资本掘金中国医疗健康产业新时代-清科

资本掘金中国医疗健康新时代

清科集团

倪正东

目录

1

中国医疗健康产业正当时

2

“热钱”流向洞察

3投资机会盘点

中国医改曲曲折折十余载，医疗保障覆盖面逐渐增大

2011年10月：

三大医疗保障体系参保人数已达12.8亿，覆盖了90%以上的城乡居民。

十二五”期间，改革将向更深层次推进，尤其是医疗机构建立公益性的运行机制、完善巩固基本药物制度、加快健全基本医疗保障制度、重构药品生产流通秩序、医药卫生信息化建设、优化社2003年：

SARS 爆发，暴露出卫生系统的脆弱。月2009年4月：

新一轮医改方会办医环境等，将成为下一步改革的重点内容

2000年：

《关于城镇医药卫生体制改革的指

2000年：大部分药品价格放开出卫生系统的脆弱

国家开始推行“新农合”

2005年7月：国务院发展研究中心报告指出，此前的医改“从总体上讲是不成功的”2006年9月：

2009年7月：

第一批基本药物目录确定

案正式对外公布

2008年10月

《关于深化医药卫生体制2006年10月：

导意见》正式出台

1998年：

《国务院关于建立城镇职工基本医疗保险制度的决定》出台,在建立城镇职工基本医疗保险制度的同时进行城镇医药国务院调动11个部委，成立医改协调小组，新一轮医改启动

2007年：

2007年7月国务院发布

改革的意见(征求意见稿)》面向全社会征求意见

十六届六中全会，提出“建设覆盖城乡居民的基本卫生保健制度”的目标

200720082009

201020001997200320052011

本医疗保险制度的同时，进行城镇医药卫生体制改革；

《关于开展城镇居民基本医疗保险试点的指导意见》，试点推行覆盖全部

城镇居民的医保制度。

人口老龄化与收入提高，催生医疗健康产品及服务的刚需

13.3%

15%

10.3%

5%10%%0%

2000

2010

60岁以上人口占比

25000个性化程度更高

6280

19109

1000015000200000

5000

20002010

城镇居民人均可支配收入（元）

医疗健康产业具有战略性地位，产业规模逐年稳步提升

11693.12

1400030.00%8666.8810381.82

20.22%

25.09%

25.13%

19.79%

25.19%

24.49%

100001200020.00%

25.00%5536.95

6926.1

7465.37

8000位：亿元

15.00%

40006000单10.00%0

2000

0.00%

5.00%2006

2007

2008

2009

2010.1-112011.1-6

医药及医疗设备制造业产值

同比增长

数据来源：发改委高新技术司，清科研究中心整理

目录

1

中国医疗健康产业正当时

2

“热钱”流向洞察

3投资机会盘点

产业投资快速升温，2011年创下新高

历年医疗健康领域投资情况统计

3523.77

132

35004000120140

84

25003000万美元

80100

1162.64

959.61

1303.47

5153

60

15002000单位：百40

60467.76

425.17

24

5001000200

2006

2007

2008200920102011.1-9

投资金额

案例数

数据来源：清科数据库，2011.11

细分领域中，医药行业仍然最受资本关注

2010年1月-2011年9月医疗健康投资案例二级行业分布

6%

4%

3%

7%

51%

12%

医药医疗设备

医疗服务生物工程保健品其它17%

未披露

数据来源：清科数据库，2011.11

大量VC/PE 支持企业成功上市

发行市2011年VC/PE 背景医疗健康企业上市案例一览

公司名称

上市地点

上市时间

所属行业

所在地区

上市代码筹资额盈率（倍）深圳创业板2011-9-27化学药品原药制造业300267RMB 82662M 49.92尔康制药深圳创板化学药品原药制长沙市826.62M 常山药业深圳创业板2011-8-19生物制药石家庄市300255RMB 756M 51.81宝莱特深圳创业板2011-7-19医疗设备珠海市300246RMB 262.5M 31.25RMB 3008M 3983迪安诊断深圳创业板2011-7-19医疗服务杭州市300244RMB 300.8M 39.83冠昊生物深圳创业板2011-7-6医疗设备广州市300238RMB 278.46M 38.16瑞康医药深圳中小企业板2011-6-10其他烟台市2589RMB 476M 30.3理邦仪器深圳创业板2011-4-21医疗设备深圳市300206RMB 950M 60.32泰凌医药香港主板2011-4-20其他

香港1011HKD

1620.93M 32.5RMB 翰宇药业深圳创业板2011-4-7化学药品原药制造业深圳市300199RMB 754.75M 67.09尚荣医疗深圳中小企业板2011-2-25医疗设备深圳市2551RMB 943M 95.83东富龙

深圳创业板

2011-2-1

其他

上海市

300171

RMB 1720M

96.63

数据来源：清科数据库，2011.11