股权投资发展趋势探析

的价值最大化，从而为企业谋利。
企业进行股权投资的动机是追逐利润，根本目的则是实现资本的
保值与增值。企业进行股权投资的动机和目的大致可分为以下几类，
见表 2-1：
表 2-1
企业进行股权投资的动机和目的
动机和目的详述Fra bibliotek1、规避经营 通过开展新的投资领域，培育新的经济增长点，以形成多
风险
种经营业务格局，实现规避经营风险的目的；
技术，2007
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业具备一定的基础关键因素，又细分为管理基础和数据基础。 企业管理基础不仅是 ERP 蕴含的先进管理理念在企业落地的基
础，还是保障 ERP 项目成功实施的前提。在 ERP 实施之初，企业根据自 己的行业的特点、企业的目标及需求详尽的对流程进行分析和梳理。 对于不适合企业发展的组织架构、管理模式、业务流程进行调整，对于 有效提高工作效率，提升客户满意度，有效利用信息资源，降低成本的 流程给予不断的完善和优化。同时配套相关部门和岗位职责、管理制 度、操作规程等，夯实管理基础以实现有章可循、有据可依，目的是更有 利于企业信息化及 ERP 的实施。
2、提高市场 利用股权投资，联合并购重组，以资本为纽带，实现与其 竟争能力 他企业结成经营联盟，以此抵抗原企业的市场竞争能力。
3、改变经营 股权投资后，适当改变原有企业的经营模式，形成多个独
模式
立运作的经营实体，以提高经济效益；
三、当前我国企业股权投资的主要问题 (一)存在“账外投资”现象 账外投资，顾名思义，是企业对投资项目并未列于账面。“账外投 资”现象不仅容易使企业的真实投资收益被隐瞒，弱化了企业实力。同 时，“账外投资”还可能暗含着企业账外经营、转移资产、偷逃税款、调节 利润等行为，可能会使企业成为税务机关的重点查处对象。“账外投资” 的主要表现为：投资、借款相混淆。表现为企业以借款名义支付投资 款，待获利之后收回平账；账务处理不正确，乱核算。对投资回报等直 接冲减“长期股权投资”成本，而非计入“投资收益”。 (二)存在违规投资现象 企业之所以存在违规投资现象，一个显著原因是企业在暴利的诱 惑下不顾国家有关法律法规规定而“铤而走险”，置企业长远利益而不 顾，将企业资本投入至国家明令禁止的经营项目或领域；或者在投资时 超范围经营；或者将资本投入走私等违法犯罪活动、从事制假贩假等。 “违规投资”现象纵使能给企业带来可观收益，却也如同“昙花一现”，而
投资回报率的前提下，合理控制投资成本，尽量避免投资回报期过长、 产业政策改变等影响投资收益的情况发生。所以，企业应加强股权投 资活动专业性和系统性，保证合理的投资回报率，缩短投资回收期限。
六、结束语 本文通过对当今中国企业股权投资发展现状的分析，探讨了股权 投资未来的发展趋势。近年来，企业股权投资活动发生较为频繁，股权 投资的发展也取得了一定的成就，但其依然还存在着较大的上升空 间。我国政府和企业应加强对于股权投资的研究，逐步优化股权投资 的发展环境，提高企业投资活动的规范性和合理性，促进产业经济的进 一步发展。 参考文献: [1] 姜 盼. 新 形 势 下 我 国 股 权 投 资 分 析 及 发 展 前 景 [J]. 现 代 商 业 ， 2011，（8） [2]张静,任彩银,王晔.新形势下我国私募股权投资的特点及问题[J]. 金融发展研究，2011，（5） [3]苏宁,刘虹.新形势下我国股权投资以及在中国的发展现状[J].全 国商情（经济理论研究），2013，(17) [4]邓康桥.私募股权市场发展[J].合作经济与科技. 2012(15) [5]荣冀川,贾霄燕.私募股权融资法律问题研究[J].合作经济与科 技. 2011(14)
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素质复合型人才的培养，以适应经济发展的需要。 (三)股权投资要向多元化发展 越来越多的企业都开始重视对于股权的投资，但并不是所有的企
