重大财经新闻对大盘的影响与投资机会把握
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IPO重启“热身” 各路资金抢占先机 IPO重启改期几成定局 业内称或延迟到10月后 IPO重启有望再延迟 新股发行暂停期有望创历史最长
深交所相关人士表示：IPO或年内重启 IPO重启市场剧变背后：私募加减相向而行 IPO重启首周冲击波：公募借势转身 私募分歧加大 IPO重启首批发行倒计时：监管层12月20北京友谊宾馆训话 重启IPO：肖钢解的是一道多变量奥数题
大摩：中国买外债宛如准QE
汇聚财智 共享成长
重大新闻的持续发酵——QE
汇聚财智 共享成长
重大新闻的持续发酵——QE
开仓日 2010/11/27 2011/7/18 2011/11/30 2012/6/18 2012/9/13 2012/12/12 2013/2/21 2013/9/20 2013/12/31
IPO疯狂重启压垮大盘 勿涸泽而渔 发审会重启在即 IPO政策恐调整 证监会迎肖钢任期最大调整 IPO或最快5月重启 IPO重启万亿市值半月内蒸发 A股步入煎熬期
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重大新闻的持续发酵——IPO重启
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重大新闻的持续发酵——IPO重启
时间区间
2013/6/7-7/19 2013/9/28-10/4 2014/1/2-1/12 2014/3/3-3/20 2014/4/15-4/18
新闻标题 IPO有望节后重启 四分之一企业或主动退出 IPO重启三大时间点：最快3月底最迟6月底 新华社连发5文聚焦IPO重启：以市场化改革解决IPO难题
中国证券报：IPO重启时点或晚于预期 IPO或在7月底重启 过会企业符合7条件可上市 IPO重启箭在弦上 月底或现30家左右批量发行 IPO重启倒计时 中信等券商开启新股询价摸底
持有时间（自然 日）
12
2.93%
12
4.71%
12
-0.39%
12
5.52%
12
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那些举足轻重的角儿——汇金
汇聚财智 共享成长
那些举足轻重的角儿——汇金
开仓日
2010/4/23 2010/5/19 2010/7/14 2011/10/6 2011/12/19 2012/9/1 2012/11/6 2013/6/17 2013/12/21 2014/2/18 2014/4/12
重大财经新闻对大盘的影响 与投资机会把握
长江证券·研究部
汇聚财智 共享成长
20110725： 温州动车事故
事件的关注度：新闻的阅读量 1.分辨事件的重要性
2.判断事件影响的持续时间
事件影响股市的模式 1.重要新闻的扩散
2.参与者的反馈与互动
汇聚财智 共享成长
引子——一些若有若无的信号
汇聚财智 共享成长
• 利好还是利 空——结合 实际情况判 断
实时的监控
• 计算机自动 抓取关键词 阅读次数
• 不停扩充数 据库
那些举足轻重的角儿——GDP
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那些举足轻重的角儿——GDP
开仓日 2010/3/29 2011/3/29 2012/3/31 2013/3/28 2014/3/30
平仓日 2010/4/10 2011/4/10 2012/4/12 2013/4/9 2014/4/11
收益率 0.61%
-10.84% -0.36% 8.79% 5.70% 1.49% -1.04% -0.69% 7.04% -5.43% -6.25% -4.07%
-4.46% 10.46% 12.59% 11.12% 8.83% 7.08% -0.43% 14.57% 1.17% -9.07% -9.25%
提高 准备 金率
新闻标题 美联储宣布QE2将如期结束 未暗示QE3
高盛：美联储下周推部分QE3举措 美股一周前瞻：伯南克周五讲话 QE3期盼或落空
早盘：伯老未提及QE3 道指下挫220点 经济学家称QE3大门已经敞开
综述：联储无意QE3 道指收跌0.49% 伯南克未暗示立即QE美股骤跌后回升 综述：联储推QE3美股创近5年新高
收益率
-11.82% 0.59% -5.53% -1.44% -1.94%
持续时间（自然日）
43 7 11 18 4
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重大新闻的持续发酵——钱荒
汇聚财智 共享成长
重大新闻的持续发酵——钱荒
开仓日 2013-06-18 2013-09-20 2013-12-15 2014-03-02
