创业投资在浙江省的现状及发展【文献综述】

毕业论文文献综述

经济学

创业投资在浙江省的现状及发展

创业投资又称风险资本或风险投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。

国内外研究现状

1.国内研究现状

贾生华,王敏潘,岳奇,邬爱其(2009)四人总结了创业投资对企业成长的促进作用及其内在机制和影响因素，得到了三个主要结论：创业投资能有效促进企业成长；创业投资主要通过增值作用促进企业成长；创业投资的增值作用要受到创业投资公司特征和创业投资支持的企业特征等影响。我国创业投资产业起步较晚但发展迅速，据中国风险投资研究院不完全统计，2007年，内外资创业资机构所管理的投资中国内地的资本总额高达1200亿元人民币。2007年我国创业投资实际投资总额达到398亿元，为2006年投资金额的2.5倍以上；投资项目数高达741个，为2006年的2倍以上。这些创业投资主要集中于能源环保、IT、生物技术、医疗保健、新材料、消费品及传统行业。在创业投资的支持下，2007年我国共有77家创业投资支持的企业在美国、日本、新加坡、韩国和国内资本市场上市，融资总额达1569亿人民币以上。

我国创业投资创业发展至今已有20余年的历史。自本世纪近十年来，政府推出的一系列鼓励、促进创投行业的政策日益完善。尤其包括私募基金的立法准入和国外创业投资资金的立法准入等政策环境的优化，大量吸引了民间和海外私募股权投资资金或创投资金流向中国这一庞大富饶的市场。

随着《创业投资企业管理暂行办法》的出台，中国已经出现了一个创业投资企业发展的热潮。崔金勋（2010）提出正是由于创业企业是处于创建或重建过程中的成长性企业，其发展前景有极大的不确定性，而且大多都需要资金支持和管理服务，所以创业投资公司就应运而生。

徐琳（2010）指出：创业投资能给我们带来经济和社会效应。创业投资在西方创

业企业成长过程中起着至关重要的作用。理论界和实践界普遍认为，那些创业投资支持的企业成长速度更快、投资收益更多并且更具创新性。而且，这些企业还创造了高于平均水平的就业机会；米建华，谢富纪（2009）在《长三角区域创业投资合作研究》一文中研究了长三角区域创业投资的合作问题；崔杰（2010）分析了创业投资企业在首批创业板上市企业的投资机制，并指出了创业投资企业运作体制、激励机制的发展趋势及面临的风险，他认为创业板的设立会极大地促进创业投资事业发展；彭韵霖,杨方圆,邵云（2010）通过分析研究指出我国的创业投资虽然已经有了长足的发展，但是和发达国家与地区相比，还有很大的差距。丁勇.王志坚.杨加鸥（2010）在《加快区域创业投资制度建设———浙江省区域创业投资制度研究》中探讨了制度对于发展创业投资的重要性。他们认为创业投资作为一种新的投融资制度安排，在提高创业创新能力和促进地区经济发展可以发挥不可替代的作用;徐林（2010）指出加快发展创业投资是推进创新型国家建设的必然要求。

2.国外研究现状

盛似茹（2001）在《国外创业投资企业发展的现状及经验》中分析指出，到今天，创业投资在世界各地获得了空前的发展，创业投资的规模和支持创业投资的企业数量都在不断增加。据统计，到1996年，美国实际成交了1500多项投资，涉及资金100亿美元，创业投资支持的公司有3000多家，到1999年创业投资资金已达到483亿美元，比1998年多150%。支持的创业投资企业已经发展到上万家。英国创业投资事业也发展很快。1984年创业资本的海内外投资总额为1.9亿英镑,到了1996年，已达到185.28亿英镑，是1984年的97.52倍。

许多创业投资型企业在创业投资的支持下获得了生存发展和壮大的机会，同时也和创业投资的投资取向一致。

研究主要成果

由于投资项目的高风险性，分散投资和联合投资成为了创业投资的天然需求。崔金勋（2010）在《创业投资的风险管理对策》指出创业投资发展对促进地区经济特别是创新经济具有不可或缺的作用。同时，各区域的经济发展相互之间也存在千丝万缕的联系，因此区域合作也是经济发展的永恒主题。如何在区域发展中实现和促进创业投资的合作，既是区域经济合作发展的内在要求，也是创业投资发展的内在要求。长三角地区作为我国经济发展的龙头地区，探讨该区域的创业投资的合作机制，对于促进该地区创新型经济发和区域合作具有重要的理论和实践意义。

而作为中小型企业异常活跃的区域，长三角中不可或缺的浙江省，如何在区域经济中更好更快地发展，创业投资也占了越来越大的比重。从市场需求角度看，我们数十万家中小型科技企业长期以来一直处于资金严重短缺的困境中。好一点的企业急切希望能够在证券市场上公开募集资金，以求更大的发展；而刚刚起步的企业则希望得到更多的创业投资基金投入。可以说，他们对创业投资一直充满强烈的渴望。徐江军（2009）在《创业板:创业投资发展瓶颈》中提出发展创业投资是促进科技型中小企业融资的一个重要渠道。从资金的供给角度看，中国在2008 年上半年一直处在流动性过剩状态中，即使是在现在全球金融危机状态下，我国的居民存款依然高达20 万亿以上，居世界首位。可以说，无论是银行还是居民手中都有大量的资金，希望找到合适的投资渠道，将剩余资金投到有潜力的项目之中去。创业投资作为一种直接的融资方式，完全可以成为资金需求和资金供给的有效桥梁。

彭韵霖,杨方圆,邵云（2010）通过分析提出了我国还存在的几个问题：制度环境有待于进一步完善，资金来源结构不合理，人才缺乏制约我国创业投资的发展。徐林（2010）通过研究指出，在最终促进经济增长方式转变的过程中，创业投资作为“支持创业的投资制度创新”，通过支持企业的创业活动，促进包括技术创新在内的各类创业活动，从而对推进创新型经济的发展，推动经济增长和就业的扩大，促进整体竞争力，提高金融资源的配置效率等，都发挥着不可或缺的重要作用。

作为追求高回报、承担高风险的创业投资，在促进中小企业发展的过程中逐步扮演起重要角色。汪翠荣,雷良海（2010）通过探讨研究指出中小企业在引进创业投资解决“资金瓶颈”问题的同时，应重点关注创业投资与资本市场的有机结合，为中小企业的持续和快速发展奠定良好基础，也为创业投资的适时退出和获取高额回报创造条件，从而最终达到中小企业与创业投资双赢的局面。

发展趋势

我国的创业投资虽然已经有了长足的发展，但是和发达国家与地区相比，还有很大的差距，在发展中还存在着许多问题。彭韵霖,杨方圆,邵云（2010）通过分析提出了我国还存在的几个问题：制度环境有待于进一步完善，资金来源结构不合理，人才缺乏制约我国创业投资的发展。

丁勇.王志坚.杨加鸥（2010）通过探讨指出浙江应遵循“政府引导、社会参与、市场化运作”的原则，抓住国家对创业投资高度重视的战略机遇，以推进浙江省创业创新战略和经济转型升级为目标，加强创业投资制度建设，为浙江高技术产业发展和