科龙电器及格林柯尔财务舞弊案例分析

科龙电器及格林柯尔财务舞弊案例分析

一、舞弊事件发生的导火索

2005年4月29日，科龙电器公布2004年年报：亏损6,000多万元，这与

上一年盈利2亿多元的业绩形成巨大反差。5月，中国证监会就此问题立案调查。

二、证监会立案调查情况

2005年5月11日，科龙电器公告说被中国证监会立案调查。有消息表明，中国证监会调查组在2005年4月份即已进入科龙电器进行调查。从证监会对扬州格林柯尔收购襄阳轴承协议一直不予认可上可以看出，证监会对顾雏军

早已保持了警惕。

为了查明科龙电器的违法违规情况，证监会从多个省市证监局抽调了大量

的人员奔赴科龙电器。此外，江苏、湖北、安徽等地的证监局还对同属格林柯

尔系的ST亚星、襄阳轴承、美菱电器等上市公司进行了同步调查。

科龙电器案件的重要当事人之一顾雏军1959年生于江苏泰县，1981于年

江苏工学院动力工程系本科毕业，1984于年天津大学热能工程系研究生毕业。1985～1988年在天津大学热能研究所从事科研工作，1988年9月发明格林柯尔制冷剂。1989年，在英国，顾雏军创办了顾氏热能技术有限公司，1995年12月，回国发展，投资5,000万美元在天津建成亚洲最大非氟制冷剂生产基地。2000年7月，以北京、深圳、海南和湖北4家工程公司为主体，格林柯尔科技

控股有限公司成立并在香港创业板上市，发行2.5亿股，筹集资金5.45亿港元。以发行价计算顾雏军持有上市公司股权的市值折合人民币17.3亿元，加上他的非上市资产，其总身价应当在20亿元以上。从1989年只身赴海外到1995年回国创业，再到2000年成功上市，顾雏军11年挣了20多个亿。

2001年10月31日，广东科龙电器股份有限公司发布股权转让提示性公告，科龙电器公司第一大股东──原顺德市容桂镇政府所属的“广东科龙（容声）

集团有限公司（简称容声集团）”将总计20447.5755万股的法人股转让给原顺德市格林柯尔企业发展公司，据科龙电器2001年中报显示，公司每股净资产

4.17元，而此次转让价格每股2.74元，转让价比净资产折价34％，共计转让

价款5.6亿元人民币。顺德市格林柯尔企业发展公司于2001年10月刚刚注册

成立，是专门为此项股权转让而成立。完成交易的过户手续后，格林柯尔企业

发展公司持有科龙电器20.6％的股份，成为其第一大股东，容声集团持股比例

降为13.46％，成为第二大股东。科龙电器作为顾雏军从香港资本市场转攻内

地的第一站，从入主开始，顾雏军就没有停止对科龙电器的掏空行为，科龙电器的梦魇历程也自此开始。

顾雏军从注册成立顺德格林柯尔的那一刻开始，就已经瞄准了科龙。他先

是利用从科龙电器划拨的1.87亿元资金，采取反复对倒、反复划账的方式注册顺德格林柯尔，并使其从表面上符合《公司法》的相关出资规定。打造好了顺

德格林柯尔这一购并平台后，科龙电器的梦魇从此开始。2001年10月31日，

科龙电器在香港发布公告：公司大股东容声集团与顺德格林柯尔(顾雏军的私人

公司)订立买卖协议，后者将以5.6亿元的总代价获得科龙电器20.64％的股权。一个月后的临时股东大会上，顾雏军等8人被正式委任成为董事。新一届的董

事会中共9名董事，其中5名执行董事全部来自于格林柯尔。中国最优秀的家

电生产巨头科龙电器已经在顾雏军的掌控之中了，而此时顾雏军仅支付了1.5

亿元，20％的股权也只是质押还没有过户!2002年4月仃日，科龙电器公告：

原单一大股东容声集团向格林柯尔出售2.05亿股科龙电器股票(占已发行股本

的20.64％)的总代价减至3.48亿元人民币。在顾雏军率管理团队进驻科龙电

器几个月后，出台巨亏15亿元的2001年报，使掌控科龙的代价顺势降了2.12

亿元。2005年4月26日科龙电器公告预亏4,000万元(按国际会计师准则)，

并给出了两点原因：一是华意压缩机连年亏损，需将相关7,100万元商誉撇除；二是4,700万元存货拨备。2004年前三季度科龙电器的赢利已达2亿元，投资

机构纷纷做出乐观的预计。后来突然曝出亏损令国内外舆论哗然，连科龙的大

股东格林柯尔及顾雏军本人都被置于难堪的焦点。2005年4月29日，科龙电

器公布2004年年报：亏损6,000多万元，这与上一年盈利2亿多元的业绩形成巨大反差。

三、证监会处罚结果

2005同年8月，时任科龙董事长、格林柯尔系创始人顾雏军及科龙数名

高层被警方拘捕。2008年，顾雏军因虚假注册、违规不披露重要信息罪、挪用

资金等罪一审获判有期徒刑十年。

2006年6月,证监会发布行政处罚决定书(证监罚字[2006]16号):

当事人：广东科龙电器股份有限公司（以下简称科龙电器），注册地址：广

东省佛山市顺德区容桂街道容港路8 号，法定代表人顾雏军。

顾雏军，男，1959年出生，科龙电器时任董事、董事长，住址：北京市宣武

区珠市口大街120号太丰慧中大厦17层。

刘从梦，男，1945年出生，科龙电器时任副董事长、总裁、董事会秘书，住址：北京市朝阳区农展南里18号楼601号。

严友松，男，1965年出生，科龙电器时任董事、营销副总裁，广东科龙空调

器有限公司时任董事长，住址：北京市丰台区四合庄村恒泰园15栋1门。

张宏，男，1962年出生，科龙电器时任董事，江西科龙实业发展有限公司时

任董事长、总裁，住址：天津市河西区环湖北里12号401。

李志成，男，1955年出生，科龙电器时任财务总监、公司秘书，住址：香港

中环德辅道中300号20楼。

姜宝军，男，1967年出生，科龙电器时任首席财务官、财务督察、监事会主席，住址：广东省佛山市顺德区康富花园赏虹阁401。

晏果茹，男，1969年出生，科龙电器时任财务资源部副总监，住址：广东省

佛山市顺德区嘉信花园8座10A。