业都适合采取股权投资的形式来发展。股权投资必须符合国家的相关 规定和产业政策，并能够给企业带来一定的投资收益。如今，股权投资 逐渐呈现出多元化发展的态势，不同的行业经济逐步孕育出了不同的 投资机会。但企业在谋求股权投资的过程中，还应当结合自身企业的 发展特点，盲目的增加股权投资只会给企业带来更大的风险。例如对 资金流动性要求较高的企业，若盲目增加股权投资，则会减少自身的流 动资金，捆住自己的手脚。所以，企业应致力于产业规划，以战略合作 或者产业链整合为出发点，合理选择股权投资的时机，在不影响正常经 营并且有可观回报率的前提下谨慎投资。另外，企业还应注意自身负 债经营的承受能力，减少盲目投资带来的新增负债。
总之，改革开放以来中国煤炭工业顺应历史发展潮流,坚定不移地 实施国际化战略, 已经实现了“引进来”与“走出去”并行、全面参与国际 市场竞争的转变，国际合作的内涵和方式都发生了深刻变化,国际化水 平不断提升。当前,世界经济复苏充满不确定性、不稳定性,面对新的形 势和挑战,全面提升中国煤炭工业的国际合作质量,提高中国煤炭企业 的国际化水平,已成为中国煤炭行业和煤炭企业必须科学应对和化解 的重要课题。
参考文献: [1]王海燕,武伟.我国釆矿业对外直接投资效应分析[J].合作经济与 科技,2010 [2]张莎莎.能源资源类企业“走出去”经验借鉴与对策分析[J].东方 企业文化,2010 [3]林才莲.矿业企业境外投资政治风险的防范[J].西部探矿工程，
2007 [4]王斌,程运材,陈建宏.关于中国矿业发展海外投资的研究[J].采矿
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股权投资发展趋势探析
青岛华泰企业集团有限公司 王宇
摘要:随着市场经济的发展，企业股权投资的规模愈发加剧与膨 胀。在此背景下，了解企业股权投资的动机和目的，探明当前我国企业 股权投资中存在的问题及原因，研究企业股权投资的发展趋势，对促进 我国企业股权投资的发展至关重要。本文对此展开论述，希望有助于 我国企业股权投资的未来发展。
(四)股权投资的专业性研究规模逐渐加大 随着经济全球化的发展，中国经济受到了前所未有的冲击。世界 经济的投资趋势已逐渐从全方位、立体化的投资向专业化转换。投资 者高回报的经营基础是投资研究专业化水平的体现。我国现代企业的 股权投资活动也应向专业化迈进：第一，企业应建立完善的投资分析管 理部门，对企业的股权投资活动进行合理分析和科学论证，提出准确的 可行性报告，保证企业达到预期的投资回报率；第二，深入了解被投资 企业，掌握投资对象的资产结构、管理层决断力、产业发展水平、资本运 营效率、产品竞争优势和信誉情况等，提高投资的目的性；第三，在保证
关键词:股权投资 发展趋势 动机 原因 现状
一、引言
近年来，随着市场经济的发展，企业股权投资渐已融入我们的视
野，其规模愈发加剧与膨胀，股权投资的新闻也不绝于耳。现如今，股
权投资已成为企业应对市场竞争、扩展发展途径的一种有效手段。股
权投资在促进要素优化组合、合理配置企业资源、契合公司发展战略等
方面具有显著优势。不仅能为企业带来经济上的整合优势，而且还能
数据基础包括物料编码、BOM 结构、项目合同执行情况、仓库仓位、 资产状况、往来数据等等。底层数据是支撑 ERP 实施的根源，是 ERP 信 息数据共享的重要组成部分。数据基础的梳理与集成成为整个 ERP 实 施采集过程中的轴心。在数据基础梳理的过程中要将工作量和数据量 有效的形成一份工作计划，约定达成时间。在项目组中承担关键用户
为企业带来良好的投资回报。正因为此，研究股权投资的发展趋势显
得尤为重要。
二、企业股权投资概述
实际上，企业股权投资行为是一种资本营运活动。主要是指企业
为了有效应对激烈的市场竞争环境，进一步开阔市场份额，扩大经营范
围，而将其闲置资本或另筹集资本投资于特定的项目或企业之中，除了
盘活资产之外，经过一系列资本运动和企业的生产经营活动，实现资本
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国际货币市场的变动，及时有效的控制汇率风险。 (六)财务核算成本控制 境外投资企业需要全面了解投资目标国执行的会计准则，如何进
