金融学(二)第九周金融监管作业参考答案

金融学（二）第九周金融监管作业

（二〇一五年二月十日）

什么是宏观审慎监管？其与微观审慎监管有什么区别？

答：宏观审慎监管是为了维护金融体系的稳定，防止金融系统对经济体系的负外部溢出而采取的一种自上而下的监管模式。

与微观审慎监管不同，宏观审慎监管以防范金融危机为目的，关注金融系统风险的部分内生性特征而不仅仅只重视外生性风险。同时，宏观审慎监管关注“给定时点上风险跨机构之间的分布及整个系统中风险的跨时间分布”，即横向与时间两个维度。其中，横向维度关注因金融机构之间的相关性与同质性而产生的共同风险敞口问题，而共同风险敞口被认为是危机时期大量金融机构相继破产的重要原因；时间维度方面则关注如何抑制金融体系内在的顺周期特征。

宏观审慎监管和微观审慎监管的区别有以下几个方面：

一、直接目标不同：宏观审慎监管在于防范金融的系统风险；微观审慎监管在于防范单个金融机构的危机；

二、最终目标不同：宏观审慎监管在于避免产出损失；微观审慎监管在于保护消费者、投资者和储蓄者。

三、风险模型不同：宏观审慎监管是（部分）内生；微观审慎监

管是外生的。

四、金融机构间的关系不同：宏观审慎监管在于相关关系的监管；微观审慎监管在于不相关。

五、关系和共同风险暴露不同：前者是对于系统危机；后者是对于单个金融机构的风险。

六、审慎控制的标准不同：前者是自上而下，后者是自下而上。