加息降息、通货膨胀与理财的关系

第十二节加息降息与理财的关系

央行加息，会导致存款增多，放贷减少，并在一定程度上抑制投资及消费，从多方面影响居民生活。

首先，银行提高存款利率，有利于提高居民的存款利息收入。这有利于保障居民的中长期储蓄存款利息收益。因此，央行每次上调利率后，都会有很多居民将储蓄存款取出，转存为定期存款，从而获得更多的利息收益。

其次，利率上调，银行理财产品的收益也相应上浮，其收益通常比同周期的定期存款收益要高一些。2011年，商业银行推出的理财产品多以中短期理财产品、中低风险型的为主，这是为了灵活理财投资的需要，便于投资者在利率调整时，更加灵活地理财。

再次，提高利率，也难免引起股市、汇市等市场的反应，这也将影响到居民的投资行为。业内人士认为，加息通常被股市视为重大利空之一，原因是较高的利率会吸引走部分股市资金。同时，利率的上升还将提高企业的生产成本、抑制企业需求及个人消费需求，从而最终影响到一些上市公司的业绩水平。

此外，对于按揭购房、购车的人来说，加息还意味着月供增加，总体上会增加购房支出。因此，每次央行加息后，都会有一些按揭购房者选择提前还贷，以减少月供还款的负担。

同样，央行大幅降息将使得居民的纯利息收入有所降低。但应该看到，在社会财富构成多元化的今天，大幅降息对于民生而言，也会产生一定的积极影响。首先，对大多数贷款买房、买车者而言，大幅降息将使其月供相应减少，省下来的钱可以用到更需要的地方。其次，对于股民而言，大幅降息在短期内可直接构成对股市的利好，长期则因有利于企业降低运行成本而间接有利于股市。

加息降息也会为理财带来直接影响。一般来说，银行加息理财收益会增加。商业银行开展理财业务可以说是利率市场化的前期演练。在利率管制时代，银行无法运用价格竞争手段来吸纳存款。而银行理财产品的诞生正好给了这种机会，银行从此以理财产品作为载体解决了利率管制和吸纳存款需求之间的矛盾。

基准利率的下降对银行理财产品收益率的影响较大，特别是债券与货币市场类及组合投资类等稳健型理财产品，因这些产品的投资对象多为银行间债券、货币市场工具、信贷资产、票据资产等固定收益类投资品种，而此类投资品种的定价与基准利率同样存正相关联动关系。

作为经济金融领域一项十分重要的指标，利率几乎同所有的金融现象、金融资产都有或多或少的联系。当前，利率政策已成为各国中央银行调控货币供求，进而调控经济的主要手段。在宏观经济调控中，当经济过热、通货膨胀上升时，中央银行便提高利率，高利率使企业的资金成本率增加，从而减少投资，遏制经济过快增长；当经济衰退和通货紧缩时，中央银行便会降低利率，低利率使企业的资金成本率降低，从而增加投资，促进经济繁荣。

第十三节通货膨胀与理财

理财最主要的一个目的就是战胜通货膨胀。什么是通货膨胀呢？就是货币因商品价格的上升购买力下降，理财的目的就是作为货币贬值的补偿。同一根冰棍20年前两毛钱，现在要至少1元钱，这就是通货膨胀，而用冰棍计算，我们的

货币贬值为20年前的五分之一。30多年前，假如你往银行里存入400元，这笔钱在当年可以盖一套房子、买400斤猪肉、1818斤面粉、727盒中华香烟或50瓶茅台。今天，你取出这笔钱，连本带息835.82元，仅够买420斤面粉、40斤猪肉或一瓶茅台。

财富＝钱＋时间＋回报－通胀－税

所以我们理财其中还有个抵御通货膨胀的目的，将现有的资金价值体现最大。

注：此内容选自《王者理财》第一章第十一节、第十二节。