收益率 1.71% -8.83% -5.04% -4.63% -3.84% 5.00% -0.14% -0.96% -5.07%
持有时间（自 然日） 24 44 44 12 12 12 16 17 16
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重大新闻的持续发酵——IPO重启
新闻时间 2013/2/16 9:45 2013/3/25 1:19 2013/4/11 17:12 2013/5/13 7:18 2013/6/19 1:19 2013/7/8 0:59 2013/7/12 7:54 2013/7/15 1:39 2013/8/2 2:16 2013/8/7 2:30 2013/11/28 7:20 2013/12/9 1:09 2013/12/9 1:09 2013/12/23 6:11 2014/1/10 4:50 2014/1/12 13:27 2014/2/24 1:47 2014/4/14 5:14 2014/5/3 14:09
↑0.5%
2011/2/18 2011/2/23
↑0.5%
2011/12/10 2011/12/19
↓0.5%
2012/3/12 2012/3/21
↓0.5%
2012/4/18 2012/4/27
↓0.5%
2013/4/6 2013/4/15
美国QE退出依靠准备金率
2013/6/13 2013/6/22 银行闹钱荒，专家呼吁下调准备金率
平仓日 2013-07-03 2013-10-06 2014-01-05 2014-04-13
收益率 -8.89% -0.96% -4.81% 4.21%
持有时间（自 然日） 16
17
22
43
汇聚财智 共享成长
重大新闻的持续发酵——房地产调控
汇聚财智 共享成长
十二月 十一月
十月 九月 八月 七月 六月 五月 四月 三月 二月 一月
汇金 增持
汇聚财智 共享ห้องสมุดไป่ตู้长
提高 准备 金率
QE3未如 期推出
IPO重启、钱 荒、QE退出
汇金 增持
扩大QE3或开启 QE4
自贸 区设
立
汇聚财智 共享成长
总结
重大事件的识别
• 常规事件： 建立数据库
• 突发事件： 实时监控大 量新闻，监 测阅读量的 异常放大
对股市影响重要 性的判断
• 是否重要— —短时间内 关注度迅速 提升，衡量 了市场上大 部分投资者 的偏好
2014/3/9 2014/3/17 经济增速不及预期，下调准备金率预期高
2014/4/22 2014/4/30
定向降准
收益率
持有时间 （自然日）
-7.52%
5
-5.26%
5
2.01%
5
-1.16%
5
-4.76%
9
-2.51%
9
1.01%
9
-1.88%
9
-3.44%
9
-1.17%
8
-1.74%
8
汇聚财智 共享成长
房价涨幅过快，20 余城市被迫再调控
信贷政策收紧 房产税改革难落地
市场调控白热化 新国五条被搁浅
房产税、新国五条 调控从严
汇聚财智 共享成长
重大新闻的持续发酵——房地产调控
开仓日
平仓日
房地产政策新闻列表
收益率
持有时间 （自然日）
2013/2/20 2013/2/23
“国五条”孵出
-3.92% 4
2013/4/4 2013/4/20
住建部为2014年楼市定调：要保持楼市调控稳定及连续性 三中全会：加快房地产税立法，房价涨幅超“10%”地方城市跟风调控 支持首套自住购房需求，北京、深圳牵头加码楼市调控 严防高价地稳定市场，重庆部分银行上浮首套房贷利率 多家股份制银行上调存款利率揽储，扩大房产税改革试点范围 严控房地产融资风险，继续稳健货币政策，重庆土地竞拍保证金提至50% 支持首套自助购房贷款需求，土地闲置一年将罚地价20% 明确年内扩大房产税改革试点，杜绝暴力征地行为 银行信贷要支持中小套型普通商品住房建设，北京牵头，持续楼市调控 重庆等地方板“国五条”新政细则落地，上交“作业”尽显马虎 中央：继续做好房地产市场调控工作，“国五条”孵出 重庆房产税起征标准从12152元/ｍ²调整为12779元/ｍ²
复苏的美国：QE3将推高中美股市 收评：沪指涨0.64%周线收阴 QE3促资源领涨
QE3一声吼 三大行业有望脱颖而出 德银：3张图告诉您QE3将有何效果 美国QE3让有色从地狱到天堂 机构猝不及防 美股评论：QE3是货币战争导火索
伯南克答到底何时开始缩减QE 美联储布拉德：10月可能缩减QE 四季度A股关键词：三中全会、QE、IPO 综述：联储削减QE百亿美元 道指收低1.19%
国五条细则落地
2.02% 17
2013/6/12 2013/6/24 证监会：房地产企业融资放开的消息不实 -12.83% 13
2013/10/14 2013/10/23
北京、深圳牵头加码楼市调控
-2.91% 10
2013/12/14
2013/12/20
住建部为2014年楼市定调：要保持楼市调 控稳定及连续性
