估算表 资产负债表
财务计划现金流量表
敏感度系数和临界点分析表 敏感性分析
利息备付率ICR
—
偿债备付率DSCR
资产负债率LOAR
—
累积盈余资金
—
NCF
各因素的BEP
—
敏感度系数，临界点 —
FNPV,FIRR E(NPV),P(NPV≥0)
2020/11/3
5
第二节 财务预测
设备能力指数表
装置类别 延迟焦化 催化裂化 热 裂化 催化重整 常 减压 乙烯 尿素 丁 二烯
能力指数 0.58 0.55 0.51 0.61 0.7 0.58 0.59 0.59
设备
指数
固体混合器
0.55
鼓风机
0.63
离心机
0.80
压缩机 离心式 0.40
往复式 0.55
干燥器 旋转
0.80
加热炉
0.78
塔器 1.524 米以下 0.35
1.524 米以上 0.70
2020/11/3
11
例如：一个年生产能力为1.2万吨的丁二烯装置， 其投资为489.78万元，问拟建一个年生产能力 为4.5万吨的丁二烯装置需投资多少万元?
解∶
I1
I
2
Q1 Q2
n
=489.78
4.5 1.2
0.59
占h项的% 10—20 20—30 30—50 30
k.规模系数
工厂规模
占h项的%
大型化工厂(>200万美元) 0—5
小型化工厂(50--200万美元) 5—15
试验性生产装置(&之和。
2020/11/3
18
项目投资估算及资金筹措预测
四、固定资产投资方向调节税估算
例如 一个年产 10 万吨丙酮的工厂，
❖ 通货膨胀的影响
当年其投资为 750 万元，问建一个生
产 15 万吨丙酮的工厂需要投资多少
万元?
解∶
I1
I2 Q2
Q1
= 750/10
15 = 1125
(万元)
2020/11/3
9
项目投资估算及资金筹措预测
三、固定资产投资估算
2、装置能力指数法
I1 使用该公式时要注意∶
3、计算评价指标，评价财务状况 4、进行不确定性分析 5、做出财务评价的最终结论
2020/11/3
3
财务评价的辅助报表
表B1、表B2 建设投资估算表
表B3 建设期利息估算表 表B4 流动资金估算表 表B5 投资计划与资金筹措表 表B6 营业收入、营业税金及附加和增值税估
算表
表B7基1 外购原材料估算表 表B7基2 外购燃料动力估算表 表B7基3 固定资产折旧估算表 表B7基4 无形及其他资产摊销估算表 表B7基5 工资及福利估算表 表B7 总成本费用估算表(生产要素法) 表B8 总成本费用估算表(生产成本加期间费用法
5—12
长距离
15—25
广泛自动控制
2020/11/3
12—20
h.工厂实体部分价值为b、c、d、
e、f、 g各项之和
17
项目投资估算及资金筹措预测
三、固定资产投资估算
i.施工费用 复杂程度 简单的 复杂的
j.未可预见费 生产类型
成熟可靠的 可能变动的 理论推测的
一般的
占h项的% 20—35 35—60
4.6
固体与液体加工过程 3.63
4.9
液体加工过程
4.74
5.7
2020/11/3
13
项目投资估算及资金筹措预测
三、固定资产投资估算
Wroth法
n
I K i Si i 1
式中：KI ：第 i 个装置设备因子；SI ：第 i 个装置设备费用。
装置设备因子表
设备种类
因
子
鼓风机和吹风机
2.5
电动离心压缩机(不含电机)
2020/11/3
20
项目投资估算及资金筹措预测
五、流动资金估算
比例估算法 ❖ 按经营成本估算： ❖ 流动资金 = 25%经营成本 ❖ 按固定资产投资估算：
流动资金 = (12…20%)固定资产投资额 ❖ 按销售收入估算： ❖ 流动资金 = 25% 营业收入 ❖ 国内无可借鉴的新建设项目：
流动资金可按1.5…3个月生产成本估算
工厂类型
占b项的%
固体
7—10
固体--流体
10—30
流体
30—60
露天--室内
20—60
室内
60—100
f.附属设施(供电和供热)
设施状况
占b项的%
利用原有的
0
少量扩建
0—5
新建
25—100
g.外部管线
d.仪表
平均长度
占b项的%
自动控制程度 占b项的%
短距离
0—5
没有自动控制
3—5
中等距离
5—15
部分自动控制
I1
I2 Q2
Q1