行会计核算，如何辨别合法的原始凭证，哪些成本费用是被认可的，哪 些因素需要在成本费用中剔除。涉外企业需通过会计师事务所、外聘 会计、税务局等多了解细则，这些因素将直接影响企业所得税高低。
且很容易被税务等国家执法机关罚款、取缔、没收财产等，反而使企业 蒙受一定的经济损失。
(三)存在虚列投资现象 虚列投资是指企业将之前已关闭或已转让股权的投资仍然挂在 “长期股权投资”科目之中，主要表现为两个方面：其一，被投资企业经 营亏损，甚至已经资不抵债。但是投资企业虚假估算被投资企业的净 资产，并于账面进行核算，虚增了投资企业的资产价值；其二，被投资企 业实际已注销或者己破产，或者投资企业所持有的股权实际早已转让， 但是“长期股权投资”科目依然有数据反映，并未冲转和清算。 四、我国企业股权投资有效性不足的原因分析 (一)投资企业组织结构不合理，缺乏有效沟通 组织结构也可被称之为“权责结构”，是企业围绕自身的发展经营 目标针对企业内部全体职工，在职责权力、范围、责任等方面所进行的 分工与合作，是企业内部管理的一种结构体系。组织结构不合理，可谓 是企业股权投资有效性不足的一个深层次原因。当前，我国很多企业 部门间缺乏有效的分工与合作，权责不明，从而造成企业的股权投资项 目的建项不缜密，信息沟通不灵，从而对股权投资项目的管控不力，继 而使企业无法及时对股权投资风险进行预警，投资项目可能因此陷入 困境。 (二)投资企业会计内控机制缺位 企业的外部股权投资属于会计内控的一项重要组成部分。企业股 权投资中，无论是资本金的筹集、投资过程的账务处理、投资风险测试、 投资权益的计算与处理，还是企业股权投资后的效益评价和对外披露 等工作，无一不需要会计内控的参与。然而近年来，我国很多企业的股 权投资都不同程度的存在投资错弊和损失，对外披露的会计信息也存 在失真现象，利益相关者存在被误导的潜在风险。而这些现象均与企 业会计内控机制的缺位有密切关联。 (三)所有者监管不力 纵观于我国当前的法律体系，对于企业股权投资的执法部门与执 法依据仍然缺位。而且，执法主体的执法力度不高，对法律责任的划分 不明确。同时，由于执法依据的不明确，执法主体在实际执法中存在 “轻罚薄惩”或者是“不作为”的现象，不仅容易导致执法效力失灵，而且 还容易使企业利用股权投资获利并肆意妄为。 五、我国企业股权投资的发展趋势 (一)股权投资的相关法律体系趋于健全 虽然我国的股权投资发展已经取得了一定的成就，但与之相配套 的法律法规却依然不够完善。但笔者相信随着法制的逐步健全，股权 投资的相关法律也将会趋于完备。如今，国家已经出台了一些关于股 权投资活动的规章制度，以改善股权投资的发展环境，并为其今后的发 展打下基础。同时，这些法规的制定也有效降低了企业投资的法律风 险，保护了企业作为投资者的合法权益。另一方面，相关法律法规的制 定也规范了经济市场的秩序，对企业的经营投资活动存在一定的指导 意义，有利于企业完善自身的管理机制，寻找科学的发展方向。 (二)股权投资的人才储备将会丰富 我国股权投资的发展环境日趋完善，与之相关的各项法律法规逐 步建立健全，企业开展股权投资的经济环境日益优化。各地政府逐渐 加大了招商引资的力度，建立更加公平的经济产业平台。这吸引了各 地的高端复合型人才参与其中。市场上熟悉股权投资、证券资本投资、 银行资本、金融衍生工具等的高素质人才已日益增多，中国经济的快速 发展为他们提供了更大的展示平台。另一方面，企业开始重视对于高
(七)环境保护成本控制 煤炭开采行为必将对生态环境产生一定的破坏，投产后需开发土 地、修建道路、建立矿区、迁移居民、排放污水、制造生产和生活垃圾 等。企业必须妥善处理好与当地环保部门的关系，与驻地周围居民建 立友好的邻里关系，规范生产排污活动，严格按属地国环境保护要求进 行生产，以避免产生高额罚款及停产整顿等不良后果。 (八)安全与质量管理成本 对煤炭开采企业，安全为天，质量为本，安全生产是企业可持续发 展的根本保障。在境外开采煤炭一旦发生重大人员伤亡事故，不但会 造成巨大的国际负面影响，很多资源国人权之上，发生人身死亡事故的 企业，立刻停产查封，追求相关责任人刑事责任，企业所有资产被查封， 造成不可挽回的经济损失。