-5.34%
7
汇聚财智 共享成长
单次事件的冲击——自贸区
汇聚财智 共享成长
那些举足轻重的角儿——准备金率
汇聚财智 共享成长
那些举足轻重的角儿——准备金率
开仓日
平仓日
准备金率
2010/5/2 2010/5/7
↑0.5%
2010/11/10 2010/11/15
↑0.5%
2010/12/12 2010/12/17
平仓日 2010/12/21 2011/8/31 2012/1/13 2012/6/30 2012/9/25 2012/12/24
2013/3/9 2013/10/7 2014/1/16
QE 开启QE2 QE2退出，QE3未如期启动 QE2退出，QE3未如期启动 QE3未如期启动 开启QE3 扩大QE3或开启QE4 可能缩减QE 可能缩减QE 缩减QE
平仓日
2010/4/28 2010/5/23 2010/7/20 2011/10/12 2011/12/26 2012/9/8 2012/11/15 2013/6/26 2013/12/28 2014/2/23 2014/4/19
汇金增持前一个月 汇金增持后一个月
收益率
收益率
收益率的差
-6.38% -10.82% -3.80% -5.41% -7.34% -8.12% -0.26% -7.53% -6.59% 2.82% 5.18%
目录
重大新闻的持续发酵 QE、IPO重启、钱荒、房地产调控
单次事件的冲击 上海自贸区
那些举足轻重的角儿 准备金率、一季度经济数据、汇金增持
汇聚财智 共享成长
重大新闻的持续发酵——QE
新闻时间 2011/4/28 0:37 2011/8/6 1:17 2011/8/21 14:56 2011/8/26 22:17 2012/1/26 8:04 2012/4/4 4:23 2012/8/31 22:47 2012/9/14 4:17 2012/9/14 13:02 2012/9/14 15:03 2012/9/15 0:45 2012/9/22 1:30 2012/9/24 5:15 2012/10/4 23:07 2013/9/19 3:09 2013/9/20 21:19 2013/9/24 1:40 2014/1/30 5:24 2014/5/11 17:30
深交所相关人士表示：IPO或年内重启 IPO重启市场剧变背后：私募加减相向而行 IPO重启首周冲击波：公募借势转身 私募分歧加大 IPO重启首批发行倒计时：监管层12月20北京友谊宾馆训话 重启IPO：肖钢解的是一道多变量奥数题
大摩：中国买外债宛如准QE
汇聚财智 共享成长
重大新闻的持续发酵——QE
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重大新闻的持续发酵——QE
开仓日 2010/11/27 2011/7/18 2011/11/30 2012/6/18 2012/9/13 2012/12/12 2013/2/21 2013/9/20 2013/12/31
IPO疯狂重启压垮大盘 勿涸泽而渔 发审会重启在即 IPO政策恐调整 证监会迎肖钢任期最大调整 IPO或最快5月重启 IPO重启万亿市值半月内蒸发 A股步入煎熬期
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重大新闻的持续发酵——IPO重启
汇聚财智 共享成长
重大新闻的持续发酵——IPO重启
时间区间
2013/6/7-7/19 2013/9/28-10/4 2014/1/2-1/12 2014/3/3-3/20 2014/4/15-4/18
新闻标题 IPO有望节后重启 四分之一企业或主动退出 IPO重启三大时间点：最快3月底最迟6月底 新华社连发5文聚焦IPO重启：以市场化改革解决IPO难题
中国证券报：IPO重启时点或晚于预期 IPO或在7月底重启 过会企业符合7条件可上市 IPO重启箭在弦上 月底或现30家左右批量发行 IPO重启倒计时 中信等券商开启新股询价摸底
持有时间（自然 日）
12
2.93%
12
4.71%
12
-0.39%
12
5.52%
12
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那些举足轻重的角儿——汇金
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那些举足轻重的角儿——汇金
开仓日
2010/4/23 2010/5/19 2010/7/14 2011/10/6 2011/12/19 2012/9/1 2012/11/6 2013/6/17 2013/12/21 2014/2/18 2014/4/12
重大财经新闻对大盘的影响 与投资机会把握
长江证券·研究部
