国内金融机构金融市场业务的发展

对国内金融机构金融市场业务发展的思考和建议摘要：随着我国金融业改革的不断深入，国内金融机构需要尽快学习和借鉴国际同业先进经验，更好地推进自身金融市场业务的发展。本文对国际同业金融市场业务架构与产品体系、全球集中管理与运营、风险管理与防范方面的先进经验进行了专题研究和分析，并针对国内金融机构金融市场业务未来的发展和转型，提出了有益的建议和解决方案。

关键词：金融市场；业务架构；风险管理；产品创新；发展建议 近年来，随着我国金融业改革的不断深入、外部竞争机制的不断引入，给国内金融机构带来了重大的机遇与挑战。各金融机构必须加快转变经营和发展方式，充分发掘新的利润增长点。其中，金融市场业务由于其自身的特点，必将成为重要的利润增长突破口。这就要求各金融机构，抓紧拓展金融市场业务经营管理人员的全球化视野，尽快学习和借鉴国际同业先进经验，更好地推进我国金融市场业务的发展。

本文对国际同业金融市场业务架构与产品体系、全球集中管理与运营、风险管理与防范方面的先进经验进行了专题研究和分析，并在认真总结和分析外资金融机构金融市场业务发展成功经验的基础上，围绕国内金融机构以金融市场为突破口，实现创收增效这一核心目标，从提升金融市场业务经营效率与效益水平、加强产品创新、不断开辟新的利润增长点、全面提高投资与交易的盈利贡献占

比、推动经营转型、增强可持续盈利能力等方面，提出了有益的建议和解决方案。

一、对同业先进经验的调研和分析

（一）对香港外资金融机构，金融市场业务产品体系与产品线经营方面的先进经验进行调研，从金融市场业务产品体系与种类、盈利贡献、产品线管理模式等几个角度，分析了国际同业的先进做法和经验。

1、从产品体系看，多数国际先进同业一般都建立了利率、汇率、信用、贵金属和商品类、股票市场类等多种类型的金融市场业务产品体系，向客户提供投融资、避险与交易等多元化的金融产品与服务。近年来，国际同业不断探寻新的市场、新的业务形式，推动了金融市场业务的发展。一些同业还通过大规模兼并重组，不断突破原有经营范围，实现混业经营，参与的市场范围更加宽广。

2、从产品种类看，利率类产品主要包括政府债券、机构债券、企业债券、利率掉期、货币互换等产品。汇率类产品主要包括即期、远期、掉期、期货、期权、结构性产品等，以及专业的咨询服务。信用类产品主要包括银行贷款、高评级债券、高收益债券等信用交易产品和信用衍生产品等。贵金属和商品类产品主要包括：贵金属、基本金属、能源及其他大宗商品相关的即期、远期、掉期、期货、期权交易产品。股票类产品主要包括股票交易产品及代理买卖服务等。

3、从金融市场业务产品线盈利贡献看，随着国际同业的经营转型和大力发展金融市场业务，金融市场交易收入等非利息收入在其收入结构中占比逐步增加，并占据了重要地位。虽然近年来我国金融机构积极拓展金融市场业务，收入比重有所上升，但与国际同业相比仍有较大差距。据统计，欧美等地区的国际先进同业收入结构中，非利息收入占比约为50%～60%。

4、从产品线经营管理模式看，多数国际同业一般采取以产品线管理为实线、分支机构管理为虚线的模式。在整个集团内部设有业务的专职管理机构，同时在各区域设立业务主管负责该区域业务的运营和推广，实现了全球统一管理为主、区域管理为辅的产品线管理模式。

（二）在金融市场业务全球集中管理与运营方面，了解并分析了国际同业在金融市场业务管理架构布局、前中后台设置等方面的先进经验及其效果。

1、从管理架构布局看，主要国际同业金融市场业务全球集中管理与运营架构一般呈现以下特点：金融市场业务部门，总部设在总行所在地，另在纽约、伦敦、东京、香港、新加坡等全球主要市场设置交易机构，建立24小时不间断资金交易体系。

2、从前中后台设置看，国际同业通过在全球设点或成立地区中心的方式，对金融市场业务进行全面管理。中后台单位可相对集中，以提高效率及降低成本。地方分支机构的前中后台单位，须同时接

受当地分支机构及总行的领导和监管。国际同业金融市场业务中，后台单位职责及汇报路线需与前台交易室严格分开。前台交易室负责进行自营及代客交易，管理各类财资业务等；中后台单位负责结算、财务、风险管理、法律、合规、稽核等相关工作。

3、从管理效果看，实现金融市场业务的全球集中管理与运营，有利于在交易过程中发挥集团议价优势，使客户能以较低的价格完成交易，增强产品对客户的吸引力；有利于分支机构更专注于业务营销工作，提高工作效率，并通过在全行范围内与其他业务的优势互补与资源共享，提高全行层面交易资源的使用效率，降低交易成本；有利于将各分支机构的交易业务纳入全行统一的风险管理体系，全面提升交易的风险管理水平；有利于将总行对业务的管控，由事后汇总报告为主转变为事前指导、事中操作与事后监督并重，提高统一管理水平。

（三）对同业风险管理理论和先进实践经验进行调研和分析，深化了对金融市场业务风险管理的认识。

金融市场业务面临的主要风险包括市场风险、信用风险、策略风险、操作风险等。在金融市场业务风险管理实践方面，较先进的同业金融机构主要从风险管理的组织架构和运行模式等方面落实各项风险管理措施。

1、风险管理的组织架构。风险管理要有严密的组织体系作为保证，国际先进同业建立了层次分明的管理体系，主要由董事会、风

险管理委员会、专门业务委员会、高管层、风险管理部门等组成。其中，董事会对公司整体的风险管理负有最终责任，负责建立科学有效的风险管理制度及合理设定各类风险限额，风险管理委员会负责统一管理和控制公司的总体风险和风险结构，风险管理委员会下设资产负债委员会、信贷委员会、业务操作风险管理委员会、其他风险管理委员会四个业务委员会，分别负责某类风险的监管工作。高级管理层负责监控日常风险管理工作，并接受风险管理部门的监督和考核。各经营层次和分支机构进行自我风险评估，风险由本机构的财务部门管理或资产负债管理委员会进行独立的账项管理，由每个经营点制定各自的风险限额，每个投资组合、每种产品规定最高风险限额。

2、风险管理的运行模式。在金融市场业务的风险监控方面，国际同业都建立了全面风险管理文化，并健全了风险管理的解决方案。常见方案一般包括风险管理政策的制定与实施、风险管理的操作流程两个部分。例如，对于衍生金融产品的管理，坚持稳健原则和专家制度，只允许对衍生金融产品具有足够的专业知识，并拥有适当风险控制系统的机构进行买卖交易。此外，国际同业多采取较金融危机前更为审慎的风险管理措施，包括事前、事中和事后的全流程风险管理，即按业务性质、规模及复杂程度识别各商业部门或产品的风险，建立清晰而全面的风险评估及限额制度；监控日常活动是否严格按规程办事，认真调查及处理违规；利用数理分析模型