前海自由贸易片区金融改革创新研究

28March 2019 / 广东经济

前海自由贸易片区金融改革创新研究

任春杨

2018年10月24日，习近平总书记时隔6年再次视察前海自由贸易片区（下称“前海”），指出“前海的制度创新做了很多的研究，也出了很多的成果，有的已经推广到全国去了，要继续做好”，同时，总书记特别强调，“前海发展这么快，变成这个样子，说明前海的模式是可行的”。前海作为国家改革开放战略平台，15平方公里的土地上，叠加了16项国家战略使命，充分发挥了我国以点带面推动全局工作的重要布局。

在金融对外开放方面，前海肩负着国家金融业对外开放试验示范窗口、跨境人民币业务创新试验区等重要战略使命。截至2018年9月底，在前海注册的金融类企业已达53694家，其中持牌金融机构为180家，注册金融业增加值同比增长15.70%；实现增值税销售额3902.11亿元，同比增长87.89 %；税收收入158.08亿元，同比增长61.36%。秉承“大胆闯、大胆试”的作风，前海在金融创新领域不断实现新突破，并积极努力构建金融发展“新业务、新机构、新通道”。

前海金融改革创新的重要成效

前海毗邻香港、面向世界，金融创新具有很鲜明的香港元素和跨境特色。尤其是在引进港资企业、探索跨境金融、丰富金融业态、加强金融监管等领域，前海做出了重大的创新性改革，对促进深港金融合作、扩大金融对外开放起到了重要的支点和纽带作用。

（一）积极推动深港金融合作，降低港资金融机构准入门槛

一直以来，深港合作被视为前海金融开放创新的使命和核心竞争力。2017年6月30日，汇丰前海证券、东亚前海证券两家港资控股内地全牌照证券公司获批筹，引发海内外关注。2017年12月7日汇丰前海证券、东亚前海证券正式开业。以上两家证券公司加上招联消费金融、恒生前海基金、港交所前海联合交易中心，CEPA 框架下金融业对港澳地区开放措施在前海全面落地。港资机构“三大巨头”汇丰银行、东亚银行、恒生银行，全部在前海合作“生根”，不仅意味着港资金融机构通过前海

前海自由贸易片区金融改革创新成效显著，充分发挥了国家金融改革创新前沿阵地、金融对外开放示范窗口的作用。但现阶段金融改革仍存在部分金融行业准入门槛较高、跨境人民币业务规模仍不大、尚未建立统一金融监管格局等问题。为进一步推动前海自由贸易片区金融改革创新步伐，应进一步拓展对港澳金融业开放的深度与广度，探索开展深港跨境金融业务创新试点工作，探索建立统一的金融业监管制度，优化金融创新环境吸引优质金融机构。

智库

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成功进入内地市场，而且为前海金融业发展注入新的活力。

（二）夯实跨境金融业务内涵，率先实现“五个跨境”

前海率先在全国推动实现跨境双向股权投资、跨境资产转让、跨境人民币贷款、跨境双向发债和跨境双向资金池等“五个跨境”。一是率先开展跨境双向人民币贷款、业务规模全国领先。截至2018年9月，前海跨境人民币贷款业务累计实际提款金额371亿元；区内银行向境外企业发放11笔人民币贷款，金额54.94亿元。区内企业共办理33笔全口径外债宏观审慎管理业务，签约金额共计13.11亿美元。二是率先打通跨境双向发债、扩大实体经济境内外直接融资渠道。早在2015年，前海金融控股有限公司已在香港发行10亿元“点心债”；招商局集团也已成功在银行间市场发行5亿元“熊猫债”。三是不断降低跨境双向本外币资金池业务备案门槛、增大政策惠及面。截至2017年末，共有14家跨国企业集团办理了自贸区版跨境双向人民币资金池业务备案，涉及成员企业346家，应计所有者权益5118.8亿元；共有13家跨国企业集团参与跨国公司外汇资金池业务试点，跨境流出入总规模达159.61亿美元。四是率先试点跨境双向股权投资。截至2018年6月，已设立外商投资股权投资企业试点（QFLP）管理企业127家，占深圳市的94%，注册资本合计81亿元；设立合格境内投资者境外投资试点（QDIE）企业41家，其中首批8家，获批额度9.61亿美元，成立基金25只，规模8.8亿美元。五是率先试点跨境不良资产转让。相继落地全国首单依托交易平台实现的银行不良资产跨境转让业务、商业保理资产跨境转让业务、租赁资产跨境转让业务。2017年6月，国家外汇管理局将不良资产跨境转让审批权限下放深圳分局，深圳成为全

国首个，也是唯一获得授权，自主审核管理

银行不良资产跨境转让业务的城市。

（三）全方位推进金融创新，不断丰富金

融发展业态

随着全国首家民营互联网银行——微众银

行；CEPA框架下首家消费金融公司——招联

消费金融；首家外资控股公募基金公司——恒

生前海基金；首家社会资本主导的再保险公司——前海再保险；首批相互制保险公司——

众惠财险；首批外资控股证券公司——汇丰前

海、东亚前海；国内唯一一家允许境外机构投

资者以外汇参与碳排放权交易交易所——深圳

排放权交易所和港交所前海联合交易中心等创

新型金融机构纷纷落户前海，前海逐渐形成

了业态丰富、功能完备的区域金融生态圈。此

外，作为前海标志性产业项目——前海深港基

金小镇——我国自贸区内首个基金小镇，也将

重点构建对冲基金中心、创投基金中心、金融

科技先导区及大型资管中心产业集群，为财富

管理类企业提供一流的聚集区。截至2018年

底，除持牌金融机构外，前海非持牌金融机构

已达数万家。其中，融资租赁公司占深圳市的97%、全国的24%；商业保理公司占深圳市的86%、全国的60%；中基协备案的私募机构占

深圳市的70%、全国的13%。

（四）努力开拓金融监管思路，探索创新

金融监管模式

2013年，经中国证监会批复，深圳证监

局设立前海监管办公室，成为第一家针对前海

金融业发展设立的监管部门。2016年，前海

管理局和深圳证监局签署了合作备忘录，共建

私募领域监管系统，成为全国首创的央地协同

的监管模式。2018年，前海管理局再次加强

与中央部门合作，与中央网信办国家互联网中

心共建了前海鹰眼系统。 2018年5月24日，

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