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20110725： 温州动车事故
事件的关注度：新闻的阅读量 1.分辨事件的重要性
2.判断事件影响的持续时间
事件影响股市的模式 1.重要新闻的扩散
2.参与者的反馈与互动
汇聚财智 共享成长
引子——一些若有若无的信号
汇聚财智 共享成长
• 利好还是利 空——结合 实际情况判 断
实时的监控
• 计算机自动 抓取关键词 阅读次数
• 不停扩充数 据库
那些举足轻重的角儿——GDP
汇聚财智 共享成长
那些举足轻重的角儿——GDP
开仓日 2010/3/29 2011/3/29 2012/3/31 2013/3/28 2014/3/30
平仓日 2010/4/10 2011/4/10 2012/4/12 2013/4/9 2014/4/11
收益率 0.61%
-10.84% -0.36% 8.79% 5.70% 1.49% -1.04% -0.69% 7.04% -5.43% -6.25% -4.07%
-4.46% 10.46% 12.59% 11.12% 8.83% 7.08% -0.43% 14.57% 1.17% -9.07% -9.25%
提高 准备 金率
新闻标题 美联储宣布QE2将如期结束 未暗示QE3
高盛：美联储下周推部分QE3举措 美股一周前瞻：伯南克周五讲话 QE3期盼或落空
早盘：伯老未提及QE3 道指下挫220点 经济学家称QE3大门已经敞开
综述：联储无意QE3 道指收跌0.49% 伯南克未暗示立即QE美股骤跌后回升 综述：联储推QE3美股创近5年新高
收益率
-11.82% 0.59% -5.53% -1.44% -1.94%
持续时间（自然日）
43 7 11 18 4
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重大新闻的持续发酵——钱荒
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重大新闻的持续发酵——钱荒
开仓日 2013-06-18 2013-09-20 2013-12-15 2014-03-02
收益率 1.71% -8.83% -5.04% -4.63% -3.84% 5.00% -0.14% -0.96% -5.07%
持有时间（自 然日） 24 44 44 12 12 12 16 17 16
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重大新闻的持续发酵——IPO重启
新闻时间 2013/2/16 9:45 2013/3/25 1:19 2013/4/11 17:12 2013/5/13 7:18 2013/6/19 1:19 2013/7/8 0:59 2013/7/12 7:54 2013/7/15 1:39 2013/8/2 2:16 2013/8/7 2:30 2013/11/28 7:20 2013/12/9 1:09 2013/12/9 1:09 2013/12/23 6:11 2014/1/10 4:50 2014/1/12 13:27 2014/2/24 1:47 2014/4/14 5:14 2014/5/3 14:09
↑0.5%
2011/2/18 2011/2/23
↑0.5%
2011/12/10 2011/12/19
↓0.5%
2012/3/12 2012/3/21
↓0.5%
2012/4/18 2012/4/27
↓0.5%
2013/4/6 2013/4/15
美国QE退出依靠准备金率
2013/6/13 2013/6/22 银行闹钱荒，专家呼吁下调准备金率
平仓日 2013-07-03 2013-10-06 2014-01-05 2014-04-13
收益率 -8.89% -0.96% -4.81% 4.21%
持有时间（自 然日） 16
17
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汇聚财智 共享成长
重大新闻的持续发酵——房地产调控
汇聚财智 共享成长
十二月 十一月
十月 九月 八月 七月 六月 五月 四月 三月 二月 一月
汇金 增持
汇聚财智 共享ห้องสมุดไป่ตู้长
提高 准备 金率
QE3未如 期推出
IPO重启、钱 荒、QE退出
汇金 增持
扩大QE3或开启 QE4
自贸 区设
立
汇聚财智 共享成长
总结
重大事件的识别
• 常规事件： 建立数据库
• 突发事件： 实时监控大 量新闻，监 测阅读量的 异常放大
对股市影响重要 性的判断
• 是否重要— —短时间内 关注度迅速 提升，衡量 了市场上大 部分投资者 的偏好
2014/3/9 2014/3/17 经济增速不及预期，下调准备金率预期高
2014/4/22 2014/4/30
定向降准
收益率
持有时间 （自然日）