式中： I1 ：拟建工厂投资额；I2∶ 现有工厂投资额；
Q1: ∶拟建工厂生产能力； Q2 ∶ 现有工厂生产能力
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项目投资估算及资金筹措预测
三、固定资产投资估算
使用单位生产能力估算法要注意以下几点∶
❖ 产品品种和生产工艺相同
❖ 生产能力相差不太大 ❖ 厂址地区的差别
年其他费用=制造费用+管理费用+营业费用-以上三项费用中 的（工资及福利费+折旧费+摊销费+修理费) ❖ 预付帐款=外购商品或服务年费用金额/周转次数 ❖ 应付账款=年外购原材料、燃料及动力费 / 周转次数 ❖ 预收帐款=预收营业收入年金额/周转次数
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项目投资估算及资金筹措预测
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项目投资估算及资金筹措预测
五、流动资金估算 详细估算
流动资金 = 流动资产 - 流动负债 流动资产 = 应收帐款 +预付帐款+ 存货 +现金 流动负债 = 应付帐款+预收帐款
流动资金本年增加额 = 本年流动资金-上年流动资金 ❖ 应收帐款= 年经营成本 / 周转次数
其中，周转次数 = 360 / 最低周转天数 ❖ 存货 = 外购原材料、燃料 +其他材料+ 在产品 + 产成品 ✓ 外购原材料、燃料储备金= 年外购原材料、燃料费 / 周转次数
四、固定资产投资借款建设期利息估算
1、建设期每年应计利息 = (年初借款本息累计 + 当年借款额/2)*年利率
2、等额偿还本息 每年的还款总额A=建设期末借款本息累计（A/P，i，n） 每年支付利息 = 年初本息累计 * 年利率 每年偿还本金 = A - 每年支付利息
3、等额还本，利息照付 每年支付利息 = 年初本息累计 * 年利率 每年偿还的本金=建设期末借款本息累计/n
储备资金周转次数 = 360/储备资金周转天数
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项目投资估算及资金筹措预测
五、流动资金估算
✓ 在产品=(年外购原材料、燃料及动力费+年工资及福利费+ 年修理费+年其他制造费用) / 周转次数
✓ 产成品 = 年经营成本 / 周转次数 = 日平均经营成本*产品平均储备天数
❖ 现金=(年工资及福利费 + 年其他费用) / 周转次数 =年平均工资及福利费及其他费用*周转天数
120000
蒸馏塔
160000
总计
496000(美元)
试用Lang法和Wroth法估算建设投资。
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按Lang法计算 I K I s = 4.8 ×496000=2380000(美元)
按Wroth法计算
n
I K i Si i 1
=8000 2.5+20000 7.00+100000 2.0+120000 4.8+
解： I P Q 2000 862 (万元) t 2.53
答∶建设年收入为 2000 万元的合成氨工厂，需投资 862 万元。
4、因子法 （Lang法） I K I s
I：固定资产投资；K：设备因子；IS：设备购置费。 因子与工厂的生产过程有关
过程类型
因
子
固定资金
总投资
固体加工过程
3.10
2.0
换热器
4.8
离心泵
7.0
仪器
4.1
电机
8.5
槽
4.1
2020/11/3 塔
4.0
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项目投资估算及资金筹措预测
三、固定资产投资估算
例：某化工厂进行流体加工，现需要购买如下设备∶
鼓风机和吹风机
8000
离心泵(不含电机)
20000
压缩机(不含电机)
100000
电机
40000
工艺槽
48000
换热器
项目投资估算及资金筹措预测 营业收入与营业税金及附加和增值税预测 总成本费用预测
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