-7.52%
5
-5.26%
5
2.01%
5
-1.16%
5
-4.76%
9
-2.51%
9
1.01%
9
-1.88%
9
-3.44%
9
-1.17%
8
-1.74%
8
汇聚财智 共享成长
房价涨幅过快，20 余城市被迫再调控
信贷政策收紧 房产税改革难落地
市场调控白热化 新国五条被搁浅
房产税、新国五条 调控从严
汇聚财智 共享成长
重大新闻的持续发酵——房地产调控
开仓日
平仓日
房地产政策新闻列表
收益率
持有时间 （自然日）
2013/2/20 2013/2/23
“国五条”孵出
-3.92% 4
2013/4/4 2013/4/20
住建部为2014年楼市定调：要保持楼市调控稳定及连续性 三中全会：加快房地产税立法，房价涨幅超“10%”地方城市跟风调控 支持首套自住购房需求，北京、深圳牵头加码楼市调控 严防高价地稳定市场，重庆部分银行上浮首套房贷利率 多家股份制银行上调存款利率揽储，扩大房产税改革试点范围 严控房地产融资风险，继续稳健货币政策，重庆土地竞拍保证金提至50% 支持首套自助购房贷款需求，土地闲置一年将罚地价20% 明确年内扩大房产税改革试点，杜绝暴力征地行为 银行信贷要支持中小套型普通商品住房建设，北京牵头，持续楼市调控 重庆等地方板“国五条”新政细则落地，上交“作业”尽显马虎 中央：继续做好房地产市场调控工作，“国五条”孵出 重庆房产税起征标准从12152元/ｍ²调整为12779元/ｍ²
复苏的美国：QE3将推高中美股市 收评：沪指涨0.64%周线收阴 QE3促资源领涨
QE3一声吼 三大行业有望脱颖而出 德银：3张图告诉您QE3将有何效果 美国QE3让有色从地狱到天堂 机构猝不及防 美股评论：QE3是货币战争导火索
伯南克答到底何时开始缩减QE 美联储布拉德：10月可能缩减QE 四季度A股关键词：三中全会、QE、IPO 综述：联储削减QE百亿美元 道指收低1.19%
国五条细则落地
2.02% 17
2013/6/12 2013/6/24 证监会：房地产企业融资放开的消息不实 -12.83% 13
2013/10/14 2013/10/23
北京、深圳牵头加码楼市调控
-2.91% 10
2013/12/14
2013/12/20
住建部为2014年楼市定调：要保持楼市调 控稳定及连续性
-5.34%
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单次事件的冲击——自贸区
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那些举足轻重的角儿——准备金率
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那些举足轻重的角儿——准备金率
开仓日
平仓日
准备金率
2010/5/2 2010/5/7
↑0.5%
2010/11/10 2010/11/15
↑0.5%
2010/12/12 2010/12/17
平仓日 2010/12/21 2011/8/31 2012/1/13 2012/6/30 2012/9/25 2012/12/24
2013/3/9 2013/10/7 2014/1/16
QE 开启QE2 QE2退出，QE3未如期启动 QE2退出，QE3未如期启动 QE3未如期启动 开启QE3 扩大QE3或开启QE4 可能缩减QE 可能缩减QE 缩减QE
平仓日
2010/4/28 2010/5/23 2010/7/20 2011/10/12 2011/12/26 2012/9/8 2012/11/15 2013/6/26 2013/12/28 2014/2/23 2014/4/19
汇金增持前一个月 汇金增持后一个月
收益率
收益率
收益率的差
-6.38% -10.82% -3.80% -5.41% -7.34% -8.12% -0.26% -7.53% -6.59% 2.82% 5.18%
目录
重大新闻的持续发酵 QE、IPO重启、钱荒、房地产调控
单次事件的冲击 上海自贸区
那些举足轻重的角儿 准备金率、一季度经济数据、汇金增持
汇聚财智 共享成长
重大新闻的持续发酵——QE
新闻时间 2011/4/28 0:37 2011/8/6 1:17 2011/8/21 14:56 2011/8/26 22:17 2012/1/26 8:04 2012/4/4 4:23 2012/8/31 22:47 2012/9/14 4:17 2012/9/14 13:02 2012/9/14 15:03 2012/9/15 0:45 2012/9/22 1:30 2012/9/24 5:15 2012/10/4 23:07 2013/9/19 3:09 2013/9/20 21:19 2013/9/24 1:40 2014/1/30 5:24 2014/5/11 17:30